1. 何立峰：欢迎美资金融机构积极参与中国资本市场建设发展。 2. 国家疾控局：全国新冠疫情上升趋势减缓。 3. 教育部：2025年全国高考报名人数1335万人。 4. DeepSeek开源新版R1，媲美OpenAI最高o3模型。 5. 外交部：中国对沙特、阿曼、科威特、巴林4国试行免签。 6. 天问二号任务发射圆满成功 我国开启小行星探测与采样返回之旅。 7. 张国清在上海市调研时强调，构建平台经济良好生态，维护公平有序市场环境 8. 知情人士：商务部加强稀土出口管制政策宣讲，或预示放松对欧芯片企业出口。 1. 特朗普非法移民抓捕新指标：每天3000人 一年100万人。 2. 利比亚东部政府表示，可能宣布对油田和港口的不可抗力。 3. 哈马斯：已与美国中东事务特使就加沙停火大纲达成一致。 4. 万斯预测美国比特币持有者将翻倍，承诺制定友好型监管框架。 5. 英伟达Q1营收超预期，数据中心营收略低于预期，股价盘后涨5%。 6. 英媒：拉加德曾讨论提前离开欧洲央行，以赴任世界经济论坛主席。 7. 俄乌——乌方称已向俄递交有关停火的文件、俄罗斯建议下一轮俄乌会谈于6月2日举行。 8. 伊核——伊朗外交部否认"暂停 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's staff has presented a clear stagflation forecast during the May meeting, which may serve as the foundational framework for the upcoming Summary of Economic Projections (SEP) [1] Group 1: Economic Predictions - The Federal Reserve staff indicated a substantial slowdown in the labor market, leading to an expected rise in the unemployment rate this year [1] - The unemployment rate is projected to remain elevated throughout the forecast period, extending to 2027 [1] - Inflation is expected to rise "significantly" this year, with a smaller price increase anticipated in 2026 [1] Group 2: Inflation Risks - The staff noted that if their inflation forecasts for 2026 and 2027 (projected at 2%) are incorrect, it is more likely to be an underestimation rather than an overestimation of inflation risks [1]

新华财经北京5月29日电（崔凯）联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，面对通胀顽固、增长 放缓与政策不确定性的多重挑战，美联储选择维持利率不变，强调通胀控制优先，并保留根据经济数据 灵活调整政策的选项。未来几个月通胀走势、就业市场变化和全球贸易局势将成为政策走向的关键变 量。 通胀仍高于目标，预期可能更具粘性 尽管自2022年以来通胀已明显缓解，但截至2025年3月，核心个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅 仍达2.6%，整体通胀为2.3%，略高于美联储设定的2%长期目标。多位与会者指出，近期关税上调对商 品和服务价格产生了显著影响，企业普遍计划将成本上涨部分或全部转嫁给消费者。此外，一些公司利 用价格上涨机会提高不受关税直接影响的产品价格，进一步加剧了通胀压力。 美联储工作人员分析表明，短期内通胀可能比此前预期更为持久。预计2025年通胀率仍将高于目标，直 到2027年才有望回落至2.0%。这一趋势引发了部分与会者的担忧，他们强调必须确保长期通胀预期牢 牢锚定在2%的目标水平，以避免通胀预期脱锚带来的更大挑战。 劳动力市场稳健，但前景不确定 劳动力市场继续表现出强劲态势。截至4月，失业率稳定在4.2 ...

| | | | The Press of the control of the program and the first of the | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 板块 | 品种 | 现价 | | | 日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅季度涨跌幅今年涨跌幅 | | | | 殷指 | 沪深300期货 | 3809.2 | -0.57% | -096% | 2.50% | -1.28% | -2.85% | | | 上证50期货 | 2668.6 | -01-94 | -0.91% | 2.28% | 0.10% | -0.35% | | | 中证500期货 | 5578 | -0.304 | 0.294 | 1.47% | -4.15% | -2.02% | | | 中证1000期货 | 5915 | -0.17% | 0.734 | 1.96% | -2.22% | 1.14% | | 国债 | 2年期国债期货 | 102.41 | -0.02% | 0.00% | -0.21% | -0.01% | -0.55% ...

评级下调叠加财政扩张预期，长端美债利率持续走高，关注潜在的流动性风险。近期穆迪下调美国主权评级至Aa1， 三大评级机构对美债评级均低于3A，加上国会推进大规模减税与扩张性财政法案，美国债务预期持续抬升，引发"卖 美国"交易升温。5月15日美联储主席表示，美联储即将对利率制定框架进行调整，虽然不太可能影响当前的政策 决策，但承认了"长期低利率"时代可能已经结束，年内首次降息预期延后至9月。5月23日特朗普称美欧贸易磋商 "毫 无进展"，威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税；5月25日特朗普表示他已同意将欧盟关税截至期限延至7月9日。冯 德莱恩表示，欧洲已准备好迅速果断地推进谈判。美国总统特朗普表示，同意财政部长贝森特最近的评论，即美 国不需要将纺织制造业带回境内。他补充说，希望在美国制造"大物件"，并提到芯片、计算机和人工智能。5月27 日，白宫经济委员会主任Hassett表示，部分国家的关税可能降至10%或更低。接近完成的包括与印度之间的贸易协 议。日本内阁批准3880亿日元预备费应对美关税措施，日美第四轮关税谈判拟于30日举行。日本财务省27日公布 的数据显示，2024年末日本海外净资产达到创纪录的533. ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者CFC商品策略研究 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不 把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 引言 最近不绝于耳的讨论是，达成什么样的条件才能形成抄底的安全边际？是价格优先（比如文华商品指数2019年3月的156左右的位置、 2020年9月146的位置）还是时间优先（比如美国遭遇CPI现实压力的2025年Q3末），但至少2025年4月解放日的低点并不牢靠的共 识正在形成。商品定价继续关注边际的力量，在5月12日后难觅新增的多头驱动，而在库存周期底部甚至进一步形成主动去库存的卖 压。 5月16日，国际三大信用评级机构之一的穆迪宣布将美国主权信用等级从最高级的3A（Aaa）下调至2A（Aa1）。从1917年穆 迪给予美国主权信用评级起，108年以来，这是其首次将美国的信用等级从最高级下调。 信用评级的下调直接 ...

