看好光伏设备出海&太空算力机会；推荐国 内销售旺季来临的工程机械 增持（维持） 机械设备行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 [Table_Tag] [1.Table_Summary] 推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天 国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、 华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科 技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【光伏设备】SpaceX 申请部署百万颗卫星，设备商有望充分受益于海外地面+太空光 伏双重机遇 1 月 30 日，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交了一项新申请，内容为"一个 拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进的 AI 模型及其相关应用提供支持"。 这一卫星系统将最多包含 100 万颗卫星，主要通过新一代重型运载火箭"星舰"发射， 建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。 1、太空：全球卫星发射数量指数级增长，硅基 HJT 是最优太空光伏方案。中国无线电 创新院向国际电信联盟申请 20 万颗低轨轨道权 ...

核心结论 注：若无特殊说明，"本周"均代表2026.1.26-2026.1.30；"最新交易日"代表2026.1.30，年初至今基准日为上一个自然年的最后一个交易日 2 ◼ 零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-5.74%（2026年初至今+2.85%），在SW汽车板块中排 名第4；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的82.67%分位；PB(LF)处于历史的77.62%分位。 （ ◼ 机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-6.16%（2026年初至今+0.48%），较SW汽零超额 收益为-0.42%；以2025-2026.1.30为计算区间，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于66.92%分 位，PB(LF)处于77.19%分位。 ◼ 核心覆盖标的周度变化：1）继峰股份2025预计扭亏为盈；2）星宇股份港交所递表；3）蓝黛科 技、福达股份、光洋股份发布2025年业绩预增公告；4）新泉股份与凯迪股份达成战略合作。 ◼ 部分核心覆盖标的本周涨幅情况：【星宇股份】+11.19%、【北特科技】+3.75%、【飞龙股份】 +1.57%、【福耀玻璃】+0.73%。 ◼ 本周大事：特斯拉将于26Q2终止Model ...

证券研究报告 大炼化周报： 春节前终端需求减弱叠加工人返乡增多，织机开机率下滑 石化化工分析师：周少玟 执业证书编号：S0600525070005 联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn 2026年2月1日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点 大化工首席分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004 联系方式：chensx@dwzq.com.cn ◼ 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2404元/吨，环比-32元/吨（环比-1%）；国外 重点大炼化项目本周价差为1092元/吨，环比-44元/吨（环比-4%）。 ◼ 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6900/7143/8064元/吨，环比分别+179/+179/+207元/吨， POY/FDY/DTY行业周均利润为-66/-171/-156元/吨，环比分别-37/-37/-18元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为 14.0/15.7/20.0天，环比分别+0.1/-0.8/-1.2天，长丝开工率为86.1%，环比-2.5pct。下游方面，本周织机开工率 为42.4%，环比-8. ...

证券研究报告·公司点评报告·半导体 炬芯科技（688049） 股价走势 2025 年业绩预告点评：以端侧产品 AI 化转 型为核心，盈利规模与质量实现双向进阶 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 520.10 | 651.88 | 921.74 | 1,230.80 | 1,575.05 | | 同比（%） | 25.41 | 25.34 | 41.40 | 33.53 | 27.97 | | 归母净利润（百万元） | 65.06 | 106.58 | 203.87 | 273.28 | 375.73 | | 同比（%） | 21.04 | 63.83 | 91.28 | 34.05 | 37.49 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.37 | 0.61 | 1.16 | 1.56 | 2.14 | | P/E（现价&最新摊薄） | 149.92 | 91.51 | 47.84 | 35.69 ...

证券研究报告·公司点评报告·半导体 炬芯科技（688049） 2025 年业绩预告点评：以端侧产品 AI 化转 型为核心，盈利规模与质量实现双向进阶 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 520.10 | 651.88 | 921.74 | 1,230.80 | 1,575.05 | | 同比（%） | 25.41 | 25.34 | 41.40 | 33.53 | 27.97 | | 归母净利润（百万元） | 65.06 | 106.58 | 203.87 | 273.28 | 375.73 | | 同比（%） | 21.04 | 63.83 | 91.28 | 34.05 | 37.49 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.37 | 0.61 | 1.16 | 1.56 | 2.14 | | P/E（现价&最新摊薄） | 149.92 | 91.51 | 47.84 | 35.69 | 25 ...

