7月13日，《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》正式发布并施 行。科创板存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上 市之日起进入。 本次改革未对个人投资者参与新注册科创成长层股票交易新增门槛，资金门槛和投资经验仍为具 备"50万元资产＋2年经验"，仅需额外签署《科创成长层风险揭示书》。 国泰海通证券表示，科创成长层交易权限开通，需要满足两个条件：①已开通科创板交易权限；② 签署《科创成长层风险揭示书》。 目前，科创板权限的开通条件如下：①申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日 均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；②近20个交易日内最少有 3天资产满足50万元及以上；③证券交易经验不低于24个月。 相较于投资科创板股票来说，通过ETF投资科创板，是普通投资者参与硬科技浪潮的高效工具。其 核心优势主要体现在以下几个方面： 门槛更低：科创板股票需50万资产+2年经验，ETF几百元即可买入，无资金和经验门槛，覆盖更多 投资者。 分散风险：科创板个股因技术、研发等因素波动大，ET通过一篮子股票组合，降低 ...

上周，伦敦证券交易所集团（LSEG）数据与分析部门主办的" 中国企业海外并购战略 "系列闭门交流会 （北京场）圆满落幕。 活动特别邀请到银河证券、环球律师事务所的资深专家及知名经济学家，与LSEG市 场专家团队共同组成主讲阵容，围绕"2025年中国企业海外并购的机遇与挑战"主题展开深度研讨。 开场致辞 本次会议全程由 LSEG投行数据业务中国区业务负责人徐畅 主持。 LSEG亚太区投行业务总监赵翼 发表欢迎致辞，并欢迎现场嘉宾的到来。她表示， 自2025年以来，全球贸 易格局发生深刻变革，关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业的"走出去"战略。对于在海外优质资产的 并购过程中需要额外深知考虑的政策合规、融资成本及交易结构等问题，LSEG非常荣幸地邀请到了5位重 磅嘉宾到场，和各位分享他们的看法和经验。 她欢迎与会者共同探讨中国企业在海外并购过程中所面临的 挑战与潜在机遇。 2 0 2 5年上半年 全球及中国大陆并购市场亮点总结 LSEG的高级投行数据经理冯凯 深耕交易数据16年，在LSEG刚发布2025年上半年并购报告和排行榜的基础 上，他分享了他的一些研究和看法。 现任银河证券投行委并购组负责人、董事总经理 ...

2025.07. 18 本文字数：740，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 钱童心 时收到健康预警。 在数字仿真领域，结合英伟达的Omniverse平台，富士康开发了一款AI医疗大模型CoroSegmentater， 可帮助临床医学团队对心脏进行3D可视化；此外，富士康还基于英伟达的平台开发了一种能够模拟药物 治疗对乳腺癌患者肿瘤影响的AI软件工具。 微信编辑 | 七三 实习生 | 小朱 7月17日，英伟达CEO黄仁勋在北京举行的链博会上的一场炉边对话中，谈及AI如何影响包括生物医学在 内的人类科学。 推荐阅读 去年，英伟达宣布已经首次实现将生物学用计算机语言来呈现。这意味着生物学已经不仅仅是一门科学， 还变成了一门工程。当一门科学实现了工程化，就意味着指数级的增长。 黄仁勋在炉边对话中指出，AI能够模仿理解人类语言，这是因为语言是由人类创造的，人类同样能设计出 懂得这种语言的AI系统。但是生物是自然界创造的，这就需要理解自然规律以及生物学的运行机制，比如 人体如何代谢、细胞如何发挥功能等。在这个基础上，才能教会AI理解生物学语言，从而帮助药物的研发 等。 医学的未来在于人工智能与生物学的交汇。让AI理 ...

按照截至2025年6月30日自由流通市值计算的 AH 溢价指数行业权重，银行板块占比超过 35%，南向险资对 H 股 银行板块的偏好是推动 AH 溢价指数下行的核心动力。一方面，险资投资 H 股银行无需缴纳红利税，红利板块的 A/H 溢价有望进一步收敛；另一方面，从历史 A/H 溢价分位来看，红利板块的溢价仍存在下行空间。随着港股市 场流动性和市场情绪的改善，预计 AH 溢价指数的下行趋势将持续。 优质资产赴港，打开溢价下行空间。今年 3 月份，AH 溢价指数出现跳空下行，主要原因是 2024 年下半年新增上 市且 H 股折价较低的美的集团和顺丰控股被纳入指数，从成分股层面推动指数下行。这揭示了 AH 溢价指数下行 的第二层逻辑——优质 A 股资产赴港上市。 在政策支持、出海需求增加、融资环境改善及市场流动性回暖的推动下，2025 年初至 7 月 9 日，已有 10 起 A to H 上市案例。其中，宁德时代和恒瑞医药的 H 股价格已高于对应 A 股，未来纳入指数将进一步压低 AH 溢价指 数。此外，目前仍有约 40 家 A 股企业的 H 股上市申请处于聆讯阶段，这些优质资产有望在后续持续为 AH 溢价 指数 ...

