事件：公司发布2025 年半年度业绩预增公告，2025 年上半年公司预计实现营业收入106.30-108.40 亿 元，同比+35.01%至+37.68%，预计实现归母净利润23.10-24.50 亿元，同比+33.48%至+41.57%，预计实 现扣非归母净利润22.20-23.60 亿元，同比+30.06%至+38.26%。 全国化稳步推进，多品类持续提供增长动力。单25Q2 看，公司预计实现营业收入57.82-59.92 亿元，同 比+31.7%至36.5%，预计实现归母净利润13.30-14.70 亿元，同比+24.7%至+37.8%，预计实现扣非归母 净利润12.61-14.01 亿元，同比+16.5%至+29.4%。 25 年上半年，在渠道方面，公司始终以"动销指导相关的经营活动"作为公司的明确共识，持续推进全 国化战略，通过精细化渠道管理，不断加强渠道运营能力，继续加强冰冻化建设，提高全品项产品的曝 光率、拉动终端动销；在产品方面，东鹏特饮基本盘持续夯实，增长稳健，同时，积极通过多品类发展 培育新的增长点；在产能方面，25 年4 月，海南生产基地开始动工，预计27 年建成，作为公司在全国 布局的 ...

徽酒二哥"压力山大"。 成功跻身"徽酒老二"的 迎驾贡酒 ，却在资本市场"遇冷"。 进入6月份以来，迎驾贡酒的股价一度跌破40元大关，最低报收37.12元/股，创下3年以来的股价新低； 直到6月20日，迎驾贡酒股价才终于迎来久违的大涨。 截至7月8日，迎驾贡酒报收39.58元/股，已连续多日在40元线下徘徊；当前迎驾贡酒的股价今年内累计 跌幅已近23%。这样的股价表现可以说是其上市以来的第二差，仅次于2016年年度下跌34.26%的市场表 现。 图源：百度股市通截图 此前在业绩说明会上，其一季度业绩下滑、股价暴跌等问题遭遇投资者的"拷问"，但公司的回应却被吐 槽"敷衍"。 值得一提的是，曾执着于"百亿目标"的迎驾贡酒，2025年战略转向"行稳致远"，并将净利润增速目标下 调至保守的1%。 2025年是迎驾贡酒上市十周年与建厂七十周年的重要节点，但面对业绩承压、股价低迷的现实困境，这 家区域型酒企将如何破局？ 01.业绩"两连降" 2015年5月，迎驾贡酒登陆上交所主板，成为 白酒 行业第16家上市公司，与 古井贡酒 、 口子窖 和 金 种子酒 并称"徽酒四朵金花"。 近年来，迎驾贡酒走上了高速发展的道路，并超 ...

国民"土味"汽水大窑，为何在巅峰时刻屡陷"卖身"疑云？ 夏日烧烤摊上，年轻人举着大窑嘉宾畅饮的情形并不少见。这个来自内蒙古的国民汽水，悄然占据着北 方餐馆的各个餐桌，成为烤串、火锅的"标配"。 从呼和浩特街头叫卖起步的大窑，传闻年销超30亿，超过北冰洋、冰峰，更在可口可乐、百事可乐几近 垄断的缝隙中，撕开了一条国产汽水的"血路"。 然而，国产"销冠"的聚光灯下，大窑却不时传来卖身传闻。6月末，据《36氪》报道，美国私募股权机 构KKR拟收购一家中国饮料公司85%股权，被猜测为大窑饮品。大窑以"不予置评"回应，这已是它继 2023年否认被可口可乐收购后，再度陷入"卖身"传闻。此外，其将于2025年赴港上市的消息也在资本市 场此起彼伏。 国产品牌被头部外资盯上，是高光时刻还是出让"主权"？一瓶区域汽水如何杀入决赛圈，又为何在巅峰 时刻屡陷"卖身"疑云？ 一位来自湖北地区的饮料厂商告诉《豹变》，据他观察，不只是湖北当地，即便放眼全国餐馆，都是大 窑卖得最好，而且已经火了两三年。相比之下，北冰洋、冰峰这些"北方"饮料在湖北地区很少见，除了 大窑，比较多的还有来自广州的华洋汽水。 成为多数顾客的首选之余，大窑与可口可乐 ...

