【美股】截至收盘，道指涨185.13点，涨幅为0.39%，报47474.46点；纳指涨137.75点，涨幅为0.59%， 报23413.67点；标普500指数涨16.74点，涨幅为0.25%，报6829.37点。苹果(AAPL.US)延续昨日涨势， 收盘涨1.09%，盘中触及287.4历史新高。 智通财经APP获悉，周二，三大指数收涨，比特币回升至9万美元之上，部分收复了前一日部分失地。 市场对美联储12月降息的预期重新升温。交易员目前乐观地预计，美联储将在12月10日结束的下次政策 会议上宣布降息。根据芝商所的美联储观察工具，市场预计下次会议上降息的可能性为87.6%，远高于 11月中旬的几率。 特朗普政府预计将把旅行禁令扩大到约30个国家。据报道，特朗普政府预计将把旅行禁令扩大到约30个 国家。美国国土安全部一名官员表示，预计将很快公布被列入禁令的国家名单。特朗普政府已经对12个 国家的游客实施了全面封锁，对另外7个国家实施了部分限制。上周两名美国国民警卫队士兵在华盛顿 特区距离白宫一个街区的地方遭枪击，一名警卫成员死亡，另一名警卫人员伤势严重。袭击事件后，特 朗普威胁要采取一系列限制移民到美国的行动。 ...

党的二十届四中全会是在即将进入基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期召开的一次 十分重要的会议。全会审议通过的"十五五"规划建议，擘画了中国未来五年的发展蓝图，是乘势而上、 接续推进中国式现代化建设的又一次总动员、总部署。 为进一步增进共识、增强信心、增添干劲，从10月底开始，学习贯彻党的二十届四中全会精神中央宣讲 团成员分赴31个省（区、市）、新疆生产建设兵团和香港、澳门特别行政区及有关系统、部门、单位， 开展系列宣讲活动。 连日来，中央宣讲团共作报告58场，举办各种形式的互动交流活动56场，直接听众68万余人，通过电视 直播、网络转播等渠道间接收听收看人数达2000多万，推动全会精神深入人心。 顶层谋划推进 掀起宣讲热潮 学习好贯彻好党的二十届四中全会精神，是当前和今后一个时期全党全国的一项重大政治任务。 全会上，习近平总书记明确要求："要迅速掀起学习贯彻全会精神的热潮，通过各种方式组织好全会精 神的学习、宣讲、宣传，使全党全社会领会好全会精神。" 全会后首次国内考察期间，习近平总书记指出，"要通过多层次多渠道宣讲培训，引导广大干部群众切 实把思想和行动统一到党中央决策部署上来""要准确把握党 ...

今年以来，香港资本市场热潮涌动。宁德时代、恒瑞医药等一批境内优质企业跨江越海，登陆香港，走 向世界。香港作为国际金融中心的竞争力和影响力与日俱增，对全球资本的"磁吸力"不断增强。这 颗"东方明珠"不仅重现全球融资枢纽的璀璨光芒，更在资本市场结构上实现关键一跃。这一切得益于港 股市场制度红利的持续释放，也离不开内地与香港资本市场务实深入的合作支撑。 融资规模全球第一 11月5日，赛力斯集团股份有限公司正式在香港联交所主板挂牌，实现"A+H"两地上市，发行规模21.14 亿美元。该项目是迄今为止规模最大的中国整车企业IPO、迄今为止规模最大的整车企业港股IPO，亦 是今年以来全球规模最大的整车企业IPO。紧随其后，11月6日，宁波均胜电子股份有限公司也在港挂 牌，完成"A+H"战略布局，为其全球品牌建设和智能汽车、机器人业务发展注入强劲动能。 港交所数据显示，今年前三季度，港股IPO募资总额达1823亿港元，在全球主要交易所中位居榜首，时 隔4年重夺第一。在近期举办的2025香港交易所中国机遇论坛上，香港交易所集团行政总裁陈翊庭透 露："今年香港IPO融资额是全球第一，这一成绩源于港交所近年的上市政策改革，不仅释 ...

