大宗商品研究所 农产品研发报告 每日早盘观察 2025 年 6 月 18 日 公众号二维码 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄 莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号 F03127108 投资咨询号：Z0020124 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT 大豆指数上涨 0.26%至 1074 美分/蒲，CBOT 豆粕指数上涨 0.44%至 294.3 美金/短吨 【相关资讯】 1.欧盟委员会：截至 6 月 15 日，欧盟 2024/25 年度大豆进口量为 1358 万吨，而 去年为 1265 万吨。油菜籽进口量为 691 万吨，而去年为 545 万吨； 2.油世界：截止 6 月 12 日当周，美豆出口检验量依然只有 21.6 万吨，没有对于 中国的装运，对于欧盟的装运也只有 5.8 万吨，对于日本的装 ...

股指日报 股指期货日报 2025年6月18日 市场回顾 今日股指除沪深300指数收涨外，其余股指均收跌。从资金面来看，两市成交额减少161.46亿元。期指方面， IF、IC放量上涨，IH、IM缩量上涨。 重要资讯 1. 央行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。一是设立银行间市场交易报告库；二是设立数字人民币国际 运营中心；三是设立个人征信机构；四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点；五是发展 自贸离岸债，遵循"两头在外"的原则和国际通行的规则标准，拓宽"走出去"企业及"一带一路"共建国 家和地区优质企业的融资渠道；六是优化升级自由贸易账户功能；七是在上海"先行先试"结构性货币政策 工具创新。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。八是会同 证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率 风险。 2. 证监会发布公告称，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套 期保值。 核心观点 今日上午陆家嘴论坛开幕，宣布了一系列举措，比如八项金融开放举措，整体来看，释出的信息没有明显的 ...

来源 | 紫金天风期货研究所 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 目前伊朗局势持续激化，作为全球重要的能源、矿产及农产品生产国，伊朗的供应变动可能对国际大宗商品市场产生一定影响。为此，我 们整理了大宗商品的伊朗产量占全球产量比重情况，可以看出，甲醇、燃料油、铁矿、尿素、原油等品种的占比较高。 具体如下图所示，供投资者参考。 「对冲研投」 寻找属于你的alpha | | | 2易理想国星球社群特供:期货&全球宏观交易全流程辅助工具&报告 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 工具表格或报告 | 目脚 | 使用难度 | 使用说明 | 是否需连接外部数据源 | | 研究阶段 | 《中国期货市场品种波动屋性》 | 协助用户观察期货各品种不同频度下的波动 数据 易机会 | 较易 | 待上新 | 奖 | | | 《中国宏观价值相对套利》 | 协助用户观察宏观视角下各套利对品种的交 | 进阶 | 待上新 | 实时行情数据 | | | 《中国期货市场跨品种套利工具表》 | 协助用户观察期货跨品种套利的交易机会 | 进阶 | 待上新 | 实时行情数据 | | | ...

金融研究 2025年6月18日 星期三 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：6 月 17 日，A 股四大股指有所回调，其中上证指数下跌 0.04%，报收 3387.4 点；深成指 下跌 0.12%，报收 10151.43 点；创业板指下跌 0.36%，报收 2049.94 点；科创 50 指数下跌 0.8%， 报收 963.08 点。市场成交 12,371 亿元，较前日减少 65 亿元。行业板块方面，煤炭(+0.89%)，公用 事业(+0.82%)，石油石化(+0.72%)涨幅居前；医药生物(-1.44%)，美容护理(-1.24%)，传媒(-1.22%) 跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 2,250/247/2,916。沪深两市，机构、 主力、大户、散户全天资金分别净流入-76、-119、20、176 亿元，分别变动-96、-73、+112、+56 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 102.87、70.11、42.78 与 40.75 点，基差年化收益率分 别为-17.45%、-12.7%、-11.51%与-15.82%，三年期历 ...

刚刚，在2025陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策。 八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业 更好管理汇率风险。 本文来源：央视新闻 作者孙艳 ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过 ⭐ 本文不构成个人投资建议，不代表 平台 观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。 三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。 四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。 五是发展自贸离岸债。遵循"两头在外"的原则和国际通行的规则标准，拓宽"走出去"企业及"一带一路"共 建国家和地区优质企业的融资渠道。 六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化 水平，助力上海高水平对外开放。 七是在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、"跨境贸易再 融资"业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私 募股权机构发行科创债券。 一是设立银行间市场交易报告 ...

