Morning session notice Morning session notice 早盘提示 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 5 日星期五 | 板块 | 品种 | 多（空） 推荐理由 | | --- | --- | --- | | | | 【行情复盘】 周四国债期货主力合约开盘集体低开、30 年期品种大幅低开，早盘连续下行，午后 反弹后回落，截至收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2603 下跌 1.04%，10 年期 T2603 下跌 0.35%，5 年期 TF2603 下跌 0.24%，2 年期 TS2603 下跌 0.05%。 【重要资讯】 1、公开市场：周四央行开展了 1808 亿元 7 天期逆回购操作，当天有 3564 亿元逆 回购到期，当日合计净回笼 1756 亿元。 | | | | 2、资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率维持低位，DR001 全天加权平均为 1.30%，上一交易日加权平均 1.30%；DR007 全天加权平均为 1.44%，上一交易日 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2025 年 12 月 5 日星期五 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1184.0，环比日盘开盘上涨 1.67%；焦炭主力合约 J2601 收于 1651.5，环比日盘开盘上涨 1.66%。昨日夜盘，Jm2605 收于 1177.0，环比日盘收 | | | | | 盘下跌 0.59%；J2601 合约收于 1656.5，环比日盘收盘上涨 0.30%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、欧盟已宣布终止在世贸组织诉中国贸易限制措施案。商务部条约法律司负责人对此 | | | | | 表示，中方始终认为，欧方启动案件缺乏依据。因此，欧方决定终止案件审理是正确的 | | | | | 选择。 | | | | | 2、12 月 5 日，中国人民银行将以固定数 ...

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 5 日 星期五 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【重要资讯】 | | | | | | | | | | | | | | | 1、ADP | 就业数据，11 | 月私营企业减少 | 3.2 | 万个工作岗位，为 | 2023 | 年 | 3 | 月以来最大 | 降幅。小型企业成为裁员重灾区。员工数少于 | 50 | 人的小型企业合计减少 | 12 | 万个岗 | | 位，其中 | 20 | 至 | 49 | 人规模的企业裁员 | 7.4 | 万人。 | | | | | | | | | 2、令人 ...

Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 5 日星期五 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 早盘提示 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周四夜盘主力合约期货 BZ2603 价格上涨 5 元至 5450 元/吨，华东主流地区现货价格 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 5310 元/吨（环比-15），山东地区现货价格 5252 元/吨（环比+14）。持仓方面， 多头持仓增加 85 手至 1.6 万手，空头持仓增加 158 至 1.92 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，11 月国内纯苯产量 191.8 万吨，同比-0.93%。12 月计划内检修偏多。 | | | | | 10 月纯苯进口量 49.67 万吨，环比+14.1%。市场消息：华东某炼厂计划 1 月对 1000 | | | | | 万吨常减压以及一套重整检修，影响纯苯产能 60 万吨。 | | ...

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 5 日 星期五 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 早盘提示 Morning session notice | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周四两市主要指数宽幅波动，走势分化，机器人和半导体板块领涨，中证 1000 指 | | | | | | 数继续拖累市场。两市成交额 1.54 万亿元，缩量。沪深 300 指数收 4546 点，涨 | 15 | | | | | 点，涨幅 0.34%；上证 50 指数收 2974 点，涨 11 点，涨幅 0.38%；中证 500 指数收 | | | | | | 7012 点，涨 16 点，涨幅 0.24%；中证 1000 指数收 7248 点，涨 1 点，涨幅 0.01%。 | | | | | | 行业与主题 ETF 中涨幅居前的是半导体设备 ETF、机器人 50ETF、科创半导体 ETF、 | | ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 04 日星期四 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 任何机构和个人不得以任何形式翻版 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 联系方式：0371-65617380 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 | | | | | 隔夜夜盘玉米期货强势延续，截至夜盘收盘2601合约涨幅0.93%，收于2276元/吨。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 4 日星期四 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | | | | | | | 之间，较 2025 年目标区间有所上调。 【市场逻辑】 政策真空期。上周螺纹产量下降，热卷产量增加，五大钢材品种产量增加。上周铁 水日产 234.68 万吨，环比减少 1.6 万吨。钢厂盈利率 35%，周环比下降 2.6%。本 周发运量下降，到港量下降。 【交易策略】 市场交易逻辑仍在产业层面，预计铁矿主力短期围绕 800 一线震荡，主力 2601 合 | | --- | --- | --- | --- | | 黑色建材 | 铁矿 | 震荡 | 铁矿: 【行情复盘】 周三铁矿收跌。夜盘收跌。 【重要资讯】 1、2025 年 10 月全国不锈钢粗钢产量 362.44 万吨，与 2025 年 9 月环比增加 7.87 万吨，增长 2.22%。10 月，中国不锈钢进口量为 12.41 万吨 ...

