【要闻速递】 今日周四(1月22日)亚盘时段，黄金期货目前交投于1074.22附近，截至发稿，黄金期货暂1079.16元/克， 跌幅0.09%，最高触及1099.62元/克，最低下探1074.00元/克。目前来看，黄金期货短线偏向看跌走势。 打开APP，查看更多高清行情>> 支撑这一判断的主因是美国经济强劲增长预期及通胀持续高于2%目标。不过，多数经济学家仍认为今 年晚些时候可能至少降息两次。 调查期间(1月16-21日)，全部100位受访经济学家一致预计1月FOMC会议将按兵不动，58%预计本季度 无变化。野村证券高级经济学家杰里米·施瓦茨指出，尽管经济面支持观望甚至未来可能重启加息，但 新领导层或在鲍威尔任期结束后推动降息50个基点。 政治干预担忧加剧：特朗普多次批评鲍威尔降息不力，司法部拟就美联储总部翻修对鲍威尔刑事调查， 罢免理事莉莎·库克的行动待最高法院听证。牛津经济研究院首席经济学家伯纳德·亚罗斯认为，新主席 任命阻力巨大，特朗普难觅愿大幅降息的合适人选。 路透社调查显示，多数经济学家预计美联储本季度将维持3.50%-3.75%的基准利率不变，并可能延续至 鲍威尔5月卸任主席前，与上个月多数预期3 ...

FICC日报 | 2026-01-22 去美元化重启，关注格陵兰危机 市场分析 有色板块驱动转缓。从宏观角度，1、"232"调查落地，特朗普宣布暂时不对关键矿产进口加征新关税，同时表示 正在构想一种建立"价格底线"的机制，旨在促进美国盟友阵营内的供应链发展；当地时间1月17日，美总统特朗普 发文称，将对8个反对其收购格陵兰岛的欧洲国家加征10%的关税。自2026年6月1日起，加征关税的税率将提高至 25%。他表示，这一关税措施将持续实施，直至就"完全、彻底购买格陵兰岛"达成协议。当地时间20日，欧洲议会 宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序。这被视为欧盟对美国总统特朗普最新施压举措作出的首次 回应。特朗普21日表示，不会以武力夺取格陵兰岛。2、美联储主席候选人风波略降温，在对美联储主席鲍威尔提 起刑事调查后，多方密集发声支持美联储独立性，特朗普也表态"没有撤换美联储主席鲍威尔的计划"。鲍威尔计 划周三（1月21日）亲自出席最高法院针对美联储理事Cook的听证会。贝森特还称，特朗普最早下周公布新美联储 主席。从事件的角度，需要关注保证金和流动性市场带来的变量。根据芝商所1月12日发布的通知，将改变黄 ...

欧元/美元 欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1690附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压 外，美元指数在贸易紧张情绪有所缓解的支撑下止跌反弹也是施压欧元回落的重要因素。不过，贸易不 确定的担忧仍存以及对欧洲央行降息接近尾声的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.1800附近的压 力情况，下方支撑在1.1600附近。 英镑/美元 1月22日，英国官方周三公布的数据显示，该国 12 月通货膨胀率五个月来首次回升，进一步高于英国央 行设定的通胀目标。 英国国家统计局表示，12 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.4%，高于前一月 的 3.2%。该机构指出，烟草制品税上调以及圣诞节期间出境游需求增长，是推高当月通胀的主要因 素。 此次通胀回升幅度略低于市场预期，此前多数经济学家曾预测该数值将升至 3.5%。他们认为，12 月的通胀回升只是短期波动，整体通胀走势仍将下行，并逐步向英国央行 2% 的目标水平靠拢。 另外，当地时间周三，欧洲央行行长拉加德在达沃斯世界经济论坛的一个讨论小组会议上发表了讲话。 她强调，世界正向一个全新的、难以预测的时代转变，"新的世界秩序"正在形成。欧洲各国需要为此做 好 ...