证券研究报告·行业深度报告·食品饮料 食品饮料行业深度报告 黄酒行业深度：供需共振，高端化与年轻化 突围 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 证券分析师 苏铖 执业证书：S0600524120010 such@dwzq.com.cn 证券分析师 郭晓东 执业证书：S0600525040001 guoxd@dwzq.com.cn 行业走势 -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 21% 25% 2024/7/8 2024/11/5 2025/3/5 2025/7/3 食品饮料 沪深300 相关研究 《啤酒行业深度：攻守兼备，优质龙 头已进入击球区》 2025-05-22 《大众品 2024 年报及 2025 年一季报 总结：需求筑底，细分突围》 2025-05-07 ◼ 风险提示：宏观经济不及预期；食品安全问题；市场竞争加剧。 2025 年 07 月 07 日 东吴证券研究所 1 / 26 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 黄酒行业经历深度调整，当下发生积极变化。1）黄酒行业利润率迎来 边际拐点，龙头量价齐升。2023 年规模以上企业收入 85 ...

2025年，在"好房子"建设与消费升级双重驱动的新周期，板材的健康环保指标，已从加分项变为消费者决策的首要考量。作为拥有近70年历史的国企品牌， 金隅天坛家具孵化出的其核心的"京板"品牌——天坛精板，做出了一项意义深远的战略抉择：将其面向大众市场的"普惠"系列产品，全面升级为"孕婴级"环 保标准，并承诺"提质不提价"。 天坛精板经理胡建辉在接受环球网家居采访时表示，环保标准的升级与不提价的承诺，是天坛精板立足其国企责任，回应市场最核心的民生需求。此外，在 存量竞争时代，天坛精板也期待此次升级成为撬动品牌全国化战略的关键支点。 全面升级至孕婴级环保标准 "十年前，消费者关注的是价格和耐用性。今天，随着消费升级和环保意识提升，他们会直接问甲醛、TVOC指标，尤其是年轻的父母们。"天坛精板经理胡 建辉在接受采访时，精确地描述了市场的风向之变。 "天坛精板一直坚持精致主义，品质生活的理念，而健康、环保是品质的底线。"因此，天坛精板并没有将"健康"作为高溢价的标签，而是将目标锁定在旗下 定位最广、销量最大的"普惠"系列，进行了一次重大的产品性能升级。在胡建辉看来，这既是精准的市场判断，更是其国企身份所赋予的责任使然。 ...

上 市 公 司 美容护理 2025 年 06 月 30 日 百亚股份 (003006) ——注重品牌力沉淀，看好中长期成长性 报告原因：有新的信息需要补充 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 06 月 27 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | 26.73 | | 一年内最高/最低（元） | 34.99/19.97 | | | 市净率 | | 7.3 | | 股息率%（分红/股价） | | 2.06 | | 流通 A 股市值（百万元） | | 11,456 | | 上证指数/深证成指 | 3,424.23/10,378.55 | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 3.68 | | 资产负债率% | 29.47 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 430/429 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 06-27 07-27 08-27 09-27 10-27 11-27 12 ...

以下文章来源于中国企业家杂志 ，作者胡楠楠 中国企业家杂志 . 讲好企业家故事，弘扬企业家精神 从内蒙古发家的区域汽水品牌，到成为年销超30亿元的饮料黑马，大窑是近几年最受关注的国产汽水品牌之一。凭借产品的高性价比，以及差异化聚焦餐 饮渠道的策略，大窑走出内蒙古，在整个北方餐饮市场站稳脚跟，其创始人、董事长王庆东也被称为"北方饮料大王"。 王庆东 来源：大窑官网 但王庆东有更大的野心，他想做一个全国性品牌。早在2014年，他就给大窑定下要做全国性品牌，然而区域饮料品牌做全国化并非易事。中国食品产业分 析师朱丹蓬向我们分析称，资金、生产基地、供应链体系、精细化管理能力，这些都是中国区域汽水品牌普遍存在的短板。 来 源丨中国企业家杂志（iceo-com-cn） 作者丨林白 爆火的国民汽水品牌大窑，在今年年初否认赴港IPO后，近日再传被美国私募巨头KKR收购85%股权的消息。 近日，据36氪报道，美国私募股权机构KKR拟收购一家中国饮料公司85%的股权，猜测是大窑饮品。对此，大窑方面回应称，"不予置评 。 "今年1月，市 场便传出大窑正筹备最早于2025年下半年在香港IPO、募资5亿美元的消息，彼时，大窑方面对我们 ...

