研究所 原油研发报告 原油日报 2026 年 2 月 24 日 原油现货市场日报 | | 因韩国船东大规模押注及地缘政治紧张升级推高费率， 长期锁定超级 油轮的成本已飙升至创纪录水平。 | | --- | --- | | 贸易物流 | 一艘载有印度柴油的油轮已停靠欧洲最大港口。 此前部分贸易商曾对 | | | 可能违反针对俄罗斯原油制燃料的新制裁表示谨慎， 此次到港因此备 | | | 受关注。 | | | 雪佛龙公司与俄罗斯卢克石油公司签署巨型油田独家谈判协议后， 已 | | | 成为接管伊拉克第二大油田综合体的最有力竞争者。 | | 油田管道 | 数据显示， 今年1月美国对欧洲柴油出口量创历史新高， 这主要源于欧 | | | 洲加强针对俄罗斯原油制燃料的进口禁令， 同时俄罗斯折扣柴油在巴 | | | 西市场挤占了美国燃料份额。 | | | 英国宣布对俄实施 297 项新制裁， 剑指能源收入与军事装备供应商。 | | | 随着匈牙利与斯洛伐克叫停相关措施， 欧盟未能批准新一轮对俄制裁 | | 地缘政治 。 | 在乌克兰战争进入第五年之际， 此举暴露出欧盟内部的分歧。 | | | 周二发布的数据显示， 过去12 ...

和讯投顾李鹏表示，首先这件事情已经发酵了若干天，它不是一个有预期的事情了，或者说它已经是个 过气的明星了。第二点3大权重板块实际上在我们的A股上往往充当护盘行为的角色，所以综合判断这 三个板块去追涨是比较有风险的，真正在马年开局这段时间值得我们关注的仍然是我节前告诉大家的化 工板块。那么从今天的涨幅榜上我们也可以看到在三大权重之后，排在第四位的就是化工相关的各个子 板块，那么节前就跟大家说，他们是比较有持续性的，回过头来我们再说指数的走势，虽然今天是个假 阴线，但是有一个好现象，就是从节前最后几天到今天，我们A股已经脱离了，只要高开就会低走的这 种惯性，能够在早盘高开之后又快速拉起，并且保持红盘收尾，这种改变是值得我们关注的，所以对短 期的行情我们不用有太过的担心，别忘了马上就到了年报陆续公布的时候，这个时候我再次强调化工板 块是低位低价且业绩优良。 马年开局A股给出了一个假阴线，今天领涨的板块就是煤炭、石油、天然气三大类指数权重股，究其原 因就是在我们过节的期间，国际地缘博弈的问题，相信大家已经在新闻上看过很多了，不知道朋友们今 天有没有去追涨，那么这个地方我要提示大家一定要小心，为什么？ ...

Group 1: Market Overview - The Hong Kong stock market saw a net inflow of 31.31 billion HKD from northbound trading, with 9.6 billion HKD from Shanghai and 21.7 billion HKD from Shenzhen [1] - The most bought stocks included Southern Hang Seng Technology (03033), Meituan-W (03690), and Xiaomi Group-W (01810) [1] - The most sold stocks were CNOOC (00883), Tencent (00700), and Alibaba-W (09988) [1] Group 2: Individual Stock Performance - Southern Hang Seng Technology (03033) received a net inflow of 15.84 billion HKD, with analysts suggesting that the tech sector remains a long-term investment focus due to reduced valuation pressure and accelerating AI applications [4] - Meituan-W (03690) saw a net inflow of 6.87 billion HKD, with a report indicating a 79% year-on-year increase in tourism spending during the Spring Festival [5] - Xiaomi Group-W (01810) had a net inflow of 4.37 billion HKD, with plans to focus on core technologies like chips and AI over the next five years [5] - SMIC (00981) received a net inflow of 2.2 billion HKD, with positive signals for 2026 sales growth expected to exceed industry averages [6] - CNOOC (00883) faced a net outflow of 998.9 million HKD amid geopolitical risks affecting the oil market [6] - Tencent (00700) and Alibaba-W (09988) experienced net outflows of 867.7 million HKD and 690.1 million HKD, respectively [6]

