" 水面之下，变革与涌现。 " 作者丨胡家铭 编辑丨董子博 5 月 20 日晚，网易一口气发布了 40 余款游戏的新消息， 9 款为国内尚未正式上线的新品。 在 Q1 交出超出行业预期的答卷之后，网易美股大涨 14 个百分点。高歌猛进之下，如今这场发布会，其 利好程度在外界看来，反倒失去了一丝新鲜感。值得一提的是，此前饱受外界关注的开放世界二次元产品 《无限大》、仙侠单机《剑心雕龙》等项目并未登上 520 发布会，网易捏在手里未打出的牌，实际上还 有不少。 雷峰网注意到，除了《万民长歌：三国》这类纯自研单机游戏，以《无主星渊》、《命运：群星》为代表 的 IP 合作类项目占据了大量篇幅，同时从发行渠道来看，则抱紧了 steam 大腿， 全球发行 的意味也十 分明显。 一位游戏行业分析师告诉雷峰网，在腾讯占据国内大 DAU 项目绝对优势的前提下，绕开腾讯主场寻求差 异化的 " 弯道 " ， Steam 发行其实并不难理解。加之其代理或者自研的 IP 类项目，在海外拥有更多的 受众， Steam 验证成功后 " 出口转内销 " ，其确定性可能会更高一些。 目前网易放出的 9 款新作里， " 去库存 " 和 " 引进 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of $143 or HKD 223, indicating an expected upside of 18.2% from the current price [6][9]. Core Insights - The company showcased 40+ game updates during its 520 Game Release event, including 9 new games, with 7 being self-developed. The new games cover various themes such as Three Kingdoms, space, Marvel/Destiny IP, ocean adventure, and party life simulation, reflecting a strategy of global positioning, multi-platform deployment, and diverse genre exploration [1][5]. - The company is optimistic about the ongoing positive trends in the gaming industry, particularly in competitive gaming, and is enhancing the longevity of existing games through new gameplay, technological updates, and international events [1][5]. Summary by Sections New Game Releases - "万民长歌：三国" (Three Kingdoms): A self-developed historical strategy game with a seamless 3D map, set to start a trial on Steam on June 10 [2][4]. - "命运：群星" (Destiny: Stars): A mobile shooting game developed in collaboration with Bungie, with pre-registration already open [2][4]. - "漫威秘法狂潮" (Marvel Secret Law): A card RPG mobile game based on the Marvel IP, currently in closed testing with pre-registration available [2][4]. - "unVEIL the world": A strategy card RPG mobile game, developed in collaboration with Shueisha, with a preview released [2][4]. - "头号追击" (Top Pursuit): A PC game combining MOBA, hero shooting, and battle royale elements, set for a paid test from June 6 to June 30 [2][4]. - "无主星渊" (Unclaimed Star Abyss): A space FPS game expected to launch in summer 2025, with a final open test during the Steam Summer Festival [2][4]. - "灵兽大冒险" (Spirit Beast Adventure): A self-developed vertical turn-based MMO mobile game, currently open for pre-registration [2][4]. - "Planet Party Time": A party social game developed by NetEase Rayfire, currently in global testing on Steam, with domestic testing planned for 2025 [2][4]. - "遗忘之海" (Forgotten Sea): An ocean adventure RPG developed by Joker Studio, with pre-registration available [2][4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for NetEase (NTES US) with a target price of $143, indicating an expected potential upside of 18.2% from the current price of $120.99 [6][9]. Core Insights - NetEase's game launch event on May 20, 2025, showcased over 40 game updates, including 9 new titles, with 7 being self-developed. The games cover various themes such as Three Kingdoms, space, Marvel/Destiny IP, ocean adventure, and party life simulation, reflecting a strategy of global positioning, multi-platform deployment, and diverse genre exploration [1][5]. - The report expresses optimism about the ongoing positive trend in the gaming sector, highlighting the company's differentiated expansion in competitive gaming genres and the long-term operation of existing games through new gameplay, technological updates, and international events [1][5]. Summary by Relevant Sections New Game Releases - "万民长歌：三国" (Three Kingdoms) - A self-developed historical strategy game launching a demo on June 10, 2025 [2][4]. - "命运：群星" (Destiny: Stars) - A mobile shooter game developed in collaboration with Bungie, with pre-registration already open [2][4]. - "漫威秘法狂潮" (Marvel Secret Law) - A card RPG mobile game based on the Marvel IP, currently in closed testing [2][4]. - "unVEIL the world" - A strategy card RPG mobile game, developed in collaboration with Shueisha, with a preview released [2][4]. - "头号追击" (Top Pursuit) - A PC game combining MOBA, hero shooting, and battle royale elements, set for a paid test from June 6 to June 30, 2025 [2][4]. - "无主星渊" (Uncharted Star Abyss) - A space FPS game expected to launch in summer 2025, with a final open test during the Steam Summer Festival [2][4]. - "灵兽大冒险" (Spirit Beast Adventure) - A self-developed mobile MMO game currently open for pre-registration [2][4]. - "Planet Party Time" - A party social game for PC, currently in global testing, with a domestic test planned for 2025 [2][4]. - "遗忘之海" (Forgotten Sea) - An ocean adventure RPG developed by the Joker Studio, with pre-registration open [2][4].