Core Viewpoint - The appointment of Huang Wensheng as the new chairman of Zhujiang Beer marks a significant leadership change, with expectations for him to drive the company's national expansion and address challenges in a shrinking beer market [2][4][25]. Company Overview - Zhujiang Beer announced the retirement of Chairman Wang Zhibin, with General Manager Huang Wensheng taking over as the fifth leader in the company's history [2]. - Huang Wensheng, who has a background in the telecommunications industry, joined Zhujiang Beer in 2020 and has overseen a 30% revenue growth and a 40% profit increase over five years [3][11]. - Despite strong performance in Guangdong, Zhujiang Beer holds only a 4% market share nationally, indicating limited penetration in the broader beer market [3][21]. Leadership Transition - Huang Wensheng's leadership comes after a series of internal promotions in previous management, with his external appointment raising investor concerns reflected in a nearly 2% drop in stock price following the announcement [5][6]. - The transition of leadership is critical as previous leaders have successfully navigated challenges but left unresolved issues regarding national expansion [14][25]. Historical Context - Zhujiang Beer has a rich history of leadership, with past chairmen achieving significant milestones, including market dominance in Guangdong and the introduction of innovative products [13][18]. - The company has faced increasing competition from larger national brands, which have expanded aggressively into Zhujiang's home market [15][19]. Market Challenges - The beer industry is entering a new cycle of contraction, with a projected decrease in the number of suitable consumers over the next decade, posing a challenge for mid-sized breweries like Zhujiang Beer [21][22]. - The company must navigate a competitive landscape where major brands dominate over 90% of the market, necessitating strategic adjustments to maintain growth [21][22]. Strategic Focus - Zhujiang Beer aims to capitalize on the growing beer consumption in Guangdong, which has recently become the largest beer-producing province in China [22]. - The company is also exploring opportunities for expansion outside Guangdong, with initiatives like the Zhujiang raw beer experience stores designed to penetrate new markets with lower investment [24][25].

文 | 酒讯 半颗 编辑 | 方圆 6月的一纸换帅公告，让珠江啤酒在夏日的舆论场燥热了起来。 执掌珠江啤酒十二年的董事长王志斌正式卸任，由前总经理黄文胜接棒。交接发生在一个微妙节点：过 去十年，王志斌为珠江啤酒打下了坚实的高端化基础，推动"3+N"品牌矩阵成型，97纯生更是将8元价 格带打造成新的业绩引擎。但另一边，全国化却迟迟未见突破，公司95%以上营收仍来自华南。 啤酒高端化战火正盛，8元价格带成为兵家必争之地。在这场日益激烈的战役中，新官上任的珠江啤酒 能否带着8元啤酒迎来新局面？ | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 5, 731, 079, 366. 33 | 5, 378, 040, 272. 06 | 6.56% | 4, 928, 137, 239. 13 | | 归属于上市公司股东 | 810, 273, 197. 13 | 623, 507, 931. 85 | 29.95% | 598, 264, 071. 35 | | 的净利润(元) | | | | | ...

编者按：2024年，中国白酒行业步入深度调整期，市场竞争愈发激烈，行业人事变动频繁，风起云涌。面 对复杂多变的行业形势和消费市场的新需求，白酒企业纷纷将"改革"视为关键动力，积极探索新的增长 点，以应对挑战、拥抱机遇。 搜狐酒业特别推出"十大酒企董事长"栏目，聚焦贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份等具有行业影响 力的酒企，深入剖析这些企业掌舵人的管理理念、战略调整以及背后的市场考量，为行业提供参考与借 鉴。 第四期关注的是古井集团党委书记、董事长梁金辉。 作者丨饶婷 编辑丨李文贤 出品丨搜狐酒业发展研究院 5月底，古井贡酒召开了2024年度股东大会，董事长梁金辉的任期成为投资者关注焦点。 今年59岁的梁金辉，已经扎根古井贡酒36年，正式掌舵11年。按国企高管退休规定，他或在2026年董事会 换届时交棒。 面对股东挽留，梁金辉回应道，这方面组织上有安排，自己一定听从组织的安排，也愿意为大家做服务。 回望其执掌的11年，古井贡酒实现了业绩爆发式增长。 2014年至2024年，公司营收由46.51亿元增长至235.78亿元，复合年均增长率约18%；归母净利润则由5.97 亿元增长至55.17亿元，复合年均增长率约 ...