金融界消息 截至2025年7月29日收盘，五矿资本（600390）报收于6.24元，下跌0.79%，换手率1.77%， 成交量79.83万手，成交金额4.95亿元。 资金流向方面，今日主力资金净流出4502.57万元，占比成交额9.1%。其中，超大单净流出1103.59万 元、占成交额2.23%，大单净流出3398.98万元、占成交额6.87%，中单净流出流入204.25万元、占成交 额0.41%，小单净流入4298.32万元、占成交额8.69%。 天眼查商业履历信息显示，五矿资本股份有限公司，成立于1999年，位于长沙市，是一家以从事其他金 融业为主的企业。企业注册资本449806.5459万人民币，实缴资本226781.6万人民币。公司法定代表人为 陈辉。 通过天眼查大数据分析，五矿资本股份有限公司共对外投资了8家企业，参与招投标项目107次，专利信 息10条，此外企业还拥有行政许可3个。 来源：金融界 五矿资本最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入16.24亿元、同比减少17.41%，归属净 利润1.92亿元，同比减少58.17%，扣非净利润1.92亿元，同比减少57.39%，流动比率1. ...

《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资 管理办法》8月1日起施行。办法提出,从业机 构开展人民币 10万元以上(含 10万元)或者 等值外币现金交易的,应当根据本办法规定履 行反洗钱义务。客户单笔或者日累计金额人民 币 10万元以上(含 10万元)或者等值外币现 金交易的,从业机构应当按照规定在交易发生 之日起 5 个工作日内向中国反洗钱监测分析 中心提交大额交易报告 进一步规范金融业网络安全事件报告管理 规范网信部门行政处罚行为；整合构建全国一体化政务大数据体系；持续提升劳动者职业健康保护水 平……8月一批新规将施行，一起来看！ 持续提升劳动者职业健康保护水平 新版《职业病分类和目录》8月1日起实施。新 版目录由原 10 大类 132 种职业病调整为 12 大类 135 种职业病(包括 4 项开放性条款)。目 录新增 2个职业病类别,分别为职业性肌肉骨 骼疾病、职业性精神和行为障碍,每个类别中 分别新增 1 种职业病 现金购买黄金等贵金属超10万元需上报 《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管 理办法》8月1日起施行。办法明确了金融人 业机构在我国境内发生网络安全事件时,应当 按照办法规定向中国人民银行 ...

金融界消息 截至2025年7月29日收盘，西藏城投（600773）报收于11.3元，上涨1.35%，换手率4.33%， 成交量41.20万手，成交金额4.61亿元。 资金流向方面，今日主力资金净流入1333.75万元，占比成交额2.89%。其中，超大单净流入710.40万 元、占成交额1.54%，大单净流入623.35万元、占成交额1.35%，中单净流出流入1824.14万元、占成交 额3.96%，小单净流出3157.89万元、占成交额6.85%。 西藏城投最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入5.35亿元、同比增长599.78%，归属净 利润3438.66万元，同比增长30.37%，扣非净利润3505.53万元，同比增长29.21%，流动比率1.765、速动 比率0.325、资产负债率59.45%。 通过天眼查大数据分析，西藏城市发展投资股份有限公司共对外投资了12家企业，参与招投标项目4 次，知识产权方面有商标信息3条，此外企业还拥有行政许可1个。 来源：金融界 天眼查商业履历信息显示，西藏城市发展投资股份有限公司，成立于1996年，位于拉萨市，是一家以从 事其他金融业为主的企业。企业注册资 ...

