随着美国针对GPU的限制越来越多，大家对国产GPU尤其是华为昇腾系列GPU的表现和出货量都非 常关心，前段时间老黄还说华为芯片性能已超H200，华为的CloudMatrix云架构也已经超英伟达。当 然老黄这么说肯定是有夸张的成分，他一直对美国政府出台的这些限制政策很不爽，既让英伟达损 失了很多中国的大客户，又让国产GPU在这段时间取得了突飞猛进的发展。 由于华为从未对外公布过昇腾系列的出货量，因此我们只能参考第三方的调研，本文中关于昇腾910 系列出货量的数据，是参考自本营最近的一份调研纪要。 国产GPU采购情况 相信本文的读者们应该都看到过关于CSP大厂的资本开支，字节预计2025年投入1600亿，阿里宣布 未来3年投入3800亿建设云和AI硬件基础设施，腾讯预计2025投入900亿。根据公众号"AI半导体专 研"的一个调研，在H20被禁后，国内大厂对于国产GPU卡的态度和采购计划如下： 字节最为积极，主要采用寒武纪和昇腾，并广泛测试国内其他品牌，2025年计划增加采购这些品牌 的卡。 阿里则较为谨慎，除了自研的平头哥外，还上线了部分昇腾卡，但性能表现不佳；2025年预计首次 采购海光和寒武纪的卡，同时继续 ...

先说个对面的数据。 昨天晚上，号称小非农的 ADP 就业报告数据暴雷了。 整个五月，美国私营部门就业人数仅增加了 3.7 万人，远低于市场预期的 13 万，创下了 2023 年 3 月以 来的最低值。 这就 加剧了市场对美国就业 问题 的担忧。 有意思的是，职位空缺 JOLTs 的数据却比较强劲，有 739.1 万个，比预期的 710 万高出不少。 还记得我昨天直播时提醒大家的吗？红利加消费的双头策略，位置已经很高了，甚至说有些贵了。 抱团资金溃散后，哪个板块收益了呢？ 自然是我坚定看好的科技线。 一边发很多招聘信息，一边入职就业的人又很少，这数据对不上啊。 有人说是因为马斯克的DOGE裁员，把金融数据搞的不准了。 回到市场，指数放量微涨 7.9 个点，上涨个股 2677 只，下跌个股 2541 只，比例接近 1:1 ，猛地一 看，好像是很平常的一天。 可是，细看板块涨跌，我们就会发现，整个市场的风向变了。 打开跌幅排名， 珠宝首饰、美容护理、食品饮料、化学制药、银行 ，这些 5 月份最热门的行业、板块， 在同一时间资金退潮。 我的观点很明确，涨银行散户是赚不到钱的， 只有科技板块上涨，市场才有赚钱效应。 盘 ...

5月24日，据路透社报道，知情人士透露，英伟达将面向中国市场推出一款新型人工智能芯片组，其价格将远低于最近受到限制的H20型号，并计划最早于6 月开始量产。 消息人士称，该GPU或图形处理器将属于英伟达最新一代Blackwell架构AI芯片系列，预计定价在6500至8000美元区间（约合人民币46626-57386元），低于 H20型号此前12000-15000美元的售价（约合人民币86080-107600元）。此外，这款芯片将基于英伟达RTX Pro 6000D（一款服务器级图形处理器）打造，采 用传统GDDR7显存而非更先进的高带宽存储器（HBM）。同时，该产品将不会使用台积电先进的半导体封装技术CoWoS。 有关新芯片的定价、参数规格及量产时间均为首次披露。 广发证券此前发布的一份报告显示，新芯片可能命名为6000D或B40，但未透露定价及信息来源。 WIRED 最新出口限制新增对GPU内存带宽的约束——这项衡量主处理器与存储芯片间数据传输速度的关键指标，对需要海量数据处理的AI工作负载尤为重要。 投资银行杰富瑞估算，新规将内存带宽限制在1.7-1.8 TB/s，而H20原本可达4 TB/s。 广发证券 ...

