近期贵金属市场迎来剧烈震荡，黄金网特约分析专家董镇元分析道，"昨日黄金市场早盘小幅高开在3344.1的位置后行情先回补缺口给出3341.1的 位置后行情强势拉升，日线最高触及到了3366.4的位置后行情冲高回落，美盘时段受到基本面美国CPI影响黄金强势回落，日线最低给到了3320的 位置后行情整理，日线最终收线在了3324.8的位置后日线以一根上影线很长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续空，点位上， 昨日3363的空减仓后止损跟进在3355持有，今日3340空保守3342空止损3346.下方目标看3328和3320，跌破看3313和3308-3302。" 据智通财经 7 月 15 日报道，美国 6 月 CPI 同比上涨 2.7%，创 2 月以来新高，核心 CPI 同比涨幅达 2.9%。受此影响，7 月 16 日国内黄金 9995 价 格下跌 0.42% 至 774.92 元 / 克，国际黄金期货微涨 0.01% 至 3337.1 美元 / 盎司，伦敦银现同步下跌 0.05%。这种 "通胀回升 + 金银承压" 的市场 格局，正考验着投资者的风险应对能力。 这种复杂的市场环境下，传统投资策略面临严峻 ...

7月16日周三，黄金市场延续了周二的疲软态势，现货金回落至每盎司3327美元附近，较前一交易日下 跌0.5%，期金也录得0.7%的跌幅。表面上看，美国6月CPI数据符合市场预期，并未带来显著超预期的 通胀惊喜，按理说应对金价构成支撑。然而，黄金走势的转弱，背后隐藏着更复杂的逻辑组合，尤其与 市场对关税政策、美联储路径以及避险需求之间微妙关系的重构密切相关。 尽管CPI环比上涨0.3%，同比仍维持在2.7%的水平，通胀并未"失控"，但这已经是近半年以来最强的一 次月度增长，市场对通胀再度抬头的担忧开始升温。同时，特朗普最新在社交平台上发文，再次强调希 望美联储降息，称"消费者物价很低，应该降息"，这无疑向市场施加了一种政策预期的暗示。然而，目 前的物价路径并不完全支持这种激进降息的诉求，因此市场定价并未明确转向。 市场对于特朗普可能进一步加征关税的预期正在升温。他提出对来自欧盟和墨西哥的商品征收高达30% 的关税，给投资者传递出一个矛盾信号：一方面关税可能推动输入型通胀，增加物价压力；另一方面， 美联储如果对此作出反应而非预判，则可能迟滞降息进程。因此，黄金作为对冲政策不确定性的工具， 在预期分歧中一时失去了明 ...

在外部环境充满不确定的当下，这一轮上涨是否具备持续性，市场仍在观望。从基本面看，通胀数据正在转 变市场节奏。美国6月CPI环比上涨0.3%，为今年以来最大涨幅，尽管核心通胀相对温和，但广泛商品价格 上行的迹象已经浮现。尤其在特朗普最新宣布将对部分进口商品加征30%关税后，市场开始预期通胀压力可 能进一步上行，而这将对美联储的利率路径构成干扰。美联储主席鲍威尔已明确表示，将密切关注夏季物价 报告，以判断通胀是否正走出此前的回落趋势。 本周也是美国二季度财报季的起始。大型金融机构的业绩反映出分化趋势。花旗集团盈利超预期，股价上涨 3.7%，创下全球金融危机以来新高；而富国银行、贝莱德等则因盈利未及市场预期分别下跌5.5%和5.9%。 即便是摩根大通，在上调净利息收入预期的情况下也未能止住跌势。这说明，在估值处于历史高位的背景 下，即便轻微的不及预期也可能引发较大波动。 在科技股持续走强的背景下，纳斯达克指数在7月16日（周二）再度刷新纪录，五个交易日内第四次创出新 高，收于20677.80点。推动这一走势的核心因素，是英伟达宣布恢复向中国销售H20AI芯片的消息，引发芯 片板块整体上涨。英伟达当日股价大涨4%，带 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the Trump administration's tariff policy has led to a significant increase in inflation in the U.S., with the Consumer Price Index rising by 2.7% year-on-year in June, up from 2.4% in May, marking the largest increase since February [1] - Prices for sensitive goods such as furniture, toys, and clothing have seen notable increases in June, indicating the direct impact of tariffs on consumer prices [1] - The data suggests that as some companies begin to pass on tariff costs to consumers, the public is starting to feel the effects of these tariffs [1] Group 2 - The broad nature of the U.S. tariff policy and its inconsistent implementation have disrupted markets, leading to increased uncertainty among businesses and consumers regarding the extent of future price increases [2] - Economists generally agree that tariffs will raise prices and harm economic growth, although there is disagreement on the magnitude of the impact and the timing of price increases [2]

