Summary of Petty Co. Conference Call Company Overview - **Company**: Petty Co. - **Industry**: Pet Food and Snacks Key Financial Performance - **2024 Revenue**: Fluctuated significantly across quarters: Q1 at 450 million, Q2 at 480 million, Q3 at 400 million, and Q4 at 280 million, with Q4 performance slightly below expectations due to cautious customer outlook for 2025 [1] - **Gross Margin**: Improved from 24% in Q1 to 34% in Q4 of 2024 [1] - **Net Profit**: Primarily driven by overseas snack ODM business from Southeast Asia, with contributions exceeding 100 million from partners [1][5] - **2025 Q1 Revenue**: Decreased by 14% year-on-year to 330 million, impacted by high base from previous year and seasonal fluctuations in overseas markets [6] Market Dynamics - **Impact of Tariffs**: Following the U.S. tariff announcement in April 2025, the Southeast Asia factory faced significant disruptions, with gradual recovery expected [1][8] - **Domestic Market Goals**: Revenue targets remain unchanged despite external challenges, with new product launches expected to yield better results in the second half of the year [8] Brand Performance - **Brand Growth**: The "Jueyan" brand saw a significant increase of 52%, while "Haoshijia" experienced slower growth due to product line limitations [4] - **Product Development**: Focus on expanding product lines for both brands, including high-end offerings and new product categories [10][18] International Operations - **Export Business**: U.S. customers account for approximately 65% of export business, with efforts to expand into Europe and Canada showing promising results [2][11] - **Vietnam Expansion**: Capacity expansion in Vietnam is aimed at producing new products rather than solely addressing tariff risks [13] Financial Health - **Sales Expenses**: Annual sales expense ratio is around 30%, with a net loss of approximately 30 million in 2024 [16] - **Profitability Outlook**: Future sales expense ratios are expected to remain stable, with a focus on maintaining quality while controlling costs [19] Strategic Initiatives - **Product Strategy**: Plans to introduce dual-purpose products for both cats and dogs, targeting young consumers who may own both types of pets [16] - **Market Positioning**: "Haoshijia" brand focuses on cost-effectiveness, with competitive pricing strategies to maintain market share in a competitive landscape [18] Additional Insights - **Customer Structure**: The company has a diverse customer base, with no significant order competition observed among factories [15] - **Operational Efficiency**: Profitability varies by region, with Vietnam showing higher net profit margins compared to Cambodia due to differences in product mix and operational costs [14]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a significant increase in export business and a rise in gross margin driven by new product launches. The revenue for 2024 reached 1.659 billion yuan, a year-on-year increase of 17.56%, and the net profit attributable to the parent company was 182 million yuan, marking a turnaround from losses [4][5] - For Q1 2025, the company experienced a revenue decline of 14.40% year-on-year, totaling 329 million yuan, with a net profit of 22 million yuan, down 46.71% year-on-year. The forecast for net profit for 2025-2027 is adjusted to 210 million, 243 million, and 284 million yuan respectively [4][5] - The gross margin for 2024 was reported at 29.42%, an increase of 10.09 percentage points year-on-year, while the net margin was 11.20%, up 12.34 percentage points year-on-year [5] Financial Performance Summary - The company's revenue and profit forecasts for 2025-2027 are as follows: - Revenue: 1.813 billion yuan (2025E), 2.021 billion yuan (2026E), 2.300 billion yuan (2027E) - Net profit: 210 million yuan (2025E), 243 million yuan (2026E), 284 million yuan (2027E) - EPS: 0.84 yuan (2025E), 0.98 yuan (2026E), 1.14 yuan (2027E) - Current P/E ratios are projected at 17.8x (2025E), 15.3x (2026E), and 13.2x (2027E) [4][8] Revenue Breakdown - In 2024, the company achieved revenue of 1.371 billion yuan from overseas markets, a year-on-year increase of 29.12%, accounting for 82.63% of total revenue. The domestic revenue was 288 million yuan, a decrease of 17.56%, contributing 17.37% to total revenue [7] - The sales of new products significantly contributed to the gross margin improvement, with revenue from pet food segments showing substantial growth [6][7]

