行业 锌期货日报 日期 2025 年 12 月 23 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2601 | 23030 | 23085 | 23125 | 22965 | 75 | 0.33 | 40726 | -6083 | | 沪锌 | 2602 | ...

研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 行业 棉花 日期 2025 年 12 月 23 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 郑棉走势偏强。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15154 元/吨，较上一 交易日涨 9 元/吨。当前 2025/26 南北疆机采 31~41 级/双 29/杂 3 内一口价报价 较多在 14900~15100 公定不等，少量低于 14900，同品质喀什地区低 ...

行业 国债日报 日期 2025 年 12 月 23 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ LPR 持稳，宽松预期落空，叠加 A 股走强对债市的压制，国债期货全线下跌。 利率现券： 银行间各主要期限利率现券收益率全面抬升，长端活跃券上行幅度不足 1bp， 至下午 16：30，10 年国债活跃券 250016 收益率报 1.8435%上行 0.85bp。 资金市场： 银行间资金面宽松，跨年资金平稳。今日公开市场有 2509 亿元到期，央行投 放了 673 亿元，实现净回笼 1836 亿元。银行间资金情绪指数回落显示资金压力缓 解，隔夜和 7 天资金利率小幅回落， ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2025 年 12 月 23 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃、纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报 ...

徽商期货股票期权经纪业务通过深圳证券交易所现场检查 责任编辑：戴明 SF006 徽商期货有限责任公司 公司于2025年12月3日接受深圳证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司联合检查组对 公司股票期权业务的现场检查。12月17日，深圳证券交易所衍生品部向公司发送了关于公司股票期权经 纪业务现场检查通过的通知。前期，公司于2023年6月成功获批成为上海证券交易所股票期权交易参与 人，业务已平稳运行两年有余。本次检查的顺利通过，为后续全面开展股票期权经纪业务奠定了坚实基 础。 公司高度重视此次股票期权业务筹备工作，始终将合规经营放在首位。接下来，公司将继续推进深交所 股票期权经纪业务申牌后续工作，争取业务早日上线。与此同时，我们将加大股票期权投教与推广力 度，多维度开展业务专题培训和投资者培育工作，为业务正式落地蓄势赋能，以更优质的服务为投资者 保驾护航！ （刘娇） 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 公司于2025年12月3日接受深圳证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司联合检查组对 公司股票期权业务的现场检查。12月17日，深圳证券交易所衍生品部向公司发送了关于公司股票期权经 纪业 ...

—徽商期货赴石台县新唐村开展乡村振兴活动 12月19日，公司乡村振兴志愿服务队赴池州市石台县大演乡新唐村，成功举办防范非法集资宣传暨乡村 振兴座谈会。活动通过"座谈+培训"的形式，精准对接乡村需求，为当地产业发展注入金融动能，为村 民财产安全筑牢防护屏障。 责任编辑：戴明 SF006 金融知识进乡村 筑牢安全防护网 座谈会上，志愿服务队与新唐村村委干部、农户代表围绕乡村产业发展、资源整合对接及常态化金融知 识培训等方面展开务实交流。双方一致认为，深化村企合作是推动乡村振兴的重要引擎，期待在更多领 域探索共赢模式。 随后公司投教基地工作人员用通俗易懂的语言，结合农村实际，详细讲解了非法集资的常见手法、识别 技巧和防范措施。针对农村养老领域风险，重点揭露了以"养老项目"、"健康投资"为名的诈骗陷阱，通 过案例教学提醒老年群体"守住钱袋子，护好幸福家"。 本次活动是徽商期货践行金融服务实体经济、积极投身乡村振兴的切实举措。公司将金融知识"精准滴 灌"至田间地头，不仅提升了村民的风险防范意识，更将专业的金融防护网络延伸至乡村一线。未来， 公司将继续探索更多元化的乡村服务模式，为巩固脱贫攻坚成果、推进乡村振兴贡献专业力 ...