美国关税政策持续震荡，日本呼吁美国确保新一轮关税不得让日方承担比去年协议更严苛的贸易条件。 2月24日，据彭博报道，日本经济产业大臣赤泽亮正本周一与美国商务部长霍华德·卢特尼克通话约40分 钟。日本经济产业省随后声明称，赤泽明确表示：随着美方推出新关税，日本所处的贸易条件不应劣于 去年日美协议所确立的基准。双方同时确认，将就推动5500亿美元投资机制下各项目落地保持密切协 作。 此次交涉的背景是，美国最高法院上周裁定特朗普政府对等关税违宪，白宫随即宣布自本周二起征收 10%新关税，特朗普其后更扬言将税率提升至15%。 据新华社，美国总统特朗普20日傍晚在社交媒体发文称，他刚刚签署行政令，对来自所有国家和地区的 商品加征10%的关税，"几乎立即生效"。日方担忧，部分在去年协议框架下已适用特定税率的商品，可 能因新关税而承受额外负担。 新关税引发日本对协议条款的担忧 去年达成的美日贸易协议中，日本承诺通过设立一个名为"美国/日本投资工具"的基金，向美国投资 5500亿美元，以换取美方将日本汽车进口关税从27.5%下调至15%。 赤泽亮正周二在例行记者会上表示，部分商品在去年协议下已适用非叠加15%税率，新关税可能 ...

后市来看，金联创能源分析师徐鹏认为，全球原油市场整体处于地缘风险的不确定因素影响下，出现宽 幅震荡的概率相对较大。进入新一轮计价周期，据测算，首个工作日变化率将正向开端，幅度预计在 3.4%附近，成品油零售价对应上调幅度180元/吨，零售价继续上调概率较大。 尽管地缘局势变化仍是当前国际油价波动的主要因素，但国家发展改革委价格监测中心指出，需要看到 的是，全球供应过剩的基本面仍未发生改变，国际能源署在最新的月度报告中将2026年全球石油需求增 长预期从93万桶/日下调至85万桶/日，美国新一轮关税上调举措也将给全球经济增长和石油需求带来压 力。 从国内成品油市场来看，徐鹏补充称，春节后汽油消费转弱，业者采购力度或下降，柴油则由于终端行 业尚未实质启动，消费好转有限。整体来看，受零售价上调预期及终端需求影响，预计短期内汽柴油价 格以弱势波动为主。 2月24日，国家发展改革委发布消息称，近期国际市场油价波动上升，根据2月24日前10个工作日平均价 格与上次调价前10个工作日平均价格对比情况，按照现行成品油价格机制，自2月24日24时起，国内 汽、柴油价格每吨分别上涨175元和170元。至此，国内成品油零售价迎来今 ...

卓创资讯成品油分析师许磊指出，新一轮成品油调价窗口周期内，国际原油上涨，地缘紧张局势导致风 险溢价主导国际原油走势，国际原油录得近六个月高位。后市预测，市场继续关注中东地缘谈判，等待 消息面的进一步指引，但是原油价格处于阶段性高位，地缘不确定性以及石油库存下滑，对原油价格仍 有支撑。重新计算后的原油变化率仍正值开端，下一轮调价仍存上调预期。 金联创成品油分析师徐鹏则表示，消息面继续对国内成品油市场形成支撑。但春节后汽油消费转弱，业 者采购力度或下降，柴油则由于终端行业尚未实质启动，消费好转有限。整体来看，受零售价上调预期 及终端需求影响，预计短期内汽柴油价格弱势波动为主。 据悉，下个调价窗口为2026年3月9日24时。 （文章来源：21世纪经济报道） 今晚24时，国内成品油调价窗口将再度开启。 记者今日从国家发展改革委了解到，受国际原油价格上涨影响，国内汽、柴油价格将上调，本轮调价为 年内第四次调价窗口。今晚调价窗口开启后，国内成品油零售价格将实现"三连涨"，国内汽、柴油零售 限价每吨分别上调175元、170元，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别上调0.14元、0.15元、0.14 元。 本次上调落 ...

