| --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------|--------------------------------------------------|------------------------|-----------------|------------------------------| | 公司更新 | | | | | | | | | | | | 互联网 | 收盘价 港元 79.75 | 目标价 港元 93.00↓ | 潜在涨幅 +16.6% | 2024 年 2 月 23 日 | | 美团 (3690 HK) | | | | | | | 核心业务地位稳固，行业竞争格局好于电商，维持买入 | | | | 面对竞争，我们认为：1）美团用户心智强，粘性高，仍是商户重点投入 平台之一，抖音以爆款流量为主，其本地生活业务对公司整体盈利贡献较 小；2）外卖行业格局稳定，变现能力提升可抵消 AOV 下降带来的影响， 其他公司仍在加大布局即时零售，但短期起量难度大，进入门槛高。对比 全行业，美团仍是即时配送行业经营效益最高的公司；3）新业务对估值 提振有限， ...

智通财经APP获悉，国海证券发布研究报告称，维持美团-W(03690)“买入”评级，长期看好公司在即时配送领域的核心壁垒以及本地生活业务中的高韧性，考虑到短期外卖AOV增速以及到店酒旅版块OPM短期承压，基于谨慎性原则调整公司2023-2025年营收分别为2,757/3,287/3,836亿元，归母净利润分别为127/177/318亿元，Non-GAAP归母净利润分别为220/275/426亿元，对应摊薄EPS为2.0/2.8/4.9元;目标价110港元。 该行预计，美团2023Q4实现总营收726亿元(YoY+21%);核心本地商业营收544亿元(YoY+25%)，其中餐饮外卖业务预计营收381亿元(YoY+18%)，经营利润率11.6%;闪购业务预计营收48亿元(YoY+19%)，经营利润率-8%;到店酒旅业务预计营收113亿元(YoY+60%)，经营利润率28%;新业务预计营收183亿元(YoY+10%)。 ...

财联社2月5日讯（编辑 冯轶）今年1月恒生科技指数累计下跌超20%，创下该指数自2020年7月发布以来的单月最大跌幅。 大市行情疲软之下，港股诸多科技股巨头也纷纷走弱。期间腾讯、美团等公司大手笔回购也无法改变股价弱势局面。 但值得注意的是，网易-S(09999.HK)却在同期大幅跑赢市场。截至发稿前，网易开年以来累计涨超13%，跑赢恒生科技指数近30个百分点，也是今年以来唯一上涨的港股科技巨头。 期间，网易市值更是重回5000亿港元上方，超越美团跻身港股市值第三大科技股，排在腾讯、阿里之后。 而近日，又有多家外资机构集体调升了网易目标价，看好网易去年四季度业绩超预期。 据高盛的研究报告预计，网易去年第四季度游戏收入增长15%，盈利能力同步提升，净利润或达81亿元。 来自瑞银的报告则认为，网易去年第四季调整净利润可达90亿元人民币，较市场预期高18%。 受网游新规意见稿及腾讯《元梦之心》上线影响，此前市场一度对游戏行业环境及网易面临的潜在竞争压力均有所担忧。 不过，随着近期网游新规意见稿带来的情绪冲击消退和淡化，港股游戏板块开始回暖。网易股价也几乎完全收复了去年12月22日网游新规意见稿发布后所带来的 ...

财联社2月5日讯（编辑 胡家荣）自从抖音宣布布局线下到店业务以来，美团的份额正不断被蚕食。正如浦银国际近日报告指出，该公司的到店业务面临着来自抖音的竞争威胁。抖音到店业务增长势头比预期更加凶猛，到店业务竞争或成持久战，对于防守方的美团更加不利。 对于上文提及的到店业务，该业务是美图的核心业务之一，其主要为用户提供即时配送服务，包括但不限于食品、饮料、日用品等。 当前美团的到家业务怎么看？ 美团的到家业务面临一定的竞争压力。美团曾经凭借“高频打低频”的战略确立了本地生活领域的龙头地位，但如今却面临着来自抖音短视频带来的竞争挑战。抖音在头部品牌连锁和下沉市场方面对美团构成了威胁。美团拥有先发优势和广泛的商户覆盖，更多基于主动搜索，而抖音则偏向于被动推荐。然而，抖音的流量优势对于头部品牌连锁更具吸引力，因其地理位置局限性影响较小；网红店铺也更倾向于在抖音进行宣传。 在低端市场，抖音凭借短视频的渗透率优势，进一步抢占下沉增量市场。除了抖音，像视频号、快手、小红书等也都在争夺本地生活市场份额。预计到2024年，竞争依然激烈，美团可能需要加大补贴来应对。 外卖业务方面，由于即时性需求和配送时效的关键性，行业壁垒较高，美团 ...