截至2026年1月22日亚洲早盘，美元兑瑞郎(USD/CHF)报0.7953，结束前三日连跌态势，日内最高触及 0.7965，整体处于0.7900-0.8020的窄幅震荡区间内。欧元兑瑞郎(EUR/CHF)则围绕0.9350点位胶着，区 间粘性显著，尚未出现明确的突破方向。 2026年开年以来，瑞士法郎在全球央行政策分化、地缘风险波动及贸易格局调整的多重因素交织下，呈 现出"强势震荡、双向受限"的运行特征。作为外汇市场中最纯粹的避险货币之一，瑞郎的走势既锚定自 身稳健的宏观基本面，又深度受全球资金情绪与利差变化影响。本文结合最新市场数据与机构预测，全 面解析瑞郎当前格局及后续演绎逻辑。 瑞士稳健的宏观账户的为瑞郎提供了长期基本面"护城河"。尽管2025年受美国高关税冲击，瑞士贸易差 额阶段性收缩，甚至5月录得贸易逆差，但随着11月美瑞达成贸易协议、美国将关税从39%下调至 15%，贸易格局快速修复。尤其是黄金出口的复苏最为显著，作为全球70%黄金精炼业务的承载者，瑞 士对美黄金出口从8月的0.3吨骤增至10月的128.2吨，恢复至正常贸易水平，进一步夯实经常账户盈余基 础——瑞士经常账户盈余长期维持在GDP的 ...

对于联邦政府的赤字，特朗普表示，已经削减了1000亿美元的联邦开支，而美国出口额增加了1500亿美元。 对于格陵兰岛，特朗普表示，格陵兰岛是北美的一部分，这是美国的领土。它是国家战略安全所必需的，寻求立即谈判收购格陵兰岛，不会动用武力夺取格 陵兰岛。 "我们从未要求过任何东西，也从未得到过任何东西。除非我决定用过度的力量，否则我们可能什么都得不到。但我不会那样做。现在大家都在说，哦，太 好了。因为人们以为我会用武力。我不需要用武力。我不想用武力。我不会用武力。"特朗普在演讲中说。 早上好，先关注下 美国总统 特朗普的最新表态。 当地时间1月21日（周三），美国总统特朗普在瑞士达沃斯发表演讲。他在演讲中提及美国经济、美联储主席、格陵兰岛等多个热门话题。 在演讲中，特朗普表示，美国通胀已被击败，核心通胀率为1.5%，预计2025年第四季度经济增长率为5.4%；美国经济正以国际货币基金组织预测速度的两 倍速度增长，相信他的政策能让经济增长更高。 对于新任美联储主席候选人，特朗普表示，美联储主席鲍威尔在利率问题上行动太迟了，在不久的将来宣布新的美联储主席人选。 对于委内瑞拉和石油产量，特朗普表示，美国石油日产量增加7 ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2026 01 22 年 月 日 朝闻国盛 如何理解当前物价回升？ 今日概览 ◼ 重磅研报 | 【策略研究】融资保证金比例上调有何影响？——20260121 | | --- | | 【固定收益】如何理解当前物价回升？——20260121 | | 年行业规模增长 【农林牧渔】宠物行业专题：2025 4.1%，进入高质量 | | 增长——20260121 | | 【纺织服饰】李宁（02331.HK）-聚焦奥运周期，品牌势能回归，关注业 | 绩拐点——20260121 作者 | 分析师 杨义韬 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 执业证书编号：S0680522080002 | | | | | 邮箱：yangyitao@gszq.com | | | | | 行业表现前五名 | | | | | 行业 | 1 月 | 3 月 | 1 年 | | 有色金属 | 20.9% | 33.0% | 115.2% | | 传媒 | 17.3% | 16.1% | 48.2% | | 国防军工 | 15.6% | 23.4% | 50.5% | ...

