曾经被视为投资乐土的欧洲，正以国家安全为名上演一场针对中国资产的掠夺狂欢。从荷兰强行接管安世半导体，到英国追溯性剥夺FTDI公司股权，短短 数月间欧洲多国接连撕下市场经济伪装。 这种用法律包装的强制征收行为，不仅违背了欧盟长期宣扬的私有财产保护原则，更让全球投资者看清一个事实：当西方规则不利于自身时，它们会毫不犹 豫地改写规则。2025年末欧盟900亿欧元援乌计划的破产，以及成员国对没收俄罗斯资产的激烈争吵，进一步暴露了欧洲正陷入战略焦虑与信用崩塌的恶性 循环。 荷兰政府2025年对安世半导体的接管堪称教科书式的强制征收案例。这场行动启动于9月30日清晨，荷兰王室动用了二战时期《物资可用法案》这一特殊法 律工具，在24小时内完成资产冻结、管理层更换和股权转移全套程序。 具有讽刺意味的是，安世半导体被中资收购后业绩大幅改善，2024年营收达到37亿美元，较2017年增长近三倍，且实现零负债运营。荷兰方面的突击行动直 接触发了中国商务部的反制，安世半导体在中国境内的工厂被禁止向欧洲出口芯片，这对每三辆汽车就有一辆使用安世芯片的欧洲汽车业造成立即冲击。 英国政府对FTDI公司的股权剥夺展现出更隐蔽的法律操纵手段。2 ...

本次，公司拟募集资金3.8亿元，主要用于年产5万立方米微孔发泡新材料项目、IXPE生产线技改扩建项目（达产后增加约年产3万立方米产能）等。其 中，年产5万立方米微孔发泡新材料，总投资 24,232.00 万元，项目建设期24个月，主要产品MPP（发泡聚丙烯）是亮点，采用物理发泡（不同于常规 化学发泡）。 【DT新材料】获悉，12月26日，浙江新恒泰新材料股份有限公司（下称"新恒泰"）通过北交所IPO审议会议。 资料显示，新恒泰成立于2008年，位于浙江嘉兴，是国家级专精特新"小巨人"企业，2024年度浙江省制造业单项冠军培育企业。 公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，主要包括：化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、 聚丙烯微孔发泡材料（MPP），以及聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等。 产品主要应用于建筑装饰、新能源电池、通信、汽车内饰、运动用品、包装、鞋材、婴童用品、消费电子等众多领域。主要客户涉及爱丽家居、海象 新材、江苏中鑫家居、财纳福诺家居、VN ECOFLOOR JSC、南京虎渔进出口贸易等。 | 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | ...

11月下旬至今，主线科技、驭势科技和福瑞泰克3家智驾企业相继向港交所递表，加上12月敲锣的希迪 智驾，一个月内4家智驾公司与港交所的名字关联，成为本年度智驾企业扎堆港交所的缩影。4家公司在 技术路径、应用场景与商业模式上各有差异，却共同呈现出营收高速增长的行业共性。不过，高增长并 未带来盈利，2024年4家公司累计经调整净亏损超8亿元，2025年上半年主线科技与福瑞泰克经调整净亏 损收窄，只有希迪智驾一家经调整净亏损增幅高于营收。在这场市场增长明显的比赛中，企业所处的产 业链环节以及技术投入在营收和盈利两方面的差异，让企业交出不同的答卷。 持续增长的营收也让智驾企业有了敲开资本大门的自信。不论是Robotaxi赛道、Robotruck（自动驾驶卡 车）还是OEM（原始设备制造商）供应商，营收均逐年上涨。 与OEM合作的高阶驾驶辅助解决方案供应商福瑞泰克，是近期递表的3家智驾企业中营收规模最高的一 家。2022—2024年公司营收从3.28亿元上涨至12.83亿元，2025年上半年营收9.28亿元，同比增长 197.5%。 不久前上市的希迪智驾专注于用于采矿及物流的封闭环境自动驾驶卡车、V2X（车路协同）技术及 ...

图 片来源：长城汽车官网 如果一家公司，一年之内完成了近十次关键人事调整，甚至有一个品牌在九年里换了九位掌门人，那么 这究竟是是解决问题的答案，还是问题本身？ 2025年，长城汽车进行了一系列密集的高层人事调整。从年初超豪车BG的高调组建，到年中核心品牌 负责人的"内外交替"，再到年末五大品牌掌门人全部回归"本土派"，这场贯穿全年的人事"车轮战"，外 部精英全面让位于拥有10-20年司龄的"本土派"， 同时结束了多个品牌由一人统管的局面。 2025年，长城汽车的高层人事变动，始于年初那项代号"001"的顶级任命。1月，长城汽车宣布成立全新 的"超豪车业务单元"，董事长魏建军亲自挂帅董事长，技术副总裁宋东先转任CEO，张小波出任CTO。 这步棋的目标明确：放弃主流市场的规模肉搏，专注于高品质、小批量的顶级车型研发。 随着行业竞争在上半年持续白热化，调整迅速传导至核心业务板块。6月，技术研发背景深厚的吕文斌 接掌欧拉品牌，肩负起为这一女性新能源品牌强化产品力的重任。 更为关键的变动发生在7月。长期统管魏牌与坦克的"老将"刘艳钊升任集团副总裁，转而负责新整合的 集团传播中台；与此同时，拥有新势力履历的冯复之空降，接 ...