证券研究报告 科技有哪些积极进展和后续看点？ ——每周主题、产业趋势交易复盘和展望 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001 邮箱：cheng@dwzq.com.cn 研究助理：孔思迈 执业证书编号：S0600124070019 邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 2026年2月1日 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 目录 1、本周市场回顾 2、产业趋势交易回顾与展望 3、风险提示 2 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 1. 本周市场回顾 注：本周交易日为1月26日-30日 （如无特殊说明）后文同 3 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 一：大盘表现 ✓ 上证指数走势 4 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或 ...

（信息来源：券商中国、阿里巴巴、财联社等） 周度观点 ◼ 腾讯上线"元宝派"，探索社交型智能体 （1）本阶段全球 AI 产业延续结构性变化，产业重心在资源集中与应用落 地两条主线下进一步明晰。算力端，头部模型公司与云厂商通过大规模融 资与深度绑定锁定未来算力需求，算力由成本项转向核心战略资产，行业 算力与资本门槛持续抬升。模型端，随着多模态与推理能力成熟，厂商在 开源策略与商业化路径上分化加剧，国内企业以工程化与结构级优化提升 效率，海外厂商则加速将模型能力嵌入科研、写作等垂直流程，推动模型 向基础设施化演进。应用端，AI 开始由个人效率工具延伸至群体协作与现 实任务执行，腾讯、特斯拉分别聚焦社交协作与人形机器人以及脑机接口 赛道。整体来看，AI 产业正依托算力集中与模型工程化基础，推动应用从 数字内容生成走向可执行、可替代的现实工作场景，商业化边界持续拓展。 （2）算力与基础设施方面，AI 产业资本进一步向头部模型与云算力平台 集中，算力正从成本项转变为核心战略资产。OpenAI 被曝推进目标达 1000 亿美元的新一轮融资，英伟达、微软、亚马逊及软银等核心算力与资本方 深度参与，该融资结构反映出芯片、云算 ...

证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北交所定期报告 20260130 氢能成"十五五"主攻方向，北证 50 下跌 0.29% 2026 年 01 月 30 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 研究助理 陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_chenzhx@dwzq.com.cn 相关研究： 《人民银行开展 1808 亿元逆回购操 作，北证 50 回调 0.37%》 2025-12-04 《金融监管总局调整保险公司相关业 务风险因子，北证 50 上涨 1.52%》 2025-12-05 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 资本市场新闻：1）商务部：2025 ...

证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 北交所定期报告 20260201 业绩预告披露期结束，关注业绩确定性较高 的科技成长方向 [Table_Summary] 北交所市场表现 北交所重要新闻 新股上市 2026 年 02 月 01 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 研究助理 陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_chenzhx@dwzq.com.cn 相关研究 《氢能成"十五五"主攻方向，北证 50 下跌 0.29%》 2026-01-30 《上海涉外经济创新高，北证 50 下跌 1.69%》 2026-01-30 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] ◼ 指数行情回顾：本周（1 月 26 日 ...

证券研究报告·固定收益·固收周报 固收周报 20260201 转债踏空欠配资金配置窗口渐近 2026 年 02 月 01 日 [关键词： Table_Tag#稀缺资产 ] 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 陈伯铭 执业证书：S0600523020002 chenbm@dwzq.com.cn 相关研究 《债市窄幅震荡中等待新催化》 2026-02-01 《绿色债券周度数据跟踪（20260126- 20260130）》 2026-01-31 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Summary] ◼ 本周（0126－0130）大类资产出现显著波动，美股、贵金属、美 债收益率短端显著调整，美元小幅修复，这来自于围绕美联储下 一任主席人选前期过度"悲观"预期的一种反向修正，沃什拥有 偏鹰的历史，市场由此认为联储 26 年降息路径或维持克制。整 体我们仍维持前期观点，在宏观大叙事的交集方向上，低利率的 环境既是必要的也将是有效的，但正如我们前期所述，联储货币 政策的任何预期调整都将 ...