Group 1 - Bill Gross warns that the threat of inflation "fire" in financial markets will outweigh the risks of economic growth and price decline "ice" [1][3] - Gross highlights that the current growth of government debt is a focal point, but its inflationary nature is not new, and its growth rate seems unstoppable [1][4] - He points out that recent tariff increases and the potential "Big Beautiful" plan mentioned by President Trump could further fuel inflation [1][4] Group 2 - Gross compares the opposing threats of inflation and deflation to "fire" and "ice," reflecting on historical economic struggles between these forces [3] - He notes that the growth of government debt, while not a new issue, is becoming increasingly inflationary over the long term [3][4] - The past decade has seen new "accelerants" such as shadow banking platforms and excess liquidity created by the Federal Reserve, which have fueled speculative investments [4] Group 3 - Gross warns that investors should be cautious of rising interest rates, which could offset productivity gains from advancements in artificial intelligence [5] - He calculates that the 10-year Treasury yield should be around 4.25% based on current consumer price inflation of 2.4% [5][6] - The risk in the long-term bond market is accumulating, with increased volatility in 30-year Treasury yields compared to shorter maturities [5][6] Group 4 - Gross emphasizes that the risk associated with long-term bonds is extremely high, noting that a small increase in the 30-year Treasury yield could erase an entire year's interest income for investors [6] - He concludes that while the situation may not be a raging fire, the heat is above normal levels, indicating significant market risks [6]

美联储-洛根：基准预期是货币政策需要继续保持紧缩一段时间，以抑制通胀。柯林斯：现在是美联储 在货币政策方面保持积极耐心的时候。关税将在下半年推动通胀上升，核心通胀率预计到年底将维持在 约3%。 德国商业银行分析师Vincent Stamer在一份报告中表示，法国政府为遏制财政赤字所提出的雄心勃勃的 计划，可能因议会分裂而导致总理贝鲁下台。贝鲁周二表示，他希望通过削减约440亿欧元的支出，来 将法国财政赤字从今年预计超过5%的水平降至明年4.6%的水平。根据该计划，削减支出的措施包括取 消两个公共假期以及冻结养老金和公务员薪资。然而，这些措施预计将非常不得人心，而由于贝鲁领导 的政府在国民议会中并未拥有多数席位，议会稍后极有可能通过对政府的不信任投票将其拉下台。 地区 仓库 期货 增减 上海 中储吴淞 115217 0 外运华东虹桥 197556 0 中工美供应链 541262 -8792 合计 854035 -8792 广东 深圳威豹 358754 -1378 总计 1222959 -10170 上海期货交易所指定交割仓库期货7月16日仓单日报显示，白银期货总计1212789千克，今日仓单较上一 日减少101 ...

技术面：黄金日线收小阴线，重心开始下移，但整体是震荡走势。4小时周期长期均线支撑有效，短期可能震荡下形，日内可关 注上方3346美元一线的压力。 原油方面： 黄金方面： 隔夜黄金继续小幅下挫，短期和中期形态都有走坏的迹象，当下可能是中期调整的开始。最新的通胀数据压低了美联储降息的 概率，使得美元与黄金此消彼长。 美国6月美国消费者价格指数（CPI）环比上升0.3%，同比上升2.7%，均与市场预期一致，分别较5月的0.1%和2.4%的涨幅有所 上升。但0.3%是2月以来的最大环比涨幅，2.7%的同比涨幅也为3月以来最高。 剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，高于前值的2.8%。整体而言，美国通胀明显抬 头，大大降低了美联储降息的可能，7月降息概率已经下降至不足5%。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，今年美联储可能只降息一次，美联储和特朗普的关系会更加恶化，市场的不确定性 也会增加，长期来看仍利多黄金。 技术面：原油日线连收小阴线，形成下跌C浪的概率很大。4小时周期上行结构完成，短线已经跌破均线支撑，震荡下行的概率 很大，日内可关注上方67美元一线的压力。 隔夜 ...