Key Points - Gold prices experienced a significant rebound last week, with London spot gold closing at $3,358 per ounce, a 4.9% increase, and domestic AU9999 gold at 776 yuan per gram, up 4.0% week-on-week [1] - The rise in gold prices is attributed to heightened risk aversion due to fluctuating US-EU tariff negotiations and geopolitical risks, allowing gold to regain the $3,300 level [1] - The recent tariff easing has led to a correction in the previously overheated gold market, with gold experiencing a maximum pullback of 8-10% from its peak of $3,500 [1] Group 1 - The easing of tariff tensions has been largely priced into gold, suggesting that the market has adjusted to the recent developments [1] - The ongoing inflationary pressures in the US economy, exacerbated by previous tariff disputes, may continue to challenge economic stability despite tariff reductions [2] - The Federal Reserve's anticipated interest rate cuts, despite delays, are expected to benefit gold as the market expects three rate cuts within the year [2] Group 2 - The weakening of US dollar credibility due to rising debt levels and high interest costs on government debt is driving central banks to increase gold purchases [2] - Global demand for gold ETFs has surged, with Q1 2025 demand nearly matching the record $111 billion set in Q4 2024, reflecting a 40% year-on-year increase [2] - The demand for gold bars and coins remains robust, reaching 325 tons, which is 15% higher than the five-year quarterly average, with China being a key growth driver in this segment [2] Group 3 - Key signals to watch for gold ETFs in the upcoming week include US Q1 GDP and April PCE data, as well as any changes in tariff policies [3]

Group 1 - The US dollar index experienced a V-shaped rebound, currently at 99.03, slightly up by 0.05% from the previous trading day, with a trading range of 98.5-99.2 [1] - Federal Reserve officials are signaling a cautious stance on interest rate cuts, with Atlanta Fed President Bostic stating that the potential for rate cuts this year may be limited to 25 basis points, contrasting sharply with market expectations of a 50 basis point cut [3] - Concerns about stagflation in the US economy are growing, and if the upcoming non-farm payroll data shows signs of a deteriorating job market, the dollar's safe-haven appeal may be impacted [3] Group 2 - The upcoming durable goods orders data for April is a key focus, with expectations of a significant decline to -7.9%, down from a previous growth of 9.2%, primarily due to a sharp drop in Boeing orders [4] - If the actual durable goods orders data is significantly weaker than expected, it may heighten concerns about the weakness in the US manufacturing sector, further diminishing the dollar's attractiveness [4] - Conversely, a rebound in the durable goods orders data could alleviate market worries regarding the negative impacts of tariffs, providing temporary support for the dollar [4]

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 随着投资者对贸易战的担忧再度加剧，过去一周，美股三大指数累计跌幅均超过2%，纳指跌2.47%，标 普500指数跌2.61%，道指跌2.47%。 据央视新闻报道，当地时间5月23日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，建议从2025年6月1日起对欧 盟产品直接征收50%的关税，而如果产品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。欧盟设置了强大的贸易 壁垒、征收增值税、企业罚款、非货币贸易壁垒、货币操纵、针对美国公司不公平且不合理的诉讼等。 同一天，特朗普还表示，对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税，将在6月底前对苹果公司和三 星征收关税。 受关税消息冲击，上周五标普500指数收跌0.67%，报5802.82点，连续四天下跌；纳指跌1%，报 18737.21点；道指跌0.61%，报41603.07点。 不过，目前有限的跌幅显示，市场目前并不完全相信美国会在6月1日对欧盟加征50%的关税，"朝令夕 改"的关税政策仍充满不确定性，市场仍在观望这些威胁落地的可能性。 不确定性高悬 面临关税不确定性，美国经济笼罩在滞胀阴霾下，9月前美联储或不会下调利率。 纽约联储主席威廉姆斯表示，政策制定者 ...

美联储的降息前景再添变数。 5月23日，2025年FOMC票委、美国芝加哥联储主席古尔斯比表示，短期内降息的门槛"略高"，但在未来10至 16个月内仍有可能降息。另外，美联储理事沃勒表示，如果特朗普政府的关税政策的影响能够稳定下来，预计 将在2025年下半年降息。但他同时警告称，如果特朗普政府恢复更高关税水平，将严重限制美联储利率政策的 操作空间。 据最新消息，美国总统特朗普当地时间23日在社交媒体上表示，建议自6月1日起对欧盟征收50%的关税。受此 影响，欧美股市全线大跌，纳指、标普500指数盘初均跌超1%，欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数均大跌超 2%。 针对美联储持续暂停降息的决定，号称"华尔街一哥"的摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，美联储在决定货币政策 之前采取的观望态度是正确的。对冲基金桥水的创始人达利欧也表示，美联储处境艰难，不应当降息。 降息前景存在变数之际，美联储的政策独立性得到了美国最高法院的支持。美国最高法院最新暗示，美联储是 一个"结构独特的准私人实体"，美联储董事会成员将受到特别保护，不会被总统解雇。 "美联储不降息是正确的" 5月22日，摩根大通CEO杰米·戴蒙警告称，由于美国经 ...