四中全会前，消费买什么？20251015 摘要 中美利差收缩和人民币升值预期增强，为消费板块政策提供了更大空间， 四季度迎来配置消费的关键节点，包括四中全会和十五规划预期，以及 农历年前的消费旺季，提升了消费板块在未来周期中的胜率。 双十一期间，新消费、美容护理、宠物食品等板块更值得投资。化妆品 板块中，尚美集团旗下韩束品牌及若羽臣旗下翡翠品牌有望实现快速增 长。毛戈平具备长期增长潜力，上海家化和水羊是困境反转且已有业绩 兑现的代表性公司。 AI 技术提升代运营行业的运营能力，AI 相关标的如青木、易网易创、水 羊和若雨辰受到关注。乐普医疗童颜针供不应求，并与美团签约。宠物 板块中，中宠股份和乖宝股份是头部标的，自有品牌出海提速。 力盛体育具备翻倍以上空间，受益于政策推动内需和体育拉动服务型消 费。海南封关后，将着力打造特色产业，力盛公司在海南的新能源国际 赛车场项目具备显著优势。预计 2025 年全年利润约为 4,000 万元，明 年有望实现 8,000 万元利润翻倍增长。 黄金珠宝行业呈现均价与股价背离现象，高溢价产品和有效扩张策略成 为关键驱动因素。老铺等品牌在第四季度销售表现良好，但随着价格上 今年（ ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the commercial retail industry, indicating an "Overweight" rating for the sector [5]. Core Insights - The overall retail sales in China from January to August 2025 grew by 4.6%, with online retail sales increasing by 9.6%, indicating a strong growth trend in e-commerce [5]. - Major e-commerce platforms like Alibaba and JD are focusing on integrating AI and instant retail to enhance their business models, with expected revenue growth for JD at 10.8% and Alibaba at 6.9% for Q3 2025 [5][7]. - The jewelry sector is experiencing significant growth, with a 11.7% increase in retail sales for gold and silver jewelry from January to August 2025, driven by rising gold prices and consumer demand for high-end products [5]. Summary by Sections E-commerce Sector - Alibaba is expected to report Q3 2025 revenue of 252.8 billion yuan, a 6.9% year-on-year increase, but with a significant drop in net profit [7]. - JD's Q3 2025 revenue is projected to reach 288.4 billion yuan, reflecting a 10.8% increase, while net profit is expected to decline by 75% [7]. - Meituan's revenue is anticipated to grow by 2.3% to 95.7 billion yuan, but it will face a substantial net loss [5][7]. Jewelry Sector - The jewelry retail sector is seeing a robust recovery, with brands like Laopuhuang and Caibai expected to outperform the market due to their strong product offerings and market strategies [5]. - Laopuhuang is projected to achieve significant revenue growth, while other brands like Zhou Daxing and Laofengxiang are also expected to see varying degrees of growth [5]. Retail Commercial Sector - Companies like Miniso and Chongqing Department Store are expected to report strong revenue growth, with Miniso's revenue forecasted to increase by 26% [5][6]. - The retail sector is advised to focus on companies with high performance certainty as consumer demand is expected to rise during the year-end and Spring Festival [5].

【国内要闻】 ·10月15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。路透社记者提问，美国贸易代表格里尔表示，对中国 商品加征100%关税无论是在11月1日还是更早生效，都取决于中国的做法。他还表示，中国官员对最新 的稀土出口限制发表了相互矛盾的声明。外交部对此有何回应？林剑表示，中方的主管部门已经就稀土 出口管制的政策阐明了立场，中国依法对相关的物项实施出口管制，目的是更好地维护地区与世界的和 平与稳定，履行防扩散等国际义务，这也符合国际惯例。 ·商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉印度电动汽车及电池补贴措施答记者问时表示，10月15日， 中方就印度电动汽车及电池补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求。印方相关措施涉嫌违反国民待遇 等多项义务，并构成世贸组织明令禁止的进口替代补贴。这些措施给予印方本国产业不公平的竞争优 势，损害了中方利益。中方将采取坚决措施，切实维护国内产业合法权益。 ·国家发展改革委等部门发布关于印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027 年）》的通知。其中提出，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共 充电容量，满足超过8000万辆电 ...

