市场热点方面，贵金属概念全周保持强势，先是周初在黄金大涨的带动下，板块指数大幅跳空高开，周 末又在白银飙涨的刺激下再创阶段性新高。中润资源连续2日涨停报收8.92元，创2017年以来新高，自 去年7月探底0.89元后，不到1年时间涨9倍，白银有色、盛达资源、湖南白银等6月6日均强势涨停。 国际白银价格近日暴涨，连创13年来新高。国内白银期货主力合约亦大幅高开高走，连续突破8500元、 8600元、8700元、8800元多道整数关口。截至6月6日收盘，报收8855元/千克，创历史新高。 随着关税战以及巴以冲突、印巴冲突、俄乌冲突等不确定因素增加，市场避险情绪持续升温，从普通投 资者到各国央行纷纷大举购入黄金。在过去1年中，黄金价格最高涨幅超53%，相比之下，白银涨幅约 为15%，明显落后。 这导致金银比（黄金与白银价格比值）升至约1比100，远高于历史平均值1比53至1比66，逼近2020年峰 值水平。历史规律显示，当金银比高于1比80时，白银补涨概率达70%。 本周是6月的第一个交易周，A股开门红小幅走强，上证指数4连阳逼近3400点，深证成指在1万点附近 获得支撑后也连续小涨，创业板指则站稳2000点大关。 ...

Group 1 - Silver and platinum prices have surged, with silver reaching a high of $36.263 per ounce, the highest since February 2012, and platinum hitting $1172.59 per ounce, the highest in nearly two years [1][2] - Year-to-date, silver has increased by approximately 24% and platinum by 28%, comparable to gold's performance [1] - The rise in precious metals is attributed to geopolitical tensions, fluctuating tariff policies, and recovering demand, alongside technical factors driving price increases [1][2] Group 2 - The gold-silver ratio reached a historical high of 106 when gold prices surged to $3500 per ounce, prompting hedge funds to shift positions from gold to silver [2] - Historical trends indicate that when the gold-silver ratio exceeds 80, silver has a 70% probability of experiencing a price increase, with expectations of returning to a more reasonable range of 60-70 [2] - Strong physical silver demand from India and recovering platinum demand from China are contributing to the market's upward momentum [2][3] Group 3 - Economic recovery is expected to significantly boost industrial demand for silver, which is essential in various sectors such as electronics, photovoltaics, and automotive manufacturing [3] - Silver's role in clean energy technologies provides a solid fundamental support for its price increase [3] - Current market analysis suggests that silver's upward trend is likely to continue until a significant risk event disrupts the price trajectory [3]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 北京报道 白银吹响"逆袭"号角。 6月6日早盘贵金属板块震荡走高，白银方向领涨，湖南白银封涨停，白银有色触及封涨停。此前一日，外盘白银 价格直线拉涨，伦敦银一度暴涨4.5%，触及每盎司36美元整数关口的上方，创下2012年2月以来最高水平。 对此，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞在接受《华夏时报》记者采访时表示，白银价格大幅拉升，这可能源于特 朗普宣布将把钢、铝进口关税从25%提高到50%，市场预期美国政府可能对其他主要金属采取类似措施，引发白 银期货多头持仓量快速攀升，同时期权市场的看涨期权的隐含波动率也随之飙升。 白银强势拉升 6月5日，黄金的"小弟"白银与黄金双双爆发。当日盘中，外盘白银价格被直线拉涨，伦敦银最高录得36.053美元/ 盎司，纽约银2507合约最高录得36.27美元/盎司，打破2012年2月以来的新高。另一边，外盘铂金价格也出现大幅 上涨，纽约铂金期货主力合约日内涨近5%，最高触及1152.5美元/盎司，创近两年新高。不过，黄金方面波动并不 明显，外盘金价维持微涨。 业内分析认为，这波行情背后，既有经济不确定性上升带动的避险 ...