上 市 公 司 农林牧渔 2025 年 04 月 21 日 佩蒂股份 (300673) ——国内自主品牌维持高增，境外业务受加关税扰动 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 18 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 15.01 | | 一年内最高/最低（元） | 19.90/11.36 | | 市净率 | 2.0 | | 股息率%（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 2,431 | | 上证指数/深证成指 | 3,276.73/9,781.65 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 7.40 | | 资产负债率% | 32.67 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 249/162 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-18 05-18 06-18 07-18 08-18 09-18 10-18 11-18 12-18 01-18 ...

佩蒂股份（300673）近日发布2024年年度报告，报告显示，公司2024年实现营业收入16.59亿元，同比 增长17.56%，实现净利润1.82亿元，同比大幅扭亏为盈。在股东回报方面，公司拟每10股派发现金红利 3.5元。 在渠道布局方面，佩蒂股份构建线上线下（300959）全域渠道网络。在线上，以天猫、京东为核心阵 地，通过品牌旗舰店与分销体系夯实基础销量，同步在抖音、小红书等平台打造"超头部主播+TOP垂类 达人+KOC"的达人矩阵，构建品牌流量池实现高效转化；在线下，深化"扁平化经销商+服务商"模式， 覆盖全国终端门店及宠物连锁医院，并与山姆会员店、沃尔玛等大型商超建立供应合作，形成"传统渠 道精耕+新兴渠道突破"的双轮驱动格局。 年报显示，佩蒂股份2024年研发投入2976.16万元，同比增长2.49%，目前有益生菌猫粮、胶原蛋白宠物 食品等6项新品正在研发阶段。公司表示，公司的主粮收入正逐步提升，需要更多有差异化的产品，满 足市场的需求。 对于海外市场，佩蒂股份表示，市场需求恢复到正常水平后，核心客户对市场预期持积极乐观态度，订 单发送处于健康状态，2024年海外市场营收重回增长轨道。此外，公司积 ...

Core Insights - As of April 21, 2024, 2,246 companies have released their annual reports, with 1,197 reporting a year-on-year increase in net profit, while 1,049 reported a decline [1] - A total of 1,341 companies saw an increase in operating revenue, whereas 904 experienced a decrease [1] - Companies that reported simultaneous growth in both net profit and operating revenue include 940 firms, while 648 companies saw declines in both metrics [1] - Notably, 234 companies achieved a net profit growth rate exceeding 100%, with Zhengdan Co., Ltd. leading at an impressive 11,949.39% increase [1] Company Performance Summary - Zhengdan Co., Ltd. (300641) reported earnings per share of 2.35 yuan, with a net profit of 1,189.89 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 11,949.39%, and operating revenue of 348.02 million yuan, up 126.31% [1] - Guangxi Energy (600310) reported earnings per share of 0.043 yuan, with a net profit of 62.99 million yuan, a significant increase of 3,704.04%, but a decline in operating revenue by 76.48% to 393.16 million yuan [1] - Siwei (688213) achieved earnings per share of 0.98 yuan, with a net profit of 39.27 million yuan, marking a 2,662.76% increase, and operating revenue of 596.81 million yuan, up 108.87% [1] - Other notable performers include Andis (600299) with a net profit of 120.43 million yuan (up 2,208.66%) and operating revenue of 1,553.43 million yuan (up 17.83%) [1] - Companies like Huabei Pharmaceutical (600812) and Jiangsu Suo (600746) also reported significant changes in their financial metrics, with varying trends in net profit and operating revenue [1][2]

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2025-024 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 1、召开时间：2025年4月28日（星期一）15:00-17:00。 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于举行 2024 年度业绩网上说明会并征集相关问题的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）《2024年年度报告》全文及 《2024年年度报告摘要》已于2025年4月19日在指定信息披露网站巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露。为便于广大投资者进一步了解公司2024年度的经营情 况，公司定于2025年4月28日（星期一）召开"佩蒂股份（300673）2024年度业绩 网上说明会"。 一、 业绩说明会召开时间和方式 2、召开方式：本次业绩说明会将采用网络方式召开。 二、 公司出席人员 董事长、总经理陈振标先生，独立董事李路先生，董事、董事会秘书兼财务总监 唐照波先生，保荐机构代表人王耀先生。 手机端参会：登录进门财经APP或者进门财经微信小程序，搜索"佩蒂股份"或 "3006 ...

