中国经济，正频频让人感到"超预期"。 一季度经济同比增速5.4%，超出了很多国内外机构的预测，而过去往往在四月底召开的中央政治局会议，来得也比往年更早一 些。 时间本身也是信号。 当前，经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大，在这样的国内外情况下，及时召开会议并向社会传递应对 当前形势的决策判断与工作部署，可以帮助各界更好认识当前经济形势，统一思想认识，也可以更好凝聚共识。 细看中央政治局会议新闻通稿，多处表述之前都很少见。比如这句， "统筹国内经济发展和国际经贸斗争" 。和2018年的"经贸摩 擦"相比，"经贸斗争"反映出中央对当前国际形势的严峻性、长期性和艰巨性的最新判断，也正基于这样的判断，会议提出要"强化 底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。" 以变应变。 会议提出， "要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期" ，也蕴含不少新意。 "稳就业"排在首位，"对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例"，表明在外部冲击加大的情况下，对就业这个民 生之首的高度重视。 稳企业、稳市场，"多措并举帮扶困难企业"，透露出宏观决策对微观经济运行主体的关切度在进一步提升。在去年9月以来一 ...

文/ 国盛证券首席经济学家 熊园 ， 国盛证券宏观分析师 朱慧 按惯例，4月底将召开经济工作相关的政治局会议，基于一季度经济表现、对等关税进展，近期总理座 谈会、国常会、国新办发布会等系列会议，我们有4点前瞻： 按 惯 例 ， 4 月 底 将 召 开 经 济 工 作 相 关 的 政 治 局 会 议 ， 基 于 一 季 度 经 济 表 现 、 对 等 关 税 进 展 。 本 文前 瞻 认 为 ，会 议总 基 调应 会 更 加 积 极 、 更 加 扩 张、应会有"真金白银"（实际规模与节奏相机抉择），立足当下、着眼长 远 ， 全 力 " 稳 预 期 、 稳 增 长 、 稳 外 贸 、 稳 就 业 、 稳 股 市 、 稳 楼 市 " 等 各 种"稳"，应会加力推动既定的存量政策落地，也应会推出一批增量政策， 尤其是"更大力度的中央加杠杆、更持续的稳股市稳楼市、更精准的扩内 需促消费、更大范围的扩开放、更针对性的强产业促改革"等。 前瞻1 经济形势上，应会肯定一季度经济起步平稳、开局良好、延续回升向好态势，但应也会直面困难，着重 强调"今年的形势比较特殊"，包括外部环境更趋严峻复杂、外部冲击对我国经济平稳运行造成一定 ...

大家周日晚上好，周末加更一篇，主要是有三个新闻，想和大家分享一下自己的看法。 第一件事，是周五 中航信托 被托管的事情； 第二件事，是本周国务院 "加强预期管理"专题学习会 释放的一些政策信号； 第三件事，是周末的 机器人马拉松 ，表面看起来虽然摔得有点荒唐，但讲讲这次马拉松背后，一些底层的逻辑。 直接步入正题。 ...... 第一件事， 中航信托被托管的一些启发。 本周五，中航信托在官网进行了公告，其后续由建信信托、国投泰康信托进行托管，名义上是"市场化托管"，但实际上， 体现的是监管意 志 ——只有问题已经较大，积重难返的机构，才会采取类似这样的托管机制，其目的，是让熟悉行业的同业来把脉，以便尽快梳理清楚内 部的问题，在保险、信托行业，这套机制已经实施了好几次了。 其实，在去年底的《 2025金融行业的十大猜想 》中，我们就提到，对于金 融机构来说，2025年的关键 词，就是" 金融机构合并出清 潮，加速，加速，加速 "。 对于中航信托的问题，在4月初《 有机构扯到蛋了 》里， 聊中航信托的母公司——中航产融停牌退市的时候 ，其实也聊到了，下图，算 是说的比较隐晦了。后续，中航信托大概率是从母公司中航产融 ...