行 业 研 究 2025 年 12 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-12 2025-04 2025-08 汽车 沪深300 汽车研究团队 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《首批 L3 级自动驾驶车型获准入许 可，全球首条具身智能机器人电池产 线在宁德时代规模化落地—行业周 报》-2025.12.21 《"两新"政策有望优化实施，客车 行 业 出 口 加 速 — 行 业 周 报 》 -2025.12.14 《鸿蒙智行尊界 S800 轿车 11 月交付 破 2000 台，宇树科技完成 IPO 辅导— 行业周报》-2025.12.7 首批 L3 级自动驾驶汽车在重庆规模化上路，电动汽 车 ...

中国首批 L3 级自动驾驶汽车上路，吉利汽车宣布完成极氪私有 化 [Table_Industry] 汽车周报 [Table_ReportDate] 2025 年 12 月 28 日 2 证券研究报告 行业研究 [Tabl 行业周报e_ReportType] | [Table_StockAndRank] 汽车 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 赵启政 汽车行业分析师 执业编号：S1500525030004 邮箱：zhaoqizheng@cindasc.com 投资要点： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦 B 座 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 [Table_S ➢ 行情回顾： ummary]本周 A 股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深 300 指数涨 幅 1.95%，其中汽车板块涨幅 2.74%，涨跌幅位居 A 股申万一级行业 第 11 位。（2）本周 SW 乘用车涨幅 3.26%，比亚迪、海马汽车 ...

以下文章来源于融中财经 ，作者吕敬之 融中财经 . 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体 资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资顾问等业务，为政府、企业、投资机构提供一站式专 业服务。 本文来自微信公众号： 融中财经 ，作者：吕敬之 在中国新能源汽车狂飙突进的浪潮中，观致汽车的黯然退场为行业敲响了一记警钟。 2025年岁末，中国汽车产业版图上又一颗曾经闪耀的明星黯然熄灭。 近日，江苏省苏州市中级人民法院正式受理了对观致汽车有限公司的破产审查申请，标志着这家曾被 寄予厚望、一度被誉为"中国高端自主品牌标杆"的车企，终于走到了法律意义上的生死关口。提出申 请的是深圳欣本供应链有限公司——一家长期为观致提供零部件配套服务的供应商。据法院公告显 示，因观致长期拖欠货款且无力清偿，债权人不得不通过司法途径寻求救济。这并非孤立事件，而是 观致多年积弊爆发的必然结果：截至2025年底，公司名下被执行信息已超千条，股权冻结金额累计 逾350亿元，关联风险信息突破3000项，员工欠薪、工厂停摆、经销商维权等乱象早已成为常态。曾 经在日内瓦车展上与欧洲主流品牌同台竞技、 ...

2025 年 12 月 28 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 吉利汽车与极氪整合[完Tab成le_，T多itle地] 部署 2026"新国补" ——汽车行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | | 2025/12/26 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 汽车 | | 5.4% | -3.0% | 20.0% | | 沪深 | 300 | 3.1% | 2.4% | 16.8% | 相关报告 《汽车行业 2026 年度投资策略报告：不必悲观， 结构存机会（推荐）*汽车*戴畅》——2025-12-27 《汽车行业周报：长安深蓝与北汽蓝谷极狐获首批 L3 级准入许可，长城欧拉 5 上市 12 万版本搭载激 光雷达（推荐）*汽车*戴畅》——2025-12-22 《汽车行业周报：2026 年"两新"将继续，鸿蒙 智行 2026 将有多款新车上市（推荐）*汽车*戴畅》 ——2025-12-15 《汽车行业周报：曹操出行发布 Ro ...

在消费电子领域，公司产品已直接或间接进入三星、小米、OPPO、联想等全球知名手机品牌商的供应 链，应用于其主力手机机型及TWS耳机等产品。同时，公司也与贝尔金（Belkin）等国际一线手机配件 厂商建立了稳固的合作关系，提供从芯片、模组到定制化充电解决方案的全方位服务。 在汽车电子这一新兴增长极，伏达半导体已与华阳集团、有感科技、立讯精密、腾龙股份等多家知名汽 车一级供应商达成合作。其车规级充电产品已搭载于比亚迪、小米汽车、蔚来、小鹏、赛力斯、长城、 吉利、奇瑞，以及本田、大众等国内外主流汽车品牌的多款车型中，展现出强大的市场渗透力与客户认 可度。 作为国家级专精特新"小巨人"企业，伏达半导体始终将研发创新视为发展基石。截至报告期末，公司已 累计获得94项专利，其中含金量最高的发明专利达88项，同时拥有32项集成电路布图设计专有权和14项 计算机软件著作权。这一系列知识产权构成了公司在高性能电源管理领域的坚实技术壁垒。 凭借深厚的技术积累、优异的产品性能以及快速的市场响应能力，伏达半导体已成功打入全球主流消费 电子与汽车供应链体系。 12月28日，中国证监会网站披露了国泰君安证券与海通证券关于伏达半导体（合肥 ...

e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的 主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 2025年的中概股市场正经历一场深刻变革。一边是 极氪 被私有化从纽交所退市，达达从纳斯达克退市， 金融壹账通 港股美股双重退市等标 志性事件接连落地，中概股从美股主动撤离的步伐持续提速；另一边，60多家中小企业以细分赛道优势寻求全球化融资，延续着中企赴美上 市的传统路径；与此同时，小马智行、禾赛等企业加速回港， 双重主要上市 成为主流选择。 在监管环境变迁、估值差异分化、产业发展需求等多重因素的影响下，这场"退与进"的博弈，既是中国企业全球化布局的缩影，也映射出全球资 本市场格局的重塑。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 钟恬 e公司 . 2025年1月，亚盛医药正式在美国纳斯达克上市，成为2025年首家在美股上市的中国生物医药公司，同时也是第四家实现港美两地上市的中国创 新药企。公司是一家专注于开发新型小分子药物的生物科技公司，其研发的药物主要用于治疗癌症等重大疾病。公司的核 ...