Group 1 - Goldman Sachs credit strategists are urging clients to hedge risks as the yield premium on global corporate notes has narrowed to its lowest level since 2007 [2][3] - The narrowing yield premium on global investment-grade notes has reached 79 basis points, the lowest since July 2007, just before the global financial crisis [3] - Despite the significant narrowing of credit spreads and the S&P 500 reaching a record high, Federal Reserve officials have avoided signaling imminent rate cuts, indicating a need for more data to assess inflation risks [3] Group 2 - Goldman Sachs economists still expect the Federal Reserve to cut rates by 25 basis points in September, October, and December, with two additional cuts anticipated in 2026 [3] - The report highlights that trade policy has become more predictable compared to March and April, allowing the market to significantly lower the pricing of recession risks [3] - As investors begin to digest the differentiated impacts across the supply chain, the effects will become increasingly important through industry-specific variations [3]

（文章来源：金十数据） 韩国产业通商资源部通商交涉本部长吕翰九周五表示，美国总统特朗普周三宣布的韩美贸易协议尚未达 成书面协议。吕翰九在结束华盛顿之行回国时对记者说，由于时间有限，这是一次口头谈判。 ...

（文章来源：金十数据） 印度政府消息人士：印度已与美国就进一步贸易谈判展开接触，美国代表团将于8月24日访问德里。 ...

| | | | 中流国际 (00981.HK) 再鼎医药 (09688.HK) 华虹半导体 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 经济数据 | (01347.HK) | | | · 22:00 | · 08:30 | · 04:30 | 中国7月出口年 | 中国7月M2货币 | | 美国6月工厂订 | 中国香港7月标 | 美国至8月1日当 | 駅 | 供应年率 | | 单月率 | 普全球制造业 | 周API原油屋存 | 中国7月进口年 | 中国7月M1货币 | | | PMI | (万桶) | 院 | 供应年率 | | | · 09:45 | · 22:00 | 中国7月贸易帐 | 中国7月M0货币 | | | 中国7月标普全 | 美国7月全球供 | (亿元) | 供应年率 | | | 球服务业PMI | 应链压力指数 | · 00:00 | 中国7月今年迄 | | | · 20:30 | · 22:30 | 中国7月以美元 | 今新增人民币贷 | | | 美国6月贸易帐 | 美国至8月1日当 | 计算贸易帐(亿 | 款(亿元) | | | (亿美元) | 周EI ...

Core Viewpoint - The Bank of Japan (BOJ) is laying the groundwork for a potential interest rate hike, acknowledging the risk of broad-based inflation due to persistent food price increases [2][5] Group 1: BOJ's Policy Direction - The BOJ's recent comments indicate a shift towards a more hawkish stance, suggesting that the central bank is preparing to act on interest rates after a period of inaction [2][3] - BOJ Governor Kazuo Ueda emphasized that the decision to raise rates will depend on the likelihood of core inflation reaching the 2% target, rather than waiting for it to be firmly established [2][3] - Analysts predict that the BOJ may raise rates in upcoming meetings, with a 54% chance of a hike to 0.75% in October and a 71% chance by December [3] Group 2: Economic Indicators and Inflation Risks - The BOJ has revised its inflation outlook, indicating that the risks to price stability are now balanced, contrasting with previous assessments that highlighted downside risks [4] - The central bank is particularly focused on the second-round effects of rising food prices, which could lead to broader inflationary pressures [5][6] - Recent data shows a significant increase in food prices, with 1,010 food and beverage items rising in August and over 3,000 expected to increase in October [5]

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 梅德韦杰夫曾担任普京的总理，后来在2008年至2012年期间担任总统。 音频由扣子空间生成 当世界核超级大国之间长期上演的口头"边缘政策"，演变为高级官员的直接冲突时，这可能不是一件好 事。 美国总统特朗普在当地周四午夜罕见地直接点名批评了这位克里姆林宫的国家安全官员（这是继7月早 些时候的一次口角后的第二次）——称梅德韦杰夫是"一位失败的俄罗斯前总统"，最好"注意他的言 辞"。 此前，在特朗普将俄罗斯同意乌克兰和平解决方案的最后期限缩短至十天后，梅德韦杰夫曾于本周二警 告称，"俄罗斯不是以色列，甚至不是伊朗"，因此"每一个新的最后通牒都是一种威胁，都是朝着战争 迈出的一步，不是俄罗斯和乌克兰之间，而是与（特朗普）自己国家的战争。" 这最初引来了参议员林赛·格雷厄姆（Lindsey Graham）的严厉回应，梅德韦杰夫则以其特有的讽刺口吻 回应道："先管好美国自己的事吧，老爷子！" 在特朗普于深夜加入战局后，仅仅三个小时后（莫斯科清晨）梅德韦杰夫就进行了回击，他让特朗普回 想一下末日题材的电视连续剧《行尸走肉》。 梅德韦杰夫写道，"如果俄罗斯前总统的几句话就能引发强大而尊 ...

