证券研究报告 2025 年 7 月 23 日 星期三 板块排名： | 申万一级涨幅前五 | | | 申万一级跌幅前五 | 热点板块 n | 涨幅前五 | 热点板块跌幅前五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 煤炭 | 6.18% | 银行 | -0.98% | 民爆概念 | 6.04% | MLOps 概念 | -1.80% | | 建筑材料 | 4.49% | 计算机 | -0.73% | 水泥概念 | 4.58% | 智谱 AI | -1.60% | | 建筑装饰 | 3.38% | 通信 | -0.43% | 抽水蓄能 | 3.89% | 华为盘古 | -1.56% | | 钢铁 | 2.59% | 电子 | -0.24% | 煤炭概念 | 3.83% | 快手概念 | -1.31% | | 有色金属 | 2.02% | 纺织服饰 | -0.20% | 特钢概念 | 3.26% | AI PC | -1.27% | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 【A 股市场大势研判】 市场全天震荡走高，三大指数均创年内新高 市场表 ...

2025 年 07 月 23 日 ： 张延兵 执业证书编号：S1230511010020 ： 021-80106048 证券研究报告 | 浙商早知道 报告日期：2025 年 07 月 23 日 浙商早知道 ： zhangyanbing@stocke.com.cn 市场总览 重要点评 http://www.stocke.com.cn 1/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 大势：周二上证指数上涨 0.6%，沪深 300 上涨 0.8%，科创 50 上涨 0.8%，中证 1000 上涨 0.4%，创业板指上涨 0.6%，恒生指数上涨 0.5%。 ❑ 行业：周二表现最好的行业分别是煤炭（+6.2%)、建筑材料（+4.5%)、建筑装饰（+3.4%)、钢铁（+2.6%)、有色 金属（+2.0%)，表现最差的行业分别是银行（-1.0%)、计算机（-0.7%)、通信（-0.4%)、电子（-0.2%)、纺织服饰 （-0.2%)。 ❑ 资金：周二沪深两市总成交额为 18930 亿元，南下资金净流入 27.2 亿港元。 ❑ 【浙商食饮 杨骥/张家祯/满静雅】白酒Ⅱ 行业深度：逆周期白酒投资策略——20250721 ❑ 【浙 ...

在多个顺周期板块助力下，7月22日，A股三大股指集体创出今年以来新高，整个市场有超过2500只个 股飘红，成交额达1.93万亿元。从行业板块表现看，建筑材料、钢铁等大基建相关板块延续前一日涨 势，煤炭板块午后强势拉升并领涨申万一级行业，计算机、通信、电子等科技成长板块表现相对靠后。 结合对公募基金二季报持仓情况的分析，业内人士当前仍然对科技成长方向青睐有加，军工、低空经 济、AI+、人形机器人等板块受政策及行业利好催化较多，且表现出较高的景气度；对于基建板块，具 备高股息率的建筑央企以及在新能源发电、储能等领域拥有核心技术、项目经验和市场优势的企业受到 重视。 ● 本报记者 胡雨 市场成交超1.9万亿元 7月22日，A股整体呈现震荡上涨态势，三大股指均创出今年以来新高。Wind数据显示，截至当日收 盘，上证指数涨0.62%，报3581.86点；深证成指涨0.84%，报11099.83点；创业板指涨0.61%，报2310.86 点。 梳理7月22日A股成交及板块活跃情况，中国证券报记者发现，市场行情整体呈现出三大特征： 一是在指数冲高的同时，市场成交额明显放量。Wind数据显示，7月22日，A股市场成交额为1. ...

策略研究报告 证券研究报告 ——A 股投资策略周报告 华龙证券研究所 A 股市场走势(2024/07/19-2025/07/18) 姓 名：朱金金 执业证书编号：S0230521030009 邮 箱：zhujj@hlzq.com "山重水复"到"柳暗花明》2025.07.10 移》2025.07.01 《A 股投资策略周报告：5 月经济稳中 有进》2025.06.23 摘要（核心观点）： 策略报告 报告日期：2025 年 7 月 21 日 关注政策和业绩催化方向 "反内卷"行情具备延续性。7 月 1 日之后，"反内卷"利好方向持续发 酵，相关板块表现较好。"反内卷"行情的实质是基于相关行业业绩改善 预期下的价值重估过程，同时叠加需求端持续发力，有望提升"反内卷" 行情的空间。"反内卷"与供给侧改革政策均旨在破除低效供给，历次供 给侧改革引发的相关板块行情持续性较强，如钢铁、煤炭行情持续时间贯 穿前两次 PPI 回升周期。 美国关税政策影响钝化。美国对等关税豁免延期，从加征趋势来看，多数 较初期加征力度略有下调，整体上来看，美国关税政策可能在做通胀方面 的权衡，以及可能对美国经济带来的影响，未表现出更加激进的关 ...

2025 年 07 月 22 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 证券研究报告 | 策略点评 投资策略研究 粤开市场日报-20250722 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数收涨。截止收盘，沪指涨 0.62%，收报 3581.86 点；深证成指涨 0.84%，收报 11099.83 点；科创 50 涨 0.83%，收报 1016.27 点；创业板指涨 0.61%，收报 2210.86 点。总体上，全天个股涨跌参 半，Wind 数据显示，全市场 2539 只个股上涨，2723 只个股下跌，152 只个股 收平。沪深两市今日成交额合计 18930 亿元，较上个交易日放量 1930.58 亿 元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，煤炭、建筑材料、建筑装饰、 钢铁、有色金属、石油石化等行业领涨，银行、计算机、通信、电子、纺织 服饰、传媒等行业领跌。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为煤炭开采、水泥制造、水利水电建 设、挖掘机、西部大基建、央企煤炭、大基建央企、老基建、特高压、锂矿、 一带一路、硅能源、新疆振兴 ...