  在和抖音激战正酣、股价承压之际，美团宣布了组织与人员的大规模调整。这也是自 2021 年 9 月美团宣布「零售+科技」战略后，首次进行组织架构调整。 2 月 2 日，美团 CEO 王兴发布内部邮件，宣布了此次调整。一方面，美团对核心本地商业多项业务进行了重大整合；另一方面，美团进一步提升了科技与国际化等创新业务的优先级，王兴将直接管无人机、境外业务。 核心本地商业的具体调整如下：到家事业群、到店事业群、美团平台、基础研发平台等进行整合，共同向美团高级副总裁王莆中汇报；而大众点评、SaaS、骑行、充电宝等业务将由美团高级副总裁张川负责。其他组织保持不变。 美团高级副总裁王莆中。图源 | 视觉中国 一位美团员工对该调整表示惊讶，「川哥（张川）管的业务没有那么多了。」他对极客公园表示。 美团的组织架构主要分为两大事业群（到家、到店）、三大平台（美团平台、智慧交通平台、基础研发平台）、若干个事业部（优选事业部、快驴事业部、买菜事业部、点评事业部等）。 过去，王莆中和张川各管到家、到店两大事业群。前者主要包括外卖事业部、配送部、闪购业务部、团好货业务部、医药业务部、研发平台等；后者主要包括到店餐饮事业部、到店综合 ...

Thank you for standing by, and welcome to the May 1, 3rd Quarter, 2023 Earnings Conference Call. All participants are in a listen-only mode. There will be a presentation followed by a question-and-answer session. If you wish to ask a question, please press star, then 1 on your telephone keypad. I would now like to hand the conference over to Scarlett Chu, VP and Head of Capital Markets. Please go ahead. Thank you, operator. Good evening and good morning, everyone. Welcome to our third quarter 2023 earnings ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 未經審核 截至下列日期止三個月 2023年9月30日 2022年9月30日 金額 佔收入 百分比 金額 佔收入 百分比 同比變動 （人民幣千元，百分比除外） 收入 76,466,907 100.0% 62,618,892 100.0% 22.1% 經營溢利 3,358,533 4.4% 988,222 1.6% 239.9% 期內溢利 3,593,234 4.7% 1,216,811 1.9% 195.3% 非國際財務報告準則計量1： 經調整EBITDA 6,189,201 8.1% 4,801,736 7.7% 28.9% 經調整溢利淨額 5,727,397 7.5% 3,526,579 5.6% 62.4% 截至下列日期止三個月 2023年 9月30日 2022年 9月30日 同比變動 （百萬，百分比除外） （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：3690） 截至2023年9月 ...

目錄 公司資料 2 摘要 4 主席報告 8 管理層討論及分析 12 其他資料 31 中期財務資料的審閱報告 59 簡明綜合收益表 60 簡明綜合全面收益表 61 簡明綜合財務狀況表 62 簡明綜合權益變動表 65 簡明綜合現金流量表 67 中期財務資料附註 69 釋義 120 詞彙 128 公司資料 董事會 企業管治委員會 ...

[0 -> 5] Thank you for standing by and welcome to the Meituan Second Quarter 2023 Earnings Conference [5 -> 11] Call. All participants are on a listen-only mode. There will be a presentation followed [11 -> 16] by a question-and-answer session. If you wish to ask a question, you will need to press [16 -> 21] star, the key followed by the number 1 on your telephone keypad. I would now like to [21 -> 25] turn the conference over to Scarlet Xu, VP and Head of Capital Markets. Please go ahead. [25 -> 32] Thank ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：3690） 截至2023年6月30日止三個月及六個月 業績公告 美團（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈本公司截至2023年6月30日止三個月 及六個月的未經審核綜合業績。 於本公告中，「我們」指本公司。 摘要 財務概要及經營數據 未經審核 截至下列日期止三個月 2023年6月30日 2022年6月30日 佔收入 佔收入 ...