北京时间周四晚将公布的一项关键通胀报告预计将显示，美国通胀压力维持稳定，这也进一步解释了为 何美联储官员在降息问题上依然保持审慎。 根据FactSet的预测，美联储最为关注的通胀指标，11月核心PCE物价指数环比料上涨0.2%，同比上涨 2.8%；整体PCE预计同样环比增长0.2%，同比升幅为2.8%。 若预测成真，将表明通胀水平在明显高于美联储2%目标的区间内"横向运行"。尽管部分指标显示潜在 通胀压力正在缓慢降温，但核心PCE通常较消费者价格指数(CPI)波动更为平缓。数据显示，CPI在2025 年12月同比涨幅稳定在2.7%。 花旗集团经济学家指出，2025年末几个月核心PCE通胀表现偏热，但呈现"黏性而非加速"的特征。与此 同时，去年秋季政府停摆带来的数据扰动仍影响11月读数，季节性调整也可能在未来几个月对近期数据 进行修正。 不过，通胀放缓的迹象正在积累。薪资增速明显回落，亚特兰大联储的薪资追踪指标显示，年增幅已接 近新冠疫情前水平。薪资增长降温使服务业通胀维持高位的难度加大，尤其是在今年住房成本预计进一 步回落的背景下。 这使得美联储官员需要在相互矛盾的信号之间权衡，通胀尚未恶化，但降温速度也不足 ...

最新分析发现，美国人承担了约96%的关税负担——2025年约为2000亿美元——其作用类似于消费税； 经济学家警告称，这可能推动2026年通胀上升。 责任编辑：张俊 SF065 责任编辑：张俊 SF065 最新分析发现，美国人承担了约96%的关税负担——2025年约为2000亿美元——其作用类似于消费税； 经济学家警告称，这可能推动2026年通胀上升。 ...

但白银价格的预期则更为复杂。Wilson表示，尽管白银价格持续创下新高，但推动2025年白银强劲上涨的实物短缺问题正在解决，预计白银在达到100美 元后不久将遭到抛售。上海期货交易所近期也接连多次上调白银期货合约交易限额和保证金，强化投资者白银投资的风险管控。 黄金白银价格的持续上行也刺激着许多散户投资者加速进场。陆利平认为，普通投资者应明确贵金属作为"避险垫"的配置定位，占比控制在5%-15%。配 置策略上，以黄金为底仓构建防御性组合，适度纳入白银以增强弹性。操作上，可以采用定投模式，通过银行积存金、黄金ETF等工具平滑建仓成本，坚 决避免在历史高位进行一次性重仓买入。需警惕美联储政策超预期转向及地缘局势实质性缓和带来的回调风险。务必定期审视资产组合，严守纪律，理性 参与，方能穿越市场周期，把握长期结构性机会。 贵金属又又又又迎来一波大涨行情。 1月21日，现货黄金和现货白银价格均创历史新高。其中，现货黄金价格突破4800美元/盎司整数关口，一度上探到4887美元/盎司。同日，中国黄金的足 金饰品报价超过1500元/克；现货白银价格也一度突破95美元/盎司关口，折合人民币约每克23元。 2025年年底，有多 ...

与此同时，食品价格仍存在不确定性。他表示，食品通胀在2025年下半年再度波动，且不排除在2026年 初阶段性反弹的可能性。但在市场情绪改善以及企业和消费者行为逐步调整的带动下，总体通胀仍将延 续回落态势。 在经济形势方面，他指出，2025年下半年汇率保持相对稳定，通过汇率传导渠道对抑制通胀形成支撑； 同时，信贷和融资条件趋紧，抑制了内需扩张。但劳动力市场潜在压力有所上升，产能利用率降至 74.5%，劳动力闲置率升至29.4%。 （文章来源：新华财经） 新华财经伊斯坦布尔1月21日电 土耳其央行行长法提赫·卡拉汉近日公开表示，今年前两个月通胀走势可 能存在一定的上行风险，但在服务业价格黏性缓解等因素支撑下，2026年通胀有望总体保持下行趋势。 土耳其央行将坚持紧缩的货币政策立场，直至实现价格稳定目标。 法提赫·卡拉汉称，土耳其2025年全年通胀率为30.9%，通胀回落趋势已在各主要消费类别中逐步显现。 其中，服务业对通胀降温发挥了关键作用，这主要得益于私立学校收费上限的实施以及租金上涨持续放 缓，推动结构性价格黏性下降。土耳其央行数据显示，多项核心通胀指标已降至2021年9月以来最低水 平，经季调后的月度涨幅普 ...