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600585 | 海螺水泥 | 10.00 | 6.77 | -56405.34 | | 600425 | 青松建化 | 8.43 | 22.23 | -27276.23 | | 002596 | 海南瑞泽 | 5.12 | 25.94 | -23571.91 | | 002080 | 中材科技 | 0.11 | 4.81 | -13540.84 | | 002457 | 青龙管业 | 3.68 | 29.98 | -11999.45 | | 002398 | 垒知集团 | 1.72 | 25.12 | -7606.71 | | 301526 | 国际复材 | -2.38 | 10.43 | -7143.47 | | 600668 | 尖峰集团 | -1.43 | 16.73 | -7134.87 | | 601992 | 金隅集团 | 4.05 | 4.24 | -6848.24 | | 002671 | 龙泉股份 | 1.14 | 19.07 | ...

和讯投顾韩东峰认为分时当中出现了一定的震荡之后，盘中完成消化两次，早盘一次回落，那么下午的 时候一次回落，都没有出现这种继续回调的延续性，甚至市场的热情已经被打起来，那么这些方向到底 如何来进行把握？给大家提个醒，今天是第二天这个直接受益板块是连续一字涨停了，那么如果在第三 天第四天继续保持着一字板涨停之后，开盘的时候千万莫追涨，要注意它是一个中长期的一个热点，往 长来讲地产周期有10年，要往短了讲，这个短期的题材如果过度快速的反应之后，那么可能开盘之后的 换手率有点过高，要解决风险，所以接下来怎么抓？ 首先要注意工程建设相关的板块当中，一些掘进机仍然继续保持强势，那么同时像水泥、水利建设相关 电力相关的题材可能还会继续表现，要继续看换手率了就可以了。现在行情如火如荼的展开，要做的事 情就是有回调，别怕注意一下回调这个机会，但是如果有急涨，尤其是大盘股急涨什么连板，咱们也别 太着急的你去追涨，回落的时候积极的进去分析相应的机会就可以了。 今天大盘继续升温，两市合计成交逼近19,000亿，可以说是涨势如火如荼，虽然在昨天的雅江水电工程 带动了相关概念全面火爆，之后今天有所分化，但是主线的强势非常明显。在今天涨幅 ...

今日，雅江水电站概念继续领涨，本次雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，据中信证券测 算，此前三峡水电站动态所需总投资2039亿元，总装机容量2250万千瓦。预计雅鲁藏布江下游水电工程 各环节需求量为三峡水电站的4-5倍左右。重大水利水电工程将催生巨大的工程、建材需求。 风险提示： 截止7月21日，建材ETF规模11.11亿元，位居同类建材3只ETF首位。基金规模数据仅供参考，不代表投 资建议。提及ETF基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平 高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为分析观点之辅助材 料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关 规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金 有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 受利好催化，建材ETF（159745）早盘收涨2.76%，盘中获申购7亿份。值得关注的是，建材ETF （159745）昨日涨停，获4.4亿资金加仓。 感兴趣的投资者可以关 ...

市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 07 月 22 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一 A 股延续震荡上行趋势，上证指数四连阳下再创年内新高，全天 4000 股飘红。截至收盘，上证指数涨 0.72%报 3559.79 点，深证成指 涨 0.86%，创业板指涨 0.87%；沪深两市成交额 1.70 万亿元。申万行 业方面，建筑材料、建筑装饰、钢铁等领涨；银行、计算机、家用电 器等领跌。概念板块方面，雅下水电概念、民爆概念、水泥概念等上 涨，跨境支付、数字货币、智谱 AI 等下跌。港股方面，香港恒生指 数收盘涨 0.68%报 24994.14 点，创 2022 年 2 月以来新高；恒生科技 指数涨 0.84%，恒生中国企业指数涨 0.6%；海外方面，美国三大股指 涨跌不一，道指跌 0.04%，标普 500 指数涨 0.14%，纳指涨 0.38%。 其中，标普 500 指数、纳指均创历史新高；欧洲三大股指收盘涨跌不 一；亚太主要股指收盘多数上涨。 【重要新闻】 【欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会 ...

FICC日报 | 2025-07-22 业绩亮眼板块表现占优 市场分析 关注中欧关系。国内方面，商务部回应欧盟对俄制裁列单中国企业和金融机构表示，中方敦促欧方立即停止列单 中国企业和金融机构的错误做法。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业和金融机构的正当合法权益。海外方 面，美国财政部长贝森特批评美联储对关税的\"恐慌宣传\"，指出关税迄今几乎没有产生通胀效应，强调需要审查 美联储是否成功履行职责，同时明确表示特朗普政府更注重贸易协议质量而非时间节点。 沪指上行。现货市场，A股三大指数延续震荡上行态势，上证指数涨0.72%收于3559.79点，创业板指涨0.87%。行 业方面，板块指数涨多跌少，建筑材料、建筑装饰、钢铁、有色金属行业领涨，仅银行、计算机、家用电器行业 收跌。当日沪深两市成交金额增加至1.7万亿元。海外市场，随着特朗普设定的8月1日关税最后期限临近，美国三 大股指涨跌不一，道指跌0.04%，标普500指数、纳指均创历史新高。 IM增仓。期货市场，基差方面，股指期货均贴水，IM贴水程度较深。成交持仓方面，期指成交量下降，IC、IM持 仓量增加。 策略 政策持续落地为市场带来"转机"，资金面呈现量价 ...