Research on Ferrous and Construction Commodities 华泰期货研究院钢铁煤炭与建材研究 本期分析研究员 华泰期货研究 2025 年期货市场展望 下半年房地产竣工端的玻璃消费仍将进一步走弱，其中家装散单消费也将继续下滑，汽车玻璃消费有望继续保持正增长，预计全年玻璃消 费下降约 7.1%。供应端，当前浮法玻璃利润均已大幅收窄，部分制法出现明显亏损，若全行业继续出现大幅亏损，不排除部分产线有下 滑可能...... 玻璃需求持续走弱，关注供应端变化 钢铁煤炭与建材研究 王海涛 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 余彩云 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 玻璃需求持续走弱，关注供应端变化 研究院 黑色建材组 2025 年 07 月 06 日 邝志鹏 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 刘国梁 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 期货研究报告 | 玻璃半年报 2025-07-06 研究员 王海涛 邮箱：wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨 ...

华泰期货研究 2025 年期货市场展望 2025 年上半年，硅锰与硅铁市场整体呈现"前高后低"的价格走势。硅锰方面，在硅锰产能偏宽松，下游消费无大的增量情况下，预期 硅锰仍将呈低位震荡，锰矿供给和硅锰库存变化仍是市场关注焦点。硅铁方面，硅铁产量和需求仍有望正增长，硅铁整体库存压力不大。 硅铁供需仍有增长趋势，但是鉴于硅铁产能整体相对充足，行业竞争仍较为剧烈，预计硅铁受到产区电价、产业政策等影响呈震荡走势..... 合金产区长时间亏损，关注成本端变化 动，关注供给端变化 钢铁煤炭与建材研究 Research on Ferrous and Construction Commodities 本期分析研究员 王海涛 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 余彩云 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 刘国梁 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 2025 年 07 月 06 日 华泰期货研究院钢铁煤炭与建材研究 期货研究报告 |铁合金半年报 2025-07-06 合金产区长时间亏损， ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 7 月 6 日 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 报告导读： 2）有色网 6 月底镍铁库存 37534 吨，同/环比+66%/+8%，库存压力边际增加。 3）2025 年 7 月 3 日，钢联不锈钢社会总库存 115.68 万吨，周环比下降 0.20%。其中，冷轧不锈钢 库存总量 62.55 万吨，周环比下降 0.53%，热轧不锈钢库存总量 53.12 万吨，周环比下降 0.18%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 沪镍基本面：矿端下方支撑边际松动，冶炼端难以给予上行驱动。镍价下方空间取决于成本，7 月整 体火法路径成本仍然偏高，但印尼镍矿溢价边际回调 2 至 25 美金/湿吨，火法现金成本预计轻微下移 1.3% 左右。就预期而言，市场关于印尼配额增加的消息缓和矿端担忧情绪，叠加往年的第三季度常常是印尼配 额释放和镍矿溢价回调的阶段，炒作情绪有所降温。印尼矿业部长表示计划将采矿配额期限从 ...

国泰君安期货·黑色与建材 原木周度报告 国泰君安期货研究所·张广硕 期货从业资格号：Z0020198 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 供应 02 需求及库存 03 行情走势 04 其他 05 市场回顾 新西兰船期数据 国内主港库存 国内主港日均出货量 行情走势 现货价格行情 主流材种区域价差 树种、规格间价差 海运费 汇率 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 综述 现货价格走势： 对于主流交割品3.9米30+辐射松，山东市场报价 755 元/方，较上周 持平，江苏市场报价 765 元/方，较上周 持平，目前两地区价差为 -10。山东地区3.9米40+辐射松报价 850 元/方，较上 周 增加 40 元/方；山东地区5.9米30+辐射松报价 775 元/方，较上周 持平。欧洲材云杉、冷杉 在江苏市场上的交易量较少，仍处于缺货状态。 截止到6月29日，6月从新西兰出发的船只总共有38条，其中有30条去往中国大 ...

期货研究报告 | 农产品组 行业研究报告 2025 年上半年产区苹果价格呈现偏强运行。2024-2025 产季入库量高于前期市场预期，出库时间明显提前，2024 年 11 月初陆续有 产区开始出库。目前产地剩余库存量仍处于近 5 年偏低位置，6 月份行情表现清淡，库内成交氛围不浓，性价比高的货源成交尚可， 大果走货不快，季节性淡季影响明显，消暑类水果需求继续对苹果走货形成压制…… 苹果供需暂无突出矛盾，红枣关注新季生 长情况 农产品组行业研究报告 本期分析研究员 邓绍瑞 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 从业资格号：F03114139 薛钧元 从业资格号：F03114096 华泰期货研究院农产品研究 2025 年 7 月 6 日 010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 期货研究报告 | 果蔬半年报 20 ...

