摩根大通指出，春节AI推广战背后，是用户习惯向聊天机器人迁移，推动Token消耗进入长期高增长。 预测中国Token消耗量年复合增速将达330%。投资焦点应放在 "二阶赢家"：直接受益的AI基础设施商 及广告业务相关公司。 摩根大通指出，虽然春节期间各大科技巨头掀起了激烈的AI应用推广战，但这只是表面现象。透 过"谁将赢得AI应用大战"的短期博弈，市场应关注更深层的趋势：消费者获取信息和消费内容的方式 正在发生结构性改变，这将推动Token（令牌）消耗量开启一个长达多年的高速增长期。 在2026年春节，腾讯、阿里巴巴和百度将通过数十亿元人民币的补贴争夺用户心智。据追风交易台， 2月6日，摩根大通在最新发布的中国互联网与人工智能行业研报中分析认为，这些大型互联网平台投 入真金白银进行推广，是为加速用户从传统搜索转向聊天机器人，并培养智能体商业习惯。这一进程 实际上推升了推理量，从而加快了Token的消耗速度。目前的GPU算力需求过剩或供不应求的状况将 在未来几年持续。 该行预测，2025年至2030年，中国Token消耗量的年复合增长率将高达330%左右。基于此，摩根大通 认为目前判断AI应用端的胜负为时尚早， ...

【环球网科技综合报道】2月11日，百度发布文心助手核心数据。自春节红包活动开启，百度APP文心助手月活跃用户同比猛增4倍，功能使用量更是呈爆 发式增长：AI 生图同比增长50倍，AI生视频增长40倍，AI打电话功能增长近5倍。 业内分析，这得益于百度将红包激励与AI功能深度绑定，借百度APP超7亿月活用户基础，不用下载就能轻松使用文心助手AI能力。这种"无痛转场"的用 户体验，成为了百度在此次AI入口之争的"独家武器"，成功把节日流量转化为对AI功能的高频使用。 ...

Core Insights - The article emphasizes that 2026 will be a year for Baidu to realize the commercial value of its various businesses after exploration in 2024 and restructuring in 2025 [1] Group 1: Organizational Changes - Baidu underwent three significant organizational adjustments in the first three months, including the split of TPG into two departments focusing on foundational and application model research [1] - The MEG group integrated PC and mobile search resources, forming a "search-push integration" team to enhance user operations and technical development [1] - A new PSIG group was established to focus on personal AI applications, with a subscription model for commercialization [1] Group 2: Strategic Shifts - Compared to the previous year, the number of aggressive objectives in Li Yanhong's OKR increased significantly, indicating a strategic shift towards more ambitious goals [2] - The focus on user experience has become a key operational strategy for the Baidu APP, reflecting a transition from traditional search to AI-driven interactions [3] Group 3: User Engagement Initiatives - Baidu launched a 500 million yuan Spring Festival red envelope campaign to boost user engagement, particularly targeting existing users rather than new user acquisition [5] - The emphasis on user experience necessitates a reorganization of services and interface within the Baidu APP to enhance user retention [5] Group 4: Business Model Diversification - Different business units within Baidu are adopting varied commercial models, with some focusing on classic search advertising while others explore subscription services [6] - The establishment of new business groups signals a strategic pivot towards AI and smart transportation, with specific revenue targets set for these units [7] Group 5: AI and Cloud Services - Baidu's intelligent cloud has shown strong performance, with AI cloud revenue surpassing 90% of total cloud revenue, indicating a successful transition to AI-centric services [11] - The focus on "super agents" in AI development aims to address specific high-frequency pain points in both business and consumer sectors [12] Group 6: Operational Efficiency and Growth - The operational strategy for Baidu's autonomous driving service has shifted from validation to scaling, with a focus on reducing operational costs and improving service metrics [15] - Li Yanhong's emphasis on internalizing AI capabilities reflects a broader strategy to enhance productivity and commercial value across various business units [18]