其中，520发布会上公布的部分新品如下： 《万民长歌：三国》 《万民长歌：三国》是网易《率土之滨》团队自研的单机向战争策略游戏。产品在去年首曝后，我们就曾围绕这款产品有过简单讨论。而在上个月，他们 也推出了首次测试，并收获了不少玩家的认可与好评。 文丨果脯 今天既是空气漂浮粉红色气泡的日子，也是网易一年一度的520游戏发布会。 此次，网易公布了累计40多款产品的新消息，其中包括财报中重点提及的《燕云十六声》《第五人格》等诸多产品，也公布了包括《万民长歌：三国》 《遗忘之海》在内的9款新品。 万民长歌：三国 本次520发布会上，他们公开了最新PV内容，展现了游戏更多更细致的核心玩法，并宣布后续将登陆Steam新品节，开启新版本的Demo测试。 考虑目前单机回暖的大趋势，网易这个操作并不意外。不过目前《万民长歌：三国》展现的依旧并非完全体内容，存在许多让人好奇的地方。 比如《万民长歌：三国》的气质和玩法都偏单机向，是否能获得SLG玩家的喜爱，还是从零开始积累不同的用户群体？而在战争策略向游戏里，"全 战""骑砍"等系列作品偏近景多单位战斗，"文明""三国志"等则偏策略沙盘推演，这款游戏不仅有种"我全都要"的气质， ...

港股医药、互联网携手拉升，万国数据-SW涨超12%，三生制药、康方生物、微创医疗等涨超6%。覆盖 互联网+新能源车+创新药等高新技术行业的港股科技50ETF（159750）涨0.79%。 消息面上，高瓴、高毅、景林等中国顶流私募的一季度持仓数据（13F 报告）引发市场关注。 13F文件显示，高瓴旗下HHLR Advisors一季度新进包括百度、理想汽车等10家公司，同时还增持了包 括拼多多、网易、贝壳、京东、携程等8家公司。景林资产新进持有阿里巴巴60.11万股。高毅则减持 Meta八成持仓，转向更具确定性的中概消费股，增持华住、携程等公司。 同时，美国对冲基金也增持中概股，高盛策略师表示，对冲基金在第一季度削减了美股"科技七巨头"， 同时增持了中概股，包括阿里巴巴、拼多多、百度和京东等。 高瓴创始人张磊在内部会议中强调："中国资产的价值重估才刚刚开始。" 摩根士丹利上调了中国股市的指数目标，因结构持续改善以及关税和盈利方面的最新积极进展，对 MSCI中国指数、恒生指数、沪深300指数等进行目标点位上调。 行业分析人士指出，资金 "跷跷板" 效应反映出全球资本正在重新定价：当中国资产的性价比凸显时， 资金自然 ...

看完今年的网易发布会，游戏新知大抵能感觉到「稳健」和「求变」都是今年的关键词。稳健在长青产品，求变则在新品。 近年来，网易非常注重长青游戏的发展。2023年，CEO丁磊就曾表示《蛋仔派对》要做好长期服务，「长期是指至少10年」。后续再提及，网易过去20多 年的游戏运营经验都是坚持长期的理念。放到近些的产品来看，公司对《漫威争锋》的预期是「成为至少经营10年以上的长青树」。在近日公布的网易 Q1财报会议中，丁磊认为《燕云十六声》在未来5-10年还会是持续的长青项目。 这种策略在此次发布会上同样十分明显。 在今日直播中，网易一口气公布了40+款游戏的新动态。从整体情况来看，目前网易的长青游戏基本都在发布会上露面，梦幻西游IP、阴阳师IP、《率土 之滨》以及《蛋仔派对》等产品自然不用多说，而新的长青潜力股在节目单中的顺位也相当靠前，《燕云十六声》就是发布会首个出场的游戏。 本次发布会还公布了9款新游，颇有些想打破舒适区的味道。 | | | 2025年网易游戏520发布会新品名单 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 制表:游戏新知 (youxixin ...

