Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with a current price of 62.41 yuan [2]. Core Views - The company reported Q1 2024 revenue of 3.621 billion yuan, a year-on-year increase of 1.43%, and a net profit attributable to shareholders of 218 million yuan, up 43% year-on-year [1]. - The company is successfully advancing its home furnishing strategy, with a focus on enhancing product delivery and service quality, which is expected to lead to a strong increase in market share over the long term [1]. - The company is projected to achieve net profits of 3.245 billion yuan, 3.515 billion yuan, and 3.800 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting growth rates of 6.9%, 8.3%, and 8.1% [2][5]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2024, the company achieved revenue of 3.621 billion yuan, with a net profit of 218 million yuan and a non-recurring net profit of 143 million yuan, showing year-on-year growth of 1.43%, 43%, and 10.03% respectively [1]. - The gross margin improved by 3.30 percentage points to 29.98% in Q1 2024, driven by cost reduction and a decrease in raw material prices [1]. - The company’s net profit margin for Q1 2024 was 6.02%, an increase of 1.75 percentage points year-on-year [1]. Product and Channel Performance - Revenue from cabinets, wardrobes, and bathroom products in Q1 2024 was 1.068 billion yuan, 1.906 billion yuan, and 203 million yuan respectively, with bathroom products showing a resilient growth of 10.22% year-on-year [1]. - Direct store revenue increased by 66.95% year-on-year, indicating successful implementation of the home furnishing model [1]. Future Outlook - The company plans to enhance its retail home furnishing strategy by optimizing store layouts, improving online traffic conversion rates, and expanding its product offerings [1]. - The projected revenue for 2024 is 24.7 billion yuan, with an expected growth rate of 8.4% [2][5].

| 证券代码：603833 | 证券简称：欧派家居 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113655 | 转债简称：欧 22 转债 | | 欧派家居集团股份有限公司 关于 2023 年年度及 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十五号——家具制造（2022 年修订）》 的有关规定，欧派家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2023 年年度及 2024 年第一 季度主要经营数据报告如下： 一、主营业务分产品情况 （一）2023 年年度主营业务分产品情况 单位：人民币万元 | | | | | | 营业收入 | 营业成本 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分产品 | | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 比上年同 | 比上年同 | | 毛利率比上年同期 | | | | | ...

证券代码：603833 证券简称：欧派家居 欧派家居集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年第一季度报告 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人姚良松、主管会计工作负责人姚良松及会计机构负责人（会计主管人员）王欢保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | | | 单位：元 币种：人民币 | | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 | | | | | 变动幅度(%) | | | 营业收入 | 3,621,317,004.11 | | 1.43 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 217,941,310.15 | | 43.00 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 ...

上 市 公 司 轻工制造 2024 年04月 27 日 欧派家居 (603833) 公 司 研 ——整装渠道延续高增，大家居稳步推进，23 年分红超 究 公 预期！ 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 买入 （维持）  公司发布2023年报，分红表现超预期！2023年实现收入227.82亿元，同比增长1.3%； 证 实现归母净利30.36亿元，同比增长12.9%；扣非净利润27.46亿元，同比增长5.9%； 券 市场数据： 2024年04月26日 2023Q4单季收入62.18亿元，同比增长0.1%，归母净利润7.26亿元，同比增长4%， 研 收盘价（元） 61.53 究 一年内最高/最低（元） 115.06/55.13 扣非净利润5.45亿元，同比下降18.8%，2023Q4扣非下滑，主要系2023Q4谨慎性计 报 市净率 2.1 告 息率（分红/股价） - 提信用减值2.09亿，以及2023Q4期间费用率同比提升4.1pct（营销费用、人员优化一 流通A股市值（百万元） 37481 上证指数/深证成指 3088.64/9463.91 次性补贴）。2023年每股派息 2.76元，分红率5 ...

业绩符合预期，现金流表现靓丽，积极培育智能家居生态 欧派家居（603833）/轻工 证券研究报告/公司点评 2024年4月26日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值 市场价格：61.53元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 22,480 22,782 24,061 25,839 27,609 分析师：张潇 增长率yoy% 10% 1% 6% 7% 7% 执业证书编号：S0740523030001 净利润（百万元） 2,688 3,036 3,233 3,487 3,720 Email：zhangxiao06@zts.com.cn 增长率yoy% 1% 13% 6% 8% 7% 每股收益（元） 4.41 4.98 5.31 5.72 6.11 分析师：邹文婕 每股现金流量 3.96 8.01 4.46 5.69 6.43 执业证书编号：S0740523070001 净资产收益率 16% 17% 15% 14% 13% Email：zouwj@zts.com.cn P ...

