Core Viewpoint - The real estate industry is transitioning into a "post-development era," presenting significant opportunities for new business models as indicated by industry leaders like Wang Shi and Feng Lun [3][4][9]. Group 1: Industry Transition - Wang Shi emphasizes the need for smooth transitions within Vanke to protect investors and employees [3]. - Feng Lun describes the end of large-scale real estate development, suggesting a shift towards operational models rather than traditional development [4]. - The overall sales area of new commercial housing in China decreased by 2.8% year-on-year in the first four months of the year, indicating a slowdown in the market [4]. Group 2: Policy and Market Response - Recent financial policies, including a reduction in housing provident fund loan rates, aim to stimulate market demand and restore confidence [5][8]. - The central bank's actions, such as lowering the reserve requirement ratio and policy interest rates, are part of a broader strategy to stabilize the real estate market [5][8]. Group 3: New Business Models - Feng Lun outlines a new operational model for Jin Ke, focusing on technology innovation and asset management, moving away from traditional development and sales [9][10]. - The restructuring of Jin Ke will involve four main business areas: investment management, development services, operational management, and special asset management [10]. - The exploration of new development models will require enhancing operational capabilities and aligning real estate with the needs of the economy [10][11].

◎ 文 / 克而瑞研究中心 核心内容 0 1 合约销售 百强房企5月业绩环比增长3 . 5% 1、 合约销售： 百强房企5月业绩环比增长3.5% 2、 企业拿地： 典型房企投资环比下滑，部分民企谨慎"补仓" 3、 企业融资： 单月总量创年内新高，保利和万科融资均超百亿 4、 组织动态： 中国金茂任命3名副总裁和14名城市负责人 | 无不复杂 | 2025年 1-5月 | 累计 | 2025年5月 | 東日 | 東日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 蓄井手袋 | 目比 | 東日天誕 | 同比 | 环比 | | 保利发展 | 1161.1 | -11.6% | 284. 6 | -19.4% | 15.6% | | 中海地产 | 903. 8 | -11.1% | 238.0 | 20.8% | 18.0% | | 表理器 和 | 868. 5 | -6.3% | 183.5 | -11.4% | 6. 1% | | 招商蛇口 | 671.3 | -13.8% | 173.0 | -9.0% | 17.1% | | 绿城中国 | 653. 3 | -3.9% ...

Economic Data and Market Trends - US economic activity showed signs of slowing down, with the ISM services index falling to 49.9, indicating contraction for the first time in a year[8] - The Dow Jones decreased by 0.22%, while the S&P 500 rose slightly by 0.01% to 5970.81 points, and the Nasdaq increased by 0.32%[1] - A-shares strengthened post-holiday, with the Shanghai Composite Index up 0.42% to 3376.2 points[1] Sector Performance - The Hong Kong Hang Seng Index rose by 0.6% to 23654.03 points, led by gains in the consumer sector and active trading in precious metals[1] - Jewelry stocks maintained strong performance, while brokerage stocks were active, and beer-related stocks received a boost[1] US-China Relations and Technology - US Commerce Secretary stated that China currently lacks the capacity for large-scale production of advanced chips, estimating only about 200,000 units can be produced, which is minimal compared to demand[8] - The US Federal Reserve's Beige Book indicated a broad economic impact from tariff policies and rising uncertainty, with labor demand weakening across all regions[12] Investment and Corporate Actions - Shiu Fook Jewelry plans to raise funds through an IPO to expand its sales network, with a valuation potentially exceeding 10 billion RMB[10] - Nidec Corporation announced a share buyback plan of up to 8 billion RMB, having repurchased approximately 664,000 A-shares for about 1.55 billion RMB[13]

Group 1 - The company has completed the redemption of the "22 Vanke 03" corporate bonds, with a total redemption amount of 350 million yuan and interest payment of 10.15 million yuan [4] - The bonds will be delisted on June 6, 2025, following the completion of the redemption process [4] - The redemption will not have a materially adverse impact on the company [4] Group 2 - The bond includes options for interest rate adjustment, investor put, and issuer redemption [2][3] - The issuer has the right to decide on the adjustment of the bond's interest rate at the end of the third year, with announcements to be made 20 trading days prior to the interest payment date [2] - Investors have the right to sell back the bonds at face value during the designated period in the third interest year [3]

