万科企业股份有限公司（以下简称"公司"）在中国银行间市场交易商协会网站（简称"交易商协会"，www.nafmii.org.cn）披露了《关于万科企业股份有限 公司2022年度第四期中期票据宽限期内本息偿付安排的公告》。根据相关规定，公司同步在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）对该公告予以刊登，供参 阅。 | 发行人名称 | 万科企业股份有限公司 | | --- | --- | | 债项名称 | 万科企业股份有限公司 2022年度 | | | 第四期中期票据 | | 债项简称 | 22 万科 MTN004 | | 债项代码 | 102282715 | | 发行金额(亿元) | 20.00 | | 起息日 | 2022-12-15 | | 发行期限 | 3 स | | 债项余额(亿元) | 20.00 | | 偿还类别 | 本息兑付 | | 本计息期债项利率(%) | 3 | | 本息兑付日 | 2025-12-15 | | 本期应偿付本息金额 | 正在筹备召开第二次持有人会议 | | (亿元) | 商议相关安排 | | 宽限期约定 | 根据《万科企业股份有限公司 2022 | | | 年度第四期中 ...

1．中央经济工作会议：稳中求进、提质增效 【 摘要 】华泰证券何康称，紧缩货币环境改善叠加市场预期升温，"春季躁动"可能在12月中下旬 提前启动。中金公司固收团队称，11月金融数据偏弱，货币政策宽松预期升温增强债券配置吸引 力，短端确定性机会相对更大。 一、焦点锐评 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚 持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提 升宏观经济治理效能。强调要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模 和支出总量，重视解决地方财政困难。 【解读】中信证券明明指出，会议对宏观经济的定调较去年更加积极，在此背景下明年政策重心 也更加侧重提质增效，财政政策维持必要强度，货币政策灵活高效与之配合。对于债市而言，基 于会议对货币政策降准降息以及对财政扩张相对温和的表态，有望给当前的市场情绪带来一定提 振。 二、权益市场 1.华泰证券：春季躁动或提前启动 华泰证券何康等称，紧缩货币环境改善叠加市场预期升温，"春季躁动"可能在12月中下旬提前启 动。建议注重成长与周期的均衡配置，大金融与高性价比消费 ...

01 中金研究｜宏观策略周论：降息与经济工作会议之后 核心看点： 1、港股为何跑输？港股何时跑赢？2、中央经济工作会议的信号；3、如何判断市场是否见 顶？4、日本央行加息、套息交易、日本财政。 嘉宾： 刘刚 Kevin丨中金公司研究部董事总经理、海外与港股策略首席分析师 黄文静丨中金公司研究部执行总经理、宏观分析师 黄凯松丨中金公司副总经理、国内策略分析师 丁瑞丨中金公司总监、日本研究负责人 扫码预约 02 商贸零售丨东吴吴劲草：消费商社行业的四大方向-出海/资源/服务/改革【首席 开麦2025】 10:00-11:00 核心看点： 09:30-10:30 核心看点： 1、美国的需求前置的逻辑将演绎到什么程度、持续多久？2、在2026年下半年美国铜关税进 入兑现期后，全球市场又将如何消化供给的后置？ 嘉宾： 郭朝辉丨中金公司研究部执行总经理，大宗商品首席分析师 赵烜丨中金公司研究部大宗商品分析师 扫码预约 04 长期看好消费出海方向，重视全球定价的资源商贸，同时重视百货&景区等服务消费改革。 嘉宾： 吴劲草丨东吴证券商贸零售首席分析师 扫码预约 03 中金公司 | 大宗半小时——新高之后，更上层楼？ 15:1 ...

1. 公开市场操作 央行公告称，12月12日以固定利率、数量招标方式开展了1205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1205亿元，中标量1205亿元。Wind数据显 示，当日1398亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼193亿元。当周则实现净投放47亿元。 Wind数据显示，12月15日-19日当周，央行公开市场将有6685亿元逆回购到期。此外，12月15日将有4000亿元182天期买断式逆回购到期、800亿元国库现 金定存到期。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 银行间市场资金面充沛无虞，DR001加权平均利率小降并停留在1.27%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.25%供给充足；非银机构质押信用 债融入隔夜资金报价仍在1.45%一线。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.90%。 // 债市综述 // （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.66%附近，较上日小幅上行。 （*数据来源：Wind-利差分析） 6. 国债期货主力合约集体下跌 （*数据来源： ...

