今日（7月25日）A股限售股解禁数量前三名：大全能源、晋拓股份、万朗磁塑；解禁数量分别为15.93 亿股、2.04亿股、3196.66万股。 序号 股票代码 股票简称 实际解禁数量(股) | 序号 | 股票代码 | 股票简称 | 实际解禁数量(股) | 实际解禁市值(元) | 解禁前一交易日收盘价(元) | 解禁时间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688303 | 大全能源 | 15.93亿 | 439.21亿 | 27.58 | 2025-07-25 | | 2 | 603211 | 晋拓股份 | 2.04亿 | 36.92亿 | 18.11 | 2025-07-25 | | 3 | 603150 | 万朗磁塑 | 3196.66万 | 10.66亿 | 33.34 | 2025-07-25 | | 4 | 001336 | 楚环科技 | 1782.04万 | 3.97亿 | 22.29 | 2025-07-25 | | 5 | 688382 | 益方生物 | 1631.47万 | 7.11亿 | 43.60 | 2025-07-25 ...

首创证券（601136）公告，公司于2025年7月25日召开董事会会议，审议通过了发行H股股票并在香港 联合交易所上市的议案。此举旨在提高资本实力和综合竞争力，整合国际资源，提升国际影响力。公司 将考虑现有股东利益和资本市场情况，在股东会决议有效期内选择适当时机和窗口完成发行上市。具体 细节尚未最终确定，发行上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。 ...

2025年以来，A股定增市场明显走出回暖行情，活跃度持续提升。数据显示，截至7月25日午间，今年 以来已有90家上市公司通过定增募资约7200亿元，同比大幅增长588.16%。其中，国有银行的巨额定增 成为重要推手，中国银行、邮储银行等多家银行的募资规模位居前列，这与国家支持国有大型商业银行 补充资本的政策导向密切相关。 那么，这股定增热潮背后还蕴含着哪些深层逻辑，又将对资本市场和相关行业产生怎样的影响？ 科方得智库研究负责人张新原在接受《华夏时报》记者采访时表示，今年以来定增募资增长驱动因素主 要包括三方面：一是监管层鼓励直接融资的政策导向；二是注册制改革提升再融资效率；三是市场利率 下行环境下，上市公司融资需求集中释放。除国有银行外，新能源、半导体等战略新兴行业扩产需求， 以及部分企业并购重组需求也是重要推动力。 定增募资再掀热潮 银行定增规模巨大 定增热潮的背后，是资本市场股权融资的活跃表现。据数据显示，截至7月25日午间，今年以来已有171 家公司投身股权融资浪潮，累计募资金额约达8200亿元。其中，定向增发无疑是重头戏，有90家上市公 司通过定增募资约7200亿元，同比大幅增长588.16%，其规模 ...

每 日 报 告 精 选 | 国泰海通证券 | | --- | | GUOTAI HAITONG SECURITIES | 目 录 | | 每日报告精选（2025-07-24 09:00——2025-07-25 15:00） | 2 | | --- | --- | --- | |  | 策略专题报告：《"反内卷"的国际经验》2025-07-24 | 2 | |  | 行业跟踪报告：物流仓储《快递价格降幅收窄，反内卷促良性竞争》2025-07-25 | 3 | |  | 行业跟踪报告：房地产《量价回落，波动加剧》2025-07-25 | 3 | |  | 行业跟踪报告：机器人《字节推出 GR-3 模型，泛化性显著提升》2025-07-24 | 4 | |  | 行业跟踪报告：机械制造业《核聚变产业集群发展，商业化发电前景广阔》2025-07-24 | 5 | |  | 行业专题研究：通信设备及服务《基金持仓环比扭转向上，AI 算力产业链继续前行》2025-07-24 | 6 | |  | 行业跟踪报告：半导体《AI 发展潜力大，半导体自主可控是关键》2025-07-24 | 7 | |  | 行业 ...

自小额存款提取简化以来，金融行业再推出重要便民举措。 整体来看，此次发布的《通知》，以场内交易涉及的证券、资金为出发点，进一步扩大覆盖面，并涵盖 公募基金等场内外资管产品，统一了证券基金行业小额遗产继承业务办理要求。 进一步看，在兼顾便利性和安全性的基础上，新规大幅简化小额遗产继承的办理程序和材料要求，提高 业务办理效率，要点主要涉及申请人范围、金融计算口径、申请材料和办理方式。 其中，在金融计算口径上，已故投资者在同一证券公司开立的账户项下的全部净资产，或者持有的由同 一公募基金管理人管理的公募基金等资管产品，或者在同一基金销售机构开立的账户项下的公募基金等 资管产品不超过5万元人民币的，均可以适用简化办理程序。 对于资产范围，新规从证券基金行业实际出发，将投资者账户资金、证券、公募基金等资管产品全部纳 入小额遗产继承办理范围，做到"一件事只办一次"；同时，将金额标准限定为5万元，最大程度惠及中 小投资者，相关标准与银行业当前做法保持一致，也为将来提高限额预留了空间。 当日，中国结算同步修订发布了配套业务通知及指南，明确对于小额遗产继承业务中，因证券停牌、金 融产品未到期等客观原因无法卖出、无法赎回的情形下 ...