Core Insights - The Chinese corporate credit index reached 161.61 in the first half of 2025, indicating a positive trend in national corporate credit levels [1] - The corporate credit index increased by 3.01 points compared to the second half of 2024, reflecting overall stability in business operations and a growing awareness of compliance [1] - In the second quarter of this year, the corporate credit index was 162.40, up 1.59 points from the first quarter, with a reduction in the number of high-risk enterprises [1] Provincial Insights - The top five provinces in terms of credit index for the first half of this year are Anhui, Shaanxi, Beijing, Zhejiang, and Jiangsu [1] - Both Tianjin and Guangdong showed significant increases in their credit indices compared to the second half of 2024, indicating ongoing improvements in corporate credit conditions [1] - The ranking of provinces in the second quarter was led by Shaanxi, Anhui, Beijing, Zhejiang, and Jiangsu, with all provinces experiencing positive growth in their credit indices [1] Industry Insights - The leading industries in terms of credit index for the first half of this year include finance, electricity, heat, gas, and water production and supply, education, water conservancy, environment and public facilities management, and construction [1] - All industries saw improvements in their credit indices compared to the second half of 2024, indicating a broad enhancement in corporate credit across sectors [1]

本文来自格隆汇专栏：国泰海通证券研究 作者：吴信坤、陈菲 核心结论：上周发达市场表现更优，港股能源材料涨幅领先，美股医药板块在财报季表现强势。7月FOMC会议召开在即，海外宏观流动性预期继续收 紧。港股日常消费盈利预期出现上修，美国经济景气预期再度回落。 港股交投情绪持续升温——全球股市立体投资策略周报7月第4期 当今全球不同金融市场之间的联动日益复杂，单一市场波动往往会引发跨市场连锁反应。基于此，国泰海通海外策略团队特别推出"全球股市立体投资策 略"系列周报，高频跟踪中、美、欧、日等全球重要资本市场的行情走势、交投情绪、基本面、资金流动等数据，为投资者提供参考。 1、市场表现：上周发达市场表现更优 上周发达市场表现更优，日债利率继续上行，铜价上涨，人民币升值。股市方面，上周（2025/7/21-2025/7/25，下同）MSCI全球+1.3%，其中MSCI发达市 场+1.4%、MSCI新兴市场+0.7%。具体来看，发达市场中，日经225表现最强（+4.1%），澳洲标普200表现最弱（-1.0%）；新兴市场中，创业板指表现最 优（+2.8%），印度Sensex30表现最差（-0.4%）。债市方面，日本10Y国 ...

美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，半导体ETF涨超1%，能源业ETF涨近1%，公用事业ETF跌超1%。 | 行业类 V | 当前价 ◆ | 涨跌幅 ÷ | 成交量 ÷ | 总市值 = 年初至今 = | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 半导体ETF --- | 290.69 | +3.20 (+1.11%) | 73.72万股 | 34.36亿 +20.04% | | = == | | us SMH | | | | | | | | 能源业ETF - ... | 87.86 | ↑ +0.76 (+0.87%) | 188.05万股 | 220.01亿 | +4.20% | 를 " | | us XLE | | | | | | | | 科技行业ET ... | 263.36 | ↓ +1.37 (+0.52%) | 52.79万股 | 837.63亿 +13.65% | | n … | | us XLK | | | | | | | | 全球科技股 ... | 95.80 | +0.28 (+0.30%) | 22994股 | 13.41亿 +13 ...

欧美关税协议达成，国内强预期弱现实 核心观点 ⚫ 海外方面，美国与欧盟达成协议，对大多数欧盟商品征收 15%进口关税，仅为原先威胁税率的一半，成功避免贸易 战升级。作为交换，欧盟承诺未来在美投资约6000亿美元， 并显著增加美能源与军工产品采购。周一中美高层将在斯 德哥尔摩会晤，力争将8月12日关税"休战"协议延长90 天，美中高层经济交流重启，美中贸易全国委员会高级代 表团本周将访华。随着多国关税路径逐步明朗，市场风险 偏好小幅抬升，美股新高，金价回调，美元指数震荡走高。 本周关注美国、日本议息会议、7月非农就业报告及6月 PCE。 宏观周报 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F0384165 投资 ...

