周期论剑｜中报总结与展望 20250907 摘要 国内经济结构积极变化，无风险利率下降推动资金入市，稳定资本市场 政策及结构性改革支撑市场稳中向好，短期牛市逻辑未变，中期维度仍 未结束。 主要风险包括监管加强和中美关系紧张，但当前监管思路偏向防风险， 中美关系未见明显风险，短期内整体风险可控，无需过度担忧牛市结束。 上周市场调整主因上涨叙事逻辑较弱，赚钱效应收窄至 AI 算力等少数方 向，极端抱团需调整。未来牛市逻辑未破，短期或震荡寻新主线。 关注反内卷相关行业（如光伏、化工、石化等周期品），成长性机会 （AI、创新药等），以及受益于内外资共振的港股机会，采取稳健配置 策略。 美国豁免战略小金属关税，凸显其在科技国防领域的重要性。我国是锑、 钼资源大国，供需矛盾加剧，价格有望上涨，关注华钰矿业、金钼股份 等。 OPEC+原则上同意 2025 年 10 月增产，标志着保份额策略启动，全球 原油供需平衡将逐步宽松，布伦特原油价格短期或跌破 60 美元。 深圳解除限购等救市政策有望提高市场温度，9 月关注降息后是否联动 财政政策。龙头房企货值布局优质，明年表现预计好于今年，物业板块 估值提升空间明显。 Q&A 当前 ...

美国劳动力市场持续释放降温信号，最新数据显示七月美国职位空缺数量降至七百一十八万，为过去十个月以来的最低水平。这一指标低于市场预期，且较 六月份修正后的七百三十六万进一步下滑，反映出企业对劳动力的需求正在逐步减弱。 IL mu all 巴 nt . 201 00 9 n N # # 0 u BULTATI A 分行业来看，美国医疗和社会援助领域的职位空缺减少十八点一万个，零售业也削减十一万个岗位。相反，批发贸易、建筑业和联邦公共部门的用工需求呈 现增长态势。尽管裁员人数小幅上升，主动离职人数仍维持在三百二十万，与上月持平，这表明美国劳动者对就业市场的信心保持稳定。 经济学家指出，美国职位空缺数量自二零二二年三月创下的一千二百一十万历史峰值以来已显著回落。当时美国经济正从疫情封锁中快速复苏，而如今在政 策环境不确定的背景下，企业招聘态度趋于谨慎。有分析认为，这标志着美国劳动力市场可能迎来转折点。 美国招聘网站经济学家艾莉森·施里瓦斯塔瓦表示，劳动力流动对推高工资水平和创造就业机会具有重要作用。然而当前数据显示，就业市场活力有所减 弱。经济学家希瑟·朗指出，这是自二零二一年四月以来职位空缺首次低于失业人口数量，表 ...

一、停复牌 1、向日葵：拟收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权，股票停牌。 2、旷达科技：控股股东拟转让28%股份，株洲市国资委将成为实控人，股票复牌。 二、并购重组 思林杰：拟发行股份及支付现金购买科凯电子71%股份。 三、回购、增持、股权转让 1、贵州茅台：农业银行承诺对茅台集团股票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于人民币27亿元。 2、华大九天：股东拟转让2.64%公司股份。 6、鸣志电器：公司在人形机器人领域已向国内外百余家头部企业整机厂送样。 7、吉电股份：8月应收补贴资金9.13亿元。自2025年1月1日至2025年8月31日，公司累计收到补贴资金 12.71亿元，较去年同期增长154.2%，占2024年全年收到补贴资金的135.36%。 8、*ST松发：下属公司恒力造船签约2艘30.6万吨超大型原油运输船。 9、罗博特科：拟发行H股股票并在香港联合交易所挂牌上市。 10、中国建筑：约154.78亿元收购上海房地产项目股权。 四、投资合作、经营状况 1、光启技术：公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期累计与五家客户签订了合计12.78亿 元的超材料产品批产合同。 2、东方电热：公司预镀 ...

