证券研究报告·海外公司深度·消费者主要零售商(HS) H&H 国际控股（01112.HK） 严冬历尽春雷动，三驾齐驱旭日升 2025 年 04 月 16 日 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 14,009 | 13,052 | 14,082 | 15,074 | 16,163 | | 同比(%) | 9.23 | (6.84) | 7.90 | 7.04 | 7.23 | | 归母净利润（百万元） | 581.85 | (53.72) | 520.67 | 623.61 | 693.84 | | 同比(%) | (4.89) | (109.23) | 1,069.21 | 19.77 | 11.26 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.90 | (0.08) | 0.81 | 0.97 | 1.07 | | P/E（现价&最新摊薄） | 9.78 | (105.96) | 10.93 | 9 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 中伟股份（300919） 2024 年年报点评：前驱体经营性盈利稳定， 镍冶炼持续贡献增量【勘误版】 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 34,273 | 40,223 | 47,919 | 56,161 | 65,989 | | 同比（%） | 12.95 | 17.36 | 19.13 | 17.20 | 17.50 | | 归母净利润（百万元） | 1,947 | 1,467 | 1,861 | 2,490 | 3,192 | | 同比（%） | 26.15 | (24.64) | 26.84 | 33.84 | 28.18 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.08 | 1.57 | 1.99 | 2.66 | 3.41 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.65 | 20.76 | 16.37 | 12.23 | 9.54 | [Table_Ta ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 中国西电（601179） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：盈利能 力持续提升，业绩超市场预期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 21,204 | 22,281 | 26,093 | 28,785 | 31,908 | | 同比（%） | 13.02 | 5.07 | 17.11 | 10.32 | 10.85 | | 归母净利润（百万元） | 897.17 | 1,054.15 | 1,701.11 | 2,074.92 | 2,546.28 | | 同比（%） | 44.92 | 17.50 | 61.37 | 21.97 | 22.72 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.18 | 0.21 | 0.33 | 0.40 | 0.50 | | P/E（现价&最新摊薄） | 35.31 | 30.05 | 18.62 | 15.27 | 12 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 中伟股份（300919） 2024 年年报点评：前驱体经营性盈利稳定， 镍冶炼持续贡献增量【勘误版】 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 34,273 | 40,223 | 47,919 | 56,161 | 65,989 | | 同比（%） | 12.95 | 17.36 | 19.13 | 17.20 | 17.50 | | 归母净利润（百万元） | 1,947 | 1,467 | 1,861 | 2,490 | 3,192 | | 同比（%） | 26.15 | (24.64) | 26.84 | 33.84 | 28.18 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.08 | 1.57 | 1.99 | 2.66 | 3.41 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.65 | 20.76 | 16.37 | 12.23 | 9.54 | [Table_Ta ...

2024 年年报及 2025 年一季报点评：盈利能 力持续提升，业绩超市场预期 买入（维持） 证券研究报告·公司点评报告·电网设备 中国西电（601179） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 21,204 | 22,281 | 26,093 | 28,785 | 31,908 | | 同比（%） | 13.02 | 5.07 | 17.11 | 10.32 | 10.85 | | 归母净利润（百万元） | 897.17 | 1,054.15 | 1,701.11 | 2,074.92 | 2,546.28 | | 同比（%） | 44.92 | 17.50 | 61.37 | 21.97 | 22.72 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.18 | 0.21 | 0.33 | 0.40 | 0.50 | | P/E（现价&最新摊薄） | 35.31 | 30.05 | 18.62 | 15.27 | 12 ...

2025 年一季报点评：营收下降毛利率提升， 新签订单增长在手订单提升 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 10,973 | 10,019 | 12,097 | 13,285 | 14,299 | | 同比（%） | (7.64) | (8.69) | 20.74 | 9.82 | 7.64 | | 归母净利润（百万元） | 508.97 | 830.40 | 1,231.75 | 1,525.37 | 1,745.88 | | 同比（%） | (36.74) | 63.15 | 48.33 | 23.84 | 14.46 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.40 | 0.65 | 0.97 | 1.20 | 1.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 28.92 | 17.73 | 11.95 | 9.65 | 8.43 | 证券研究报告·公司点评报告·环保设备Ⅱ 龙净环保（600388 ...

证券研究报告·公司点评报告·调味发酵品Ⅱ 千禾味业（603027） 2024 年报及 25 年一季报点评：战略调整致 收入承压，成本红利提振盈利 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3,207 | 3,073 | 3,239 | 3,465 | 3,762 | | 同比（%） | 31.62 | (4.16) | 5.38 | 6.98 | 8.57 | | 归母净利润（百万元） | 530.45 | 514.15 | 586.22 | 628.14 | 683.38 | | 同比（%） | 54.22 | (3.07) | 14.02 | 7.15 | 8.79 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.52 | 0.50 | 0.57 | 0.61 | 0.66 | | P/E（现价&最新摊薄） | 22.80 | 23.53 | 20.63 | 19.26 | 17.70 | [关键词： Ta ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·橡胶 利通科技（832225） 2024 年报点评：业绩短期承压下滑，期待 API 17K 海洋石油跨接软管新品投产 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 485.40 | 483.84 | 580.67 | 669.10 | 772.34 | | 同比 | 29.50 | (0.32) | 20.01 | 15.23 | 15.43 | | 归母净利润（百万元） | 133.71 | 107.21 | 137.77 | 173.16 | 210.44 | | 同比 | 60.78 | (19.82) | 28.50 | 25.69 | 21.52 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.05 | 0.84 | 1.09 | 1.36 | 1.66 | | P/E（现价&最新摊薄） | 14.59 | 18.19 | 14.16 | 11.27 | 9.27 | [ ...

证券研究报告·公司点评报告·食品加工 百合股份（603102） 2024 年年报&25Q1 季报&收并购公告点评： 收购事项落地，海外蓝图已现 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 871.25 | 801.40 | 1,144.30 | 1,289.62 | 1,435.43 | | 同比（%） | 20.12 | (8.02) | 42.79 | 12.70 | 11.31 | | 归母净利润（百万元） | 169.07 | 139.31 | 174.11 | 198.15 | 225.01 | | 同比（%） | 22.65 | (17.60) | 24.98 | 13.81 | 13.55 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.64 | 2.18 | 2.72 | 3.10 | 3.52 | | P/E（现价&最新摊薄） | 16.25 | 19.73 | 15.78 | 13.87 | ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·橡胶 利通科技（832225） 2024 年报点评：业绩短期承压下滑，期待 API 17K 海洋石油跨接软管新品投产 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 485.40 | 483.84 | 580.67 | 669.10 | 772.34 | | 同比 | 29.50 | (0.32) | 20.01 | 15.23 | 15.43 | | 归母净利润（百万元） | 133.71 | 107.21 | 137.77 | 173.16 | 210.44 | | 同比 | 60.78 | (19.82) | 28.50 | 25.69 | 21.52 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.05 | 0.84 | 1.09 | 1.36 | 1.66 | | P/E（现价&最新摊薄） | 14.59 | 18.19 | 14.16 | 11.27 | 9.27 | [ ...