原标题：逾702万人次参与 带动消费超423亿元 2025年长沙消费品以旧换新成为稳增长、促消费、惠民生 的重要引擎 2026年伊始，在以旧换新政策带动下，长沙家电市场持续火爆。图为元旦期间，通程电器门店供需两旺。 长沙晚报通讯员 梁洁生供图 1月13日，记者从长沙市商务局获悉，2025年长沙深化消费品以旧换新政策，通过扩围品类、优化补贴等 举措，全年吸引超702万人次参与，直接带动销售超423亿元，成为稳增长、促消费、惠民生的重要引擎。 精准发力助推消费增长 2025年，长沙紧跟国家及湖南省以旧换新政策导向，结合本地市场需求持续加力扩围，将手机、平板、智 能手表手环等数码产品首次纳入补贴范围，实现家电、汽车、家装厨卫、数码四大核心品类全覆盖。 在补贴标准上，实行差异化精准补贴，一级能效家电按最终销售价格的20%补贴，最高可达2000元；数码 产品按15%补贴，单件最高补贴500元；家装厨卫产品每大类最多可补贴3次，单个消费者累计补贴最高3万 元；汽车置换则根据新车价格分级补贴，新能源汽车最高可享2万元报废更新补贴，多重红利让消费者切 实受益。 为提升政策落地效率，长沙还优化补贴发放模式，将部分品类"每日限额 ...

2026年伊始，在以旧换新政策带动下，长沙家电市场持续火爆。图为元旦期间，通程电器门店供需两 旺。长沙晚报通讯员 梁洁生供图 长沙晚报1月13日讯（全媒体记者 刘捷萍 通讯员 汪宏桥）1月13日，记者从长沙市商务局获悉，2025年长沙 深化消费品以旧换新政策，通过扩围品类、优化补贴等举措，全年吸引超702万人次参与，直接带动销售超 423亿元，成为稳增长、促消费、惠民生的重要引擎。 以旧换新政策的持续发力，推动长沙各消费领域全面开花。汽车消费表现突出，全年超13.9万人次申领报 废、置换补贴，带动购车金额超222亿元，新能源汽车占比达55%。市民王先生说："旧车评估价加政府补 贴帮我省了不少钱，新能源车使用成本低，很划算。" 家电数码绿色智能消费成主流 2025年，全市家电以旧换新带动销售105.98亿元，一级能效家电换新占比超80%，新兴品质家电销量增长显 著。数码产品、家装厨卫市场同样火热，分别带动销售超54亿元、37亿元。通程电器、长沙宜家、苏宁易 购等企业客流增长明显，以旧换新推动家居消费从"换新"向"换优"升级。 政策红利持续释放，2026年家电市场持续火热。 "购买手机的人明显增多。"1月11日， ...

来源：人民日报客户端 新年伊始，消费热力升腾，"国补"成为市场上的"抢眼主角"。随着2026年以旧换新政策落地，多地家电和汽车卖场人气攀升，节能家电、智能家电、新能 源汽车等升级款产品，成了抢手的"香饽饽"。 1月1日至2日，河北省家电、数码和智能产品合计销售13.36万笔，销售总额5.9亿元；元旦假期，福州市消费品(不含汽车)以旧换新核销近1600万元，拉动 消费1.25亿元……政策红利对接消费需求，奏响新年扩内需、促消费的"开场好戏"。 2024年消费品以旧换新政策实施以来，相关商品销售额达3.92万亿元，惠及4.94亿人次。其中，汽车以旧换新超1830万辆，家电以旧换新超1.92亿件，手 机等数码产品购新超9100万部。以旧换新已不是简单的"旧物换新品"，而是成了推动经济良性循环的"关键纽带"。 政策支撑消费潜力持续释放 —— 2025年前11个月，以旧换新带动社零总额增长超1个百分点，家电零售额已超2024年全年，突破万亿元大关并创历史新高。一大批绿色智能新品走进千家 万户，更好满足了人们对美好生活的向往。 政策精准 " 导航 " 产业提质升级 —— 2025年，汽车以旧换新中，新能源汽车占比近60% ...