FICC日报 | 2025-07-18 军工板块再度领涨 市场分析 特朗普对日致函。国内方面，国家统计局公布了31个省份2025年上半年居民人均可支配收入情况。分省份来看， 共有11个省份上半年居民人均可支配收入超过了2万元，其中，北京和上海超过了4.5万元，上海居民人均可支配收 入达46805元，位居第一。海外方面，特朗普表示，美国可能会按照此前致信内容来执行对日本的关税税率，并可 能很快与印度达成贸易协定。特朗普日前致信日本领导人，称将从8月1日起对从日本进口商品征收25%的关税。 沪指回升。现货市场，A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.37%收于3516.83点，创业板指涨1.76%。行业方面， 板块指数涨多跌少，国防军工、通信、电子、医药生物行业领涨，银行、交通运输、环保行业跌幅居前。当日沪 深两市成交金额回升至1.5万亿元。花旗将中国股市评级上调至增持，预计恒生指数今年年底的目标价为25000点， 沪深300指数今年年底目标价4200点。海外市场，美国上周初请失业金人数减少7000人至22.1万人，连续第五周下 降。6月零售销售环比增长0.6%，高于市场预期的0.1%。美股三大指数全线收涨，纳指涨0 ...

港股生物医药股再度走强，乐普生物(02157.HK)、歌礼制药(01672.HK)均涨9%，加科思(01167.HK)、荃 信生物(02509.HK)涨超7%。 ...

证券研究报告 | 2025年07月18日 金融工程日报 A 股震荡走高，算力产业链、创新药、航母题材多点开花 核心观点 金融工程日报 市场表现：20250717 大部分指数处于上涨状态，规模指数中中证 1000 指数 表现较好，板块指数中科创 100 指数表现较好，风格指数中中证 500 成长指 数表现较好。国防军工、通信、电子、医药、钢铁行业表现较好，电力公用 事业、银行、交通运输、房地产、石油石化行业表现较差。覆铜板、电路板、 光模块(CPO)、CRO、超宽带技术等概念表现较好，汽车拆解、钛白粉、黄金 精选、一级地产商、钒钛等概念表现较差。 市场情绪：20250717 收盘时有 66 只股票涨停，有 7 只股票跌停。昨日涨停 股票今日收盘收益为 3.19%，昨日跌停股票今日收盘收益为-2.68%。今日封 板率 66%，较前日下降 4%，连板率 30%，较前日下降 2%。 市场资金流向：截至 20250716 两融余额为 18972 亿元，其中融资余额 18841 亿元，融券余额 131 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 9.6%。 折溢价：20250716 当日 ET ...

| 日期 | 两融余额（亿元） | 环比增减（亿元） | 融资余额（亿元） | 环比增减（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.07.17 | 3728.20 | 24.75 | 3716.73 | 24.49 | | 2025.07.16 | 3703.45 | 8.32 | 3692.24 | 8.32 | | 2025.07.15 | 3695.13 | 9.46 | 3683.92 | 9.27 | | 2025.07.14 | 3685.68 | 30.20 | 3674.64 | 30.28 | | 2025.07.11 | 3655.47 | 1.49 | 3644.36 | 1.25 | | 2025.07.10 | 3653.98 | 18.74 | 3643.11 | 18.81 | | 2025.07.09 | 3635.24 | 8.83 | 3624.30 | 8.63 | | 2025.07.08 | 3626.42 | 15.01 | 3615.67 | 14.73 | | 2025.07.07 | 3611.41 | 8.77 ...

105条硬核措施！广州2025营商环境"大礼包"来了 探索组建100亿元未来产业科技创新基金、200亿元产业发展基金；给小微企业融资"背书"，推动推荐清 单内的小微企业"能贷快贷"；给企业"画像"，让"政策找人"，实现政策红利精准触达；创新"AI导 办""AI审批"智慧登记新模式，推动实现"24小时登记不打烊"……7月17日，《广州市2025年优化营商环 境重点任务及措施清单》（以下简称《重点任务及措施清单》）在广州市发展和改革委员会官方网站发 布，围绕市场环境、法治环境、投资贸易环境、政务服务环境4个方面提出30项年度重点任务，以105条 具体措施为企业送上"大礼包"。 持续建设激发产业发展活力的市场环境 《重点任务及措施清单》首先提出，要持续建设激发产业发展活力的市场环境，聚焦维护公平竞争市场 秩序、提升产业营商环境、降低企业综合成本、提升中小微企业融资服务质效、引导金融资源向科技创 新领域配置、强化知识产权保护和运用等方面，提出34条措施。 在维护市场秩序方面，全面开展市场准入壁垒清理整治行动；在招标投标领域推广分散评标和远程异地 评标；设立公平竞争审查投诉举报渠道；深入开展医疗保健、平台经济等重点领域 ...

科创板融资余额环比前一日增加6.29亿元，其中，58股融资余额环比增加超1000万元，融资净买入居前 的有生益电子、寒武纪、金山办公等股。 证券时报·数据宝统计显示，截至7月17日，科创板两融余额合计1616.94亿元，较上一交易日增加6.29亿 元，其中，融资余额合计1610.95亿元，较上一交易日增加6.29亿元。为连续4个交易日增加。 融资净买入居前的科创板股 | 688627 | 精智达 | 19528.75 | 3134.28 | 19.12 | -2.68 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688556 | 高测股 | 38134.93 | 3048.1 1 | 8.69 | 3.86 | | | 份 | | | | | | 688270 | 臻镭科 | 51808.37 | 3042.78 | 6.24 | 2.07 | | | 技 | | | | | | 688327 | 云从科 | 82604.27 | 2990.79 | 3.76 | 1.52 | | | 技 | | | | | | 688676 | 金盘科 | 63465.45 | 29 ...