7月14日消息，南向资金今日成交1216.88亿港元，净流入约82.43亿港元。其中沪港股通净流入约31.02 亿港元，深港股通净流入约51.41亿港元 交易所数据显示，7月14日南向资金动向： 大幅净买入：美团-W(03690.HK)12.22亿港元、阿里巴巴-W(09988.HK)8.59亿港元、中芯国际 (00981.HK)3.00亿港元、信达生物(01801.HK)1.60亿港元、昊天国际建投(01341.HK)1.06亿港元、国泰君 安国际(01788.HK)9117.56万港元。 大幅净卖出：老铺黄金(06181.HK)36490.20万港元、健康之路(02587.HK)12949.88万港元、腾讯控股 (00700.HK)8428.04万港元、小米集团W(01810.HK)6570.81万港元。 成交详情 美团W今日涨0.75%，沪港股通净买入7.83亿港元，深港股通净买入4.40亿港元。 老铺黄金今日跌2.67%，深港股通净卖出36490.20万港元。 健康之路今日涨13.60%，沪港股通净卖出6669.50万港元，深港股通净卖出6280.37万港元。 腾讯控股今日涨0.68%，深港股通净卖出 ...

每经特约评论员 毕舸 平台自身更是承受着巨大压力。高额补贴意味着巨额资金投入，这会让平台短期盈利承压，股价也可能 受到冲击。例如，摩根士丹利预计，阿里巴巴在相关业务上的投入已达约100亿元，且未来投入可能进 一步增加，这将导致其短期盈利下滑。平台为了争夺市场份额，不惜投入巨资进行补贴，但这种模式是 否具有可持续性，能否真正带来长期的用户忠诚度和市场份额增长，其效果令人怀疑。 更值得警惕的是，这场战争正在波及整个零售生态。目前，拼多多、快手电商等虽然没有直接参战，但 它们的GMV（商品交易总额）已经被间接侵蚀。如果竞争压力层层传导，"抖快拼"也按捺不住加入战 团，那么这场战争无疑将会演变为全行业的内卷。一旦价格战愈演愈烈，不仅会挤压中小玩家的生存空 间，还会破坏行业的创新动力。 即时零售的终极价值，应该是让消费者更便捷地获得优质商品，让商家更高效地触达目标客群，让骑手 获得更有尊严的劳动回报。但当补贴战演变成零和博弈，单一的订单数据增长取代了价值创造，这样的 模式显然难以真正为各方带来长期利益。 笔者认为，为了避免这场补贴战演变成新一轮的行业内卷，首先，平台应该更加注重技术创新和服务质 量的提升，而不是单纯依靠 ...

大家好，我是专注即时零售领域的刘老实。 又一个让"羊毛党" 狂欢的周末过去后，我打听了下，身边薅得最多的朋友，用多个平台账号足足薅到 10 + 杯免费茶 饮。 美团和淘宝闪购也先后公布了上个周末的最新数字：美团通过"零元购"等补贴措施继续领跑，日订单量由7月5日的1.2 亿单攀升至7月12日的1.5亿单，暴涨3000万单；而投入500亿补贴的淘宝闪购今日上午也公布，其订单稳定在8000万单 水平，同样创下新纪录——淘宝闪购还特别强调了，这8000万单"不含自提及0元购"，其内涵一目了然。 如果仅从日订单量来看，淘宝闪购似乎差距明显，但真相果真如此？在刘老实看来，这场正面交锋中，淘宝闪购与美 团实则已来到了同一水位线—— 因为分析数据绝不能只看基数，数据的维度、颗粒度、质量同样必须纳入考量。 01 美团1.5亿单量的特殊结构 首先要厘清的是即时零售与外卖的概念边界。美团最近两周公布的数据一直都是即时零售日订单。在我的浅薄认知 里，外卖涵盖餐饮外卖与即时零售，其概念范畴大于即时零售；不过现在美团将即时零售统筹整个外卖，本质上也是 话语权之争。 在传统社会零售消费统计中，餐饮确实会被纳入，但一般而言，餐饮外卖和即时 ...