2025.10.15 本文字数：1552，阅读时长大约3分钟 "很多原本观望的客户在黄金不断上涨的刺激下纷纷选择入手，尤其是黄金持续上涨带来正向回报后， 部分用户会养成持续买入的习惯。"上述店长对记者分析，尽管黄金价格不断走高劝退部分用户的情况 也存在，但金价上涨潮下，黄金的投资需求促进了黄金店铺销量的提升。 一位行业人士告诉记者，黄金价格震荡的情况下，多数消费者都有"买涨不买跌"的心理，从产品结构 上，消费者也转为更倾向购买计价金，特别是大克重、高单价产品，一口价产品在波动中销售较容易下 滑。与此同时，消费者在金价波动中更容易冲动购物，决策速度变快。 不过，一些涌入黄金市场的消费者也因为金价变动遭遇了商家不发货的问题。10月15日，记者在黑猫投 诉搜索"黄金不发货"发现，平台已有2044条相关投诉，多为金价迅速上涨后，约定发货期金价远超下单 价格，商家以缺货等理由不发货，涉及多个电商平台。 作者 |第一财经 陈杨园 黄金"一天一个价"，带动了电商平台更火热的黄金销售，与此同时，"不发货"也成为黄金线上销售的新 考验。 今年以来，金价持续飙升，10月15日，现货黄金突破4200美元/盎司。金价上涨也带动金饰的 ...

（原标题：见证历史，又新高！） 品牌黄金饰品方面，10月15日，周大福、六福珠宝、潮宏基、老庙黄金等多家品牌旗下足金首饰价格飙 升至1235元/克，周生生为1233元/克，老凤祥为1230元/克，较前一日均有明显上涨。 荷兰国际集团（ING）分析师在近期报告中指出："黄金与白银是今年表现最优的两类大宗商品，年初 至今（YTD）价格分别上涨55%以上、80%；背后支撑逻辑包括美联储宽松政策落地、各国央行持续购 金，以及地缘政治紧张局势升级——这些因素共同推升避险资产需求。" 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二发表讲话，整体发言偏向鸽派，金价涨势进一步加速，投资者将其言论 解读为倾向宽松政策——美联储或于10月、12月两次启动降息。这一预期推动美国国债收益率下行、美 元指数走弱，而两大因素均对不产生利息收益的黄金构成利好支撑。 此外，共和党支持的结束政府部分停摆的临时资金法案，在周二参议院投票中未获通过所需票数，这意 味着始于10月1日的美国政府停摆已延续至第三周，且目前未见解决曙光。 业内人士指出，鉴于重要美国宏观经济数据因政府停摆而延迟发布，市场将继续聚焦于联邦公开市场委 员会重要成员的讲话。这些言论将在影响美元需 ...

【导读】现货黄金首次突破4200美元/盎司，再创历史新高 中国基金报记者 晨曦 黄金，再创历史新高！ 业内人士指出， 鉴于重要美国宏观经济数据因政府停摆而延迟发布，市场将继续聚焦 于 联 邦公开市场委员会重要成员的讲话。这些言论将在 影响 美元需求方面发挥关键作用，并与贸 易局势进展共同为金价提供新的驱动力。 10月15日，黄金午后加速上涨，现货黄金盘中一度涨至4218.13美元/盎司，日内涨幅最高达 到1.85%。此次大涨为现货黄金首次突破4200美元/盎司，再创历史新高。 COMEX黄金同步走高，盘中最高达4235.8美元/盎司，涨幅超1.7%。 品牌黄金饰品方面，10月15日，周大福、六福珠宝、潮宏基、老庙黄金等多家品牌旗下足金 首饰价格飙升至1235元/克，周生生为1233元/克，老凤祥为1230元/克，较前一日均有明显 上涨。 | | | 品牌金价 | | | --- | --- | --- | --- | | 品牌黄金价格 | | | 最新: 2025.10.15 20:34 | | 日期 | 名称 | 价格 | 涨跌 | | 10.15 | 水贝黄金 | 956.51 元/克 | 季时 | | ...

2025.10. 15 本文字数：1552，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 陈杨园 黄金"一天一个价"，带动了电商平台更火热的黄金销售，与此同时，"不发货"也成为黄金线上销售 的新考验。 今年以来，金价持续飙升，10月15日，现货黄金突破4200美元/盎司。金价上涨也带动金饰的价格 波动。10月15日，记者询问客服发现，天猫周大福官方旗舰店足金（饰品、工艺品类）价格为1235 元/克，投资金条类价格为1097元/克，而10月14日，这两类产品的价格分别为1215元/克、1080 元/克。周生生官方旗舰店的足金饰品金价也从14日的1213元/克上涨到1233元/克，铂金饰品价格 从667元/克上涨到671元/克。 伴随着金价上涨的是黄金销售热。中国黄金协会统计数据显示，今年国庆黄金周期间，全国黄金消费 总额较去年同期增长15%-20%，呈现出"量价齐升"局面。黄金商家、天中金官方旗舰店店长也告 诉记者，10月上半月黄金出现较大上涨行情的情况下，天中金官方旗舰店的店铺销售额环比增长了 560%。 "很多原本观望的客户在黄金不断上涨的刺激下纷纷选择入手，尤其是黄金持续上涨带来正向回报 后，部分用户会养成持续 ...