管理层又提到，虽然锂价上升，但今年毛利率不会面临显著挑战，因销量扩张可抵销原材料成本上升。 同时，公司计划为未来车型配备图灵芯片，以凸显其成本优势及性能提升。海外市场方面，公司目前并 无成立合资企业的计划，预计国际销量增速将大幅超越国内，目标2026年海外市场贡献超过20%总收 入。而在奥地利的本地化生产线预计可缩短交付时间并降低税务成本，进一步改善利润率。 瑞银发布研报称，现予小鹏汽车美股(XPEV.US)"中性"评级，目标价18美元。小鹏汽车-W(09868)管理 层透露，新推出车型的定价已考虑到以旧换新政策的变化，并预期2026年的价格环境将相对更稳定。公 司会优先考虑优化成本、提升经营杠杆效益及巩固技术领导地位。 ...

日前召开的全国商务工作会议部署2026年八个方面重点工作。其中，"深入实施提振消费专项行动，打 造'购在中国'品牌"是重点工作之首，具体提出"优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升 级"等举措。 谈及如何进一步推动商品消费扩容升级，洪勇认为，可从拓展消费品类、优化消费环境、创新消费模式 等方面协同发力。一方面，继续支持汽车、家电等传统领域补贴政策，同时扩大至智能终端等新兴领 域，培育壮大消费新动能。另一方面，可以打造国际化消费环境，发展数字消费、绿色消费、健康消 费，激发下沉市场消费活力。此外，还可以通过进一步健全现代市场和流通体系，推进全国统一大市场 建设，加强制度保障，优化设施载体，推动零售业创新发展，完善现代商贸流通体系，深入推进试点城 市建设，从而实现商品消费的扩容升级。 付一夫表示，一是进一步完善消费供给体系，聚焦"人工智能+"行动，支持智能终端、绿色低碳产品研 发，鼓励企业推出适配不同人群的个性化、定制化商品；二是优化消费场景体验，升级线下商业设施设 备，打造智慧商圈与体验式消费场景，同时健全农村消费网络，提升县域及农村地区消费便利度；三是 强化消费生态支撑，完善废旧商品回收循环体系，加强 ...

文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强 、耿佩璇 摘要 一问：2025年底经济的"温差"？PMI等宏观数据走强，但生产、消费等中观指标却走弱。 温差一：2025年底反映生产的开工指标转弱，但制造业PMI超季节性回升。 2025年底，高炉开工、PTA 开工、货运量等指标有所回落；制造业PMI在12月却回升0.9个百分点至50.1%。从行业来看，黑色压延、 化学原料等传统行业12月PMI均有回落，与高炉、PTA开工等回落表现一致；但电气机械、医药等新兴行 业PMI有所回升，大类行业中高技术制造业、装备制造业PMI均有改善。 温差二：消费高频在2025年底进一步走低，但消费品行业PMI却回升至景气区间。 2025年四季度以来， 汽车、家电零售量呈现回落态势，12月以来进一步下行。但整体消费品行业PMI在12月有所回升、较前 月上行1个百分点至50.4%；表现较强的行业如纺织服装服饰业、PMI回升4.5个百分点至57.5%。 温差三：映射投资的沥青开工率、水泥出货率等未有显著改善，但建筑业PMI年底却冲高。 2025年底， 映射地产投资的水泥出货率、螺纹钢表观消费量均位于低位，12月同比分别为-1.8%、-10%；映射 ...

证券日报网讯1月12日，宇通客车（600066）在互动平台回答投资者提问时表示，受"以旧换新"政策拉 动，2025年上半年国内公交市场需求同比提升。未来，随着"以旧换新"政策持续实施，以及"公交都 市"、城乡交通一体化等示范项目建设推进等刺激，预计公交市场仍有增长空间。 ...