在当下经济前景迷雾重重之际，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯为美联储的政策定调注入了一股冷静力量。她公开强调，面对不确定性，美联储对调整基 准利率应持"积极耐心"的审慎态度。这一表态为当前货币政策路径提供了清晰的注脚。 柯林斯在全美商业经济协会活动上的演讲，透露出她对当前美国经济韧性的信心。尽管关税政策引发市场对通胀抬升的普遍忧虑，但柯林斯却带来了相对温 和的评估——关税的整体影响可能不会如市场早前担忧的那般极端。她指出，企业具备灵活调整利润率的能力，而家庭消费支出也展现韧性，这两大缓冲机 制有望减轻关税带来的价格冲击。 美联储内部对此存在明显分歧。芝加哥联储主席古尔斯比此前警告，新关税政策扰乱了通胀前景，增加了支持降息的决策难度。而美联储理事沃勒则持相反 观点，他上周重申，美联储可能考虑在七月降息，理由是他认为关税引发的通胀将是暂时现象，当前政策过于紧缩。 她进一步剖析了关税传导机制：进口价格上升确实会推高通胀，预计年底核心通胀率可能接近百分之三，同时对美国经济增长和就业产生抑制作用。但关键 在于，企业和消费者的缓冲能力改变了冲击的烈度。柯林斯认为，关税对劳动力市场和经济增长的不利影响因此可能更为有限，不会导 ...

Group 1 - The Federal Reserve maintained interest rates in June, reflecting a cautious approach amid uncertainties related to Trump's policies, opting to wait for clearer signals for potential rate cuts [1][3] - The Fed's description of economic uncertainty changed from "further increasing" to "somewhat decreasing but still high," indicating a slightly more optimistic outlook while remaining vigilant [1] - Economic forecasts show a downward revision in GDP, an upward revision in unemployment rate, and an upward revision in inflation, suggesting a more complex financial landscape in the second half of the year [1][5] Group 2 - The dot plot indicates a downward adjustment in the Fed's rate cut expectations for 2026, reflecting a more cautious stance on future economic trends [3] - Fed Chair Powell's post-meeting remarks were hawkish, noting that while job growth has slowed, the unemployment rate remains low, and he anticipates significant inflationary pressures in the coming months [3] - Following the FOMC decision, U.S. Treasury yields rose while the stock market declined, with market expectations for rate cuts in September and December contrasting with the Fed's cautious outlook [3][5] Group 3 - The likelihood of a rate cut in September is considered low, with the Fed likely to maintain a wait-and-see approach due to persistent inflation risks and a slow rise in unemployment [5] - Factors such as tariffs affecting consumer prices and ongoing geopolitical tensions in the Middle East may contribute to upward pressure on inflation [6] - Despite an upward trend in initial jobless claims, seasonal factors are likely influencing this increase, necessitating close monitoring of future jobless claims data [6]

各位朋友，近美国6月的通胀数据出炉了，说实话，这次的数据没有什么惊喜，也没有什么爆点——基本上符合市场预期。核心通胀连续第五个月没有超 出预期，走势还是挺平稳的。 你要是觉得通胀不会太严重，也有理由啊，"企业为了留住客户，在需求疲软的情况下也不敢乱涨价，通胀传导可能会非常慢，甚至影响不大。" 所以现在的情况是，谁也说服不了谁，数据也没法让某一派完全站上风口。 Timiraos还提到，6月这份通胀数据，其实不算特别温和，比5月稍微硬点。基础物价的环比涨幅是0.23%，听起来没啥，但和过去12个月的平均差不多。 所以这也说明，6月这个数据就是个正常表现，不惊不喜。 那接下来怎么办？政策制定者要看后面几个月的数据，尤其是7月和8月。因为那时候，关税传导的效果才可能真正显现。如果到时候物价真的明显上涨 了，那就说明关税的影响来了，美联储可能就得更谨慎地评估通胀风险了。 不过，这并不代表市场就能松口气了。大因为现在很多人都在关注一个问题：特朗普加的那些关税，怎么还没"发力"？按理说，这应该会推高商品价格 吧？但目前来看，这种传导效应还没完全展现出来。 这时候，出场的是"新美联储通讯社"的记者Nick Timiraos。 ...