7月4日，记者从郑州商品交易所获悉，中国证监会发布通知称，同意郑商所丙烯期货和期权注册。 近年来，国内外市场环境复杂多变，丙烯行业发展面临上游产能扩张、下游需求不足等矛盾，企业风险 管理需求强烈。同时，企业在开拓国际市场时亟须权威、公开、透明的价格，提高贸易效率。上市丙烯 期货，有助于提升中国丙烯价格国际影响力，更好服务国内企业的外贸交易。 "丙烯期货期权上市标志着国内期货市场品种体系进一步完善和成熟，为丙烯产业链上下游企业提供强 有力的产品库存保值工具和产品加工区间套保工具，将引导整个产业链资源优化配置。"中石化化工销 售有限公司市场营销首席专家张有定说。 据郑商所业务人员介绍，丙烯期货和期权同步上市后，将满足企业多样化和个性化的风险管理需求。企 业可以灵活选择不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约以及多种策略组合，提升风险管理 的精度和效果。 丙烯是重要的基础化工品之一，其上游原料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游主要产品有 聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等。这些下游产品再经加工聚合广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、 化妆品等领域。 接下来，郑商所将在中国证监会指导下，扎实做好丙烯期货和期权 ...

今天《新闻联播》主要内容有： 1."厦门发展战略"启示：把规划蓝图转化为破解发展难题 增进民生福 祉的实际行动； 2.李强会见希腊副总理； 3.今年前五个月我国服务贸易同比增长7.7%； 4.今年前五个 月科技创新和制造业减税降费及退税超6000亿元； 5.【活力中国调研行】深圳：小相机打开大视野； 6. 【铭记历史 缅怀先烈】山西兴县：发扬吕梁精神 推动老区振兴发展； 7.山东舰航母编队香港开放活动 已吸引近两万人次参观； 8.国内联播快讯： （1）2025年生态文明贵阳国际论坛举行； （2）6月份中国 大宗商品价格指数继续回升； （3）上半年我国期货市场累计成交量增长17.82%； （4）上半年深圳各 口岸出入境人员达1.3亿人次； （5）我国离岸距离最远海上风电项目首批机组并网发电； （6）上合组 织（连云港）国际物流园十年累计完成物流量3.65亿吨； （7）2025上合组织国家电影节电影市场开 幕； （8）青海可可西里迁徙藏羚羊进入产仔高峰期； 9.俄称对乌克兰进行大规模打击 乌称打击俄军用 机场； 10.巴称加沙地带遭袭致上百人死亡 联合国机构呼吁对加沙地带物资分发点袭击事件展开调查； 11.美得州 ...

7月5日周六《新闻联播》要闻22条 智通财经7月5日电，今天《新闻联播》主要内容有： 1、"厦门发展战略"启示：把规划蓝图转化为破解发展难题 增进民生福祉的实际行动； 2、李强会见希腊副总理； 3、今年前五个月我国服务贸易同比增长7.7%； 4、今年前五个月科技创新和制造业减税降费及退税超6000亿元； 5、【活力中国调研行】深圳：小相机打开大视野； 6、【铭记历史 缅怀先烈】山西兴县：发扬吕梁精神 推动老区振兴发展； 7、山东舰航母编队香港开放活动已吸引近两万人次参观； 8、2025年生态文明贵阳国际论坛举行； 9、6月份中国大宗商品价格指数继续回升； 10、上半年我国期货市场累计成交量增长17.82%； 11、上半年深圳各口岸出入境人员达1.3亿人次； 12、我国离岸距离最远海上风电项目首批机组并网发电； 13、上合组织（连云港）国际物流园十年累计完成物流量3.65亿吨； 14、2025上合组织国家电影节电影市场开幕； 15、青海可可西里迁徙藏羚羊进入产仔高峰期； 16、俄称对乌克兰进行大规模打击 乌称打击俄军用机场； 17、巴称加沙地带遭袭致上百人死亡 联合国机构呼吁对加沙地带物资分发点袭击事件展开调查 ...

Core Viewpoint - The polyester raw material market is experiencing fluctuations with PX, PTA, and ethylene glycol showing mixed trends, indicating a potential bearish outlook for prices in the near term [1] Group 1: Market Performance - On Monday, PX futures closed at 6796 yuan/ton, up 0.65%, while PTA futures closed at 4798 yuan/ton, up 0.42%, and ethylene glycol futures closed at 4267 yuan/ton, down 0.09% [1] - The spot market for PX showed a price correction, with negotiations for September to December around +8.5/+10, while PTA spot discussions were generally weak [1] Group 2: Supply and Demand Dynamics - The oil market is expected to remain weak due to increased supply and weak demand, with attention on the OPEC+ meeting on July 6 for production decisions [1] - Domestic PX production is experiencing a temporary decline due to maintenance of large facilities, with an operating rate of 83.8% as of June 27, down 1.8 percentage points [1] - Ethylene glycol's domestic operating rate is at 67.27%, down 3.07 percentage points, with expectations of concentrated imports in July leading to inventory accumulation at ports [1] Group 3: Price Outlook and Trading Strategy - The market logic suggests that while PX supply is tight, cost and end-user feedback may lead to price declines; PTA supply is expected to increase as downstream demand weakens [1] - The trading strategy recommends a bearish outlook for polyester raw materials, with specific support and resistance levels identified for PX, PTA, and ethylene glycol [1]

周五（7月4日）），COMEX黄金期货最终涨0.11%，报3346.50美元/盎司，本周累计上涨1.79%，周一 和周二持续走高，周三到周五持续高位震荡。 COMEX白银期货最终涨0.14%，报37.135美元/盎司，本周持续走高，累计上涨2.10%，交投区间为 35.585-37.315美元。 ...