点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"在看"和" "并分享 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 （请添加小编微信，后续会组建 相关微信群 ） 正文 五矿证券 珍惜有限 创造无限 1. 2025年有色金属——关税影响、降息预期与战略金属价值重估 1.1 2025年主要有色金属价格,宏观与地缘政治扰动成为主因 ロ 2025年受到关税和美联储降息预期的波动，以及地缘环境下战略金属政策等影响，有色金属价格除铅、中重稀土基本出现普涨。 ロ 大类涨跌幅来看，贵金属涨幅居前（>100%），小金属涨幅（≈78%，分化明显），工业金属（≈30%）。 ロ 具体品种来看，2025年钨价涨幅领先达到343%，COMEX黄金白银分别上涨81%、178%；铜、锡上涨51%、67%，氧化错较涨 幅达到97%,氧化简跌幅较大。 图表1:2025年有色金属价格涨跌幅与预期差异 珍惜有限 创造无限 图表2：2025年有色金属行业利润（上）、板块表现（下） 3 年度涨幅 收入YOY % 归母净利润YOY% 有色金属板块涨跌幅 40.9 71.72 9.5 SW金属新材料 58.89 8.1 8.24 6.51 51.12 SW磁性材料 3 ...

即将发行的景顺长城信优成长，股票投资比例为基金资产的60%—95%，投资范围覆盖A股、港股等，其中可用不超过50% 的股票仓位投资港股通标的股票。产品设置上，景顺长城信优成长采用与基金业绩表现挂钩的浮动管理费机制，引导基金管理 人和基金经理提升挖掘超额收益的投资能力，并鼓励投资者长期持有。此外，该基金以中证800指数收益率×60%+中证港股通 综合指数（人民币）收益率×20%+中债综合全价（1年以下）指数收益率×20%为业绩比较基准，注重超越基准的表现。 展望2026年，农冰立对权益市场保持乐观，策略上将更注重盈利增长的确定性。他认为，第一季度可能是较好的建仓窗 口。具体关注方向包括算力、半导体、互联网、创新药及消费电子等。对于港股市场，他认为经过深度调整后，不少公司已具 备较好的投资性价比。 （编辑 郭之宸） 本报讯 （记者昌校宇）尽管近期受外部情绪传导、内部结构分化及高估值消化等因素影响，科技板块出现调整，但由AI 驱动的科技革命仍在持续深化。鉴于科技领域细分方向众多、选股难度较高，关注投资能力突出、覆盖多细分领域的"大科 技"型基金经理或是优选。据悉，景顺长城基金旗下的景顺长城信优成长即将发行，拟任基金 ...

Core Insights - The rapid development of artificial intelligence (AI) is creating both excitement and apprehension in the investment community, indicating a potential long-term industrial cycle lasting several decades [1] - The focus on technology investments is driven by the need to adapt to market changes and maintain a balance between returns and volatility [1][2] Technology Investment Focus - The technology sector has experienced significant price volatility, particularly due to external disturbances affecting performance expectations [2] - The manager's background in engineering and personal interest in electronics contribute to a deeper understanding of technology companies [2] - AI is seen as a transformative force, representing a shift from the internet era's focus on information dissemination to a new era of productivity leaps and technological equity [2][3] Investment Philosophy - The investment strategy emphasizes identifying companies with substantial growth potential and the ability to capitalize on technological changes for sustainable returns [3][4] - Companies are categorized based on linear growth paths and nonlinear growth opportunities, with a focus on those that can rapidly adapt to industry changes [4][5] Strategy and Analysis - A successful investment strategy in technology requires understanding the underlying changes in industries and companies, focusing on those with strong management and organizational capabilities [5][6] - The selection process prioritizes companies that have made significant investments in R&D and organizational optimization during industry downturns [6] Risk and Reward Considerations - The concept of investment odds (potential returns versus risks) is crucial for maintaining objectivity and avoiding over-optimism in market expectations [7] - The current market presents structural opportunities despite increasing difficulty in finding high-odds investments, as ongoing technological changes continue to expand the market [7][8] Portfolio Management - The portfolio is managed with a degree of diversification to mitigate volatility, adapting to market conditions and the certainty of industry trends [8]

中国机械工业联合会副会长叶定达：2025年，在"两重""两新"等政策带动下，机械工业产销形势整 体好于上年。重点监测的122种主要机械产品中，85种产品产量同比增长较上年增加13种，增长面 69.7%。 2025年机械工业完成货物贸易进出口总额1.27万亿美元，同比增长8.4%。总额再创新高，展现出较 强韧性。 叶定达：综合来看，2026年机械工业有望持续保持平稳运行态势，预计全年主要指标增速在5.5% 左右。 央广网北京2月6日消息（记者周尧 郭淼）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报 道，中国机械工业联合会昨天（5日）发布的数据显示，2025年，我国机械工业规模以上企业增加值同 比增长8.2%，机械工业经济运行稳中向好。 2025年，我国机械工业经济运行实现较快增长，汽车制造业、电气机械制造业、通用设备制造业、 专用设备制造业、仪器仪表制造业五个国民经济行业大类增加值均实现增长。其中，汽车制造业继续发 挥引领作用，增速达11.5%。 展望2026年，尽管外部环境依然复杂严峻，但支撑行业发展的有利条件不断积聚。产业政策持续加 力，超大规模市场催生高端装备、数字化转型等新需求，科技革命与绿色转型注入 ...