1.2 银行理财机构规模结构 根据 Wind收录的银行理财定期披露数据， 头部机构产品布局分化显著，呈现"固收为主、特色补充"的特 点： ● 固收+型 ：规模16.23万亿元，环比增长0.49%，连续4个月稳步上升，占比超50%，反映理财机构通 过"固收+"策略增强收益的核心定位； ● 纯债固收型 ：规模4.45万亿元，环比微增0.35%，增速放缓，主要受债券市场信用利差收窄、性价比下 降影响； ● 现金管理型 ：规模6.24万亿元，环比增长0.30%，增速趋稳，仍是居民流动性管理的重要工具； ● 权益类 ：规模100.94亿元，环比增长13.9%，为年内最大单月增幅，或与部分机构增配含权资产、布局 市场底部机会有关； ● 混合类产品 ：偏债混合、灵活配置混合规模分别为2,461亿元、4,105亿元，环比基本持平，受股市短期 回撤影响，配置节奏相对谨慎。 表：2025年8-11月银行理财产品存续规模（亿元） | 发行机构 | | 固收+型 纯债固收型 | 现金管理型 | | 偏债混合型 灵活配置混合型 | 权益类 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

// 美洲地区公司要闻 // // 热点头条 // 1.SpaceX：高管已启动华尔街投行甄选程序，为公司首次公开募股（IPO）提供顾问服务。知情人士表示，多家投行定于本周进行首轮提案，这一过程被 称为 "竞标角逐"（bake-off），是这家火箭制造商朝着可能成为 "重磅 IPO" 迈出的最具体步骤。 2.英伟达：消息称英伟达计划于本周举办一场闭门峰会，旨在破解AI时代日益严峻的数据中心电力短缺困局。本月初，摩根士丹利将2025-2028年美国数 据中心累计电力缺口从44吉瓦上调至47吉瓦，相当于9个迈阿密或15个费城的用电量。 // 大中华地区公司要闻 // 1.白鸽在线：赴香港上市获中国证监会备案通知书，由民银资本、中银国际担任联席保荐人。公司作为中国领先的场景互联网保险中介，2024年按总保费 计在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额为3.4%。 2.银河通用：传已聘请中信、华泰、瑞银负责香港上市事宜，最早可能在明年首季向港交所递交申请，本次IPO估值预计为30至40亿美元。公司主营具身 多模态大模型与通用机器人研发，股东包括宁德时代、美团等战略投资方。 3.澜起科技：获境外发行上市备案， ...

// 一、市场要闻 // 1、中国11月经济数据全面发布 12月15日，国家统计局将公布11月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等关键经济数据。机构预计，11月工业生产景气度将小幅回升，工业 增加值同比或升至5.0%左右。固定资产投资累计增速预计小幅收窄至-1.2%，房地产投资下行压力依然存在。消费方面，社会消费品零售总额预计维持在 3%左右，汽车、家电等传统品类零售仍保持负增长。 2、美国11月非农就业报告重磅来袭 推迟至12月16日发布的美国11月非农就业报告将成为市场焦点。值得注意的是，受此前政府停摆影响，本次报告将无法公布10月份失业率数据。最新ADP 数据显示，11月私营部门就业人数意外减少3.2万人，远低于市场预期，创2023年3月以来新低。这份报告将成为美联储12月政策会议前的重要参考，期货 市场显示交易员预计美联储再次降息25个基点的概率接近90%。 3、深证成指等主要指数样本集中调整生效 深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数的样本定期调整将于12月15日正式实施。其中，深证成指更换17只样本股，创业板指更换8只样本股，深 证100更换7只样本股，创业板50更换5只样本股 ...