央行：会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企 业更好管理汇率风险。 （央视新闻） 相关链接 ...

集运指数（欧线）期货主力合约涨幅扩大至6%，报2150点。 ...

【冠通研究】 情绪高涨，盘面继续反弹 制作日期：2025 年 6 月 17 日 【策略分析】 今日尿素盘面继续反弹近 4%,上游工厂价格均有不同幅度的上调，市场情 绪被连日反弹的期货价格提涨，下游成交气氛也随之转好。本周上涨同样收到 伊以冲突的影响，国际尿素供应扰动预期刺激国内价格上涨，基本面来看，供 给端日产数据维持在 20 万吨以上水平，目前中长期维持窄幅波动，对行情上方 持续形成压制，需求端，农需备肥好转，东北玉米追肥即将展开，华北地区农 需仍在等待启动，预计下月将逐步展开；复合肥工厂方面，目前工厂开工负荷 下降，且厂内成品库存去化受阻，终端走货不畅，且秋季肥进度缓慢，对原料 尿素端需求承接力度疲弱。上周库存数据显示厂内库存继续增加，除需求疲弱 外，出口订单企业主动累库，待月底逐渐出口货物释放后，厂内库存压力将缓 解。综合来看，尿素基本面依然宽松，本次反弹主要系价格低位下贸易商拿货 增加，且以伊冲突刺激能化板块的走强，多属市场情绪主导而基本面尚未明显 有好转，盘面反弹或难形成持续性看涨行情，但后续农需即将启动，出口也将 缓解供应压力，上下空间或将有限。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 ...

【冠通研究】 反弹后逢高做空 PP下游开工率环比回落0.04个百分点至49.97%，处于历年同期偏低水平。其中塑编开工率环比下 降0.3个百分点至44.4%，塑编订单略有减少，略高于前两年同期。美国加征关税不利于PP下游制品出 口同时聚丙烯上游丙烷进口受限。徐州海天等检修装置重启开车，PP企业开工率上涨至86%左右，处 于中性水平，标品拉丝生产比例上涨至27%左右。端午假期石化累库较多，之后石化去库速度一般， 石化库存处于近年同期偏高水平。以色列与伊朗相互袭击，中东地缘风险急剧升温，加上中美同意 落实经贸会谈成果，美国5月CPI数据全线低于预期及美国原油库存去库，原油价格大幅上涨。供应 上埃克森惠州两套装置投产放量，近期检修装置有所重启，南方梅雨季节到来，下游恢复缓慢，塑 编开工略有减少，新增订单有限，库存压力仍大，不过中美同意落实经贸会谈成果，原油大幅上涨， 商品情绪好转，预计PP小幅反弹。 【期现行情】 期货方面： PP2509合约减仓震荡运行，最低价7070元/吨，最高价7134元/吨，最终收盘于7125元/吨， 在20日均线上方，涨幅0.25%。持仓量减少4930手至455542手。 现货方面： PP ...

更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货研究院 煤化工策略日报 Coal Chemical Futures Strategy Daily Report 能源化工团队 | 作者： | 夏聪聪 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3012139 | | 投资咨询证号： | Z0012870 | | 联系方式： | 010-68578010 | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年06月17日星期二 【交易策略】 据悉伊朗部分装置已停车，后期进口或缩减，甲醇期价强势反弹， 短期重心仍有上探可能，多单谨慎持有，压力位关注2530-2550附 近，考虑到高温淡季因素及上涨持续性或不强，不建议追涨，支撑 关注2330-2350附近。期权方面，卖出行权价在2180下方的虚值看 跌期权谨慎持有。 ●PVC 【市场逻辑】 【交易策略】 供需或弱化，PVC期价上涨难持续，短期关注油价的提振作用，上 方关注4850-4900附近承压，可等待反弹结束后的试空机会，下方 支撑关注4730-4750附近。期权方面，可考虑期价走高后卖出行权 价在5000上方的虚值看涨期权。 成本端保持 ...