2025 年 7 月 28 日 总量研究 周期主题基金净值涨幅显著，被动资金持续流入港股 ETF ——基金市场与 ESG 产品周报 20250728 要点 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2025.7.21-2025.7.25）国内权益市场指数延续上涨，上证综指再创年内新 高，原油、黄金价格回调。行业方面，本周各申万一级行业多数上涨，建筑 材料、煤炭、钢铁行业涨幅居前，银行、通信、公用事业行业跌幅居前。基 金市场方面，纯债型基金净值回调，权益类基金表现依旧领先，股票指数型 基金上涨 2.51%。 基金产品发行情况：本周国内新基市场热度再度上升，新成立基金 46 只， 合计发行份额为 276.04 亿份。其中股票型基金 24 只、债券型基金 12 只、 混合型基金 7 只、国际(QDII)基金 2 只、FOF 基金 1 只。全市场新发行基金 23 只，从类型来看，股票型基金 10 只、债券型基金 9 只、混合型基金 4 只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周医药主题基金小幅调 整，其余各赛道主题基金净值持续抬升，周期主题基金净值涨幅显著。截至 2025 年 7 月 ...

宏观经济深度研究 地缘的围墙 创新的阶梯 当前，随着全球地缘政治形势的复杂化，全球经济一体化的进程遭遇了明显的 滞后。回顾近几十年来的地缘政治事件，可以发现 2007-2008 年的金融危机是自 1975 年以来全球化走向区域化的一个重要转折点。金融危机暴露了全球金融体 系的深层次问题，推动了各国对全球化可持续性的重新审视。综合来看，地缘 政治因素对全球经济的影响主要体现在三个方面：一是即时性冲击。测算显示 地缘政治碎片化指数一个标准差的负向冲击对全球 GDP 的影响约为 -0.4% ，并 在一至两年达到峰值。二是板块溢出效应。其中以美国 - 欧盟板块地缘政治因素 的溢出效应最为显著。新兴经济体如东南亚、拉丁美洲等则通常是外部冲击的 被动接受者，受到的冲击相比之下更为严峻。三是行业发展的结构性分化。与 全球市场紧密相连的行业（如制造业、金融业和批发零售业）受到的冲击最为 严重，相对独立于全球市场的行业（如农业、房地产、公共服务等）所受影响 较小。面对地缘政治风险的抬升，提升创新能力和产业自主性，是应对全球不 确定性、减少地缘风险暴露的重要出路。实证显示，暴露于更高外部政治风险 的产业，其随后的创新活动高于其他 ...

近年来，受国内外复杂形势影响，企业应收账款规模持续攀升、账期显著拉长，"连环欠"现象日益突 出。截至2025年5月末，规模以上工业企业应收账款达26.40万亿元，同比增长9%；平均回收期为70.5 天，同比增加4.1天。这不仅会严重挤压企业现金流，干扰其正常经营运转，还可能引发供应链断裂风 险，甚至滋生系统性金融风险。因此，解决企业账款拖欠问题，直接关系政府公信力与社会信用基础， 同时也与稳增长、稳预期、保民生、优环境等核心目标紧密相连，已成为当前营商环境建设中亟待突破 的关键瓶颈。党中央、国务院对此高度重视，综合施策，通过强化工作会商、专项督导、跟踪评估等措 施，推动各级政府分类制定清偿计划，对重大拖欠主体挂牌督办。同时，出台并实施《保障中小企业款 项支付条例》，着力构建预防和化解拖欠问题的长效机制。在此背景下，金融业作为资源配置的核心枢 纽和市场信用的重要基石，在破解账款拖欠难题、疏通经济血脉方面，亟须展现更大担当、发挥关键作 用。 拖欠企业账款的商业逻辑 拖欠企业账款问题是国内外经济活动中普遍存在的一种现象，主要表现为买方未按合同约定或行业惯例 支付款项，导致卖方资金无法按时回笼。要有效解决这一问题，需 ...