1、 商务部、央行、金融监管总局发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，针对深化商务和金融系统协作、加大消费重点领域金融支 持、扩大政金企对接合作三个方面，提出11项具体举措。 其中提到，鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效，加快推 动个人消费贷款业务发展，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金，用好用足服务消费与养老再贷款，积极探索金融支持首发经 济、"人工智能+消费"、"IP+消费"等新业态新模式，鼓励商家、平台发放消费券，提供更多低息、免息分期等优惠。 1、应沙特阿拉伯王国外交大臣费萨尔邀请，中共中央政治局委员、中华人民共和国外交部长王毅于12月14日访问沙特。 两国外长举行会谈，回顾了两国 间友好的全面战略伙伴关系，对两国经济、贸易、投资、能源等领域合作达到高水平表示赞赏。 此访期间，双方签署了《中华人民共和国和沙特阿拉伯 王国关于互免持外交、公务、特别护照人员签证的协定》。 2、据经济参考报，近日，国家发展改革委、财政部、商务部、中国人民银行、国务院国资委等多个部门密集开展部署，贯彻落实中央经济工作会议精 神，开列2026年重点任务清单。 围绕提 ...

Core Viewpoint - The recent Central Economic Work Conference emphasizes the need for financial institutions to enhance support for expanding domestic demand, leading to the issuance of a notification aimed at boosting consumption through coordinated efforts between commerce and finance [2][3]. Group 1: Strengthening Collaboration Between Commerce and Finance - Local commerce departments and financial management authorities are encouraged to improve communication and establish coordination mechanisms to address challenges in implementing financial support for consumption [3][4]. - Financial institutions are urged to align their resources and develop specific implementation guidelines to support consumption expansion, following existing policy frameworks [4][5]. - Local authorities are encouraged to utilize existing funding channels to promote consumption activities, leveraging digital currency and various financial instruments to enhance policy effectiveness [4][6]. Group 2: Increasing Financial Support for Key Consumption Areas - Financial services for durable goods and digital products are to be enhanced, with a focus on installment payments and credit services to meet consumer upgrade demands [5][6]. - A comprehensive policy support system for service consumption is to be established, promoting innovation in financial products tailored to sectors like hospitality, education, and tourism [6][7]. - New consumption models, including green and digital consumption, are to be explored, with financial institutions encouraged to collaborate with e-commerce platforms to develop suitable business models [7][8]. Group 3: Expanding Government-Financial-Enterprise Cooperation - Financial institutions are encouraged to participate in local consumption promotion activities, offering tailored products and services to reach a broader consumer base [9][10]. - Information sharing mechanisms are to be established to facilitate better alignment between financial institutions and local commerce departments, enhancing the precision of financial services [9][10]. - Promotion of consumer rights and rational borrowing practices is emphasized, alongside the need for regular updates on the progress of financial support for consumption [10][11].

Group 1 - The Ministry of Finance emphasizes the need for a stable yet progressive policy approach for the upcoming year, focusing on enhancing macroeconomic governance and utilizing various government bond funds effectively [2] - The central economic meeting indicates that China's GDP is expected to reach approximately 140 trillion yuan in 2025, with a focus on synchronizing income growth with economic growth [3] - The National Development and Reform Commission highlights the importance of investment recovery and consumer spending, proposing measures to optimize consumption policies and enhance public resource allocation [4] Group 2 - The healthcare sector is set to see significant improvements, with 949 new drugs added to the medical insurance directory during the 14th Five-Year Plan, and plans for instant settlement of medical insurance funds by 2026 [5] - The Ministry of Natural Resources stresses the need for optimizing land use and resource management, particularly in urban renewal and the development of marine industries [4][5] - The private equity sector has seen substantial growth, with the total scale surpassing 22 trillion yuan, indicating a robust performance in the investment landscape [9] Group 3 - The lithium iron phosphate industry is experiencing a price increase, with major manufacturers announcing price hikes for their products starting in 2026 [10] - The film industry in China has achieved a total box office of over 50 billion yuan in 2025, with domestic films accounting for nearly 82% of the total [10] - The artificial intelligence sector in Shanghai is expanding rapidly, with a goal to add 1,000 new AI companies in the next three years, supported by various government initiatives [11] Group 4 - The cryptocurrency sector is witnessing regulatory developments, with the U.S. government approving plans for five new national banks focused on cryptocurrency [12] - The beverage industry, particularly Coca-Cola, is facing challenges in its sale of Costa Coffee, with negotiations stalling due to pricing issues [15] - The semiconductor industry is seeing increased collaboration between U.S. companies and Chinese firms, as evidenced by AMD's discussions with Chinese officials [6]