Core Viewpoint - Crude oil prices are anticipated to rise significantly due to escalating tensions between the U.S. and Iran, which could lead to major supply disruptions in the oil market [1][2]. Group 1: Market Reactions - U.S. crude oil is projected to reach at least $73 per barrel, with a 79% likelihood according to Kalshi prediction markets, up from a closing price of $67.02 per barrel on Friday [2]. - Brent crude oil, the international benchmark, closed at $73.21 per barrel, reflecting a 20% increase so far this year [3]. Group 2: Geopolitical Impact - The recent airstrikes by the U.S. and Israel have resulted in the death of key Iranian leaders, including Supreme Leader Ayatollah Ali Khamenei, which adds to the uncertainty in the region [2]. - The governance of Iran, the fourth-largest oil producer in OPEC, is currently unclear, which may further complicate the oil supply situation [3]. Group 3: Supply Chain Concerns - The potential for prolonged disruptions in traffic through the Strait of Hormuz, a critical chokepoint for global oil trade, will significantly influence market reactions [3].

供应端，沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低了4.5个百分点，处于近年同 期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年2月份国内沥青预计排产193.6万吨，环比减少6.4万吨，减幅 为3.2%，同比减少13.5万吨，减幅为6.5%。本周春节假期结束，下游缓慢复工，沥青下游各行业开工 率多数上涨，其中道路沥青开工环比上涨4个百分点至4%。本周，春节假期，山东地区供应低位，加 之物流停滞，其出货量减少较多。全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。春节假期， 沥青厂库增加较多，但沥青炼厂库存率仍处于近年来同期的最低位。委内瑞拉重质原油流向国内地 炼严重受限，这将影响国内沥青的生产和成本，有消息称大型贸易商维多中国报价委内瑞拉原油贴 水5美元/桶，这比2025年12月份的贴水13美元/桶大幅缩小，国内炼厂获得委内瑞拉原油的可能性增 加，但预计委内瑞拉原油流向印度市场增加，中国进口委内瑞拉原油还是较美国介入前大幅下降， 关注国内炼厂原料短缺情况。春节假期沥青成交清淡。山东地区沥青价格今日小幅下跌，基差处于 中性偏低水平，预计3月份之前，国内炼厂仍有原料库存可用。沥青自身供需两弱，由于 ...

展望后市，距离本次调价，倒计时还剩7个工作日，油价处于上涨阶段，2026年成品油有望迎来"4连涨"！但 是，基于周期内原油价格重心回落，尤其是，中东局势或有降温的可能，倘若，国际油价持续走弱，周期内， 汽柴油上涨或不足50元/吨，本次调价，油价也存在搁浅的机会！但是，理论来看，2026年第5次调价，汽柴油 不具备迎来今年"首降"的走势，对此，大家是如何看待的呢？ 今天（2月27日），农历正月十一，元宵节在即，国内汽柴油市场，距离下一次调价，3月9日24时，倒计时还剩 10天。目前，国内汽柴油按照上一次涨价后的水平执行，汽柴油上涨170~175元/吨，折合国内92汽油普遍上涨 0.14元，95汽油上涨0.15元/升左右，各地汇总报价更新，其中，北京92汽油7.08元/升，95汽油7.53元/升。不 过，进入新周期，基于原油价格"3连降"，本轮周期内，原油变化率高位回落，汽柴油涨价预期大减20元/吨， 油价仍处于上涨中，但是，市场对于2026年汽柴油"首降"期盼情绪转浓。 按照汽柴油调价机制，上一轮调价末，WTI原油以及布油报价在66.31~71.49美元/桶，统计原油均价66.65美元/ 桶！进入新一轮周期，原 ...

Group 1 - International crude oil futures prices experienced slight declines, with WTI crude oil for April settling at $65.21 per barrel, down 0.32%, and Brent crude oil for April at $70.75 per barrel, down 0.14% [1] - The fluctuations in oil prices are closely related to the progress of US-Iran nuclear negotiations, with reports indicating that both parties made progress during the third round of talks in Geneva [1] - Saudi Arabia has developed an emergency plan to increase short-term oil production and exports if US military actions against Iran disrupt oil transport in the Middle East [1] Group 2 - Shanghai Securities reported that the geopolitical tensions between the US and Iran have led to significant increases in international oil prices [2] - The report from招商证券 highlighted that prices for upstream resources, including metals, crude oil, and most chemical products, have been rising recently, recommending a focus on sectors like oil and petrochemicals [2] - 东材科技 issued a notice regarding abnormal stock trading, indicating that fluctuations in raw material prices, closely linked to international oil prices, could impact the stability of the company's operating performance [2]

化工日报 | 2026-02-26 PX方面，上上个交易日PXN320美元/吨(环比变动+8.75美元/吨）。近期PX的浮动价变动不大。在前期PX效益持续 较好的支撑下，亚洲PX开工率持续提升，亚洲综合负荷升至2019年2月末以来的新高，另外内外盘套利会带来更多 进口，同时春节期间下游聚酯减产运行，基本面现实偏弱。但中期预期仍较好，关注3月PX检修兑现情况。 TA方面，TA主力合约现货基差 -63元/吨 元/吨(环比变动-1元/吨），PTA现货加工费457元/吨（环比变动+38元/吨）， 主力合约盘面加工费437元/吨（环比变动-10元/吨），春节期间基本面变化不大，下游聚酯减产运行，供需格局环 比转弱，PTA供需累库，后续3月随着PTA检修兑现和需求恢复预计将重新去库。中长期随着产能集中投放周期结 束，PTA加工费预计将逐步改善，远期预期仍偏好。 需求方面，聚酯开工率77.6%（环比-0.6%），春节期间下游全面放假，织造负荷下滑至0；聚酯负荷也下降至低位， 库存开始累库，节后大部分工厂计划在2月23-24日（初七、初八）左右恢复销售和发货，少部分在2月21日（初五）， 关注节后需求恢复情况。 PF方面，现 ...

