Market Overview - The market experienced a rebound on Monday, with the Shanghai Composite Index closing at 3924 points, up 0.54%, and the ChiNext Index rising by 2.6% [1] - The total market turnover was approximately 2.05 trillion, showing an increase compared to the previous period [1] Key Focus Areas - The market's rise was primarily driven by gains in non-bank financials and technology stocks, supported by insurance funds adjusting risk factors to release more investable capital [2] - The Politburo meeting emphasized the continuation of a more proactive fiscal policy and moderately loose monetary policy, indicating a favorable policy environment [2] - Despite the A-share market's increase, the Hang Seng Index fell by 1.2%, suggesting weak foreign capital inflow and limited signs of savings migration [2] Technical Analysis - The Shanghai Composite Index filled the gap from November 21 and closed slightly above the 20-day moving average, indicating that the technical rebound target has been achieved [2] - Future movements may require consolidation rather than a sustained upward trend, with attention on the potential for a "hawkish rate cut" from the Federal Reserve [2] External Market Conditions - Overnight, U.S. stock markets saw slight declines, with the Dow Jones Industrial Average down 0.45% and the Nasdaq down 0.14% [3] - The 10-year U.S. Treasury yield rose to approximately 4.16%, indicating a shift in bond market sentiment [3] - The A50 index and Hang Seng futures showed minor declines, reflecting a stable external environment [3] Investment Strategy - The strategy leans towards a rotational approach, focusing on sectors such as industrial machinery, satellite internet, and semiconductor equipment materials, which are seen as key areas for investment [3] - Continuous monitoring of external policy changes, including potential rate cuts by the Federal Reserve and interest rate hikes by the Bank of Japan, is essential for guiding investment decisions [3]

NO.2央行公开市场开展1223亿元7天期逆回购操作 NO.1 中共中央政治局：明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效 每经编辑：张益铭 据央视新闻，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全 面依法治国工作条例》。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财 政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切 实提升宏观经济治理效能。 NO.4美联储议息会议在即，市场预期再次降息可能性大 据央视新闻，美国联邦储备委员会定于9日和10日举行货币政策例会并公布议息决定。市场普遍认为， 美联储再次降息可能性较大。市场人士表示，近期美国就业市场数据疲软，美联储很可能在本月降息25 个基点，当前国际金融市场走势已体现美联储降息预期。 点评：市场普遍预期美联储将在即将到来的议息会议上再次降息，这种预期显然受近期疲软的就业数据 影响。持续的降息显示出美联储致力于通过货币政策刺激经济的决心，旨在应对经济增速放缓及全球经 济不确定性。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每 ...

Group 1: Open Market Operations - The central bank conducted a 7-day reverse repurchase operation on December 8, with a fixed rate and a total amount of 122.3 billion yuan, at an interest rate of 1.40% [1] - On the same day, 107.6 billion yuan of reverse repos matured, resulting in a net injection of 14.7 billion yuan [1] Group 2: Funding Conditions - The interbank market funding conditions remained stable, with the weighted average interest rate of DR001 slightly rising but still at a low level of 1.3% [3] - Overnight quotes in the anonymous click (X-repo) system remained at 1.28%, indicating ample supply [3] - Non-bank institutions borrowed overnight funds using credit bonds as collateral, with quotes slightly decreasing to the range of 1.45%-1.47% [3] Group 3: Interbank Certificates of Deposit - The latest transaction for one-year interbank certificates of deposit among major banks was at 1.66%, unchanged from the previous day [7] Group 4: Government Bond Futures - The closing prices for government bond futures showed a decline in the 30-year main contract by 0.29%, while the 10-year main contract increased by 0.02% [12] Group 5: Economic Policy Insights - The Central Political Bureau of the Communist Party of China emphasized the need for a stable yet progressive economic approach for 2026, advocating for a more proactive fiscal policy and moderately loose monetary policy [13] - Key focuses include enhancing domestic demand, fostering innovation, and promoting high-quality development while ensuring risk management in critical areas [13] Group 6: Global Economic Context - The U.S. Federal Reserve is expected to announce a potential interest rate cut of 25 basis points in its upcoming meeting, influenced by recent weak employment data [16] - Japan's government submitted a supplementary budget for 2025, with general account expenditures reaching a record high post-COVID, primarily funded through additional bond issuance [16] - Japan's GDP for Q3 showed a larger-than-expected contraction, confirming the first decline in six quarters [16]

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。 1、实施更加积极有为的宏观政策!政治局会议定调明年经济 十大机构解读 重要程度：★★★★★ 会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵 深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。 会议指出，明年要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观 经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场;坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能;坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动;坚持"双碳"引领，推动 全面绿色转型。 | | 十大机构解读政治 | | --- | --- | | 招商证券 | 后续不排除经济工作会议会对资本市场、地产、财政贫 | | | 持谨慎乐观的态度。从历史经验来看，过往10年里，1 | | | 期资金入市的增量政策安排,建议重点关注大盘风格。 | | 中金公司 ...