湖南省岳阳市委、市政府9月4日通报第二轮省生态环境保护督察移交问题追责问责情况。 2024年3月13日至4月1日，湖南省第二生态环境保护督察组对岳阳市开展了第二轮省生态环境保护例行 督察，并于8月30日正式向岳阳市进行了情况反馈，同时移交3个省生态环境保护督察责任追究问题线 索，要求依规依纪依法开展追责问责。 二、关于反映岳阳市节能工作不力等问题 经查，岳阳市发改委相关责任科室未及时跟踪、督促、指导县市区加强能源管理等工作；岳阳县、临湘 市、汨罗市、湘阴县发改局以及城陵矶新港区原社会发展部未及时督促推动本辖区内项目单位落实节能 验收相关规定、加强对企业能耗监测系统的运行监管、指导固定资产投资项目节能审核报送等工作；湘 阴县发改局相关责任人员未及时发现并制止企业未批先建违法行为，造成不良影响。 根据干部管理权限，对岳阳市发改委资源节约和环境保护科长方华、行政审批科原副科长(现任粮食产 业发展科科长)冯华予以批评教育；对岳阳县发改局资环工交股股长成昕予以诫勉，对岳阳县发改局副 局长杨洲予以批评教育；对临湘市发改局环境资源节能监察中心主任钟勇军予以诫勉，对临湘市发改局 副局长梅少芳予以批评教育；对汨罗市发改局工交资 ...

山东出台13条针对性措施推动建筑业高质量发展 困扰建筑业企业的这些"痛点"有解了 近日，我省发布加力稳经济一揽子新政，专门针对建筑业出台《关于推动建筑业高质量发展助力经 济稳增长的工作方案》。在统筹分析我省建筑业运行现状的基础上，《工作方案》提出6个方面13条针 对性措施。 破除市场壁垒 让民企"够得着、有机会" 民营建筑业企业是山东建筑业的重要力量。今年上半年，全省民营建筑业企业贡献了73%的就业岗 位和59%的产值。 省住房城乡建设厅副厅长王润晓表示，支持民营建筑业企业健康发展，既是激发市场活力的必然要 求，也是增强行业发展后劲的关键举措。尽管民营建筑业企业发展势头稳健，但在实际经营中，一 些"隐形门槛"仍制约其发展空间。 "对我们民企来说，公平竞争的市场环境至关重要。"山东省建设建工（集团）有限责任公司副董事 长李继念坦言，作为济南最大的民营建筑业企业，面临行业下行压力以及市场"内卷式"竞争的加剧，企 业经营压力倍增。 《工作方案》明确提出，将着力提升服务民营建筑业企业质效，重点为民营建筑业发展破除市场壁 垒，打造公平竞争的市场环境。王润晓介绍，一方面，要加快全国统一大市场建设，全力支持民营建筑 业企业 ...

阿联酋企业已在安哥拉积极布局，包括马斯达尔的150兆瓦太阳能项目、迪拜投资园区、以及阿布扎比港口集团 运营的罗安达港口。 此外，协定还将加强在服务业领域的合作，特别是物流、建筑、医疗、教育、金融和旅游等。 宰尤迪博士表示，协定完成批准程序后将立即生效，关税削减、程序简化和市场准入等直接益处将迅速显现。 （原标题：阿联酋与安哥拉签署全面经济伙伴关系协定） 阿通社8月25日消息，阿联酋外贸国务部长萨尼·本·艾哈迈德·宰尤迪博士阁下25日表示，阿联酋与安哥拉签署的全 面经济伙伴关系协定（CEPA），将进一步拓展阿联酋与非洲新兴市场的联系，为双方经济合作注入新动能。 据介绍，2024年阿联酋与安哥拉双边非石油贸易额达21.7亿美元，同比增长2.6%；2025年上半年已达14亿美元， 同比增长29.7%。安哥拉对阿出口以钻石和黄金为主，阿联酋出口商品涵盖石油轻馏分、钢铁、机械制品及消费品 等。 该协定是阿联酋实现2031年对外贸易总额4万亿迪拉姆目标的重要举措。协议实施后，预计到2033年，双边非石 油贸易额将超过100亿美元，两国GDP将各增加约10亿美元，并带来约3万个就业机会。 ...