Group 1 - The core data of Baidu's Wenxin Assistant was released on February 11, showing a significant increase in monthly active users, which surged fourfold year-on-year since the launch of the Spring Festival red envelope campaign [1] - The usage of various features of the Wenxin Assistant has experienced explosive growth, with AI-generated images increasing by 50 times, AI-generated videos by 40 times, and the AI calling feature by nearly five times [1]

来源：南财社 俗话说，背靠大树好乘凉，但鹿客科技的这棵大树，也并不是那么好靠的。 01 抱上雷军大腿，小米的代工厂也要IPO了 鹿客科技的创始人陈彬，是一名典型的技术型创始人。他毕业于清华大学电子工程系，曾在日本索尼担 任多媒体算法工程师，之后加入百度，担任技术经理。 全球第四、中国第三大智能门锁制造商，要去IPO了。 近日，鹿客科技正式向港交所递交了招股书，计划在主板上市，冲刺"AI智能门锁第一股"。 据招股书显示，鹿客科技是全球首家实现静脉智能锁规模化量产的公司。2024年，其静脉锁出货量已经 位列全球第一，市占率为10.5%。智能锁出货量位列全球第四，市占率2.6%。中国内地智能锁量达到 120万套，位列第三，市场率为5.8%。 出货量这么大，但在市面上却很少听过它的名字。但但其实很多人都用过它的产品，因为，它是小米智 能门锁的代工厂。 而在这个智能锁巨头的背后，还有着百度，小米、顺为资本等明星资本。 他创办鹿客科技，源于陈彬一次忘带钥匙，被锁在门外，在寒风中苦等数小时的经历。这让陈彬意识到 智能门锁的商机。 随后，他转头创办了鹿客科技的前——云丁科技，正式进入智能锁赛道。从融资历程来看，鹿客科技刚 成 ...

AI的"iPhone时刻"会在眼镜上，还是一支笔里？ 作者 | 辰纹 当全球科技界还在为大模型的能力边界争论不休时，AI的下一个战场已从云端降至掌心、戴至眼前。 OpenAI不久前宣布将于2026年下半年，推出一款重约15克、无屏幕、形似豆荚的AI设备，外界普遍猜测可能是一支笔，也可能是一副耳机。 在OpenAI之外，Google已经在去年年底重启AI眼镜项目，Meta也在去年下半年集中更新了多款AI眼镜产品。 而在中国，字节跳动先手试水了AI耳机、AI手机、AI眼镜；阿里巴巴旗下的夸克、钉钉分别推出各自的AI眼镜、录音卡等AI硬件产品；百度的小度在AI 手机和AI眼镜等赛道的布局时间则更早一些。 随着生成式AI从云端走向终端，科技巨头们正以截然不同的路径，将AI大模型封装进眼镜、别针乃至一支笔里，试图定义人机交互的未来。然而，市场 反馈的冰火两重天，预示着这场竞赛远未到终局。 01 赛场竞速 2026年伊始，AI硬件市场，特别是智能眼镜品类，已从概念探索迈入规模化竞争的新阶段。 根据研究机构Omdia的预测，2026年全球人工智能眼镜市场出货量将突破1000万台，其中中国市场出货量预计达120万台，成为全球 ...

2月10日，百度发布文心助手数据：自春节红包活动开启，百度文心助手月活跃用户（MAU）同比增长 4倍，AI生图使用量同比增长50倍，AI生视频使用量增长40倍，打电话功能使用量增长近4倍。 2月10日，百度发布文心助手数据：自春节红包活动开启，百度文心助手月活跃用户（MAU）同比增长 4倍，AI生图使用量同比增长50倍，AI生视频使用量增长40倍，打电话功能使用量增长近4倍。 ...