2025 年 6 月 6 日星期五 投 避险缓和美就业下行 金银比高位开启回调？ www.shanjinqh.com 作者：林振龙 资 投资 咨询资 格证号： Z0018476 F03107583 电话：021–2062 7529 linzhenlong@sd-gold.com 报告导读 一、避险属性 咨 1、特朗普贸易战避险阶段兑现。中美元首通话，同意尽快举行新一轮会 谈并互发访问邀请。中东、俄乌等地缘冲突升级风险仍存； 询 部 2、美国遭穆迪调降评级，彻底告别顶级 AAA 信评俱乐部。美国财政部标 售的 160 亿美元 20 年期债券需求疲软，因投资者担心美国债务负担日益加重。 美国债务规模突破 36 万亿美元，财政恶化加剧市场对美元信用体系质疑。 投资 咨询资 格证号： 审核：曹有明 Z0013162 二、货币属性 复核：刘书语 黄 金 白 1、美国经济滞涨风险增加，美国就业数据整体走弱，市场重燃美联储降 息提前预期。继裁员人数与小非农之后，最新美国上周初请失业金人数升至七 个月最高，4 月进口降幅创纪录。 期货 从业 资格证 号： 2、欧洲央行一如预期降息 25 个基点，但暗示在通胀率终于回到央行 2 ...

新京报贝壳财经讯（记者朱玥怡）随着现货白银价格创下13年来新高，6月6日，有色金属板块走强，多 只白银概念股大涨，白银有色（601212.SH）、盛达资源（000603.SZ）、湖南白银（002716.SZ）涨 停，兴业银锡（000426.SZ）涨8.21%。 此轮白银涨势原因几何？后续会否复制黄金涨势？ "今天主要从事白银业务的公司股价普遍都有比较大的涨幅，应该是受白银期货和现货价格上涨联动效 应的影响。"6月6日，上市公司湖南白银的证券部工作人员向贝壳财经记者表示，此轮股价上涨更多是 有助于增强投资者信心，对公司业绩的实际影响并不大。 广发期货分析师叶倩宁认为，避险和工业属性驱动白银大涨。中美领导人通话缓和贸易冲突并加快谈判 进程使工业制造业乐观情绪增加，在光伏"抢装"和提前备库的情况下相关光伏新能源行业生产有望维持 高增长，欧洲各国的宽松财政和货币政策提振工业和投资需求，伦敦现货和中国等地区库存维持低位， 白银突破34.8美元的去年高位阻力后在资金的驱动下价格更具弹性，短期有望持续走高至38美元/盎司 附近。 编辑 岳彩周 校对 卢茜 国泰君安期货市场分析师张驰宁认为，此轮白银涨势背后核心的动力很可能来 ...

"白银处于2012年以来的最高水平，这当然引人关注，但白银是出了名的反复无常，它完全有能力暴涨 暴跌，"O'Connell说。"这不一定是一次虚假突破，但它现在已经严重超买，当白银出现这种情况时， 应一如既往地谨慎对待。" 根据道琼斯市场数据，Comex 7月交割的白银期货周四收于每盎司35.81美元，这是主力合约自2012年2 月28日以来的最高收盘价。今年迄今，白银价格已累计上涨约22%。 Sprott Asset Management的高级投资组合经理兼首席投资官Maria Smirnova在周四表示："这次突破已经 酝酿了一段时间，因为白银在近几个月曾数次尝试突破35美元大关，所以这次成功意义重大。如果这次 技术性突破能催化实物投资者的买盘，那么白银价格可能很快被推得更高，白银市场交投清淡，不需要 太大的购买活动就能推高价格。" 在白银价格飙升的同时，黄金价格在当天的交易中却录得下跌。不过，黄金今年迄今近28%的涨幅仍然 超过了白银。 然而，金银比已降至94附近。BullionVault研究总监Adrian Ash指出，与黄金在4月底触及当前历史高点 3500美元时所见的后疫情时期高点（超过100）相 ...

一、行情回顾 沪指全天窄幅震荡，创业板指缩量调整。白银概念股集体走强，湖南白银、白银有色、盛达资源等涨停。算力概念股延续反弹，华脉科技、南凌科技、美利 云等封板。农药股继续走强，苏利股份、美邦股份、长青股份涨停。下跌方面，稳定币概念股迎来调整，雄帝科技跌超10%。个股涨跌互现，今日成交1.18 万亿。 二、当日热点 1.白银 白银板块今日大涨，中润资源、白银有色、湖南白银等多股涨停。 数据显示，Comex 7月白银期货周四上涨4%，至每盎司36.03美元，盘中一度升至36.27美元，创自2012年2月以来的最高水平。 过去12个月，受益于美国主导的关税战升级以及各国央行持续大举购金，黄金涨幅高达42%。相比之下，白银涨幅约15%，明显落后。 | 股票名称 | | 最新价 = | 涨跌幅 = | 涨停时间 = | 换手率 = | 流通市值 = | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中润资源 | 2天2板 | 8.92 | +9.99% | 10:17:24 | 9.67% | 82.84亿 | 1、公司主要业务 | | 000506.SZ ...