轻工业国家级绿色工厂已达1321家 中国与东盟合力推动区域能源产业发展 记者从国家能源局获悉：中国与东盟已建成16条110千伏及以上互联输电线路，双方开展电力贸易以 来，跨境电力互济超750亿千瓦时，其中绿电占比超过90%。截至2024年底，双方合作的水电、风电、 光伏项目累计投资比2014年增长超5倍，装机规模增长了15倍。国家能源局有关负责人表示，中方鼓励 中资企业积极参与东盟地区清洁能源建设，与东盟地区的合作伙伴用实际行动推动区域能源产业发展。 央企专业化整合再推进 日前，国务院国资委举行中央企业专业化整合推进会暨重点项目集中签约仪式。专业化整合是指企业通 过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟等方式，打破企业边界，将资源向优势企业和 主业企业集中。此次签约项目主要包括中国石化与东方电气集团、内蒙古乌审旗碳纤维"产业合作+资 本运作"项目，中国一汽与卓驭科技智能驾驶领域专业化整合项目，中国一汽与中国五矿电池关键材料 领域产业链共链项目等。 记者从2025年轻工业科技创新与绿色发展大会上获悉：截至目前，我国规模以上轻工企业增长至14万 家，全行业累计培育国家级专精特新"小巨人"企业超千家、单项 ...

不仅如此，印度电信部指令还要求厂商通过软件更新方式，将这款应用推送到旧款机型上，使这一强制 措施不仅覆盖新上市手机，也延伸至市场上已售设备。 来源：环球市场播报 周二美股成交额第1名英伟达收高0.77%，成交323.09亿美元。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）周二出席瑞银全球科技与人工智能大会时间表示，英伟达9月底宣布的"千亿美元投资OpenAI" 目前仍处于投资意向书的阶段。这份协议涉及为OpenAI部署"至少10吉瓦"的英伟达系统，相当于为英 伟达创造4000-5000亿美元的营收。 克雷斯说道："我们仍未签署最终协议，但正在与他们合作。" 她也强调，这意味着与合作相关的营收，尚未计入英伟达的营收指引中。AI龙头近期表示Blackwell和 Vera Rubin系统预期将在2025-2026年产生约5000亿美元的需求。 克雷斯还提及，英伟达上个月承诺向OpenAI竞争对手Anthropic投入最多100亿美元的交易，也有可能进 一步增加算力芯片的预定数据。 第2名特斯拉收跌0.21%，成交293.23亿美元。据乘联分会最新统计数据，特斯拉上海超级工厂在2025年 11月份交付 ...

(本文来自第一财经) 美股周二收盘，道指收涨0.39%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.59%。苹果(AAPL.O)和英伟达 (NVDA.O)涨于1%一线，英特尔(INTC.O)涨8%，波音(BA.N)涨10%。纳斯达克中国金龙指数收跌 0.65%，阿里巴巴(BABA.N)跌近2%，小鹏汽车(XPEV.N)跌近8%。 ...

每经AI快讯，12月3日，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股多数下跌。亚朵涨超5%，老虎 证券涨超2%。小鹏汽车跌超7%，爱奇艺跌超3%，蔚来、万国数据、哔哩哔哩跌超2%，阿里巴巴、网 易、中通跌超1%。 ...