自从前段时间H20被禁之后，我们一直都很关注 特供中国的阉割版Blackwell的信息，之前也写过两篇 文章，都是根据外资投研的两篇研报中的信息。 这篇文章，则是根据路透社最新的一个报告，有兴趣的朋友可以点击后面的原文链接，原报道的作者是 Liam Mo and Fanny Potkin 正文 路透社5月24日消息， 英伟达计划为中国市场推出一款新型AI芯片，价格较此前受限的H20型号大幅降 低，预计售价6500至8000美元（H20售价1万至1.2万美元），最早6月启动量产。该芯片基于 Blackwell架构，采用RTX Pro 6000D服务器级处理器和常规GDDR7内存，未使用台积电先进封装技 术CoWoS，性能参数因美国出口限制而调整，带宽接近新规上限（1.7-1.8 TB/s）。 美国自2022年对AI芯片实施出口管制后，英伟达已三次为中国市场定制产品。此次新芯片是H20被禁 后的替代方案，原计划改进H20的方案未通过审批。受制裁影响，英伟达在华市场份额从95%暴跌至 50%，竞争对手华为的昇腾910B芯片正加速抢占市场。英伟达CEO黄仁勋警告，若美国持续限制，更 多中国客户将转向华为。 H20停售 ...

消息面上，据参考消息援引媒体报道，英伟达首席执行官黄仁勋近日表示，针对中国市场，英伟达在 H20芯片后不会再推出Hopper系列产品。尽管相关限制消息在4月中旬就已传出，但其一举一动仍然引 发业内关注。 这也让市场的目光再度聚焦在国产芯片上。就在5月15日，雷军官宣小米自主研发设计的手机SoC（系 统级）芯片"玄戒O1"，将于5月下旬发布，为国产芯片再添一把火。 分析人士指出，H20贸易管制力度加大，或导致英伟达在中国市场份额有所流失，国内AI芯片厂商有望 承接更多市场份额。5月19日，21世纪经济报道记者采访了多家产业链企业，对方表示对相关政策变化 一直保持密切关注，并强调了国产芯片的机会。 21世纪经济报道记者 张赛男 实习生杨帆 上海报道 5月19日，港股半导体板块部分逆势上涨，华虹半导体、中芯国际、英诺赛科等上涨。A股方面，富创 精密、利扬芯片、富乐德、格科微等涨幅在4%以上。科创半导体ETF（588170）涨幅1.24%。 从芯片厂商来看，今年一季报业绩进一步印证了算力产业链的高景气程度。 最典型的是连续六年亏损的AI芯片厂商寒武纪（688256.SH），今年一季度实现扭亏，实现营业收入 11.11 ...

英伟达CEO黄仁勋近期动作频繁，试图在技术管制与市场拓展间寻找平衡。5月19日，他在 Computex2025宣布 联合台积电、富士康在中国台湾建立AI超级计算机 ，并推出个人AI计算机 DGXSpark，强调"AI工厂"时代的到来。此前，他于4月访华期间重申中国市场的重要性，并透露英伟达 正扩建上海研发中心，计划引入2000名工程师，聚焦定制化芯片设计与自动驾驶技术开发。 Blackwell架构的技术革新集中体现在 B300芯片 上。作为Blackwell Ultra系列的核心，B300采用台积电 4NPT SMC工艺制造，通过10TB/s的片间互联技术将GPU裸片连接成统一计算单元，实现了1.8TB/s的双 向NVLink带宽，支持多达576块GPU的无缝协作。其FP4性能较前代提升1.5倍，配合第二代Transformer 引擎，可在4位浮点精度下实现算力与模型规模的翻倍。然而，为满足美国出口管制要求，Blackwell特 规芯片将 放弃HBM高带宽内存，改用GDDR7 ，这一调整虽降低了性能上限（预计较原版Blackwell下 降约30%），但仍显著优于被禁的H20。 对比H20的96GB HBM3内 ...

美国对华半导体出口管制持续加码背景下，全球AI芯片巨头英伟达于2025年5月17日宣布彻底放弃 Hopper架构对华出口，其首席执行官黄仁勋在财报会议中明确表示："未来不会再推出Hopper系列中国 特供芯片。"这一决定标志着英伟达与中国AI产业的合作进入全新阶段，也折射出全球半导体产业链在 地缘政治压力下的深刻裂变。 Hopper架构退场：一场"合规"与"管制"的博弈 这其中，也包含政策的不确定性。美国政府已明确要求新芯片必须采用GDDR显存，这一限制可能迫使 英伟达不断妥协，最终削弱其产品竞争力。 市场裂变：中国AI芯片的崛起与全球格局重塑 H20芯片作为英伟达专为中国市场设计的"特供版"产品，曾被视为其应对美国出口管制的"生存策略"。 该芯片基于Hopper架构，通过阉割张量核心、限制超频能力等手段，将性能压缩至旗舰芯片H100的三 分之一，但仍保留CUDA生态兼容性，成为中国企业训练大模型的刚需。2024年，H20在中国市场狂销 80万片，为英伟达贡献171亿美元收入，占其全球总收入的13%。 然而，美国政府于2025年4月突然将H20纳入无限期出口管制清单，要求其必须采用GDDR显存而非高 带宽内存 ...

