来源：中国能源网 中银证券近日发布AI算力材料行业更新：根据华尔街见闻报道，美国云服务商在最新财报季中进一步 明确了AI驱动的资本开支加速趋势。Meta预计2026年资本开支为1150~1350亿美元，中值YoY+73%，重 点投向超级智能实验室和AI基础设施。 以下为研究报告摘要： 传统电子布产能转向低介电电子布产能。根据MoneyDJ报道，台耀已经发布通知，因市场结构变化和特 殊产品需求调整，将停止部分E-glass电子布系列产品的生产，相关停产安排将分阶段进行。随着Low- Dk电子布需求持续增长，台耀将部分E-glass产能转换为Low-Dk产能，公司将逐步减产TU-662 （668/F）、TU-768（752）及TU-747（742）等系列产品并预计自2026年起，逐步停止上述产品的生 产。我们认为受算力驱动影响，行业内低端的传统电子布产能将逐步退出，并向高端低介电电子布持续 升级。 传统电子布和低介电电子布价格普涨。根据MoneyDJ报道，日本昭和电工宣布对CCL和PCB涨价30%以 上，系铜箔、电子布等原料供需紧绷。根据台媒工商时报报道，E-glass价格全面上调，1月涨幅约 15%，2月预计再 ...

Core Viewpoint - Investor concerns regarding OpenAI and its financial stability have negatively impacted Microsoft's stock performance, presenting a potential buying opportunity for investors [2][4][9] Group 1: Microsoft Stock Performance - Microsoft stock has declined over 20% from its recent high, marking its sharpest decline in several years [2] - The current stock price is $404.60, with a market cap of $3.1 trillion and a gross margin of 68.59% [8] - The stock trades at 25 times earnings, the lowest valuation since late 2022, with analysts projecting earnings growth of 14% to 15% annually over the next three to five years [8] Group 2: OpenAI's Financial Situation - OpenAI is burning through billions and relies on continuous funding from investors, raising concerns about its sustainability [4] - OpenAI's market share is being challenged by competitors like Anthropic and Alphabet, which adds to the risk [4] - The company is in discussions to raise $100 billion to address its near-term financial needs [6] Group 3: Impact on Microsoft's Business - OpenAI accounts for approximately 45% of Microsoft's Azure order backlog, indicating a significant dependency [5] - Despite the challenges with OpenAI, Microsoft reported a strong quarter with its cloud business growing 26% year over year to $51.5 billion [7] - The commercial backlog for Microsoft grew by 110% to $625 billion, highlighting the importance of OpenAI's contributions to Microsoft's cloud business [7] Group 4: Future Outlook - OpenAI continues to lead in the AI application space and is launching new products, which could open up substantial revenue opportunities [6] - The decline in Microsoft's stock may be an overreaction, and confidence in OpenAI's stability could lead to a rebound in Microsoft's stock price [9]

Core Viewpoint - Microsoft Corporation (MSFT) shares have experienced pressure due to concerns about its competitive position in the AI sector, especially as peer hyperscalers are significantly increasing their capital budgets for the upcoming period [1]. Group 1: Company Performance - Microsoft has faced challenges in its stock performance over the past year, primarily linked to its positioning in the AI race [1]. Group 2: Industry Context - Peer hyperscalers are reporting substantial increases in their capital budgets, indicating a competitive landscape in the AI sector that may impact Microsoft's market position [1].

Nvidia (NASDAQ: NVDA) will not report earnings until later this month, but it doesn't have high AI capex spending like the other hyperscalers because it is primarily in the business of selling GPUs, and doesn't manufacture its chips, so it's actually a capital-light business.Apple (NASDAQ: AAPL) continues to lag on AI capex and is only guiding for $13 billion of capex in 2026.Tesla (NASDAQ: TSLA) said it plans to more than double capex to about $20 billion in 2026 to fund the expansion of its robotaxi fleet ...

点击图片▲立即收听 " 在技术迭代以 ' 周 ' 为单位的 AI 时代，借一笔 2126 年才到期的钱，本身就是狂热的赌注。 文 /巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 2026年马年春节，中国互联网巨头以AI之名又发起了红包大战。腾讯、阿里、字节等共豪掷几十亿元，试图将每一个领红包的网民，转化为自 家APP的忠实用户。 当中国消费者发现，微信的封禁与限流政策竟连腾讯自家的AI产品也不放过时，大洋彼岸的美国AI公司，也在他们的"春晚"超级碗比赛上，开 展营销恶斗。（今年超级碗30秒广告的均价已达800万美元，巅峰价甚至触及1000万美元。） 知名AI初创公司Anthropic发布了一条广告，讽刺OpenAI在ChatGPT中植入广告。OpenAI 的CEO奥特曼对此大为光火，发长文予以驳斥。 而谷歌又有大行动。在公布1850亿美元的年度资本支出计划，以支持AI基建一周后，它又发行了200亿美元的债券融资计划，其中一笔债券的期 限是100年。 这是自1997年摩托罗拉发行百年债以来，近30年里首家尝试发行此类超长期债券的科技巨头。 在技术迭代以"周"为单位的AI时代，借一笔2126年才到期的钱，本身就是狂热的赌注。 ...

