证券研究报告 策略 PPI 上行如何影响 AH 权益？ 需求拉动型通胀：由于内生需求回暖推动价格上行，全产业链利润扩张，风 险偏好提升，行业轮动呈现明显的上游->大金融->消费的顺序，回测上看， 非金属材料、能源金属、乘用车、光伏设备、其他电源设备、玻璃玻纤等板 块主要受益，消费电子、专业服务、一般零售、厨卫电器、通信服务等板块 可能受损。 2026 年 3 月 02 日│中国内地 专题研究 宏观视角，PPI 同比有望于 5-6 月转正 考虑到 PPI 中石油化工相关商品价格、CPI 中运输和与能源相关性较高的分 项或表现强于此前预期。此外，随着 AI 投资相关需求以及外需走强，叠加 国内"反内卷"政策的稳步推进，对 PPI 波动率贡献较为显著的黑色系、有 色系上游商品价格有望延续温和回升态势，中下游（光伏设备、汽车等）价 格亦有望企稳，共同推动 PPI 指标同比降幅收窄。华泰宏观团队预测中国 PPI 或将在今年 5-6 月转正，为 2022 年 10 月来首次；2026 全年平均 PPI 或将从去年的-2.6 回升至+0.1%，而今年年底 PPI 可能达到 1%左右（《PPI 何时转正?》2026 年 3 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" [2] Core Insights - The semiconductor sector has shown significant growth, with the semiconductor sub-index increasing by 16.42% year-to-date, and a weekly increase of 2.19% [3][10] - Nvidia's FY26Q4 performance exceeded expectations, achieving revenue of $68.1 billion, a year-on-year increase of 73%, and a net profit of $43 billion, up 94% year-on-year [3][24] - The data center business for Nvidia reached a record high with revenue of $62.3 billion, a 75% increase year-on-year [3] - Nvidia's guidance for FY27Q1 is revenue of $78 billion, surpassing market expectations of $72 billion [3] - OpenAI secured $110 billion in funding, raising its valuation to $730 billion, indicating a continued demand for AI infrastructure [3] Summary by Sections Semiconductor Sector - The semiconductor sub-index has increased by 16.42% year-to-date and 2.19% weekly [3][10] - Key semiconductor stocks showed varied performance, with notable declines in companies like Broadcom and Qualcomm [3][11] Nvidia's Performance - Nvidia reported FY26Q4 revenue of $68.1 billion, a 73% increase year-on-year, with a gross margin of 75% [24] - The company’s net income for FY26 was $43 billion, reflecting a 94% increase year-on-year [24] - The data center segment achieved record revenue, contributing significantly to overall growth [3][24] AI Industry Developments - OpenAI's recent funding round of $110 billion highlights the ongoing investment in AI capabilities and infrastructure [3] - Strategic partnerships with major companies like Amazon and Nvidia are set to enhance AI development [3] Investment Opportunities - Recommended stocks to watch include both overseas and domestic AI-related companies, such as Industrial Fulian and Cambricon [4]

行 业 研 数据来源：聚源 -38% -19% 0% 19% 38% 58% 77% 2025-03 2025-07 2025-11 电子 沪深300 相关研究报告 《海内外大模型密集更新，推动 AI 算 力需求持续增长—行业点评报告》 -2026.2.23 2026 年 03 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 《JX 金属指引明确行业景气度，靶材 成为半导体金铲子—行业点评报告》 -2026.2.13 《关注半导体自主可控和涨价连锁反 应—行业点评报告》-2026.2.9 token 出海利好国产算力，海力士打响扩产第一枪 ——行业周报 陈蓉芳（分析师） chenrongfang@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 市场回顾：国际局势影响海外整体下跌，国内科技股涨势显著 本周（2026.02.23-2026.02.27）上半周海外科技股由于 AI 算力信心增强整体上涨， 下半周由于国际局势影响出现较大回调，A 股在算力信心增强及海外科技股业绩 超预期等影响下涨势显著。具体来看，本周电子行业指数涨 4.02%，半导体涨 2.18%，消费电子涨 3.00%，光学光电涨 4. ...

