房地产 2025 年 05 月 05 日 海南机场 (600515) ——拟收购美兰空港控股权，加速聚焦主业提升竞争力 报告原因：有信息公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 3.51 | | 一年内最高/最低（元） | 4.37/2.96 | | 市净率 | 1.7 | | 股息率%（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 32,208 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.03/9,899.82 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 2.08 | | 资产负债率% | 51.19 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 11,425/9,176 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 ...

上 市 公 司 轻工制造 2025 年 05 月 05 日 嘉益股份 (301004) 证券分析师 —— 2025 年一季报点评：保温杯高景气度延续，全球化+ 新客户支撑收入增长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 101.53 | | 一年内最高/最低（元） | 133.86/68.81 | | 市净率 | 5.1 | | 股息率%（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 9,757 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.03/9,899.82 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 基础数据: 2025 年 03 月 31 日 每股净资产（元） 19.80 资产负债率% 27.86 总股本/流通 A 股（百万） 104/96 流通 B 股/H 股（百万） -/- 一年内股价与大盘对比走势： 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 03-31 04-30 -2 ...

纺织服饰 上 市 公 司 《海澜之家（600398）点评：线下动销受 零售环境影响，等待大众消费拐点》 2024/10/31 《海澜之家（600398）点评：国民品牌零 售韧性优于行业，中期高分红 11 亿元》 2024/08/20 2025 年 05 月 05 日 海澜之家 (600398) ——性价比服装零售多业态成型，京东奥莱具高爆发潜力 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 8.30 | | 一年内最高/最低（元） | 10.04/5.15 | | 市净率 | 2.2 | | 股息率%（分红/股价） | 9.52 | | 流通 A 股市值（百万元） | 39,863 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.03/9,899.82 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 3.74 | | 资产负债率% | | 44.92 | | 总股本/流通 ...

上 市 公 司 公用事业 ——短期工程业务承压，火改及氢能放量可期 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 9.13 | | 一年内最高/最低（元） | 12.00/8.05 | | 市净率 | 1.0 | | 息率（分红/股价） | 4.93 | | 流通 A 股市值（百万元） | 8,604 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.03/9,899.82 | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 9.37 | | 资产负债率% | 59.29 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 956/942 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 03-31 04-30 -20% -10% 0% 10% 20% 华光环 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨安徽建工（600502.SH） [Table_Title] 收入稳健增长，公路桥梁订单高增 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025 年一季度实现营业收入 145.42 亿元，同比增长 7.42%；归属净利润 3.11 亿元，同 比增长 0.31%；扣非后归属净利润 2.71 亿元，同比减少 4.86%。 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 1 安徽建工（600502.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 收入稳健增长，公路桥梁订单高增 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2025 年一季度实现营业收入 145.42 亿元，同比增长 7.42%；归属净利润 3.11 亿元，同 比增长 0.31%；扣非后归属净利润 2.71 亿元，同比减少 4.86%。 事件评论 丨证券研究报告丨 2025-0 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国电建（601669.SH） [Table_Title] 新签稳增长，电力高景气 报告要点 [Table_Summary] 公司全年实现营业收入 6336.85 亿元，同比增长 4.07%；归属净利润 120.15 亿元，同比减少 7.21%；扣非后归属净利润 110.97 亿元，同比减少 5.26%。公司实现单 4 季度营业收入 2080.16 亿元，同比增长 10.51%；归属净利润 32.09 亿元，同比减少 7.21%；扣非后归属净利润 31.80 亿元，同比减少 88.79%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 中国电建（601669.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 新签稳增长，电力高景气 [Table_Summary2] 事件描述 公司全年实现营业收入 6336.85 亿元，同比增长 4.07%； ...

公司研究丨点评报告丨拓普集团（601689.SH） [Table_Title] 拓普集团点评：主要客户销量承压下收入表现平 稳，短期费用刚性扰动盈利 报告要点 [Table_Summary] 受益于下游客户销量增长及新业务放量，公司业绩持续成长，2025Q1 实现营收 57.7 亿元，同 比+1.4%；归母净利润 5.7 亿元，同比-12.4%。展望未来，拓普集团九大产品线全面启航，走 向全球智能电动平台型企业，新篇章开启。 分析师及联系人 丨证券研究报告丨 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 拓普集团（601689.SH） cjzqdt11111 [Table_T 拓普集团itle点评：2] 主要客户销量承压下收入表现 平稳，短期费用刚性扰动盈利 | 公司基础数据 | | | --- | --- | | [Table_BaseData] 当前股价(元) | 51.39 | | 总股本(万股) | 173,7 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 共创草坪(605099) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 共创草坪：份额提升、结构改善，盈利能力稳 步提升 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 价格竞争趋缓，高毛利美国占比提高。2024 公司境内/境外分别实现收入 3.19 亿 元 /26.16 亿 元（ 分 别 同 比 +12.5%/+21.0% ）， 毛 利 率分 别 为 35.4%/29.5%（分别同比+1.7pct/-1.4pct）。1）国内：公司加大客户挖掘力 度，内销草坪系统/运动草收入同比分别+51.8%/+7.7%，我们预计 25 年有 望 ...

公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 太阳纸业(002078) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com [Table_Title] 太阳纸业：Q1 盈利表现靓丽，林浆纸一体铸 核心壁垒 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 报告内容摘要: [Table_S 事件：公司发布 ummary]2025 年一季报。25Q1 公司实现收入 98.98 亿元（同比-2.8%）， 归母净利润 8.86 亿元（同比-7.3%、环比+37.9%），扣非归母净利润 8.83 亿元 （同比-7.3%、环比+37.2%）。25Q1 浆纸同涨，公司盈利表现靓丽；业务发展 均衡，浆纸盈利同步改善。 纸价回暖，盈利复苏。1）浆纸系：受龙头企业供给受限影响，文化纸/白卡纸 自 24 年 11 月起提价逐步落地，25Q1 双胶/铜版/白卡纸均价环比分别 +3.8%/+4. ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 浙江自然(605080) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 盈利预测：我们预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.9、3.8、4.9 亿 元，对应 PE 估值分别为 12.8X、9.6X、7.5X。 风险因素：海外需求复苏不及预期，原材料&汇率波动，关税纷争加剧。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_Title] 浙江自然：产品结构多元，海外基地步入战略 收获期 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 [Table_S 事件：公司发布 um ...