今年上半年，美国就业市场似乎一直表现良好。然而，就业增长势头减弱的风险正在上升。 将于北京时间周五晚上8点30分发布的7月就业报告预计将显示新增11万个就业岗位，较6月的14.7万个 显著下滑；失业率预计将从4.1%微升至4.2%；平均时薪月率预计将上升0.3%，高于6月份的0.2%。如果 预测准确，这将强化就业市场放缓的观点，尽管未必需要美联储做出回应。 美国劳工统计局数据显示，截至6月，美国每月新增就业岗位在10.2万至15.8万之间。这些稳健增长，被 普遍认为达到了"盈亏平衡点"，即新增岗位与劳动力增长同步，从而维持失业率稳定。 美联储的巴尔 金表示，6月底就业市场的"盈亏平衡点"现在回到了每月8-10万左右。 除去2020年疫情衰退期，当前每月13万个岗位的增速，是2010年以来（1-6月）的最低均值——当时美 国经济正从大衰退中恢复。 美联储主席鲍威尔周四在政策会议后的新闻发布会上表示，"你确实能看到就业增长放缓，但劳动力供 给也在放缓。因此，劳动力市场处于平衡状态。" 鲍威尔称，在观察劳动力市场时，失业率是关键指标。6月美国失业率意外下降，但劳动力规模和参与 率也同步下降。在很大程度上，由于特朗普 ...

鲍威尔称，在观察劳动力市场时，失业率是关键指标。6月美国失业率意外下降，但劳动力规模和参与 率也同步下降。在很大程度上，由于特朗普移民政策的重大变化，失业率的参考价值正在下降，反而变 成了一个"数学问题"。 今年上半年，美国就业市场似乎一直表现良好。然而，就业增长势头减弱的风险正在上升。 将于北京时间周五晚上8点30分发布的7月就业报告预计将显示新增11万个就业岗位，较6月的14.7万个 显著下滑；失业率预计将从4.1%微升至4.2%；平均时薪月率预计将上升0.3%，高于6月份的0.2%。如果 预测准确，这将强化就业市场放缓的观点，尽管未必需要美联储做出回应。 美国劳工统计局数据显示，截至6月，美国每月新增就业岗位在10.2万至15.8万之间。这些稳健增长，被 普遍认为达到了"盈亏平衡点"，即新增岗位与劳动力增长同步，从而维持失业率稳定。 美联储的巴尔 金表示，6月底就业市场的"盈亏平衡点"现在回到了每月8-10万左右。 除去2020年疫情衰退期，当前每月13万个岗位的增速，是2010年以来（1-6月）的最低均值——当时美 国经济正从大衰退中恢复。 美联储主席鲍威尔周四在政策会议后的新闻发布会上表示，"你确实 ...

Group 1 - The resilient U.S. labor market is now the primary determinant of monetary policy, indicating that strong employment data in July could eliminate expectations for a rate cut in September and reduce the likelihood of further easing this year [1] - Powell emphasized that the next steps for the Federal Open Market Committee (FOMC) will depend on overall economic data, acknowledging reasons for easing but highlighting the importance of the unemployment rate [1][2] - The unemployment rate has remained stable between 4.0% and 4.2% for over a year, suggesting the economy is at full employment, making it difficult to justify a rate cut [2] Group 2 - Following the FOMC decision, market reactions included a drop in U.S. stocks, rising bond yields, and a strengthening dollar, reflecting investors' interpretation of Powell's signals [2] - The probability of a 25 basis point rate cut in September is now seen as a coin toss, indicating a shift in market expectations towards only one rate cut this year [2] - Powell's comments on inflation, with core CPI at 2.9% and core PCE at 2.8%, support a moderate tightening stance [2] Group 3 - Price risks remain due to the delayed effects of tariffs, with Powell suggesting that if tariffs continue to push prices higher, the Fed may need to wait until the impact subsides before easing, potentially delaying any rate cuts until next year [3] - Market expectations for rate cuts have significantly decreased, with projections dropping from over 130 basis points to around 35 basis points for the year [3][4] Group 4 - The futures curve indicates that by May next year, when Powell's term ends, only 65 basis points of rate cuts are priced in [4] - While it is unlikely that there will be no rate cuts during Powell's remaining term, it is not impossible [5]

日本财务大臣表示，他对日元走势感到担忧。在日本央行释放鸽派信号后，日元贬值至3月以来的最低水平。 财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）周五告诉记者，"政府深切关注外汇市场动向，包括投机性波动......汇率保持稳定、反映经济基本面至关重要。" 在加藤发表上述言论前，日元兑美元汇率于周四跌破150关口。此前日本央行决定维持利率不变，行长植田和男在会后新闻发布会上释放强烈鸽派信号，导 致市场对该央行近期收紧政策的猜测降温。 东京策略师警告，日元兑美元汇率可能贬值155——这一水平将让投资者警惕当局入市干预支撑日元的风险。 "如果日本央行不加息，日元有可能跌至155，"SBI流动性市场研究部总经理植田万里人（Marito Ueda）表示，届时"干预将是仅剩的选择"。 尽管加藤未就具体汇率水平置评，但他承认了解市场上的各种观点。截至发稿，日元兑美元汇率报150.60左右。 "植田仍相当鸽派，因此我认为日元跌破155的可能性更大，"福冈金融集团首席策略师佐佐木彻（Tohru Sasaki）表示，"我也不认为美联储今年会降息，若 降息预期持续消退，美元将被买入。" 彭博MLIV策略师马克·克兰菲尔德（Mark ...