美元/离岸人民币 金十数据7月25日讯，据悉，自2025年1月21日由迅清结算有限公司（迅清结算）负责营运的债务工具中 央结算系统（CMU）与由澳门中央证券托管结算一人有限公司负责营运的中央证券托管系统建立直接 联网以来，过去6个月内，联网服务订阅量和使用量均稳步增长，反映出香港与澳门两地之间强劲的投 资兴趣和资金流动。7月23日，中华人民共和国财政部（CMOF）通过MCSD在澳门发行的离岸人民币 国债成功结算，发行规模为60亿元人民币，当中接近50%的债券由CMU会员通过双边联网持有。 （新 华财经） 迅清结算：CMU与澳门中央证券托管系统的直接联网服务量稳步上升 ...

市场回顾与分析 一级市场回顾 上周一级市场国债、地方债和政策性金融债发行规模分别为2433亿、2512亿和1620亿，净融资额为582 亿、1505亿和-654亿。非金信用债共计发行规模2705亿，净融资额490亿。暂无可转债新券发行。 二级市场回顾 上周利率震荡下行。主要影响因素包括：央行积极投放资金、反内卷交易及股债跷跷板、科创债ETF上 市等。 流动性跟踪 上周买断式逆回购续作1.4万亿，OMO净投放1.3亿，税期资金整体平稳，税期走款结束后资金有所转 松。 政策与基本面 美国6月通胀低于预期，零售销售强劲，显示关税对通胀影响暂可控。全周标普上涨0.6%，10年美债收 平。 权益市场 万得全A已连续四周上涨，周度日均成交额维持在1.5万亿以上的高水平。受CPI数据及部分食品饮料个 股业绩不及预期影响，资金有从消费部分流出迹象，TMT板块强势，北美算力链延续较高景气，并有 扩散至国产算力、AI应用端趋势。截至2025年7月17日，全A融资余额18911.42 亿，较7月10日增加 306.47亿，融资余额连续9个交易日净增长。 债市策略展望 近期债市已初步定价三季度经济走弱，并对反内卷政策及风险偏好回升有 ...

记者7月25日从中国证监会获悉，证监会日前对下半年工作进行部署，提出全力巩固市场回稳向好态 势，深化改革激发多层次市场活力，从资产端、资金端进一步固本培元，持续提升监管执法效能，精准 防控资本市场重点领域风险，稳步推进高水平制度型开放等。 在持续提升监管执法效能方面，证监会将突出打大、打恶、打重点，强化监管协同，提高科技监管能 力，提升执法质效，坚决惩治资本市场违法违规行为。坚持突出重点、精准施策，防止一刀切、简单 化，切实做到严而有度、严而有方、严而有效。 围绕精准防控资本市场重点领域风险，证监会将统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展 新模式，稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型，严厉打击私募违法违规和非法证券期货活动。 此外，证监会还将稳步推进高水平制度型开放。系统研究完善资本市场对外开放总体布局、实施路径， 稳妥有序抓好自主开放重点举措落实落地，推动在岸与离岸市场协同发展，持续拓展资本市场跨境合作 新空间。（记者刘羽佳、刘慧） 在深化改革激发多层次市场活力方面，证监会将推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽 子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新。 聚焦从资产端、资金端进一步 ...

国泰海通证券众多子公司整合拉开序幕！ 7月25日晚间，国泰海通发布公告，公司董事会审议同意国泰君安资管吸收合并海通资管及相关工作方案。同 日，国泰君安资管公告公司名称变更为"上海国泰海通证券资产管理有限公司"。 资管公司的吸收合并主要包括产品迁移、法人合并等关键步骤，后续两家公司将根据产品迁移进度适时实施法 人合并。 今年以来，有关国泰海通证券各子公司整合安排被广泛关注。据券商中国记者了解，目前国泰海通正按照监管 要求分批、有序推动各类子公司整合工作，除本次资管公司启动整合外，其他子公司均尚未明确整合方案。 首例券商资管子公司合并启动 今年以来，有关国泰海通证券各子公司整合安排被广泛关注。据记者了解，目前国泰海通正按照监管要求分 批、有序推动各类子公司整合工作，除本次资管公司启动整合外，其他子公司均尚未明确整合方案。 本次国泰君安资管和海通资管整合，不仅是国泰海通证券成立后首例子公司整合启动，也将是国内证券行业首 例券商资管子公司合并重组。 同时，两家资管公司将整合优势资源，进一步专注主业、优化供给，积极探索财富管理新模式，稳步提升海外 资产配置能力，更好满足居民日益增长的财富管理需求。 事实上，两家资管公司 ...

近期A股赚钱效应较高，沪指连续创年内新高。从资金层面看，市场热度持续升温，A股日成交额已达 到约1.9万亿元。结构上，融资余额规模、新发主动偏股基金、险资举牌数量以及外资净增持境内股票 和基金等数据均同步改善，显示各主要类型资金一致看好A股。我们认为这背后是中国经济转型的路线 越来越清晰，政策效果逐步显现，政策方向不断被验证等推动的结果。 党的二十届三中全会为全面深化改革做出系统部署，明确改革方向、目标及时间表。中长期的改革部署 为当前中国的经济转型奠定了框架和路径，为本轮经济转型牛埋下伏笔。2024年7月党的二十届三中全 会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(以下简称《决定》)。 《决定》的前两大工作任务部署中，其一，构建高水平社会主义市场经济体制，要坚持和落实"两个毫 不动摇"，构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度，制度性的改革有助于从根本上培育完善内需 体系；其二，健全推动经济高质量发展体制机制，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全促进 实体经济和数字经济深度融合制度等，这些部署有望推动各新兴产业支持政策出台，大幅提升全要素生 产率。 过往三中全会召开期间，市 ...