据了解，当前，全球知名投行摩根士丹利已上调短期布伦特油价预期。不过，该机构也同时指出，在今 年晚些时候，布伦特原油将回落至60美元/桶。高盛同样预测，2026年第四季度布伦特原油价格为60美 元/桶，在2027年12月之前，由于需求强劲及供应缓慢增长，布伦特原油价格有望升至70美元/桶，2027 年均价为65美元/桶。 "未来一个月内，原油价格的高波动率将不可避免。在美伊局势明朗化前，原油价格都将处于易涨难跌 状态。"国金证券分析，如若短期原油价格因地缘问题继续上行，投资者可关注拥有油气资源的上游企 业及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块。此外，油价上涨或将带动化工品涨价预期，中 下游化工龙头企业亦值得长期关注。 春节后A股首个交易日油气板块大涨。截至2月24日收盘，Wind石油天然气、石油化工板块涨幅均超过 4%，35只个股红盘，中国海油大涨超8%，中国石油、中国石化等纷纷跟涨。 消息面上，日前，由于海外市场对美国与伊朗开战预期快速上升，2月18日以来，布伦特原油已从约66 美元/桶涨至高点72美元/桶。不少分析人士认为，因地缘政治风险加剧，原油市场脱离供需驱动，在地 缘政治风险下石油溢价将持续一 ...

研究所 沥青研发报告 沥青日报 2026 年 02 月 24 日 沥青日报 第一部分 相关数据 | | | 名称 | 2026/02/24 | 2026/02/13 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期货价格与持仓 | | | | | | 研究员： | | BU2603（主力） | 3334 | 3264 | 70 | 2.14% | | 吴晓蓉 | | BU2604 | 3348 | 3280 | 68 | 2.07% | | 期货从业证号： | | BU2605 | 3364 | 3284 | 80 | 2.44% | | F03108405 | | SC2603 | 493.3 | 460.7 | 32.6 | 7.08% | | 投资咨询从业证号： | | Brent首行 | 71.65 | 67.33 | 4.3 | 6.42% | | Z0021537 | | 主力合约持仓/万手 | 14.6 | 14.3 | 0.3 | 1.76% | | ： | 021-65789108 | 主力合约成交/万手 | ...

Morning session notice 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 节前主力合约期货 BZ2603 价格下跌 108 元至 6010 元/吨，华东主流地区现货价格 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 6005 元/吨（环比+0），山东地区现货价格 6085 元/吨（环比+0）。持仓方面，多 头增加 347 手至 1.92 万手，空头增加 251 手至 2.04 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，1 月国内纯苯产量 194.6 万吨，较上月上升 2.36 万吨，较去年同月 下降 0.82 万吨。12 月纯苯进口量 53.7 万吨，环比+16.8%。 2、库存方面，2026 年 2 月 9 日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：29.7 万吨，较 | | | | | 上期库存 29.6 万吨累库 0.1 万吨，环比增加 0.34%；较去年同期库存 16.8 万吨累 库 12.9 万吨，同比上升 76.79%。2 月 2 日-2 月 ...

Core Insights - Eni S.p.A. announced a significant gas and condensate discovery offshore Cote d'Ivoire in Block CI-501, named Calao South, which is the second-largest find in the country after the Baleine field [1][9] Group 1: Discovery Details - The Calao South discovery is estimated to contain 5 trillion cubic feet of natural gas and 450 million barrels of condensate (1.4 billion barrels of oil), located in high-quality Cenomanian sands [2][9] - The well is situated in Block 15/06, approximately 8 km southwest of the Murene-1X discovery well, indicating strong resource potential across the Calao channel area [3] Group 2: Operational Aspects - Eni operates Block CI-501 with a 90% stake, in partnership with Petroci Holding, and plans to conduct a full conventional drill stem test to evaluate flow and production potential [3][4][9] Group 3: Industry Context - Eni, along with BP plc, recently made another oil discovery at the Algaita-01 exploration well offshore Angola, which is expected to enhance Eni's future oil production and cash flow [5] - The current business environment for upstream operations is challenging, with West Texas Intermediate crude trading below $65 per barrel, and forecasts suggest potential further declines in crude prices [6]

本周期内，中东局势令市场担忧，对原油价格形成提振。但和谈存在达成可能，且美国原油累库压力较 大，对油价形成利空。多空交织下，本周期原油价格偏强震荡。卓创资讯测算，截至2月13日收盘，第9 个工作日原油变化率2.90%，预计汽柴油上调130元/吨。春节间的原油走势继续对变化率带来影响，短 期原油仍存波动性，但变化率处于正值高位，在距调价窗口仅一个工作日的情况下，2月24日24时成品 油零售价上调概率较大。 成品油：零售限价节后或遇 "三连涨" 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...