摆在鲍威尔面前的经济数据呈现出一种诡异的分裂：核心CPI同比飙升至2.9%，远超2%的目标；特朗普的关税政策导致服装价格上涨0.4%、家具上涨1%、 家电价格暴涨1.9%；30年期美债收益率突破5%的生死线。然而，另一方面，二季度GDP的虚假繁荣却源于进口下降，国内需求增速却跌至两年半以来的冰 点。当90%的企业明确表示将在三个月内将关税成本转嫁给消费者时，鲍威尔在闭门会议上无奈地叹息："我们正处在一个异常不确定的时期。" 大西洋彼岸，伦敦金融城的交易员们紧盯着美元流动性枯竭曲线，冷汗直冒。英格兰银行的压力测试显示：任何英国银行都无法承受美元流动性枯竭超过三 天。这不是演习——美元霸权松动的警报已经拉响。 全球央行正在用真金白银投票。四月，全球央行抛售了360亿美元的美国国债；上半年，全球央行疯狂囤积了280吨黄金，创下二十年来的最高纪录。巴西总 统卢拉的"去美元化"宣言仍在回荡，欧盟与东盟构建的独立贸易网络也已初露端倪。布鲁塞尔会议室里，官员们正重新评估7500亿美元的能源协议，全球金 融版图在深夜悄然重绘。 黎明前的华盛顿，2025年7月29日，刺骨的寒意透过美联储大楼的玻璃窗，渗入鲍威尔主席的骨髓。窗外 ...

| 时间 地区 | | 内容 | 预期 | 前值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 8月11日 周一 | | | | | | 数据 | 国内 | 中国 7月M0货币供应同比 | | 12% | | | | 中国 7月M1货币供应同比 | | 4.6% | | | | 中国 7月M2货币供应同比 | | 8.3% | | | | 中国 1至7月社会融资规模增量(亿人民币) | | 228300 | | | | 中国 1至7月新增人民币贷款(亿人民币) | | 129200 | | 事件 | 海外 | 特朗普称美国半导体和药品关税将在"本周左右" 出台 | | | | 财报 | 国内 | 工业富联 | | | | 8月12日 周二 | | | | | | 数据 | 海外 | 12:30 澳大利亚 政策利率 | 3.6% | 3.85% | | | | 20:30 美国 7月CPI同比 | 2.8% | 2.7% | | 事件 | 海外 | 欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间 | | | | | | 待定,一般于北京时间18-21点左右公布） | | | | 财报 | ...

美联储鲍曼预计今年将降息三次 鲍曼在预先准备的讲话中表示，她支持多次降息，这一观点因近期疲软的劳动力市场数据而得到强化。 今年以来，美联储的决策委员会一直维持利率不变，鲍曼在6月之前也支持这一做法。但在7月，她与理 事克里斯托弗·沃勒一起投了反对票，主张降息25个基点。 现在，她呼吁其他决策者在9月的美联储会议上开始降息。 她表示，这样做"有助于避免劳动力市场状况出现进一步不必要的恶化，并减少委员会在劳动力市场进 一步恶化时不得不采取更大幅度政策调整的可能性"。 鲍曼由特朗普于2018年任命为美联储理事。她还重申了自己的观点，即关税推动的价格上涨不太可能持 续性地推高通胀。 她在科罗拉多斯普林斯的堪萨斯银行家协会发表的预先讲话中说："随着我对关税不会对通胀造成持续 冲击的信心不断增强，我认为物价稳定面临的上行风险已经减弱，在潜在通胀持续朝2%目标回落、总 需求疲软，以及劳动力市场显露脆弱迹象的情况下，我认为我们应当聚焦于就业目标所面临的风险。" 鲍曼和沃勒在9月可能会有更多人加入支持降息的阵营。 本周，旧金山联储主席玛丽·戴利、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利以及理事丽莎·库克都在新数据 公布后表达了担忧。 ...