基本面： 周五（6月6日）亚市早盘，现货白银窄幅震荡，美联储政策与通胀风险的博弈特朗普降息呼声与美联储的谨慎态度特朗普近期多次公开呼吁美联储主席鲍威 尔降低借贷成本，称高利率阻碍了经济增长。然而，美联储内部对降息的态度分歧明显。美联储理事库格勒和堪萨斯城联储主席施密德均表示，当前通胀风 险高于劳动力市场放缓的风险，倾向于维持当前4.25%-4.50%的政策利率不变。施密德尤其担忧关税可能重新点燃通胀，价格上涨压力或在未来数月显现。 相比之下，美联储主席鲍威尔则强调就业与通胀风险并存，主张在数据驱动下保持政策灵活性。 通胀预期与黄金的吸引力市场对未来通胀的预期正在升温。五年期和十年期美国通胀保值债券（TIPS）盈亏平衡收益率分别报2.332%和2.298%，表明市场 预计未来十年平均年通胀率约为2.3%。与此同时，5月消费者物价指数（CPI）预计将显示通胀加速，部分源于关税效应的显现。在通胀压力下，黄金作为 抗通胀资产的吸引力可能进一步增强，尤其是在美联储若推迟降息的情况下，低利率环境将为金价提供支撑。 白银与金银比的异军突起白银价格创13年新高与黄金的回落形成对比，现货白银周四跳涨3.3%，报35.61美元， ...

·混沌天成期货表示，日内重点关注非农就业，关税消息和全球债券市场变动，关税政策是表面影响， 而债券市场才是长期的根本驱动，经济数据（就业）是政策的推动因素。现阶段，中美出现一定缓和， 但美国内部政坛的争论升级仍形成干扰，市场依旧处于关税，债券和货币政策相互交织影响，长期方向 仍基于债务，但短期处于方向不明的风险时刻，高波动期交易保持谨慎，金银比的快速收缩恐不能持 续。 ·中信建投期货表示，昨日黄金表现较稳而白银向上突破，金银比显著回调，或是中美元首通话所引 发，但最终的走势或更多源自于资金面。一方面，中美元首通话有利于稳定经济预期，另一方面，银价 本就处于前期重要压力位，突破前高后资金追涨意愿强化。不过，从美股昨日收跌的表现来看，市场对 经济前景看法难言好转，白银并无充分理由独立快速上涨，金银比或有向上修复空间。 ·正信期货表示，短期来看，黄金从高估区间回落进行充分修复，考虑到中期地缘避险需求仍在，俄乌 问题仍有变数，且美国关税政策仍然会反复影响市场的风险偏好，叠加美国4月PCE核心通胀在驱赶非 法移民的背景下仍保持下降，美联储降息空间有数据支撑，判断CMX黄金短期回调至3100-3200美元／ 盎司区间就有 ...

一、行情 三、机构解读 1）金银比是指黄金与白银的价格比值，是衡量白银相对黄金价格高低的重要指标之一。当金银比靠近其长期运行的 区间上沿时，往往意味着银价相对黄金被低估。 自5月下旬开始，随着铂钯的试探性补涨，白银的上涨动能逐渐累积。短线突破式拉涨动能较大，金银比可能回落至 对等关税前的平台。（中信期货） 2）随着光伏、新能源汽车与环氧乙烷催化剂行业持续发展，工业用银消耗量将作为白银需求上升的核心动力持续增 长；银浆是光伏电池制作中不可缺少的辅料，混动汽车与纯电汽车的单位白银用量较传统汽车分别提升了21%和 71%。 6月6日，白银期现货大涨，带动A股湖南白银、白银有色等涨停。 | 股票名称 | 最新价 = | 涨跌幅 = | 涨停时间 = | 换手率 = | 流通市值 = | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 湖南白银 002716.SZ | 3.89 | +9.89% | 09:35:21 | 6.03% | 85.99 7, | | 白银有色 | 3.19 | +10.00% | 09:48:59 | 2.64% | 236.21亿 | | 601212.S ...