Q3.公司对自身品牌的定位是怎样的？ 证券简称：绿联科技 证券代码：301606 深圳市绿联科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-001 投资者关系活 动类别 ☑ 特定对象调研 ☐ 分析师会议 ☐ 媒体采访 ☐ 业绩说明会 ☐ 新闻发布会 ☐ 路演活动 ☑ 现场参观 ☐ 其他 参与单位名称 共计 49 家机构 113 人次，详见附件 时间 2026 年 2 月 25 日-2026 年 2 月 27 日 地点 深圳 形式 现场、电话会议 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书兼财务负责人：王立珍 证券事务代表：申利群 投资者关系活 动主要内容介 绍 一、问答交流（同类问题已作汇总整理，近期已回复问题不再重复） Q1.请简要介绍公司的发展历程？ 答：2012 年，公司正式成立，入驻天猫、京东等国内主流电商平台， 开启品牌发展之路。2013 年至 2015 年，品牌展开全球化市场布局，入 驻亚马逊、速卖通等国际电商平台，业务覆盖全球多个国家和地区；同 时，构建线下经销网络，形成全渠道销售格局。2016 年至 2019 年，公 司在研发和设计方面实现迭代升级，建立起业内领先的供应链体系；产 品线不断丰富 ...

优化佩戴体验搭配自适应功能打造个性化专属听感 作为三星新一代旗舰耳机新品，三星Galaxy Buds4系列在扬声器配置方面进行了重点提升。其中，三星 Galaxy Buds4搭载11毫米宽频扬声器，呈现动听均衡的音效，从澎拜、收放自如的低音到清晰通透的高 音，音效层次丰富细腻；三星Galaxy Buds4 Pro则配置了升级的增强型双路扬声器，包含大幅度强化的 宽幅极窄边低音单元和平面高音单元，带来自然干净的低频与通透清亮的高频。 不仅如此，在流媒体平台逐步开放高品质音源的当下，三星Galaxy Buds4系列还延续了对24-bit/96kHz 高保真音频的支持。三星Galaxy Buds4与三星Galaxy Buds4 Pro凭借卓越音质表现，成功通过QQ音乐臻 品音质认证。在使用QQ音乐时，三星Galaxy Buds4 与三星Galaxy Buds4 Pro可以播放QQ音乐臻品曲库 中的无损音源，高达24-bit/96kHz采样率解析的音源传输，为音乐爱好者带来更佳的聆听体验。三星还 将与QQ音乐展开深度合作，共同打造从硬件解码到音源传输的全链路定制化的产品解决方案。 通勤时听些舒缓的音乐隔绝周围的喧闹， ...

【长江电子杨洋团队】应运而生，蓄势待发——3D打印引领消费电子制造新变革 消费电子+3D打印开启新蓝海。 近期我们观察到消费电子领域3D打印技术应用进一步扩展，材料利用率更高，生产周期短，符合智能制造特点的 3D打印技术与消费电子的碰撞，持续打开消费电子制造的新蓝海。 应用落地关注头部客户动作下技术+量产能力的厂商。 【长江电子杨洋团队】应运而生，蓄势待发——3D打印引领消费电子制造新变革 消费电子+3D打印开启新蓝海。 近期我们观察到消费电子领域3D打印技术应用进一步扩展，材料利用率更高，生产周期短，符合智能制造特点的 3D打印技术与消费电子的碰撞，持续打开消费电子制造的新蓝海。 应用落地关注头部客户动作下技术+量产能力的厂商。 设备厂商控本、技术能力兼具，且往往兼顾3D打印服务，因此设备&服务一体化厂商值得关注，产业落地应用密 切关注头部客户新应用。 设备厂商控本、技术能力兼具，且 ...

上证综合指数（SHCOMP）：-0.17% 上证 50（SSE 50）：-0.17% 沪深 300（CSI 300）：-0.71% 科创 50（STAR50）：-0.66% 创业板指（ChiNext）：-1.46% 中证 500（CSI 500）：+0.19% 总成交额（万亿元人民币）：1.60，环比下降 3% 早 上证综合指数（SHCOMP）：-0.17% 上证 50（SSE 50）：-0.17% 沪深 300（CSI 300）：-0.71% 科创 50（STAR50）：-0.66% 创业板指（ChiNext）：-1.46% 中证 500（CSI 500）：+0.19% 总成交额（万亿元人民币）：1.60，环比下降 3% 早盘市场波动，上证综指在平盘附近徘徊，临近午盘小幅走低。 板块方面，半导体板块早盘表现落后，但寒武纪（688256.SH）+1.17%、韦尔股份（688521.SZ）+5.63% 仍实 现上涨。 另一方面，受隔夜美国科技股走弱影响，光模块（CPO）和 PCB 板块出现回调，中际旭创（300308.SZ）- 6.4%、胜宏科技（300476.SZ）-5.41%。 稀土板块再度成为市场焦点，有 ...

