国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 [table_Authors] 彭磊(分析师) 杨天昊(分析师) 010-83939806 010-83939791 penglei018712@gtjas.com yangtianhao027639@gtjas.com 登记编号 S0880518100003 S0880523080010 证 券 研 究 报 告 ——第十五届中国航展事件快评 [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 投资要点： 军工《神舟十九号成功发射，我军首次双航母编 队演练》2024.11.05 军工《渤海海域实弹射击，美日"利剑 25"联合 演习》2024.10.28 军工《卫星应用"新"未来，星网建设加速推 进》2024.10.28 军工《"联合利剑-2024B"圆满完成，中泰举行 "突击-2024"训练》2024.10.21 军工《打造新增长引擎，商业航天有望驶入"快 车道"》2024.10.15 第十五届中国航展将于 ...

股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 [table_Authors] 王艳君(分析师) 林逸丹(分析师) 021-38674633 021-38038436 wangyanjun022998@gtjas.com linyidan030085@gtjas.com 登记编号 S0880520100002 S0880524090001 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 种植产业链发力，宠物双十一可期 [Table_Industry] 农业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 种植产业链：美国大选落定，种植产业链有望持续发力；宠物：国内自主品牌持续 发力，双十一增长可期。生猪：猪价下跌，等待大体重猪出栏后价格企稳。 投资要点： [种植产业链： Table_Summary] 美国大选落定，种植产业链有望持续发力 2018 年后我国降低对美农产品依赖度，大力发展国内粮食科技。 2018 年 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [维持增持。 Table_Summary] 因受行业资金来源影响，地方基建工程推进不及预期，下调 预测 2024-2026 年 EPS0.97/1.01/1.04(原 1.02/1.10/1.17)元增 4%/4%/3%。 维持目标价 8.71 元，对应 2024 年 9 倍 PE。 2024 年前 3 季度净利增 0.35%低于预期，经营现金流显著改善。(1)2024 年前 3 季度营收 428.88 亿元下降 8.57%(Q1~Q3 同比 5.34/-1.78/-23.18%)， 归母净利润 14.99 亿元同比增加 0.35%(Q1~Q3 同比 3.06/-2.04/-0.12%)。 (2)2024 前 3 季度费用率 10.35%(+1.02pct)，归母净利率 3.50%(+0.31pct)， 加权 ROE5.11%(-0.26pct)。(3)2024 年前 3 季度经营净现金流为 23.92 亿 元(2023 年同期 3.68 亿元)，其中单 Q1~Q3 为-39/1/62 亿元(2023Q1-Q4 为-32/27/9/28 亿元)。 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 ——煤炭行业深度研究 [table_Authors] 黄涛(分析师) 王楠瑀(研究助理) 021-38674879 021-38032030 huangtao@gtjas.com wangnanyu028176@gtjas.com 登记编号 S0880515090001 S0880123060041 证 券 研 究 报 告 疆煤聚焦"就地转化"，外运补充内陆供给 [Table_Industry] 煤炭 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 本报告导读： 当前稳态价格假设下，疆煤外运不具备超前运输的经济性。展望"十五五"，疆煤 将仍以"就地转化"为主 ，疆煤外运是内陆市场供给的补充。 投资要点： [Table_Summary] 维持行业"增持"评级：我们认为新疆煤炭资源丰富，需求增长潜 力巨大，从中长期来看，伴随中东部煤炭主产区面临产能枯竭减产 风险，新疆煤炭的战略发展地位将更为突出。我 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 [table_Authors] 徐强(分析师) 于歆(分析师) 010-83939805 021-38038345 xuqiang@gtjas.com yuxin024466@gtjas.com 登记编号 S0880517040002 S0880523050005 [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 投资要点： 化债政策：激活地方财政滚动的关键一击 [Table_Industry] 环保 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 环保《碳减排目标设定，新型电力系统加速建 设》2024.11.08 环保《碳核算体系对标国际，碳市场加速完善》 2024.10.28 环保《盐湖提锂新技术，膜分离核心技术龙头受 益》2024.10.23 环保《再生资源央企设立，加速行业规范化提 升》2024.10.21 环保《环保化债新机遇》2024.10.16 上周 CEA 周成交 711 万吨，周成交均价 ...

股 票 研 究 [table_Authors] 肖群稀(分析师) 李启文(分析师) 刘麒硕(研究助理) 0755-23976830 021-38038435 0755-23976666 xiaoqunxi027589@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 登记编号 S0880522120001 S0880524060001 S0880123070153 行 业 周 报 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 机械装备投资逻辑：科技驱动、装备全球 [Table_Industry] 机械行业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——机械行业周报 本报告导读： 上周（2024/11/1）机械设备指数下跌 1.30%。三季报显示机械行业整体景气依然 低迷，个别向好的行业有半导体设备、船舶集装箱、工程机械，有望筑底的有锂 电、光伏和 3C 装备。 投资要点： [Table_Summary] 国君机械装备投资逻辑：1）科技驱动：中国装备制造业从投资驱动 到科技驱动阶段，看好 AI 机器人、半导体 ...

股 票 研 究 [Table_subIndustry] 细分行业评级 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | |-----------------|---------------------|-------------------|----------------------| | | | | | | [table_Authors] | 李鹏飞 ( 分析师 ) | 魏雨迪 ( 分析师 ) | 王宏玉 ( 分析师 ) | | | 010-83939783 | 021-38674763 | 021-38038343 | | | lipengfei@gtjas.com | weiyudi@gtjas.com | wanghongyu@gtjas.com | | 登记编号 | S0880519080003 | S0880520010002 | S0880523060005 | 本报告导读： 钢铁板块目前仍处于底部区域，看好行业需求改善与供给重塑，行业龙头竞争优势 逐步提高。 投资 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 [table_Authors] 刘越男(分析师) 宋小寒(分析师) 021-38677706 010-83939087 liuyuenan@gtjas.com songxiaohan026736@gtjas.com 登记编号S0880516030003 S0880524080011 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 政策加码，冰雪游进入预订高峰 [Table_Industry] 社会服务业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——商社行业周报（2024.11.03-11.10） 本报告导读： 全国人大常委会批准 6万亿化债额度，各地促消费政策相继出炉，顺周期预期强化。 投资要点： [Table_Summary] 投资观点：继续关注高景气和底部改善板块。①教育和互联网平台 高增长与高预期：卓越教育集团、思考乐教育、新东方、途虎-W 等。 ②平价出海精选结构，推荐：名创优品、小商品城、绿联科技、安 克创新等。③旅 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 新能源车险增效降赔，预计龙头更具优势 [Table_Invest] 评级： ——中国财险 2024 年投资者开放日点评 | --- | |-----------------------------| | | | /[ Table_Date] 2024.11.10 | | 中国财险 (2328) | | [Table_Industry] 保险 | | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 [table_Authors] 谢皓宇(分析师) 白淑媛(分析师) 黄可意(研究助理) 010-83939826 021-38675923 010-83939815 xiehaoyu@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com 登记编号 S0880518010002 S0880518010004 S0880123070129 行 业 事 件 快 评 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 资产价格崛起 [Table_Industry] 房地产 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——对人大常委会发布会的点评 本报告导读： 化债是本次会议的主题，由于没有提及新增债务的期限问题，若做乐观假设，将期 限拉长，则其具备部分基础货币的作用，同时其低息也将利好资产价格。 投资要点： [Table_Summary] 11 月 8 日人大常委会举 ...