【冠通期货研究报告】 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 塑料日报：震荡运行 发布日期：2026年2月11日 【行情分析】 2月11日，独山子石化新HDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至92%左右，目前开工率处 于中性偏高水平。截至2月6日当周，PE下游开工率环比下降4.03个百分点至33.73%，逐渐进入春节假 期，农膜订单和农膜原料库存继续减少，处于近年同期偏低水平，包装膜订单同样减少，整体PE下 游开工率季节性下滑。2月份石化去库尚可，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，美伊将 举行新一轮谈判，但美国警告悬挂美国国旗的船只在霍尔木兹海峡航行时应尽可能远离伊朗水域， 市场担忧双方爆发军事冲突，原油价格反弹。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和 30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月投产。近期塑料开工率略有上涨。地膜集中需求尚未开启， 农膜价格继续稳定，农膜和包装膜开工率下降，预计后续下游开工率继续下降，临近春节放假，终 端停工放假进一步增加，下游备货多已完成。塑料供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，上 ...

【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260207 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落1%至347元/吨。 价格下调区域主要集中在河南、湖北、重庆、甘肃和宁夏等地，幅度为10-30元/吨。 【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260207 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落1%至347元/吨。 价格下调区域主要集中在河南、湖北、重庆、甘肃和宁夏等地，幅度为10-30元/吨。 二月初，随着春节临近，下游搅拌站及工程项目陆续停工放假，水泥市场需求显著收缩，全国重点地区水泥企业 平均出货率环比下降约8个百分点，价格延续下行趋势。 预计下周市场将进入休市阶段，水泥价格整体趋于平稳。 浮法玻璃：上周国内浮法玻璃均价62元/重箱，周环比+0.4%。 国内浮法玻璃市场刚需缩量加快，市场调整动力有限，价格整体偏稳，少数推出冬储政策。 截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计262条，在产208条，日熔量共计148935吨，较上上周减少1200吨，行业产 能利用率80.80%。 二月初，随着春节临近，下游搅拌站及工程项目陆续停工放假，水泥市场需求显著收缩，全国重点地区水泥企业 平均出货率环比下降约8个百分点，价格延续下行趋势。 ...

发布日期：2026年2月5日 2月5日，新增广东石化全密度1线等检修装置，塑料开工率下跌至90.5%左右，目前开工率处于 中性偏高水平。截至1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜订单和农膜 原料库存小幅减少，处于近年同期中性水平，包装膜订单同样小幅减少，整体PE下游开工率仍处于 近年农历同期偏低位水平。1月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端， 伊朗地缘局势反复，美国降低对印度加征的关税，印度炼厂或将增加中东和美洲地区的原油采购， 原油价格反弹。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA 在2026年1月投产。近期塑料开工率略有下降。地膜集中需求尚未开启，温度下降，终端施工放缓， 北方需求减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格继续稳定，部分行业进入淡季，农膜和包装膜开 工率下降，预计后续下游开工率继续下降，临近春节放假，节前备货有限，终端工厂刚需采购为主。 塑料供需格局改善有限，1月底现货跟进有限，但化工反内卷仍有预期，上游石化库存偏低，目前基 差有所修复，预计塑料区间震荡。由于塑料近日有新增产能投产，开 ...

【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡上行 发布日期：2026年2月4日 【行情分析】 2月4日，新增中化泉州HDPE等检修装置，塑料开工率下跌至91%左右，目前开工率处于中性偏高 水平。截至1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜订单和农膜原料库存 小幅减少，处于近年同期中性水平，包装膜订单同样小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年农历 同期偏低位水平。1月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，伊朗地缘 局势反复，美国降低对印度加征的关税，印度炼厂或将增加中东和美洲地区的原油采购，原油价格 反弹。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1 月投产。近期塑料开工率小幅上升。地膜集中需求尚未开启，温度下降，终端施工放缓，北方需求 减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格继续稳定，部分行业进入淡季，农膜和包装膜开工率下降， 预计后续下游开工率继续下降，临近春节放假，节前备货有限，终端工厂刚需采购为主。塑料供需 格局改善有限，1月底现货跟进有限，但化工反内卷仍有预期，上游石化库存偏低，目前基差有所修 复 ...

【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡运行 期货方面： 塑料2605合约增仓震荡运行，最低价6811元/吨，最高价6937元/吨，最终收盘于6865元/ 吨，在60日均线上方，跌幅1.15%。持仓量增加15259手至511685手。 现货方面： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-200至+0元/吨之间，LLDPE报6700-7170元/吨，LDPE报 8600-9180元/吨，HDPE报6810-8090元/吨。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 发布日期：2026年2月3日 【行情分析】 2月3日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在92%左右，目前开工率处于中性偏高水平。截至 1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜订单和农膜原料库存小幅减少， 处于近年同期中性水平，包装膜订单同样小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年农历同期偏低位 水平。1月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，地缘局势降温，本次 寒潮转弱，原油价格大幅下跌。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕 ...

1月30日，万华化学发布公告称，公司拟以自有资金及自筹资金对全资子公司万华烯烃公司进行增资， 增资总额合计190.86亿元。 根据公告，此次增资将采用资产和债权共同出资。万华化学将其持有的价值约145.86亿元的120万吨乙 烯一体化相关资产，以及持有的万华烯烃公司45亿元债权，一并注入万华烯烃公司。 其中，10亿元计入注册资本，剩余180.86亿元则计入资本公积。增资完成后，万华烯烃公司的注册资本 将从30亿元升至40亿元，仍为万华化学的全资子公司。 这一现象的出现，主要是2025年上半年石化行业烯烃等产品产能集中释放，导致供需格局失衡，油价持 续走低造成石化产品价格承压。 为应对行业压力，万华化学还在推进产能改造，其烟台产业园乙烯一期装置原料改造已全部完成，实现 了乙烷、丙烷两种原料可以切换的柔性进料方式，原料结构得到优化，成本有望下降。 整体来看，受化工行业周期影响，2025年前三季度万华化学实现营收1442亿元，同比下降2.29%；归母 净利润为91.57亿元，同比下降17.45%。不过，化工行业正逐步走出周期低谷，其单季业绩已出现回 升。第三季度实现营收为533亿元，同比增长5.52%；归母净利润为 ...

【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260130 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%。 价格回落地区主要是内蒙古、山东、广东和青海地区，幅度10-40元/吨。 元月底，南方地区气温回升，部分工程项目仍在赶工，水泥需求略有恢复，国内重点地区水泥企业出货率环比提 升3个百分点。 浮法玻璃：上周国内浮法玻璃均价62元/重箱，环比+0.9%。 【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260130 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%。 浮法玻璃：上周国内浮法玻璃均价62元/重箱，环比+0.9%。 截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计262条，在产210条，日熔量共计150135吨，较上一周增加600吨，行业产能 利用率81.94%。 周内产线点火1条，改产1条，暂无停产线。 截至1月29日，重点监测省份生产企业库存总量4927万重量箱，环比减少50万重量箱，降幅1.00%，库存天数26.71 天，环比减少0.27天。 上周重点监测省份产量1183.18万重量箱，消费量1233.18万重量箱，产销104.23%。 光伏玻璃：2.0mm镀膜玻璃主流订单价格10.8元/平方米，环比持平；3.2mm镀膜主流订 ...

【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡运行 【行情分析】 1月30日，茂名石化HDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至90%左右，目前开工率处于中 性水平。截至1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜订单和农膜原料库 存小幅减少，处于近年同期中性水平，包装膜订单同样小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年农 历同期偏低位水平。临近月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，寒 冷天气推动柴油取暖需求，需求担忧有所缓解，加上伊朗地缘局势升温，原油价格上涨。供应上， 新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月投产。近期塑 料开工率略有上升。地膜集中需求尚未开启，温度下降，终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜 生产基本停滞，农膜价格继续稳定，部分行业进入淡季，农膜和包装膜开工率下降，预计后续下游 开工率继续下降，临近春节放假，节前备货有限，终端工厂刚需采购为主。低估值、寒冷天气及伊 朗地缘局势推动下，化工板块情绪好转，塑料短期跟随市场情绪偏强震荡，只是塑料供需格局改善 有限，现货跟进有限，基差走低，塑料反弹 ...

目前万华化学持有的碳二产业资产为一套120万吨/年以乙烷+石脑油为原料的乙烯装置及配套的 LDPE 装置等相关资产，万华烯烃公司持有的资产为一套120万吨/年以乙烷为原料的乙烯装置及下游 PO/SM 装置、HDPE 装置、LLDPE 装置、PVC装置等相关资产。 增资后，万华烯烃公司注册资本将由30亿元增加至40亿元，仍然为万华化学的全资子公司。 格隆汇1月30日丨万华化学(600309.SH)公布，公司碳二产业快速发展，产业规模不断增大，为提升公司 碳二产业资产的运营管控效率，万华化学拟将其持有的120万吨乙烯一体化相关资产计145.86亿元及其 持有的全资子公司万华化学集团(烟台)烯烃有限公司45亿元债权共计190.86亿元增资至万华烯烃公司， 实现万华化学碳二产业在同一法人主体万华烯烃公司集中运营管控，进一步提升公司碳二产业的竞争 力，本次增资中10亿元人民币计入注册资本，180.86亿元计入资本公积。 ...

【行情分析】 1月28日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在89%左右，目前开工率处于中性水平。截至1月 23日当周，PE下游开工率环比下降1.4个百分点至39.53%，农膜订单基本稳定，处于近年同期中性水 平，农膜原料库存基本稳定，包装膜订单小幅回升，整体PE下游开工率仍处于近年农历同期偏低位 水平。临近月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，寒冷天气推动柴 油取暖需求，需求担忧有所缓解，加上伊朗地缘局势升温，原油价格上涨。供应上，新增产能50万 吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月投产。近期塑料开工率略有 下降。地膜集中需求尚未开启，温度下降，终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜生产基本停滞， 农膜价格继续稳定，部分行业进入淡季，预计后续下游开工率下降，临近春节放假，节前备货有限， 终端工厂刚需采购为主。低估值、寒冷天气及伊朗地缘局势推动下，化工板块情绪好转，塑料短期 跟随市场情绪偏强震荡，只是塑料供需格局改善有限，现货跟进有限，基差走低，塑料反弹可持续 性谨慎对待。由于塑料近日有新增产能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启 ...