5月13日，美国商务部发布多项政策措施加强半导体出口管制，其中《对中华人民共和国先进计算 集成电路适用通用禁令10(GP10)的指导意见》明确规定， 在世界任何地方使用华为的昇腾芯片均违 反美国出口管制规定，疑似针对华为 昇腾910B 、910C、910D三款芯片产品。 美国商务部下属的工业与安全局(BIS)警告，企业若违反将面临执法行动，个人未经授权使用相关芯 片，最高可面临20年监禁等严重刑事和行政处罚。 申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 路透社最新消息，美国商务部正酝酿将长鑫存储纳入出口限制实体清单，同时评估中芯国际、长江存储 旗下子公司的列名可能性。这一动作被视为美国对华半导体产业精准打击的延续，尤其针对DRAM、 NAND闪存及先进制程代工等关键领域。 作为美国半导体产业链的"核武器 "，实体清单企业采购美国设备需逐笔申请许可，而实际通过率不足 15%。此次拟列名的三家企业中，长鑫存储是国内唯一能量产17nmDRAM的厂商，其二期扩产计划完 成后将占全球10%产能；长江存储则凭借Xtacking®架构实现232层3DNAND量产，市占率已突破5%； 中芯国际的14nm工艺月产 ...

5月12日，据行业媒体Digitimes发布的一份新的报告称，人工智能芯片大厂英伟达最近提高了几乎所有 产品的官方价格，以应对美国关税和芯片制造成本飙升对其业务的影响，其中游戏显卡价格上涨了5% 至10%，而AI GPU价格上涨了15%。 据悉，英伟达将部分BlackwellGPU的生产转移到了台积电美国亚利桑那州晶圆厂，这也加剧了其生产 成本、材料和物流成本大幅上涨。包括禁售等一系列的因素都造成了英伟达综合成本的上升，而"为了 保持稳定的盈利能力"，英伟达最近提高了几乎所有产品的官方价格，并允许其合作伙伴相应提高价 格。 恒为科技：公司昇腾Deepseek一体机分为训推一体机与推理一体机两种类型。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 国内方面，民生证券指出，昇腾910B在性能表现上与高端GPU相当。比如在采用梯度积累与现存复用 技术后，昇腾910B可承载的模型数量提升至1.7倍。同时，在相同算力条件下，DeepSeek-R1系列模型在 昇腾910B上的推理延迟较H100GPU仅相差5%，吞吐量差距缩小至8%内。这证明了在硬件架构和工艺 技术仍存差距的情况下，国产 ...

以下文章来源于中国金融四十人论坛 ，作者李礼辉 中国金融四十人论坛 . 聚焦金融热点，速递论坛动态，独家发布论坛课题成果，连载书系新书、好书。 文/中国银行原行长 李礼辉 可信任的数字金融应具备模型可信、解释性强、安全防护能力高等特性， 同时需要明确金融智能体的法律地位、行为边界和责任关系。金融业应采 用行业级垂直模型与企业级垂直模型融合发展的技术路线，支持科技企业 与金融机构深度合作，共建数字金融生态圈。 中国大模型发展的新突破 AI技术的陷阱与挑战 虽然看到了这些进步，但我们还要特别关注，生成式AI和推理式AI的技术陷阱依然存在。归纳下来主 要是几个方面。 前面四位主讲嘉宾来自于中国最大、最好的金融机构和科技大厂，他们的演讲非常有示范意义和指导意 义。这里我就可信任的数字金融说一说自己粗浅的认知。 最近几个月，大家特别关注的还是中国深度求索发布的开源的DeepSeek-V3。全球大模型评比榜单、AI 集成平台等不同机构给予DeepSeek-V3很高的评价，认为与GPT-4o性能不分伯仲，很多方面的表现位列 全球前几名。中国其它的大模型也做得特别好，例如阿里巴巴的通义。 舆论更多关注的是财务因素。据财联社消 ...