Morning session notice 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） 跌 减少 | 推荐理由 【行情复盘】 周三夜盘主力合约期货价格下跌 4 元至 2122 元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下 10 元至 2122 元/吨。持仓方面，多头持仓减少 9328 手至 57.58 万手，空头持仓 41014 手至 64.85 万手。 | | --- | --- | --- | --- | | 能源与化 | 甲醇 | 发 震荡 | 【重要资讯】 1、供应方面，国内甲醇开工率 89.1%，环比+0.37%。海外甲醇开工率 66.9%，环比 -5.8%。 2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在 134.94 万吨，较上一期数据减少 1.41 万吨。 其中，华东地区累库，库存增加 0.13 万吨；华南地区去库，库存减少 1.54 万吨。 中国甲醇样本生产企业库存 36.15 万吨，较上期减少 1.22 万吨，环比降 3.26%。 3、需求方面，西北甲醇企业签单 8.69 万吨，环比减少 0.19 万吨。样本企业订单待 23.97 万吨，较上期增加 0.90 万吨，环比增 3.90% ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - The investment rating for the urea in the energy and chemical industry is "oscillating bullish" [1] Group 2: Core View of the Report - The domestic urea production decline, the agricultural demand is in the off - season, while the industrial demand is gradually increasing. The latest India tender price meets market expectations, and the short - term urea price will be oscillating bullish, with a reference range of 1650 - 1740 yuan/ton. It is recommended to focus on going long on the far - month contracts [1] Group 3: Summary by Related Catalogs Market Review - On Tuesday, the price of the main urea contract 2601 rose 10 yuan to 1692 yuan/ton, and the spot price in the central China's mainstream area rose to 1690 yuan/ton. The long - position decreased by 3452 lots to 211,900 lots, and the short - position decreased by 3346 lots to 234,500 lots [1] Important Information - Supply: The daily output of the urea industry is 199,000 tons, a decrease of 0.44 compared to the previous working day and an increase of 14,500 tons compared to the same period last year. The current operating rate is 82.28%, a 0.67% increase compared to 81.6% in the same period last year [1] - Inventory: The total inventory of Chinese urea enterprises is 1.2905 million tons, a decrease of 73,400 tons, a 5.38% month - on - month decrease. The inventory of urea port samples is 100,000 tons, remaining unchanged month - on - month [1] - Demand: The operating rate of compound fertilizer is 37.1%, a 2.4% month - on - month increase, and the operating rate of melamine is 57.4%, a 4.2% month - on - month increase [1] - India Tender: On November 20th, India's IPL held a urea import tender. The lowest CFR prices were 418.40 US dollars/ton on the east coast and 419.50 US dollars/ton on the west coast, both from AGRIFIELD, with a total of 24 suppliers [1] - Economic Data: In November 2025, China's manufacturing PMI was 49.2%, a 0.2 - percentage - point increase from the previous month. The non - manufacturing business activity index was 49.5%, and the composite PMI output index was 49.7%. The overall economic climate was stable [1] Market Logic - With the decline in domestic urea production, the off - season in agriculture, and the increasing industrial demand, combined with the in - line - with - expectation India tender price, the short - term urea price is expected to be oscillating bullish, with a reference range of 1650 - 1740 yuan/ton [1] Trading Strategy - Focus on going long on the far - month contracts [1]

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 4 日星期四 | 联系方式：15000295386 | | --- | | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周三夜盘瓶片主力价格下跌16元至5692元/吨。华东水瓶级瓶片价格下跌15至5755 元/吨，华南瓶片价格下跌 20 至 5830 元/吨。持仓方面，多头持仓增加 29 手至 6.16 | | | | | 万手，空头持仓增加 473 手至 6.31 万手 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 33.22 万吨，环比+0.08 万吨。国内 1、供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为 | | | | | 聚酯瓶片产能利用率周均值为 72.7%，环比+0.1%；聚酯瓶片生产成本 5295 元，环 | | | | | 比+23 元/吨；聚酯瓶片周生产毛利为-154 元/吨，环比-25 元/吨。 | | | | | 2、2025 ...