携程一季度增收不增利，海外扛起增长大旗。 今日携程发布 2025 年一季度财报，本季度净收入为 138 亿元，同比增长 16%，净利 43 亿元，和 去年同期完全持平，营收增长但利润没有上升。 主要原因是费用上升，其中营销费用支出了 30 亿元，同比增长了 30%，接近收入增速的两倍。研 发、管理费用增速则没有明显扩张，三费加起来占营收比重同比增加了 1.6 个百分点；本季度的毛 利率为 80.4%，低于市场预期的 81%。 携程主要有四块业务，住宿预订（55 亿元营收）、交通票务（54 亿元营收）、旅游度假（9.47 亿 元营收）、商旅管理（5.73 亿元营收），其中占比最大、增长最快的是住宿预订，占到总营收的 39.8%，同比增长 23%。 本季度海外平台的预定量同比增长超过 60%。另一块快速增长的是入境游业务，预订同比翻倍。 受益于免签等便利政策，上观智库称，今年一季度，全国入境外国游客达 921.5 万人次，同比激增 40.2%，这一个季度已接近去年上半年（1100 万人次）的总量。 本田缩减超 200 亿美元纯电动车投资计划，将重点发展混动车型。 由于纯电动车市场需求放缓，本田将缩减相关投资，转而 ...

作 者丨李依农 杨雨莱 孙迟悦 编 辑丨和佳 江佩佩 深夜，金价再度狂飙！ | | | | COMEXT .. | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | GC.CMX | | | | | | 3295.6 | | 昨结 | | 3284.6 | 1 - 2 | | 3293.0 | | +11.0 | +0.33% | 总手 | | 1.01万 | 现手 | | 1 | | 最高价 | 3307.9 | 寺 එ | | 0 | | | 4438.0 | | 最低价 | 3291.9 | 仓 | | -18.1万 | | | 5625.0 | | 分时 | הת | | 信く | | EK | | | | 3328.3 | | | | | | 18:16 | 3.15% | | 3302.7 | | | | | | | 2.36% | | 3226.6 | | | | | | | 0.00% | | 3124 | | | | | | | -3.15% | | 05-15 | 05-16 | | 05-19 | | 05 ...

杭州有着"数字经济第一城"的美誉。她正以多维发展生态持续释放强劲"虹吸效应"，推动全球创新策源 地能级持续突破。 2024年，杭州9家企业上榜《财富》世界500强；36家企业入围"中国民营企业500强"，数量连续22年位 居全国第一。 阿里巴巴、海康威视等巨头从这里启航，作为前沿科技企业代表的 "杭州六小龙"亦在这里快速崛起。 杭州正以数字经济为笔、创新生态为墨，加速从互联网之都向全球创新策源地跨越，以产业韧性与资本 磁力勾勒高质量发展的世界级范本。 1、产业结构持续升级：第三产业占GDP比重创新高 产业结构的蝶变，是经济发展的核心命题。据杭州市统计局数据，2023年杭州市GDP首次跨越2万亿元 大关，2024年攀升至接近2.2万亿元，居全国城市第8位，占浙江省经济总量比重超24%。 在产业结构的演变中，第三产业占比由2014年的55%左右稳步提升至2024年的73%，比浙江全省高出14 个百分点以上。 2、"凤凰行动"：上市企业数量大增 杭州企业创新动能强劲。2024年，全社会研发强度接近4%，高于浙江全省。杭州A股公司研发强度达 2.78%，创2018年以来新高；战略性新兴产业A股公司研发强度首破7%。海 ...

5月19日，数据研究机构"伽马数据"发布了今年一季度中国游戏产业报告。报告显示，今年1至3月份2025年1—3月，中国游戏市场规模为857.04亿元，同比 增长17.99%。同时，报告首次针对手机设备游戏体验展开调研，建议手机厂商围绕"掉帧、断网、断触"三大用户体验痛点，进行手机性能优化。 根据伽马数据近日发布的《2025年1—3月中国游戏产业季度报告》（以下简称"《报告》"）显示，1-3月，中国游戏市场规模为857.04亿元，同比增长 17.99%、环比下降1.21%。 具体而言，1月至3月，国内客户端游戏市场规模为179.19亿元，同比增长6.85%，环比增长3.62%；国内移动游戏市场实际销售收入为636.26亿元，同比增长 20.29%，环比下降2.18%；网页游戏市场实际销售收入为11.13亿元，环比下降1.54%，已连续四个季度呈下降趋势。 | 排名 | 游戏名称 | 游戏类型 | 发行商 | 2025年1-3月全平台流水测算(亿元) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 王者荣耀 | MOBA类 | 腾讯游戏 | | | 2 | 和平精英 | 射击类 | ...