Core Viewpoint - Vanke Enterprise Co., Ltd. will pay interest on its publicly issued corporate bonds (Phase II, Type II) on June 6, 2025, for the period from June 6, 2024, to June 5, 2025 [2][4] Group 1: Bond Details - The bond is referred to as "22 Vanke 04" with a bond code of 149931 [2] - The bond has a face value of RMB 1,000, and the interest rate for the third year is set at 3.53% [4][6] - For every 10 bonds held, the interest payment will be RMB 35.30 (including tax) [4][6] Group 2: Redemption and Interest Payment - Investors have the option to redeem the bonds at face value plus the last interest payment if they choose to exercise their redemption rights [3] - If the issuer does not exercise the redemption option, the bonds will continue to exist for the 6th and 7th years [3] - The interest payment will be made through China Securities Depository and Clearing Corporation Limited, Shenzhen Branch [6] Group 3: Taxation - Individual bondholders are subject to a 20% personal income tax on the interest earned [6][7] - Foreign institutional investors are exempt from corporate income tax and value-added tax on interest income from these bonds until December 31, 2025 [7]

万科企业股份有限公司 关于"22 万科 03"公司债券付息、赎回结果暨摘牌公告 证券代码：000002、299903、149930 证券简称：万科 A、万科 H 代、22 万科 03 公告编号：〈万〉2025-077 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 重要提示： 1．债券代码：149930。 2．债券简称：22万科03。 4．债券代码：149930。 1 3．赎回登记日：2025年6月5日。 4．赎回资金到账日：2025年6月6日。 5．赎回价格：人民币102.90元/张（含当期利息，且当期利息含 税）。 6．债券赎回比例: 100%。 7．摘牌日：2025年6月6日。 一、"22万科03"公司债券的基本情况 1．发行主体：万科企业股份有限公司。 2．债券名称：万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第二期）（品种一）。 3．债券简称：22 万科 03。 5．债券余额：3.50 亿元。 6．债券期限：本期债券期限为 5 年期，附第 3 年末发行人赎回 选择权、调整票面利率选择权、投资者回售选择权。 7．当前 ...

万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第二期）（品种二）2025 年付息公告 000002、299903、149931 万科 A、万科 H 代、22 万科 04 公告编号：〈万〉2025-078 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要提示： 债券简称：22 万科 04 债券代码：149931 证券代码： 证券简称： 债权登记日：2025 年 6 月 5 日 付息日：2025 年 6 月 6 日 计息期间：2024 年 6 月 6 日至 2025 年 6 月 5 日 万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期） （品种二）将于 2025 年 6 月 6 日支付自 2024 年 6 月 6 日至 2025 年 6 月 5 日期 间的利息。为保证付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：万科企业股份有限公司（以下简称"发行人"或"本公司"）。 2．债券名称：万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司 债券（第二期）（品种二）（以下简称"本期债 ...

万科A：尚未出售A股库存股 智通财经6月4日电，万科A(000002.SZ)公告称，截至2025年5月31日，公司尚未出售A股库存股7296万 股，占目前公司总股本的0.61%。公司将按照相关规定及计划，履行信息披露义务。 ...

万科企业股份有限公司 关于为银行贷款事项提供担保的公告 证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：2025-076 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 为满足经营需要，万科企业股份有限公司之控股子公司（以下简称"公司" 或"万科"）向银行申请贷款，公司之控股子公司通过质押、信用保证为相关贷 款提供担保。 公司 2023 年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权公司及控股子 公司对外提供担保的议案》，同意在授权有效期内提供的新增担保总额须不超过 人民币 1,500 亿元，有效期为自 2023 年度股东大会决议之日起至 2024 年度股东 大会决议之日止。董事会在取得股东大会授权之同时，已进一步转授权公司执行 副总裁对于单笔对外担保金额低于人民币 125 亿元进行决策。 本次担保事项在上述担保额度范围内, 公司执行副总裁已在上述授权范围 内决策同意本次担保事项，具体情况如下： 一、担保情况 2、担保协议的主要内容 1、担保事项概述 公司之控股子公司印力商用置业有限公司（以下简称"印力商置"）近期向 兴业银行股份有 ...

证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：<万>2025-075 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 万科企业股份有限公司（以下简称"公司"）第二十届董事会第十六次会议 于 2025 年 4 月 29 日审议通过《关于出售 A 股库存股的议案》，自本计划公告日 起 15 个交易日（即 2025 年 5 月 27 日）后至 2025 年 7 月 2 日（即披露回购结果 暨股份变动公告后满三年之日），公司将通过集中竞价交易方式出售 A 股库存股 72,955,992 股，占目前公司总股本（含库存股）的 0.61%，出售价格根据出售时 的二级市场价格确定。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 30 日发布的《关于出售 A 股库存股计划的公告》（公告编号：〈万〉2025-057）。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份（2025 年 修订）》的规定，现将公司 A 股库存股出售进展情况公告如下： 截至 2025 年 5 月 31 日，公司尚未出售 A 股库存股。 万科企业股份有限公司 关于 A ...