7月11日，针对近期有关"欧莱雅计划将香港办事处与内地业务合并，导致逾200名员工被裁"的传闻，欧莱雅中国 予以否认，称报道失实。欧莱雅表示，为应对不断变化的市场环境和消费者需求，集团会持续评估并优化在全球 和本土市场的组织架构，以确保其与时俱进。（北京商报） 2、甜啦啦联名《球球大作战》推出活力果蔬茶系列 一、明星品牌 1、欧莱雅否认香港办事处关闭及裁员传闻 36氪获悉，近日，新茶饮品牌甜啦啦与巨人网络旗下游戏IP《球球大作战》推出联名"活力果蔬茶系列"，定价每 杯8元。 3、清美旗下生鲜超市"品上生活"上海首店开业 7月11日消息，清美集团在上海百联西郊购物中心开设首家"品上生活"生鲜超市，面积超5000平方米，SKU达6000 余个，主打"鲜食+高频刚需"定位。门店80%生鲜商品自营，设置12个明档加工区，每日现制800款面点、水产、 熟食等产品并执行"当日出清"。依托自有供应链，商品覆盖粮油、日用品等高频品类，同步开通5公里30分钟配 送服务。未来3个月内，闵行、浦东等区域将陆续新开两家门店，探索标准化模型。 4、好德Alldays打造"便利店 + 咖啡"消费新场景 7月11日消息，糖酒集团与光明城市 ...

【美的欧洲IT业务系统迁移到腾讯云】获悉，7月14日，美的欧洲IT业务系统完成迁移上云，借助腾讯 云位于欧洲法兰克福的数据中心，构建了一个全新的技术基础架构底座，利用云原生技术实现了业务系 统的容器化升级，大幅提升了业务系统的稳定性与可扩展性。【摩根士丹利上调大中华半导体行业评级 称AI需求依然强劲】摩根士丹利将大中华地区半导体行业的评级从"与大盘一致"上调至"有吸引力"，称 随着关税、外汇等宏观因素逐渐被消化，AI需求依然强劲，大中华区半导体行业的估值或将开始赶上 美国同行。【中信建投：A股继续"上台阶"，关注中报与"反内卷"】中信建投研报指出，A股连续3周大 涨，但整体系统性风险并不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近，"上台阶"行情有望 延续，若短期调整则是布局良机。今年银行板块的表现继续强势，财政注资叠加化债推进有望带来估值 修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的 概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。配置层 面关注中报业绩和反内卷主题。 近期，港股科技主线有望对产业催化更敏感。华创证券指出 ...

今天是7月14日 农历六月二十 星期一 要闻 美国一系列密集、高强度的关税行动，将全球贸易体系与金融市场再次推入新一轮严峻考验期。欧洲多 方对美国威胁加征关税表示强烈不满；墨西哥表示将通过外交方式解决分歧，不会在国家主权问题上作 出任何让步。 美国计划建造新的"鳄鱼恶魔岛"。 伊朗警告欧洲三国：若恢复制裁，将被踢出核谈判。 数以千计的以色列民众当地时间12日在特拉维夫和以色列其他城市举行示威，要求政府确保仍被关押在 加沙地带的人质获释。 金正恩7月12日会见俄罗斯外长拉夫罗夫。 财经 银行股连刷历史新高。星期五（7月11日），工商银行涨幅一度达3.35%，股价触及8.36元，市值逼近3 万亿元，年内板块累计涨幅已达19.58%。青岛银行等个股年内累计涨幅甚至超过35%。A股市场的银行 股涨势畅旺，原因在于"国家队"的流动性支持，以及以保险资金为代表的大资金流入。 外卖补贴大战周末重启，已有门店接近爆单，一场关乎未来市场格局的资本与耐力的较量继续上演。新 一轮的外卖大战，起源于京东入局，伴随淘宝中途杀入、美团激烈反击进入高峰。行业巨头大手笔投入 外卖补贴，核心还在于争夺即时零售市场，通过零售市场培养用户产生路径 ...

Group 1 - The article presents the market capitalization rankings of the top 50 Chinese technology and internet companies as of July 14, 2025 [1] - The leading company by market capitalization is 台棋电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) with a valuation of 11,949.75 million [3] - Tencent Holdings ranks second with a market cap of 5,815.18 million, followed by Alibaba at 2,546.4 million [3][4] Group 2 - Xiaomi Group is ranked fourth with a market capitalization of 1,889.61 million, while Pinduoduo follows in fifth place with 1,489.35 million [3][4] - Meituan and NetEase are positioned sixth and seventh, with market caps of 929.41 million and 812.27 million respectively [3][4] - Other notable companies in the top 10 include 东方财富 (East Money) at 523.39 million and 中芯国际 (SMIC) at 476.15 million [4][5] Group 3 - The rankings continue with companies like 京东 (JD.com) at 448.31 million and 快手 (Kuaishou) at 356.11 million [4][5] - Baidu, 理想汽车 (Li Auto), and 贝壳 (Beike) are also included in the top 15, with market caps of 298.84 million, 296.08 million, and 221.89 million respectively [4][5] - The list concludes with 云费智联 (Yunfei Zhili) at 41.76 million, marking the 50th position [6]