"点得我手都快麻了。"陷在江苏家中的沙发里，大三学生钟襄身边散落着砂糖橘和瓜子壳，她的拇指在 手机屏幕上快速起落，眼神在几个亮着的屏幕间来回切换。这个寒假上午，她最主要的"工作"是在元 宝、千问和百度文心一言等AI应用间循环往复——抢红包。 马年前夕，春节前的互联网营销大战再次上演。和往年不同的是，冲锋在前的既不是传统电商、也非外 卖平台，而是各大科技公司旗下的AI（人工智能）大模型应用；和以往类似的是，这场看似崭新的技 术竞赛，用的却依旧是"发红包"抢客的传统路数。 新坛装旧酒，在AI时代，还能奏效？ "这轮AI红包营销是巨头在技术变革关键窗口期，以经典'烧钱'模式争夺下一代超级入口的卡位战。与 此前争夺支付、社交的红包大战有本质不同。"南开大学金融发展研究院院长田利辉告诉《金融时报》 记者，过去争的是"支付习惯"和"用户时长"，今日争的是"第一反应"与"服务调度权"。比如，用户遇到 问题时，是习惯性打开微信问"元宝"，还是去淘宝找"千问"。 进击的大厂 自1月底起，一场跨越年龄与圈层的全民AI应用"入口争夺战"，以熟悉的配方、升级的战场，引爆了整 个互联网。 1月25日，百度率先官宣马年春节红包活动，用5 ...

当模型不再稀缺，真正稀缺的，是能把模型变成现金流的能力。 2月9日，摩根大通证券（中国）发布研究报告《中国人工智能行业：全球布局与模型创新驱动新一代领军者》，首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与 MiniMax。 报告开宗明义：中国人工智能行业正从"百模大战"阶段，迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场 正在迅速整合， "具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家。" 摩根大通犀利指出， 国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头 ；而独立厂商的突围，则取决于谁能通过"结构性中立"找到生存缝隙 ——智谱向内深耕高合规的本地化部署，MiniMax向外拓展高溢价的全球市场。 这一判断的背景并不复杂。报告指出，随着模型训练成本、算力获取门槛和商业化难度持续上升，资本与算力的硬约束开始主导行业结构。换句话 说， 行业已经不再奖励"能不能做模型"，而是奖励"能不能长期活下来"。 在摩根大通看来，这一阶段的核心变化在于：模型能力逐步趋同；资金消耗呈指数级上升；客户开始更关注"交付能力、稳定性与可持续性"。 这意味着， 大模型竞争的主线，正在从技术竞赛， ...

Core Insights - The article discusses the recent "red envelope war" among major tech companies in China, highlighting their strategies to attract users and establish AI as a key component in their ecosystems [3][10][12] Group 1: User Growth and Engagement - Tencent's Yuanshao saw a daily active user (DAU) of 23.99 million on the first day of its cash red envelope campaign, a 2.1 times increase from the previous day [1] - Baidu's Qianwen achieved a DAU of 58.48 million on the first day of its "30 billion free order" campaign, marking a 7.3 times increase from the prior day [2] - The rapid user growth indicates a significant impact of these promotional activities on user engagement [7] Group 2: Strategic Approaches - Tencent aims to leverage its WeChat ecosystem to quickly expand its user base and capture the AI application entry point [4][5] - Alibaba's Qianwen focuses on essential consumer scenarios, with its "one-sentence order" feature becoming a phenomenon, indicating high user interaction with AI [5] - Baidu adopts an "embedded AI" strategy, integrating its AI capabilities into the red envelope activities to enhance user experience [6] Group 3: Competitive Landscape - The competition is not merely about cash giveaways but reflects deeper strategic moves by each company to solidify their positions in the AI landscape [3][10] - The red envelope war is seen as a pivotal moment in the transition from technical validation of AI to large-scale user acquisition [10][11] - Companies are not limiting themselves to single AI assistants but are building comprehensive ecosystems to meet user needs [13] Group 4: Future Implications - The red envelope campaigns are viewed as tools to cultivate a mindset among users to seek AI assistance in various situations [14][15] - The outcomes of these campaigns could significantly influence the AI landscape over the next decade [15]