IPE 6 公众环境研究中心 A股绿色围报 09 06 点击 第213期 4家上市公司暴露环境风险 隧道股份控股公司 夜 100万元 高本期要点 未编制建筑垃圾处理方案报备案，隧道股份（600820）（SH600820）控股公司被罚100万元；未批先建，吉电股份（000875） （SZ000875）控股公司被罚约3.64万元 2025年9月第一周，哪些上市公司的环境保护与信披责任亮起了红灯？且看A股绿色周报第213期。 未编制建筑垃圾处理方案报备案 隧道股份控股公司被罚100万元 隧道股份 上市公司名称 202亿元 上市公司市值 2509180240 处罚书文号 2025年度已受罚次数 | 次 项目环评报告未经批准擅自开工建设 吉电股份控股公司被罚约3.64万元 )吉电股份 上市公司名称 上市公司市值 201 7.元 皖马环(和)罚〔2025〕4号 处罚书文号 2025年度已受罚次数 | 次 cj本期所涉数据概览 上市公司 涉及行业 漫下次 | 天 HP 润景点频 分子及 出張 a 环境风险榜涉及上市公司分布情况 | | 电力设备 | | 山东省 | | --- | --- | --- | --- | | 环 ...

Group 1 - The speech by General Secretary Xi Jinping at the 80th anniversary of the victory in the Chinese People's Anti-Japanese War and the World Anti-Fascist War has inspired strong reactions among employees of state-owned enterprises, financial institutions, and universities, emphasizing unity and the spirit of the great anti-war struggle [1][4][7] - The China Bank has seen an increase in its internationalization, being recognized as a globally significant bank for 14 consecutive years, reflecting China's deep integration into the world economy [3] - The China Life Insurance Company has been focusing on reform and innovation, managing pension assets exceeding 2 trillion yuan, and aims to enhance financial services to meet the growing needs of the people [8] Group 2 - The speech highlighted the importance of historical memory and its role in guiding future actions, with various sectors expressing commitment to contribute to national development and modernization [6][9] - The agricultural sector is also responding positively, with professionals pledging to uphold the spirit of the anti-war struggle and contribute to rural revitalization and the real economy [6][8] - The education sector is actively engaging in instilling a sense of national pride and responsibility among students, preparing them to take on the mission of national rejuvenation [4][8]

IPE 6 公众环境研究中心 A股缩回报 09 06 点击 第213期 4家上市公司暴露环境风险 隧道股份控股公司 被罚100万元 三本期要点 未编制建筑垃圾处理方案报备案 A 隧道股份控股公司被罚100万元 隧道股份 上市公司名称 202亿元 上市公司市值 2509180240 处罚书文号 2025年度已受罚次数 | 次 项目环评报告未经批准擅自开工建设 吉电股份控股公司被罚约3.64万元 上市公司名称 吉电股份 上市公司市值 2017.元 皖马环(和)罚〔2025〕4号 处罚书文号 2025年度已受罚次数 | 次 C 本期所涉数据概览 上市公司 涉及行业 漫大家 次 中 力元 HP ガ景观 发动及 HTF > 环境风险榜涉及上市公司分布情况 | | 电力设备 | | 山东省 | | --- | --- | --- | --- | | 环境违法违规 | 建筑装饰 | 上海市 | | | | 石油石化 | 新疆维吾尔自治区 | | | | 公用事业 | | 吉林省 | 每周更新 每日照信 未编制建筑垃圾处理方案报备案，隧道股份（SH600820）控股公司被罚100万元；未批先建，吉电股份（SZ000875）控 ...

据蒙古国家统计局数据，2025年2季度，蒙古农林牧渔业就业人数约36.6万 人，占全国劳动人口总数的26.3%，同比增长2.5%；制造、建筑、工艺和相关 工作人数约16万人，占比11.5%；服贸行业人数约18.7万人，占比13.4%；机械 设备操作员、装配行业人数约14.1万人，占比10.2%；专业技术人员约23.2万 人，占比16.7%；个体、普通工作人员约12.2万，占比8.8%；管理行业人数约 9.2万人，占比6.6%；其他行业人员约9万人，占比6.5%。 （原标题：2025年二季度蒙古农林牧渔业就业人数同比增长2.5%） ...