【华福大科技&海外】千问AI眼镜即将发布，端侧AI拐点将至 #阿里千问： 据报道，千问将在西班牙巴塞罗那举行的2026年MWC上发布首款同名AI眼镜，并于3月2日开启线上 线下全渠道预约。 除AI眼镜之外，千问还会在年内陆续发布AI指环、AI耳机等产品，并面向全球市场发售。 #字节： 据报道，字节跳动旗下的AI眼镜敲定了"春节前后"的时间节点。 但不同 【华福大科技&海外】千问AI眼镜即将发布，端侧AI拐点将至 但不同于小米、阿里等大厂的高举高打，字节此次将采取"悄悄滴进村"的策略。 #行业情况： 出货量从1000w（2025年）增至3000w（2026年），远期10亿。 25年10m，其中meta-rayban有7m，显示款里面meta、rokid、雷鸟均卖了差不多20-30w，生命周期预计50w估计明年 就迭代新的产品，阿里夸克是去年底的爆款，到现在还缺货。 #行业拐点： 大模型逐渐变的成熟可用后，我们认为AI硬件是26年接下来的重头戏，眼镜是最佳agent硬件载体， 产业链建议重点关注 相关标的： #【字节眼镜链】： 龙旗科技（标签感强，独家代工，150元）/康耐特光学（主业和消费电子无关，平光镜50 ...

2月27日晚，小米集团董事长雷军开启春节假期后的首场直播，也是马年的首场直播，2026年的第6场直播，和网友们聊了小米汽车的安全体系。 图源：雷军个人账号 直播最后，雷军说道："我们通过类似于科普和技术性的介绍，让大家了解我们在安全体系上下了多大的功夫，在每一个设计上我们是怎么思考的。" 图源：雷军个人账号 专家称，该过程会经过较长的时间，在此期间企业不允许接触车辆，作为被调查方，要如实提供信息。车企如果没有监管部门的许可，原则上是不能自行披 露事故的相关信息。 直播截图 随后，小米方面还透露，新的一年，小米汽车将重建小米汽车安全顾问委员会，将向全国各大专院校、科研院所的车辆安全专家，以及曾经参与过国家事务 调查召回的专家发出邀请，请他们来为小米汽车的安全进行多角度评估和把关。 小米安全专家表示："安全是全行业最重视的事情，我们也希望在国家有关协会的牵头下，成立汽车安全联盟，定期分享安全进展，探讨解决安全问题，共 同推进行业安全水平。" 为此，雷军邀请了四位业内专家，分别介绍了小米汽车安全体系的建设、小米汽车电池的安全，直播地点专门设置在小米汽车工厂的电池包生产车间。 在直播当中，雷军表示，小米造车以来，一直 ...

2026年02月26日，瀛通通讯公告全资子公司取得一项发明专利，名称为"一种极细同轴线材定位焊接设 备"，该专利有利于完善公司知识产权保护体系，提升长期核心竞争力，但短期内对生产经营无重大影 响。公司近期持续聚焦无线耳机、AI硬件等新兴赛道，如2025年10月公告的无线耳机产能扩张项目， 为未来增长提供支撑。 近期事件 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 经济观察网 2026年02月27日，瀛通通讯股价下跌2.08%，报收19.80元，成交额9635.90万元，换手率 3.24%，总市值36.88亿元。当日主力资金净流出472.93万元，连续3日呈现净流出态势，近5日累计净流 出2443.21万元，显示短期资金面承压。技术面显示，当前股价接近压力位20.12元，筹码平均成本为 19.68元，若突破压力位可能开启上涨行情，但需警惕回调风险。此前于2026年02月24日，股价曾上涨 2.01%，报收19.76元，主力资金小幅净流入8.15万元，但近5日整体跌幅为2.71%，波动较为显著。行业 层面，消费电子板块同期下跌0.54%，公司股价表现与板块走势基本同步。 ...