来源：上海有色网 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.18%。沪镍以1.3%的涨幅领涨，其余金 属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.21%，铸造铝主连涨0.88%。 此外，碳酸锂主连临近收盘涨幅扩大至10.56%，多晶硅跌4.03%，工业硅涨0.54%，欧线集运主连涨 6.84%报1320.6。 黑色系方面普跌，仅不锈钢上涨1.84%，铁矿跌1.79%，螺纹、热卷跌幅均在0.8%左右。双焦方面，焦 煤跌1.65%，焦炭跌2.3%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属集体飘红，且涨幅相较内盘更胜一筹，伦锡以3.78%的涨幅领 涨，伦镍涨2.4%，伦铜涨1.38%，伦锌涨1.51%，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.68%，COMEX白银涨1.68%。国内方面，沪金涨3.52%， 沪银大涨12.84%。 此外，铂主连涨5.54%，钯主连涨4.57%。 截至今日15:03分行情 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.07%报97.8，据央视新闻消息：当地时间23日，美国媒体报道称美国政府 正考虑以"国家安全"为由，对约六个行 ...

Oil prices have reached seven-month highs, as traders reacted to heightened tensions between the US and Iran ahead of nuclear talks this week.US crude futures rose to $67.28 a barrel on Monday, while Brent crude touched its highest level since 31 July at $72.50 a barrel. Prices fell back late in the session, but were up again on Tuesday morning, approaching Monday’s highs.James Hosie, a research analyst at Shore Capital, said oil markets were “rationally trying to price in a risk premium for oil prices, giv ...

"整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。"展望后市，李彦对记者表示，虽然美伊双方仍将 进行新一轮会谈，但市场对双方潜在冲突的风险仍有担忧。此外，俄乌和谈也无实质性进展，因而地缘 带来的利好支撑依然存在。 按照现行成品油定价机制，国内成品油调价的主要依据是10个工作日国际原油价格加权平均价跟上一周 期国际原油价格加权平均价对比得出的变化率。 隆众资讯原油分析师李彦向第一财经记者介绍，本轮调价周期原油综合变化率以正向开局，并一直维持 在正向区间，最终对应成品油为上调，也是2026年以来的第三次上调。"本轮调价周期内，变化率最高 为第十个工作日的3.73%，最低为第一个工作日的1.49%。最终调价窗口开启时、汽油和柴油对应上调 幅度分别为175和170元/吨。" 国内成品油迎"三连涨"主要受期间国际油价上涨的影响。第一财经记者注意到，春节期间，受地缘政治 风险升温等因素影响，原油价格出现上涨。2月中旬至今，布伦特原油价格涨幅超过5%。日前，布伦特 原油价格一度冲高至72.50美元/桶，创下自去年7月31日以来的新高。 根据"十个工作日"原则，下一轮成品油零售调价窗口将在3月9日24时开启。 以油箱容量50L ...

对涨价原因，隆众资讯分析师称，本轮计价周期内，国际原油震荡收涨，市场依然担忧美伊关系的不确 定性，叠加俄乌和谈暂无实质性进展，潜在供应风险再现，国际油价上涨。整体来看，计价周期内挂靠 油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口。 本轮是2026年第四次调价，今年以来的第三次上调。本次调价过后，2026年成品油调价将呈现"三涨零 跌一搁浅"的格局。下一次调价窗口将在2026年3月9日24时开启。展望后市，机构认为，地缘对国际油 价带来的支撑依然存在，整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。 根据机构测算，折合每升，92号汽油上调0.14元、95号上调0.15元、0号柴油0.14元。本轮调价后，全国 大多数地区92号汽油零售限价在7.0元至7.1元/升。调价会使私家车主用油成本增加。以油箱容量50升的 普通私家车计算，这次调价后，车主们加满一箱油将多花7元左右。 来源：北京日报客户端 2月24日，农历马年春节后首个工作日，油价调整窗口开启，迎来一次上涨。国家发改委通知，自2月24 日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上涨175元和170元。 记者：孙杰 ...