欧派家居（603833.SH）2023年年报点评 营收稳健，盈利持续改善 2024年04月26日 ➢ 事件：欧派家居发布 2023 年年报，2023 年公司实现营收/归母净利润/扣 推荐 维持评级 非净利润227.82/30.36/27.46亿元，同比增长1.35%/12.92%/5.91%。2023Q4 当前价格： 61.53元 实现营收/归母净利润/扣非净利润 62.18/7.26/5.45 亿元，同比变动 +0.11%/+4.00%/-18.84%。 [Table_Author] ➢ 23Q4 零售、厨柜恢复增长。分产品看，2023 年公司橱柜/衣柜及配套品/ 卫浴/木门分别实现收入 70.31/119.49/11.28/13.78 亿元，同比分别变动- 1.99%/-1.56%/+9.00%/+2.42%，其中23Q4橱柜/衣柜及配套品/卫浴/木门分 别实现收入 18.7/30.8/3.2/3.8 亿元，同比分别变动+8.3%/-10.3%/+0.9%/- 6.5%，其中衣柜及配套品收入下滑主要系公司对衣柜配套品进行了供应链优化 调整，配套品收入降低所致。分渠道看，23年公司直营门店/经销门店/大宗业 ...

公司研究 | 年报点评 欧派家居 603833.SH 大家居战略稳步推进，四季度经销增速回 买入 （维持） 股价（2024年04月25日） 60.01元 暖、直营增长亮眼 目标价格 70.76元 52周最高价/最低价 115.88/55.13元 总股本/流通A股（万股） 60,915/60,915 A股市值（百万元） 36,555 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工 事件：公司公告2023年年报，2023年公司实现营收227.82亿元，同比增长 报告发布日期 2024年04月26日 1.35%，实现归母净利润30.36亿元，同比增长12.92%。四季度公司实现营收62.18 亿元，同比增长0.11%，实现归母净利润7.26亿元，同比增长4.00%。 ⚫ 四季度经销渠道增速回暖，直营、海外渠道增速亮眼。分品类，2023年公司厨柜/ 1周 1月 3月 12月 衣柜及配套品/卫浴/木门/其他业务分别实现营收70.31/119.49/11.28/13.78/8.23亿 绝对表现% 3.15 -7.49 -8.06 -46.67 元，同比分别-2%/-2%/+9%/+2%/+167%，其中衣柜及配套品收入下滑主 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨欧派家居（ ） 603833.SH [欧Ta派bl家e_居Title] 年报点评： 大家居持续驱 2023 Q4 动 经营利润率稳定，分红比例显著提升 & 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u3m年m实ar现y]营收/归母净利润/扣非净利润227.82/30.36/27.46亿元，同增1%/13%/6%， 其中2023Q4对应62.18/7.26/5.45亿元，同比+0.1%/+4%/-19%。2023Q4整装大家居&零售 大家居为增长核心；毛利率显著改善，经营层面盈利稳定。展望全年，整装&零售大家居持续推 进，侧重增长提份额。现阶段红利投资价值提升，长期仍看好公司在大家居新架构下持续兑现 ...

[Table_Header] 公司点评●家居用品 2024年 04 月25 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 23 年业绩表现稳健，全面推进大家居 欧派家居(603833) 战略 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [ ⚫T abl 事e_S 件u ：mm 公a 司ry 发] 布 2023 年年度报告。2023 年，公司实现营收 227.82 亿元，同 [陈Ta柏b儒le_ Authors] 比+1.35%；归母净利润 30.36 亿元，同比+12.92%；扣非净利润 27.46 亿元， ：010-80926000 同比+5.91%；基本每股收益 4.98 元。23Q4，公司实现营收 62.18 亿元，同比 ：chenbairu_yj@chinastock.com.cn +0.11%；归母净利润 7.26亿元，同比+4%；扣非净利润 5.45亿元，同比-18.84%。 分析师登记编码：S0130521080001 ⚫ 23 年毛利率同比改善，费用率有所增加，扣非净利率小幅提升。 毛利率：2023年，公司综合毛利率为 34.16%，同比 ...

家具 欧派家居（603833.SH） 买入-A(维持) 2023 年派息率提升至 55%，降本增效助力毛利率提升 2024年4月26日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  4月24日，公司披露2023年年报，2023年，公司实现营业收入227.82亿元，同比 增长1.35%，实现归母净利润30.36亿元，同比增长12.92%，实现扣非净利润27.46亿元， 同比增长5.91%。公司拟向全体股东每股派发现金红利2.76元（含税），派息率55%。 事件点评  2023年营业收入平稳增长，业绩增速表现好于营收。2023年，公司实现营收227.82 资料来源：最闻，山西证券研究所 亿元，同比增长1.35%，其中23Q1-23Q4营收分别为35.70、62.73、67.21、62.18亿元， 市场数据：2024年4月25日 同比增长-13.85%、13.05%、2.22%、0.11%。2023年，公司实现归母净利润30.36亿元， 收盘价（元）： 60.01 同比增长12.92%，其中23Q1-23Q4归母净利润分别为1.52、9.80、11.77、7.26亿元，同 年内最高/最低（元）： 118. ...