【12月8日中央政治局会议召开，明年宏观政策料更灵活】12月8日，中央政治局会议召开，提出明年实 施更积极有为宏观政策。分析称政策框架基本不变，安排会更灵活。保银资本管理公司总裁表示，宏观 政策框架与2025年大体一致，仍是积极财政与适度宽松货币政策。中央工作会议或提供更多细节，政策 将更灵活以应对外部变化。ING大中华区首席学家指出，会议通稿强调核心论点，保持既定方向。重点 包括扩大内需、创新驱动等，还释放或有更多刺激措施信号。2026年开局重要，要加大调节力度应对问 题。学人智库高级学家称，明年宏观形势与今年相似，政策取向变化不大，仍以财政扩张对冲压力，辅 以小幅货币宽松。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和讯财经 FUL hexun.con 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 ...

策略点评 2025 年 12 月 8 日 稳中有进谋开局，法治护航启新程 事件： 中共中央政治局 12 月 8 日召开会议，分析研究 2026 年经济工作，审议《中国 共产党领导全面依法治国工作条例》。 主要政策解读： （1）政策基调：稳中求进筑牢发展根基。会议提出"实施更加积极有为的宏 观政策"，并特别强调增强政策的"前瞻性、针对性、协同性"。这预示着 未来宏观调控将更注重政策组合拳的效能，财政、货币、产业、科技等政策 将加强协调配合，旨在精准滴灌实体经济特别是薄弱环节与重点领域，避免 政策空转，切实提升宏观治理效能。 （2）多维协同的政策体系，聚焦质效双升。八大坚持构建了覆盖供需两端的 政策体系，内需主导与创新驱动聚焦经济增长动能转换，改革攻坚与对外开 放着力破解制度性障碍，双碳引领与协调发展优化区域和产业布局，民生保 障与风险防控则筑牢社会稳定底线。 （3）制度固本，夯实治国理政根基。会议审议《中国共产党领导全面依法治 国工作条例》，核心价值在于将党领导全面依法治国的实践经验上升为制度 化规范，实现科学化、制度化、规范化三重提升，展现了党中央推进国家治 理体系和治理能力现代化的坚定决心与清晰路径。 总结 ...

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 据新华社报道，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议对当前经济形势作 出判断，我国经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，改革开放迈出新步伐，重点领域风 险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定。 会议强调，做好明年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争， 更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性。会议还指出，明 年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存 量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。 上述表述与10月28日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称 《建议》）中的表态一脉相承。在"提升宏观经济治理效能"部分，《建议》明确提出，强化逆周期和跨 周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期。增强宏观政策取向一致性，强化 政策实施效果评价，健全预期管理机制，优化高质量发展综合绩效考核。 对于"继续实施适度宽松的货币政策 ...

【博时市场点评12月8日】沪深两市上涨，创业板指涨2.6% 每日观点 今日沪深三大指数上涨，创业板涨2.6%，两市成交放量并重返2万亿以上。海外方面，市场对美联储12 月降息的预期押注上升，或受下任美联储主席候选人、白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特近期发表 的鸽派言论支撑。日央行12月加息预期大幅上升，需关注日元套息交易带来的流动性风险。国内方面， 今日中央政治局会议召开，对明年的经济工作做出部署，会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质 增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大 逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。后续关注中央经济工作会议的召开，市场短期 或维持震荡，配置上建议均衡。 消息面 中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工 作条例》。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度 宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经 济治理效能。 简评：会议内容强化了政策托底和经济结构优化信心，对于科技、绿 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 项目 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 107.910 | 0.02% T主力成交量 | 98368 | -2961↓ | | | TF主力收盘价 | 105.745 | -0.01% TF主力成交量 | 72291 | -7272↓ | | | TS主力收盘价 | 102.412 | 0% TS主力成交量 | 37890 | 6997↑ | | | TL主力收盘价 | 112.240 | -0.29% TL主力成交量 | 175328 | 11652↑ | | 期货价差 | TL2603-2512价差 | -0.06 | +0.16↑ T03-TL03价差 | -4.33 | 0.31↑ | | | T2603-2512价差 | -0.20 | -0.01↓ TF03-T03价差 | -2.16 | -0.05↓ | | | TF2603-2512价差 | 0.02 | -0.02↓ TS03-T03价差 | -5.50 | -0.05↓ | | | TS26 ...

同时，投资于人成为宏观政策的突出特点。投资于人是一项关乎国家长远发展的重大战略部署。从注重 惠民生与促消费相结合，突出以就业带动增收，不断提高社会保障水平，到建立育儿补贴制度、逐步推 行免费学前教育、推进普惠托育服务体系建设，国家投入更多真金白银聚焦人的全面发展。 可以说，今年我国经济顶住压力、稳步前行，重要"密码"就在于更加积极有为的宏观政策。从统计数据 可以看出，一系列政策措施促进消费潜力有序释放、产业优化升级、新动能成长壮大。以"两重"建设为 例，8000亿元超长期特别国债支持1459个"硬投资"项目建设，在新型城镇化、粮食安全、社会民生等方 面大显身手。宏观政策组合拳发力显效，为实现全年经济社会发展目标提供了坚实支撑。 "十五五"规划建议提出"强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策"。当前，我国经济运行总 体平稳、稳中有进的同时，也面临着困难与挑战，特别是外部不稳定不确定性因素依然较多，国内需求 仍显不足，不少企业经营面临困难。为此，宏观政策不能松劲，要以更加积极有为的实招硬招，持续助 力经济发展。 我国政策空间充足、政策工具丰富。宏观政策要用好用足政策空间，提高调控的前瞻性、针对性、有效 性 ...