撰文 / 涂彦平 编辑 / 黄大路 2025年7月10日，马斯克旗下xAI公司发布了AI模型Grok-4。这个被他称为"世界上最聪明的AI"在各个AI基准测试中开 启了屠榜模式。 先说说xAI，这家公司2023年7月12日成立，到今天将将两年。 公司创立之初，马斯克曾表示，构建xAI的目标是要专注于回答更深层次的科学问题，期望未来可以用AI去帮助人们 解决复杂的科学和数学问题并且理解宇宙。 2025年1月16日，xAI上线推出网页版Grok AI聊天机器人。2月17日，xAI发布Grok-3聊天机器人。然后是刚刚，发布了 新一代Grok-4大模型。 目前，Grok-4已经开启订阅。Grok-4系列包含Grok-4和Grok-4 Heavy两个版本，前者月费30美元，后者月费300美元。 这是目前最昂贵的AI订阅计划。Grok-3则维持免费开放。 设计 / 柴文静 失之东隅，收之桑榆。这句话放在马斯克身上再贴切不过了。 灰溜溜从白宫离开，与特朗普撕破脸，被大而美法案背刺，气得建立美国党，想玩政治反被政治玩。换个人都得自闭 了，但老马转头就在AI赛道上搞了把大的。 这个被马斯克自己视作地表最强的AI究竟是什么成色 ...

马斯克再度引爆了全球脑机接口领域。当地时间6月27日，特斯拉CEO马斯克旗下脑机接口公司Neuralink举办 了一场线上发布会，展示了公司的最新进展，目前Neuralink的受试者已经达到7人。马斯克表示，未来人们有 可能通过Neuralink来完全接管一台特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）。 在发布会上，Neuralink还披露了其未来几年的发展计划。在今年第四季度，Neuralink计划在言语皮层进行植 入，目标是直接解码无声的"意图言语"。到2026年，植入芯片的电极数量将提升至3000个，首位"盲 视"（Blindsight）项目参与者也将加入。 业内人士表示，2025年被视为脑机接口行业的"元年"。根据前瞻产业研究院基于海外机构预测测算，2025年至 2029年全球脑机接口市场规模将以年复合增长率25.22%的速度增长至76.3亿美元规模。 重大进展 当地时间6月27日，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布了一段长达一小时的视频，展示了他们最新的研究 成果及产品发展方向。 据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，其中涵盖4名脊髓损伤患者与3名肌萎缩侧索硬化症患者。这些 受 ...

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【2025年5月各大车企销量汇总】 6月1日，各大车企今日起陆续交出了2025年5月份销量、交付量的成绩单，汇总如下： 蔚来汽车 ：5月交付车辆23231辆，同比增长13.1%。 小鹏汽车 ：2025年5月交付新车33,525台，同比增长230%，已连续7个月交付量突破30,000台。 理想汽车 ：5月交付40856辆，同比增长16.7%；截至2025年5月31日，理想汽车历史累计交付量为1,301,531辆。 鸿蒙智行 ：5月全系交付新车44454辆，其中问界M9 2025款5月交付15481台，问界M8 5月交付12116台，问界新M7 5月交付4139台，问界新M5 Ultra 5月共交付4889台，智界R7 5月累计交付5124台，享界S9增程版5月交付超2000台。 极氪 ：5月极氪和领克品牌合计交付量为46538辆，同比增长15.2%，环比增长12.6%。其中，极氪品牌交付量为18908辆，领克品牌交付量为27630 辆。 比亚迪 ：比亚迪5月乘用车销量376930辆。其中，乘用车销量376930辆，纯电动乘用车销量204369辆，插电式混合动力乘用车销量1 ...

2025 年 05 月 19 日 特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体 企业与模型厂商达成合作 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：林子健 | S1050523090001 | | --- | --- | | linzj@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 10.1 0.9 27.4 沪深 300 3.1 -1.3 5.7 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 汽车 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：恒而达收购磨 床企业 SMS 布局上游设备，吉利拟 全资私有化极氪内部整合加速》 2025-05-11 2 、 《 汽 车 行 业 周 报 ： 特 斯 拉 OptimusGen3 更新在即，上海车展智 能驾驶及智能座舱成行业焦点》 2025-04-28 3、《汽车行业周报：天工 Ultra 夺 得首次人形机器人马拉松冠军， 2025 上海车展建议关注主机厂新 品》2025-04-20 ▌特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体 企业与模型厂商达成合作 特斯拉 Optimus：5 月 13 日 ...

2025 年 05 月 19 日 特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体 企业与模型厂商达成合作 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：林子健 | S1050523090001 | | --- | --- | | linzj@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 10.1 0.9 27.4 沪深 300 3.1 -1.3 5.7 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 汽车 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：恒而达收购磨 床企业 SMS 布局上游设备，吉利拟 全资私有化极氪内部整合加速》 2025-05-11 2 、 《 汽 车 行 业 周 报 ： 特 斯 拉 OptimusGen3 更新在即，上海车展智 能驾驶及智能座舱成行业焦点》 2025-04-28 3、《汽车行业周报：天工 Ultra 夺 得首次人形机器人马拉松冠军， 2025 上海车展建议关注主机厂新 品》2025-04-20 ▌特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体 企业与模型厂商达成合作 特斯拉 Optimus：5 月 13 日 ...