Group 1 - Microsoft's February security updates address vulnerabilities exploited by hackers for one-click attacks, enhancing overall cybersecurity measures [1][2] - Notable vulnerabilities include CVE-2026-21510, which allows bypassing of Microsoft's SmartScreen security feature, and CVE-2026-21513, which enables malware installation by circumventing Windows security features [3][7] Group 2 - The World Economic Forum's Cyber Risk in 2026 outlook highlights artificial intelligence as a critical factor influencing cybersecurity strategies, with 94% of executives recognizing AI as a significant force for both defense and offense [8] - The collaboration between PYMNTS Intelligence and Spreedly emphasizes the emergence of fraud orchestration as a necessary response to evolving payment fraud tactics, moving away from isolated defenses to a coordinated approach [9] Group 3 - The Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) reported a decline in ransomware incidents and payments in 2024, following the disruption of two major ransomware groups, with incidents dropping from 1,512 in 2023 to 1,476 in 2024 and payments decreasing from $1.1 billion to $734 million [10][11]

此外，美国劳动力市场仍存在持续下修的阴影，2025年每个月数据都被向下修正。结合年度基准修订和全年各月调整后，去年平均每月新 增就业岗位仅为1.5万个。 Janus Henderson Investors投资组合经理布拉德·史密斯表示："在预测者长期因劳动力市场疲软而对经济持谨慎态度之后，这份数据为经 济强劲增长、劳动力市场改善以及支持消费支出的工资增长提供了有力证据。" 他补充称："美联储在下月决定是否维持利率不变时，会将这一数据纳入考量。鉴于其'观望并依赖数据'的立场，这无疑会增强维持利率不 变的可能性。" 美东时间周三， 1月非农就业报告一度提振投资者情绪，但未能推动市场持续走高，三大股指最终均小幅收跌。 截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报50,121.40点；标普500指数微跌0.34点，报6,941.47点；纳斯达克指数跌0.16%，报23,066.47点。 盘前公布的数据显示，美国1月新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万；失业率为4.3%，略低于经济学家预测的4.4%。 尽管报告显示就业增幅创一年多来新高，但增长仍集中在少数行业，主要是医疗保健领域，该领域新增岗位12.4万个，是2025 ...

来源：芝麻AI 一、国际新闻 美国众议院以219票对211票通过一项决议，终止特朗普实施的对加拿大关税措施[1]。 美国能源部长赖特表示，对委内瑞拉石油的"禁令"实质上已解除，这是一个历史性转折点，赖特在访问 期间将直接与委内瑞拉临时领导层接触，并计划会见当地石油生产商[2][3][4][5]。 现货白银突破85美元/盎司，日内涨0.69%，纽约期银同步突破该关口，日内涨0.55%[24][25]。 WTI原油失守63美元/桶，日内涨0.91%；美国至2月6日当周EIA原油库存853万桶，远超预期的79.3万桶 [26][27]。 比特币跌破66000美元，日内跌4.18%[28]。 欧洲市场方面，德国总理默茨呼吁欧盟去监管，称欧盟项目审批流程过慢，对比中国速度"太慢了"，需 改革许可流程，未获及时处理的项目应自动视为批准[29]。 法国卫生部通报，已有三名婴儿因食用被召回的婴幼儿配方奶粉死亡，约50起相关报告中14例住院，涉 事产品疑含蜡样芽孢杆菌毒素，此前达能、雀巢等企业已在多国召回相关产品[30]。 美国总统特朗普称，煤炭是美国最可靠的能源形式，今年煤炭发电量将增长约25-30%，同时其表示美 国股市刚 ...

③热门中概股涨跌不一，世纪互联涨超12%，金山云涨10%，台积电涨超3%，哔哩哔哩、蔚来涨超 2%；网易跌超4%，爱奇艺跌超2%； ④欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.53%报24856.15点，法国CAC40指数跌0.18%报 8313.24点，英国富时100指数涨1.14%报10472.11点； ①美国三大股指小幅收跌，道指跌0.13%报50121.4点，标普500指数持平报6941.47点，纳指跌0.16%报 23066.47点； ②热门科技股涨跌不一，谷歌、微软跌超2%，亚马逊跌超1%，英特尔涨超2%，英伟达、苹果、特斯拉 涨幅不足1%； ⑦纽约尾盘，美元指数涨0.07%报96.92，离岸人民币对美元上涨54.0个基点报6.9089； ⑧伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨3.29%报18065.0美元/吨，LME期锡涨1.59%报50065.0美元/吨， LME期铅涨1.01%报1994.5美元/吨，LME期铜涨1.00%报13239.0美元/吨，LME期铝涨0.78%报3117.0美 元/吨，LME期锌涨0.68%报3418.0美元/吨； ⑨美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨6.41 ...

1、美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会晤，表示坚持与伊朗的谈判继续进行，同伊朗达成协议 将是"首选"，此次会晤未达成其他确定性结果。 2、美国国防部已指示第二个航空母舰打击群做好部署 到中东的准备，美军正在为可能对伊朗发动的袭击做准备，部署命令可能在数小时内下达。 3、美国能 源部长赖特将访问委内瑞拉，期间将直接与委内瑞拉临时领导层接触，并访问部分 油田。 4、美国1月 非农就业人数增加13万人，远 超市场预期，失业率降至4.3%，美国财长贝森特表示非农就业数据超过 预期。 5、美联储理事米兰表示，如果获得提名，乐意继续留在美联储。 6、Meta宣布在印第安纳州黎 巴嫩市投资超100亿美元建设新的1吉瓦 数据中心项目，将支持4000多个 建筑岗位和300个运营岗位。 Meta同时将价值270亿美元的Hyperion数据中心项目剥离出表，审计机构安永将该财务安排列为关键审 计事项。 7、美国国会预算办公室警告，美国正走在不可持续的财政道路上，将未来十年的赤字预测上 调1.4万亿美元，特朗普2025年税法预计使赤字增加4.7万亿美元，移民执法行动增加5000亿美元成本， 关税带来的额外收入预计减少3万亿美元赤 ...