伴随着金价上涨的是黄金销售热。中国黄金协会统计数据显示，今年国庆黄金周期间，全国黄金消费总额较去年同期增长15%-20%，呈现出"量价齐升"局 面。黄金商家、天中金官方旗舰店店长也告诉记者，10月上半月黄金出现较大上涨行情的情况下，天中金官方旗舰店的店铺销售额环比增长了560%。 "很多原本观望的客户在黄金不断上涨的刺激下纷纷选择入手，尤其是黄金持续上涨带来正向回报后，部分用户会养成持续买入的习惯。"上述店长对记者分 析，尽管黄金价格不断走高劝退部分用户的情况也存在，但金价上涨潮下，黄金的投资需求促进了黄金店铺销量的提升。 黄金"一天一个价"，带动了电商平台更火热的黄金销售，与此同时，"不发货"也成为黄金线上销售的新考验。 "金价涨得太快了，一般商家说不发货就不会发货了。"在小红书平台，也有许多遭遇"黄金不发货"情况的用户，一位用户对记者表示。他在9月底购入了一 款黄金产品，5天后，商家称无法拿到货要求他退款，此时金价已上涨15元/克，他购买同款的价格也要上涨近2000元。最终，他只能通过平台客服投诉缺 货、未按确定时间发货等获得约500元赔偿。但对他来说，仍未完全挽回损失。 今年以来，金价持续飙升，10月1 ...

很多原本观望的客户在黄金不断上涨的刺激下选择入手。 黄金"一天一个价"，带动了电商平台更火热的黄金销售，与此同时，"不发货"也成为黄金线上销售的新考验。 今年以来，金价持续飙升，10月15日，现货黄金突破4200美元/盎司。金价上涨也带动金饰的价格波动。10月15日，记者询问客服发现，天猫周大福官方旗 舰店足金（饰品、工艺品类）价格为1235元/克，投资金条类价格为1097元/克，而10月14日，这两类产品的价格分别为1215元/克、1080元/克。周生生官方 旗舰店的足金饰品金价也从14日的1213元/克上涨到1233元/克，铂金饰品价格从667元/克上涨到671元/克。 伴随着金价上涨的是黄金销售热。中国黄金协会统计数据显示，今年国庆黄金周期间，全国黄金消费总额较去年同期增长15%-20%，呈现出"量价齐升"局 面。黄金商家、天中金官方旗舰店店长也告诉记者，10月上半月黄金出现较大上涨行情的情况下，天中金官方旗舰店的店铺销售额环比增长了560%。 "很多原本观望的客户在黄金不断上涨的刺激下纷纷选择入手，尤其是黄金持续上涨带来正向回报后，部分用户会养成持续买入的习惯。"上述店长对记者分 析，尽管黄金价格不断 ...

北京时间10月15日，现货黄金史上首次突破4200美元/盎司关口。截至发稿，现货黄金持续走高，突破4210美元/盎司。 消息面上，当地时间10月14日，美联储主席鲍威尔在宾夕法尼亚州费城举行的美国全国商业经济协会年会上发表讲话。分析认为，鲍威尔的最新讲话"巩 业内人士认为，金价今日持续走高，与地缘政治问题发酵、美国政府部分"停摆"以及美联储刚刚释放的降息暗示有很大关系。 历史首次！突破4200美元 10月15日，现货黄金日内涨1.4%，史上首次突破4200美元/盎司关口。截至今日17:05，报4210.87美元/盎司。 固了进一步降息的预期"，让美联储保持在再次降息的轨道。 受金价上涨影响，10月15日国内金饰克价继续上调，每满记者查询各大品牌官网发现，老庙黄金、周大福、六福珠宝等品牌的足金饰品价格均已达到1235 元/克，周生生为1233元/克，较前一日均有明显提升。 来源：周大福微信小程序 | < ω | 每日会价 | | . . . | C | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国大陆金价(每克) | | | 2025-10-15 10:19:43 | | | | | ...