固 定 收 益 研 提前定价中美会谈，转债重视结构 固定收益研究团队 ——固收专题 陈曦（分析师） 刘伟（分析师） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 liuwei1@kysec.cn 证书编号：S0790524070008 市场回顾 大类资产方面：上证综指、万得全 A 分别上涨 0.76%、0.72%，全市场日均成交 额 1.27 万亿，5 月 12 日中美日内瓦经贸会谈联合声明"大幅降低双边关税"，以 及 4 月社融增速 8.7%再次确认经济回升，提振市场情绪。 2025 年 05 月 18 日 标普 500、纳斯达克上涨 5.27%、7.15%，与中美声明和 4 月非农超预期有关。 其他方面，伦敦金价格下跌 3.75%，与全球地缘缓和以及美元回升有关。 转债市场方面：中证转债上涨 0.32%，截至 5 月 16 日，转债价格、转股和纯债 溢价率中位数分别为 120 元、30.98%、14.74%。 行业上，金融、汽车、银行等表现良好，当前市场风格变化明显，缺乏持续赚钱 效应的板块，本周或受金融数据超预期和自动紧急制动系统征求意见稿有关，此 外高股息开始有所表现。 条 ...

相关视频发布后，有网友戏称，它跳舞比马斯克跳舞动作更流畅，更有网友质疑该机器人跳舞视频是否为人工 智能合成的虚假视频。 对此，特斯拉官方表示，取消了防摔绳的保护，无电脑合成画面，人形机器人100%在仿真环境中完成学习，无 需额外的真实数据微调。 5月13日、14日，特斯拉官方连续两天发布了两段擎天柱（Optimus）人形机器人"跳舞"视频。 特斯拉官方还称，其人形机器人拥有与车同源的设计，例如人工智能部分。通过优化"仿真到现实"（Sim-to- Real）的训练代码、通过强化学习完成训练，可解锁更多能力。 据悉，特斯拉CEO埃隆·马斯克曾在社交媒体平台上表示，特斯拉将在2025年小批量生产Optimus人形机器人，并 首先在特斯拉内部使用，目标是在2026年实现大批量生产并交付给外部客户。此外，在2025年国际消费电子展 （CES）上，马斯克也提到特斯拉计划在2025年初步生产"数千台"Optimus机器人，并随后大幅提高产量，2026 年的产量可能是2025年的十倍，即5万至10万台。这一消息标志着人形机器人从实验室走向产业化的关键一步， 也意味着全球科技巨头在该领域的竞争进入白热化阶段。 公开信息显示，擎 ...

Group 1 - Tesla released a video showcasing its humanoid robot Optimus, highlighting advancements in "Sim-to-Real" training code and reinforcement learning for training [1] - Tesla aims to deploy thousands of Optimus robots by the end of the year, with a long-term goal of producing 1 million units within five years [1] - The production of Optimus robots at Tesla's Fremont factory is expected to boost profit expectations for domestic listed companies in the robotics industry [1] Group 2 - The robotics sector is experiencing a rebound in the A-share market, with significant gains in stocks such as HaiMuxing and HuaDong CNC [1] - The Robot ETF fund (562360) has seen a high trading volume, averaging 24.91 million yuan over the past 20 trading days, indicating strong market interest [1] - The Robot ETF fund tracks the CSI Robot Index, which overlaps 63% with the Wind Humanoid Robot Index, covering not only humanoid robots but also digital workshops and production line system integrators [1] Group 3 - The rapid evolution of technologies like artificial intelligence and embodied intelligence is expanding the application of robots beyond traditional industrial settings [2] - The domestic production process of robots is accelerating, with key technological breakthroughs in core components being essential for achieving autonomy in downstream industries [2] - The robot industry is poised for long-term growth opportunities driven by policy support and market demand, with high valuation elasticity due to ongoing technological advancements and application expansions [2]

机器人概念再受市场关注。热门ETF中，机器人ETF（159770）昨日（5月13日）成交额超3.7亿元，居 深市同标的产品第一。 消息面上，北京时间5月14日凌晨，特斯拉涨4.93%，创2月24日以来收盘新高。5月13日晚间，特斯拉 官方微博发布人形机器人擎天柱（Optimus）"跳舞"视频，并表示其人形机器人优化"仿真到现 实"（Sim-to-Real）的训练代码，通过强化学习完成训练。 财信证券表示，5月份往后，在国内政策加力、AI产业趋势加持下，指数层面短期或以震荡偏强为主。 风格上，市场大概率重新回归AI产业趋势。方向上，可关注业绩高景气的自主可控方向、AI产业链、 高股息板块、出口产业链的修复机会。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 资金流向来看，Wind金融终端数据显示，机器人ETF（159770）近20个交易日有14日获资金净流入， 累计"吸金"超4.3亿元。 另据2025年一季报披露，机器人ETF（159770）近一年、近三年相对业绩比较基准的超额收益率分别为 1.81%、4.59%，均居同标的ETF产品第一。 深市规模最大的机 ...

机构认为，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。 二、停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委 会公告2025年第5号）和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公 告》（税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。 ►►5月13日，在中国国家主席习近平和巴西总统卢拉的共同见证下，中国人民银行行长潘功胜与巴西 中央银行行长加利波罗签署了《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》和《中国人民 银行与巴西中央银行人民币/雷亚尔双边本币互换协议》。 ►►近日，市场监管总局会同中央社会工作部、中央网信办、人力资源社会保障部、商务部，针对当前 外卖行业竞争中存在的突出问题，约谈京东、美团、饿了么等平台企业。要求相关平台企业严格遵守 《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国食品安全法》等 法律法规规定，严格落实主体责任，主动履行社会责任，加强内部管理，合法规范经营，公平有序竞 争，共同营造良好市场环境，切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权益，促进平 ...