F F F 2026 年 01 月 12 日 申万宏源研究微信服务 再议宏微观 "温差" ? — "月度前瞻"系列专题之六 一问：2025 年底经济的"温差"？ PMI 等宏观数据走强，但生产、消费等中观指标却走弱。 温差一：2025 年底反映生产的开工指标转弱，但制造业 PMI 超季节性回升。2025 年底，高炉开 工、PTA 开工、货运量等指标有所回落；制造业 PMI 在 12 月却回升 0.9 个百分点至 50.1%。从行 业来看，黑色压延、化学原料等传统行业 12 月 PMI 均有回落，与高炉、PTA 开工表现一致；但电 气机械、医药等新兴行业 PMI 有所回升，大类行业中高技术制造业、装备制造业 PMI 均有改善。 温差二：消费高频在 2025 年底进一步走低，但消费品行业 PMI 却回升至景气区间。2025 年四季 度以来，汽车、家电零售量呈现回落态势，12 月以来进一步下行。但整体消费品行业 PMI 在 12 月 有所回升、较前月上行 1 个百分点至 50.4%；表现较强的行业如纺织服装服饰业、PMI 回升 4.5 个 百分点至 57.5%。 温差三：映射投资的沥青开工率、水泥出货率等未有显著改 ...

文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强 、耿佩璇 摘要 一问：2025年底经济的"温差"？PMI等宏观数据走强，但生产、消费等中观指标却走弱。 温差一：2025年底反映生产的开工指标转弱，但制造业PMI超季节性回升。 2025年底，高炉开工、PTA 开工、货运量等指标有所回落；制造业PMI在12月却回升0.9个百分点至50.1%。从行业来看，黑色压延、 化学原料等传统行业12月PMI均有回落，与高炉、PTA开工等回落表现一致；但电气机械、医药等新兴行 业PMI有所回升，大类行业中高技术制造业、装备制造业PMI均有改善。 温差二：消费高频在2025年底进一步走低，但消费品行业PMI却回升至景气区间。 2025年四季度以来， 汽车、家电零售量呈现回落态势，12月以来进一步下行。但整体消费品行业PMI在12月有所回升、较前 月上行1个百分点至50.4%；表现较强的行业如纺织服装服饰业、PMI回升4.5个百分点至57.5%。 温差三：映射投资的沥青开工率、水泥出货率等未有显著改善，但建筑业PMI年底却冲高。 2025年底， 映射地产投资的水泥出货率、螺纹钢表观消费量均位于低位，12月同比分别为-1.8%、-10%；映射 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the home appliance sector, highlighting the potential for undervalued leading companies with high dividends and stable growth attributes [6]. Core Insights - The home appliance sector is experiencing a mixed performance, with air conditioning sales declining significantly while washing machines show growth in exports. The report emphasizes the importance of leading brands like Midea, Gree, and Haier in navigating market challenges and capitalizing on emerging opportunities [6][36][43]. Summary by Sections Air Conditioning - In November 2025, the air conditioning industry produced 10.577 million units, a year-on-year decrease of 36.70%. Total sales reached 10.492 million units, down 31.80%, with domestic sales at 4.052 million units (down 39.80%) and exports at 6.44 million units (down 25.60%). Midea led the market with a 36.20% share, followed by Gree at 19.50% [2][36][38]. Refrigerators - The refrigerator sector saw a slight overall decline, with production at 8.257 million units (down 3.9%) and sales at 8.0531 million units (down 2.99%). Domestic sales fell to 3.5611 million units (down 15.59%), while exports increased to 4.492 million units (up 10.04%) [2][40][41]. Washing Machines - The washing machine industry reported production of 8.605 million units (up 8.2%) and sales of 8.4619 million units (up 7.61%). Domestic sales were 4.0565 million units (down 5.47%), while exports rose to 4.4054 million units (up 23.31%) [3][43]. Market Performance - The home appliance sector underperformed compared to the broader market, with the sector index rising 2.3% against a 2.8% increase in the CSI 300 index. Key performers included Rongtai Health (up 15.7%) and Yitian Intelligent (up 11.2%), while companies like Lek Electric and Feike Electric faced declines [5][9]. Industry Dynamics - Notable developments include Stone Technology's CES debut of the G-Rover robot vacuum, showcasing advanced cleaning capabilities, and Kaineng Health's acquisition of subsidiaries from Yuaneng Group for 204 million yuan [5][12][13]. Investment Themes - The report identifies three main investment themes: 1. Leading white and black appliance companies with low valuations and high dividends. 2. Upstream core component manufacturers diversifying into robotics and new tech sectors. 3. Strong demand in emerging markets for home appliances, driven by favorable trade conditions [6].