2025年4月18日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）召开第四届 董事会第十二次会议，审议通过了《关于2025年度向金融机构申请综合授信额度的议 案》，现将本事项公告如下： 证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2025-018 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于 2025 年度向金融机构申请综合授信额度的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 授权董事会全权办理上述授信及在授信额度内的贷款事宜，并由公司法定代表人或授 权相关人员代表公司签署相关协议或文件。 如申请主体在具体办理授信事项时需要公司控股股东、实际控制人提供担保的， 公司将按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及其他关于创业板上市公司接受 担保的相关规定履行相应的审批程序，并予以及时披露。 （二）2025年4月18日，公司召开第四届监事会第十次会议，审议通过了《关于 2025年度向金融机构申请综合授信额度的议案》，全体监事一致同意公司2025年度向 金融机构申请不超过15.00亿元人民币（或等值外币）的综合授信。 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2025-025 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于会计政策变更的公告 佩蒂动物营养科技股份有限公司（ 以下简称公司）根据中华人民共和国财政部（ 以 下简称财政部）颁布的（ 企业会计准则解释第17号》 财会（ 2023〕21号，以下简称 准则解释第17号》） 企业会计准则解释第18号》 财会（ 2024〕24号，以下简称（ 准 则解释第18号》）的要求，对相关的会计政策予以变更。根据（ 深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，本次会计政策变 更是根据财政部相关规定和要求进行的变更，无需提交董事会或者股东会审议。现将 具体情况说明如下： 一、本次会计政策变更基本情况 一）会计政策变更原因 2023年10月，财政部颁布了（ 准则解释第17号》，规定了（ 流动负债与非流动负 债的划分" 关于供应商融资安排的披露"以及（ 关于售后租回交易的会计处理"的相 关内容，该解释规定自2024年 ...

审计委员会关于对会计师事务所 2024 年度履职情况评估暨审计委员会履行监督职责情况的报告 佩蒂动物营养科技股份有限公司 审计委员会关于对会计师事务所 2024 年度履职情况评估暨审 计委员会履行监督职责情况的报告 （一）基本信息 中汇会计师事务所，于2013年12月转制为特殊普通合伙，管理总部设立于杭州， 系原具有证券、期货业务审计资格的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。 会计师事务所名称：中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2013年12月19日 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：杭州市上城区新业路8号华联时代大厦A幢601室 首席合伙人：高峰 上年度末（2024年12月31日）合伙人数量：116人 佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）聘请中汇会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称中汇会计师事务所）担任公司 2024 年度的审计机构。 根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师 事务所管理办法》等相关要求，公司董事会审计委员会对中汇会计师事务所在近一年 审计服务过程中的履职情况进行了评估。现将具体评估情况报告如下： 一、会计师事务所的资质条件 上年度 ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2025-026 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 公司本次发行可转换公司债券的募集资金总额为人民币720,000,000.00元，扣除 保荐及承销费用、中介费用、手续费、信息披露费等相关费用后，募集资金净额为人 民币711,859,782.01元。 上述募集资金于2021年12月28日划入募集资金专户，中汇会计师事务所（ 特殊普通合 伙）对截至2021年12月28日止公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金的到 位情况进行审验，并出具了 债券募集资金到位情况验证报告》 中汇会验 2021〕 8205号）。 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于使用募集资金向全资孙公司提供借款以实施募投项目的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 2025年4月18日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（ 以下简称公司）召开第四届 董事会第十二次会议、第四届监事会第十次会议，审议通过了（ 关于使用募集资金向 全资孙公司提供借款以实施募投项目的议案》，同意公司使用募集资金向新西兰天然 纯宠物食品有限公司（ 以下 ...