Core Viewpoint - Xiaomi reported Q3 2025 performance with total revenue of 113.1 billion yuan (+0.5% vs consensus), year-on-year growth of 22%; adjusted net profit reached 11.3 billion yuan (+12.6% vs consensus of 10 billion yuan), year-on-year growth of 81%, corresponding to a net profit margin of 10.0% [1] Group 1: Smartphone Business - Smartphone shipments in Q3 were 43.3 million units, a year-on-year increase of 0.5%, with a market share of 13.6%; market share in China was 16.7% [2] - Average Selling Price (ASP) was 1,062 yuan, down 4% year-on-year; smartphone revenue was 46 billion yuan (+0.3% vs consensus), year-on-year decline of 3.1% [2] - The increase in storage prices has led to a decline in gross margin, with Q3 smartphone gross margin at 11.1%; Q4 smartphone gross margin is expected to be 10% [2] Group 2: IoT and Internet Business - In Q3, IoT revenue was 27.6 billion yuan (-1.9% vs consensus), year-on-year growth of 5.5%; gross margin improved by 1.4 percentage points to 23.9% [3] - Major appliances faced pressure with a year-on-year revenue decline of 15% due to competition and subsidy reductions; attention is advised on overseas expansion and market share changes [3] - Internet business revenue for Q3 was 9.4 billion yuan (+2.2% vs consensus), year-on-year growth of 10.8% [3] Group 3: Automotive Business - The automotive segment achieved profitability for the first time, with Q3 deliveries of 108,800 units and an ASP of 260,000 yuan; gross margin decreased by 0.9 percentage points to 25.5% [3] - November deliveries exceeded 48,000 units, with expectations of nearing full production by year-end; total annual deliveries are projected to exceed 400,000 units [3] - Q3 automotive revenue was 29 billion yuan, with other related businesses contributing 700 million yuan [3] Group 4: Financial Forecast and Valuation - Projected revenues for Xiaomi Group in 2025 and 2026 are 471.7 billion yuan and 545 billion yuan (year-on-year growth of 29% and 16% respectively); adjusted net profits are forecasted at 43.3 billion yuan and 44.9 billion yuan (year-on-year growth of 59% and 4%) [3] - The company is assigned a 20x PE for its main business in 2026 and a 2.5x PS for the automotive segment, with a target price of 51.1 HKD and a "buy" rating [3]

2025年，"反内卷"成为贯穿中国经济转型的核心关键词。从"综合整治'内卷式'竞争"首次被写入政府工 作报告，到国家发展改革委、市场监管总局联合公告治理价格无序竞争，再到修订后的反不正当竞争法 正式施行、价格法修正草案公开征求意见……一系列政策组合拳覆盖传统产业与新兴领域，通过供给侧 改革深化与市场化引导协同发力，推动多个行业逐步摆脱低水平价格战的泥潭，迈向以质量和创新为核 心的发展新阶段。 最新经济数据印证了政策成效。8月以来，规模以上工业企业利润累计增速已连续3个月实现正增长；10 月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比结束持平态势，年内首次回升，同比降幅亦连续第3个月收 窄。 中国人民大学国家发展与战略研究院副院长刘晓光分析指出，前三季度工业企业利润整体向好，核心得 益于年中以来持续加码的"反内卷"政策，这反映出经济微观层面已实现表观修复，但深层次的活力仍有 待激发。 构建差异化治理体系 本轮"反内卷"政策打破"一刀切"惯性，针对传统产业与新兴领域的不同痛点，构建起差异化、靶向性的 治理体系，既延续了供给侧结构性改革的成熟经验，又创新了市场化治理工具，形成多层次制度保障。 传统产业层面，政策延续总量 ...

文|有风 编辑|有风 柏林峰会上，马克龙又把"欧洲战略自主"挂在嘴边了。 这话听着耳熟，往前数60年，戴高乐就喊过"欧洲人的欧洲"。 半个多世纪过去，欧洲到底能不能自己说了算？ 欧洲搞战略自主，就像手里攥着一把沙子，看着挺多，使劲一握全漏了。 从能源到技术，从防务到外交，处处想独立，处处受制于人，这到底是为啥？ 能源自主，转型路上的绊脚石 能源这块，欧洲可没少折腾。 俄乌冲突后，大家都说要摆脱对俄依赖，可转头就发现，买天然气还得看美国脸色。 美国的液化天然气倒是管够，就是价格比俄罗斯的贵不少。 冬天供暖、夏天制冷，工业生产要用电，这些基本需求都捏在别人手里，谈自主确实有点底气不足。 技术突围，ASML与大众的双重困境 能源这块还没理顺，技术自主的路也不好走。 荷兰ASML是全球光刻机巨头，听着挺牛，可关键零部件还得靠美国供应。 美国说不准给中国卖高端机型，ASML只能乖乖听话。 德国大众更有意思，跑到中国合肥建研发中心，说是要本土化创新，结果核心技术还是攥在德国总部手 里。 法国道达尔搞的光伏项目，本想在北非建太阳能电站，结果当地政局一不稳，项目就黄了。 德国想多用电，可新能源发电不稳定，碰上个阴天、没风的日 ...