鲍威尔主席面对着互相撕扯的经济信号：第二季度GDP表面回升，但增长动力主要来自进口下降，国内需求增速跌至两年半最低；就业市场 呈现冰火两重天，私营部门新增10.4万个岗位远超预期，但失业率下降却是由于劳动力供给减少而非需求增强。更危险的信号来自通胀传导 链，近90%的企业表示将在三个月内将关税成本转嫁给消费者。37万亿美元国债的利息支出已吞噬联邦税收的四分之一，利率每上升一个百分 点，美国政府每年就要多支付3600亿美元的利息。 这把悬在头顶的达摩克利斯之剑，正威胁着脆弱的美国经济。 这场风暴的导火索，源于白宫的"核按钮"。数小时前，特朗普在"真实社交"平台发布了一条爆炸性消息："立即降息300个基点！" 这条信息如 同政治核弹，瞬间引爆市场。预测平台Polymarket上"鲍威尔被解雇"的概率在4小时内从16%飙升至26%；黄金价格应声上涨20美元/盎司，美 元指数暴跌25点；德意志银行紧急发布红色预警：若鲍威尔被迫离职，美元可能暴跌3%，长期美债收益率将飙升40个基点。虽然特朗普随后 否认了解雇计划，这场"特朗普TACO"（临阵退缩）闹剧却已在市场上留下难以弥合的裂痕——白宫悄然启动了遴选下一任美联储主席 ...

Group 1: Economic Indicators and Market Reactions - The upcoming U.S. Consumer Price Index (CPI) for July is expected to be a major focus for the market, particularly in light of recent tariffs imposed by the Trump administration on multiple economies, which may influence inflation [3] - The U.S. services sector is facing challenges, with the ISM services PMI indicating a significant rise in the prices paid index, suggesting inflation remains a critical concern [3] - The U.K. central bank recently lowered interest rates by 25 basis points, and the upcoming GDP data for Q2 will be closely monitored to assess economic performance [5] Group 2: Corporate Earnings and Financial Reports - The earnings season is nearing its end, with notable companies such as Alibaba, JD.com, and NetEase set to release their financial results [1][3] - Other companies of interest during this earnings period include Cisco, Applied Materials, and Deere [3] Group 3: Commodity Prices and Market Trends - International oil prices experienced their largest weekly decline since late June, with WTI crude oil at $63.88 per barrel, down 5.1%, and Brent crude at $66.59 per barrel, down 4.4% [4] - Gold prices reached a historical high before retreating, with the New York Mercantile Exchange near-month contract closing at $3,397.28 per ounce, up 1.02% for the week [4] - The widening price gap between U.S. gold futures and spot prices indicates potential impacts on trading dynamics, particularly concerning Swiss gold refining and transportation [4]

在演讲中关于货币政策和美国经济的部分，鲍曼表示她赞成今年降息三次，并称最近疲软的劳动力市场 数据也强化了她的观点。美联储政策制定委员会今年一直维持利率不变，鲍曼直到6月也一直支持这一 立场。但在7月，她与美联储理事Christopher Waller均支持降息25基点。 周六，她敦促其他央行决策者 在美联储下次于9月召开的会议上开始降息。 她表示，此举"将有助于避免劳动力市场状况进一步不必 要地恶化，并降低委员会在劳动力市场进一步恶化时需要实施更大规模政策修正的可能性。" 鲍曼还重 申她认为关税驱动的价格上涨不太可能持续推高通胀。她于2018年被时任总统特朗普任命为美联储理 事。 ...

对于通胀，美联储理事鲍曼表示，核心个人消费支出通胀似乎正朝着远较数据所显示的更接近2%目标 的方向发展。他认为，忽视暂时高企的通胀是合适的做法。通胀上行风险已降低，更有信心认为关税不 会导致持续性通胀。鲍曼认为就业人数增长急剧放缓可能是由于劳动力需求大幅疲软所致。鲍曼表示， 放松监管、降低税收以及利于商业发展的环境可能会抵消关税相关因素对经济活动和物价的影响。此 外，他赞成今年三次降息。 ...