"外卖大战"并不是一次偶发事件，而是当前服务消费加快回暖、数字平台重构边界背景下的应然产物。 连续两个周末，外卖平台发起补贴大战。 尽管"外卖大战"在表面上是一场平台之间为争夺用户、抢占入口的激烈角力，其动机归根结底仍是出于商业利益 的考量。但从结果来看，它确实释放并激发了消费。因为补贴的催动，许多原本可能不会发生的消费行为，被催 化为真实交易。 这些消费有的是源于"薅羊毛"心态，但也有大量交易属于用户内生的真实需求。企业在彼此"贴身肉搏"的过程 中，开始推动用户即时消费习惯养成，让"日常琐碎"的小额需求成为被看见、被服务、被转化的新增量，成了扩 大消费、推动内需的现实助力。 三大平台之所以对"外卖大战"寄予巨大热情，最关键之处在于，这并非一场对存量市场你死我活的争夺。"外卖大 战"背后，其实蕴含着一个真实而巨大的消费增量市场。 "外卖大战"如火如荼，为炎热的夏日更添几分热度。 据报道，7月13日，美团公布最新数据，即时零售订单量再创新高，达1.5亿，随着订单峰值的到来，骑手单量和 收入也双双增长。以7月周末为例，美团骑手日收入增长111%，超过40万众包骑手日收入超500元。 而在此前，参与"外卖大战"的另 ...

证券研究报告 传媒 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 14 日 证券分析师 陈良栋 SAC：S1350524100003 chenliangdong@huayuanstock.com 陈逸凡 SAC：S1350525040003 chenyifan@huayuanstock.com 周政宇 SAC：S1350525050006 zhouzhengyu@huayuanstock.com 魏桢 weizhen@huayuanstock.com 中报预告陆续披露，建议坚定景气度趋势向上方向 投资评级： 看好（维持） ——传媒互联网行业周报（2025.7.7-2025.7.13） 投资要点： 本周观点：中报预告及后续中报披露将陆续开启，阶段性业绩释放可能成为交易机 会。我们看好暑期大档期优质产品催化下的交易持续度，高频数据若未出现拐点， 高景气度方向趋势有望持续向上。同时，建议重视腾讯、阿里巴巴、字节跳动等国 内大厂在 AI 底层技术和 AI 应用产品侧的迭代。 联系人 板块表现： 游戏方面，截至 2025 年 7 月 13 日，三七互娱重点产品《斗罗大陆：猎魂世界》目 前位列 iOS ...

Core Insights - The report from Goldman Sachs focuses on the competitive landscape and growth prospects in China's food delivery and instant retail sectors, highlighting the intensifying rivalry between eCommerce platforms like Alibaba and JD, and local service leader Meituan [1][5][11] - The eCommerce platforms aim to capture a significant share of the Rmb1.5 trillion instant retail market and leverage high-frequency food delivery services, projected to reach Rmb2.4 trillion by 2030, to cross-sell other products [1][6][11] - The report outlines three competitive scenarios for food delivery market share among Meituan, Alibaba, and JD, indicating potential shifts in market dynamics based on investment strategies [1][12][29] Competitive Landscape - The competition has escalated, with an estimated Rmb25 billion (approximately US$3 billion) invested by Alibaba, JD, and Meituan in the June quarter alone, leading to significant losses for each player [11][12] - Meituan currently leads the food delivery market with approximately 90 million daily orders, while Alibaba's Ele.me and Taobao Instant Commerce have reached a peak of 60 million daily orders [34][35] - JD is stabilizing its daily order volumes at 20-25 million by enhancing its delivery capabilities and expanding its workforce of full-time riders [34][35] Market Projections - The report estimates a compound annual growth rate (CAGR) of 9% for food delivery and 18% for instant retail from 2024 to 2030, driven by increased platform subsidies and new user acquisitions [1][36] - The total addressable market (TAM) for food delivery is projected to reach Rmb2.4 trillion and Rmb1.5 trillion for instant shopping by 2030, with various consumption scenarios identified [1][36][37] - The introduction of centralized kitchens is expected to enhance food delivery penetration by improving consumer confidence in food safety and reducing delivery costs [37] Strategic Initiatives - Meituan is focusing on its core business by closing down less profitable segments and launching 1,200 centralized kitchens to streamline operations [1][12][19] - Alibaba has announced a Rmb50 billion investment to support merchants and users, aiming to boost its market share in the instant retail space [11][12] - JD is exploring new models for food delivery and leveraging its logistics network to enhance service offerings [20][34] Financial Implications - The report anticipates significant profit declines across transaction platforms in 2025, with JD and Alibaba expected to incur substantial losses in their food delivery segments [16][20] - Long-term, the reallocation of marketing spend from user acquisition to food delivery subsidies could improve gross merchandise volume (GMV) profit margins for both Alibaba and JD [16][20] - The competitive landscape is expected to normalize over time, potentially leading to modest profits or breakeven for Alibaba and JD's food delivery businesses by 2027 [16][20]