习近平强调，未来产业具有前瞻性、战略性、颠覆性等特点，需要科学谋划、全局统筹。要聚 焦"十五五"时期我国未来产业发展的主攻方向，科学论证技术路线，提升前沿技术战略预判能力。 要综合考虑国家战略需求、技术成熟程度、要素支撑条件等因素，因地制宜、错位发展。要强化产 业协同，推动未来产业同新兴产业、传统产业相得益彰。 习近平指出，科技突破的程度，很大程度上决定未来产业发展的速度、广度、深度。要充分发挥新 型举国体制优势，坚持"产业出题、科技答题"，加大重点领域关键核心技术攻关力度，加强基础研 究战略性、前瞻性、体系化布局，加快科技成果转化应用。 中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和发展未来产业进行第二十四次集体学习。中共中央总书 记习近平在主持学习时强调，新一轮科技革命和产业变革加速演进，前沿技术不断涌现，引领和支 撑未来产业快速崛起。要站在推进强国建设、民族复兴伟业的战略高度，立足客观条件，发挥比较 优势，坚持稳中求进、梯度培育，推动我国未来产业发展不断取得新突破。 中国信息通信研究院余晓晖同志就这个问题进行讲解，提出工作建议。中央政治局的同志认真听取 讲解，并进行了讨论。 习近平在听取讲解和讨论后发表重要讲 ...

回顾历史，无论是蒸汽机取代马车，还是流水线工人代替手工作坊，或是后来的"机器换人"，每一轮科技革命都会取代一些岗位，当年也不乏有人担 忧"失业潮"。不过事后看来，这些技术变革非但没造成大规模失业，反而激发更多投资和消费需求，创造了大量新岗位。 技术是工具，更是阶梯。在相关部门支持下，以开放心态拥抱变革，以积极行动提升能力，一定能在技术浪潮中把握就业主动权，让科技进步惠及更多劳 动者。 事实上，技术变革从来不是单向度的替代，而是在重构就业版图中实现替代与创造的动态平衡，这正是科技进步与社会发展的内在逻辑。 面对变革，焦虑无用，实干为要。对劳动者而言，技能升级是破局关键，主动适配人机协作新模式方能站稳脚跟；对社会而言，需完善技能培训体系、化 解结构性就业矛盾、筑牢社会保障底线，为转型保驾护航。 1月27日，人力资源社会保障部传出消息：我国将出台应对人工智能影响促就业文件。 1月27日人力资源社会保障部的发布会，除了提到将出台应对人工智能影响促就业文件外，还提出，下一步将实施稳岗扩容提质行动、推出重点行业就业 支持举措、开展大规模职业技能培训、强化重点群体就业支持、出台统筹城乡就业体系意见等。这些工作是一体部署、协 ...

"新一轮的科技革命正在以前所未有的深度和广度，重塑全球经济与产业格局，必将为中国经济带来充 满想象力的全新动能。在可以预见的未来，科技、出海、'反内卷'、内需等方向，依然蕴藏着丰富的投 资机会。"近日，在景顺长城基金联合其外方股东景顺集团举办的"Alpha Insights"2026年度投资策略会 上，景顺长城基金总经理康乐如此展望。 站在当前时点，宏观节奏如何把握？科技变革的机遇何在？如何在复杂多变的市场环境中精准布局、挖 掘超额收益？针对这些问题，景顺长城基金投研骨干在策略会上进行了深入拆解，并分享了最新研究和 思考；景顺集团的投资专家，则分享了全球视野下的资产配置策略。 对于2026年的宏观环境，景顺长城基金首席资产配置官王勇持相对乐观态度。他表示，2026年是"十五 五"规划开局之年，整体政策环境对资本市场较为有利。财政政策预计延续积极取向，支出重点向民生 领域倾斜；货币政策保持"适度宽松"基调，降准降息仍有一定空间。此外，随着经济结构转型成功概率 上升以及无风险收益率下行，居民资产配置转向权益类资产将是长期趋势。 此外，在利率下行趋势中，"固收+"成为投资者资产配置中的重要组成。市场波动可能加剧，如 ...

每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每经AI快讯，*ST宝实1月27日晚间发布公告称，经公司总经理提名，董事会提名委员会资格审查通 过，公司同意聘任刘志方先生、周峰先生担任公司副总经理。 （记者 王晓波） ...

每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每经AI快讯，通鼎互联1月27日晚间发布公告称，公司第六届第十五次董事会临时会议于2026年1月27 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议审议了《关于出售参股公司股权的议案》等文件。 （记者 王瀚黎） ...

Group 1 - Jiangsu Shentong announced that on January 26, 2026, it will accept investor research from CITIC Securities and other investors, with key executives participating in the reception [1] - The executives involved include the Executive Vice President Wu Yucheng, Vice President and General Manager of Shentong Nuclear Energy Chen Lin, Vice President and Board Secretary Zhang Qiqiang, and Investor Relations Manager Zhang Jian [1] Group 2 - International gold prices have surpassed $5,000, marking a 280% increase over the past seven years, raising questions about when the peak will be reached [1] - Experts suggest that the key factors influencing gold prices include the US dollar, the international monetary system, interest rate cuts, and technological revolutions [1]