特朗普在提名米兰的同时表示，将继续寻找长期填补这一职位的人选。美国CNBC网站8日称，这意味 着米兰只是临时担任理事一职。《华尔街日报》称，尽管任何被提名者可能只会在美联储理事会任职几 个月，但特朗普的人选一直备受投资者关注，因为这会透露出他将如何影响货币政策。 《纽约时报》7日称，米兰始终坚定地支持特朗普的议程，认为美联储的货币政策导致通胀严重，他将 能够对利率以及一系列其他决策进行投票表决。近几个月来，这些决策变得愈发棘手，因为美联储理事 在何时重启降息行动的问题上存在分歧。《华尔街日报》8日称，特朗普一直对美联储不降息感到不 满，曾多次向美联储主席鲍威尔施压，并呼吁他辞职。鲍威尔的任期将于明年5月结束。 本报特约记者 王 逸 当地时间7日，美国总统特朗普宣布提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事。据《华 尔街日报》8日报道，特朗普当天在社交媒体上表示，米兰将填补美联储理事阿德里安娜·库格勒突然辞 职留下的空缺，他的任期将持续到明年1月。 库格勒任期原本在2026年1月31日到期。她8月1日突然表示，将于8月8日离职。继任者米兰拥有哈佛大 学经济学博士学位，曾在美国财政部担任负责经济政策的高 ...

Group 1 - Trump's nomination of Stephen Moore to the Federal Reserve Board is seen as an attempt to place a loyalist in the central bank to better control monetary policy [1] - Stephen Moore, a Harvard-educated economist, has a controversial track record advocating for significant interest rate cuts and has criticized Fed Chairman Jerome Powell for not lowering rates quickly enough [1] - The relationship between Trump and Powell has been strained since Powell's appointment in 2017, with Trump expressing dissatisfaction over Powell's refusal to rapidly cut interest rates [1] Group 2 - Trump's actions are perceived as damaging to the Federal Reserve's credibility and the global financial order, leading to international investors selling U.S. Treasury bonds and a decline in the dollar index [2] - The political interference in the Fed is reminiscent of past interventions, such as Nixon's, which resulted in uncontrollable inflation and a devalued dollar [2] - There is a concern that Trump's approach may exacerbate economic issues rather than resolve them, potentially dragging the global economy into a deeper crisis [2]

资料配图，动图由豆包AI「照片动起来」生成 美国总统特朗普重塑美联储的布局，正以一记出人意料的短期任命拉开序幕。 8月7日周四，美国总统特朗普提名其高级经济顾问Stephen Miran出任美联储理事，旨在填补因理事Adriana Kugler提前辞职而空出的、将于明年1 月到期的理事席位。 野村证券外汇策略师Yusuke Miyairi指出，对美联储独立性减弱的担忧"可能自然导致美元的抛售压力"。 对投资者而言，这一任命不仅意味着美联储内部可能出现更多支持降息的声音，更重要的是，它预示着特朗普希望美联储采取何种政策路径，并 为未来可能出现的更激进的美联储改革埋下伏笔。 一场"过渡性"任命：争取时间，保留选择 特朗普此次提名Miran，其核心在于"过渡"二字。Miran的任期仅持续到明年1月底，这使其成为一个典型的"权宜之计"。 据媒体最新分析，此举一石二鸟：既在短期内向美联储安插了一位支持降息的盟友，又巧妙地为自己赢得了时间，以谋划下一任美联储主席这一 关键人事任命。 特朗普明确表示，"与此同时，我们将继续寻找永久性的替代人选"，暗示这仅是一项临时安排。这被市场解读为特朗普在为明年5月现任主席鲍威 尔任期结 ...