铂期货主力涨近10%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 12月23日盘中，铂期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至619.95元。截止发稿，铂主力合约报 618.25元，涨幅9.70%。 铂钯作为贵金属的一员，其自身金融属性得以阶段性强化，近期价格上涨显著受益于市场风险偏好回升 及金银价格突破的溢出效应，国内铂钯期货上市也进一步催生了铂钯的增量投资需求。伴随着市场情绪 的快速发酵，铂钯价格波动与风险同步放大，考虑到当前铂钯持仓量仍偏低，盘面波动难以快速收敛。 而在现货结构性矛盾尚未解决及宏观宽松预期升温的背景下，预期2026年铂金仍具备一定配置价值。 国信期货：铂族金属的强势表现延续 铂族金属的强势表现延续，主要受到贵金属板块整体情绪及资金轮动的共同支撑。尽管宏观层面美联储 理事米兰最新表态相较之前略偏谨慎，但市场对长期宽松的预期并未扭转，叠加地缘局势仍存不确定 性，继续为包括铂钯在内的贵金属提供配置逻辑。在价格连续大幅上涨、屡创新高之后，市场已进入高 波动、高敏感阶段。预计短期内铂钯仍有望维持偏强走势，但需警惕情绪过热后资金获利了结可能引发 的剧烈震荡。 紫金天风期货 预期2026年 ...

12月23日，沪银期货继续走强，已实现连续八个月的上涨，年内累计涨幅已接近惊人的120%。截至发稿，沪银主力合约报16477.00元/千克，涨幅 4.53%，刷新历史纪录。 【消息面汇总】 机构观点 东吴期货：中长期来看，在地缘政治冲突、降息周期开启、美元信用式微等因素下，贵金属将维持上涨趋势。白银、铂钯等受工业属性支撑，弹 性较大，涨幅相较黄金更为明显。后续重点关注美联储政策表态、联储主席候选人情况、地缘政治变化等因素。 恒银期货：从影响因素来看，疲软的美国就业数据和温和的通胀数据，助长市场对美联储将在1月降息的押注：就业方面，美国失业率升至 4.6%，高于经济学家预测的4.4%，为2021年9月以来的最高水平；通胀数据方面，美国11月消费者物价同比上涨2.7%，低于经济学家预测的 3.1%，数据公布后美国1月份降息概率略有上升，同时，接任美联储主席的人选之一——美联储理事沃勒上周表示，美联储仍有更大的降息空 间，再次加强了对贵金属的支撑。地缘方面：美国扣押委内瑞拉船只，双方气氛剑拔弩张、以色列官员计划向特朗普通报可能对伊朗发动新一轮 打击的计划，均表现出当前地缘局势紧张，也为贵金属上行提供一定支撑作用。但 ...

12月23日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪镍期货主力合约开盘报120280.00元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至午间收盘，沪镍主力最高触及123490.00元，下方探低120280.00元，涨幅达 3.64%。 目前来看，沪镍行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 金瑞期货表示，展望后市，成本抬升预期抬高底部位置，结合超跌修复动力，市场情绪积极，上涨趋势 或持续，不过我们维持将配额削减可能性作为风险点看待，基准情形下过剩预期仍明确，基本面驱动乏 力，关注情绪消减后的右侧机会。短期沪镍主力核心区间【11.5，12.5】万元/吨。 西南期货分析称，从基本面来看镍矿价格趋稳，印尼方面打击非法矿山，叠加菲律宾进入雨季，后续镍 矿生产开采活动或受影响，矿价下方有支撑，另外不锈钢压力向上传导，下游镍铁厂亏损加大，印尼部 分高成本镍铁厂停产检修，不锈钢进入传统消费淡季，且受制于终端地产消费仍旧疲软，叠加镍铁成交 依旧冷清，钢厂压价心理较强，现实消费仍旧难言乐观，上方压力较大，精炼镍现货交投走弱，库存国 内大致持稳，但仍处于相对高位，总体看一级镍仍旧处于过剩格局 ...

瑞达期货（002961）指出，钯金在汽车催化剂领域的过度集中化，以及新能源汽车的持续普及，使其需 求端预期走弱，钯金市场正逐步由供不应求转向供应过剩，供需格局预期较为宽松，但降息预期所带动 的偏多情绪或给予价格一定支撑，钯金当前偏低的价格可能使其重新成为具备成本优势的选择。铂钯金 价格呈抛物线式上涨行情，基差修复需求可能加剧短期回调风险。 国泰君安期货表示，通过观察伦敦市场远月贴水、一个月期租赁利率等高频数据，目前没有观测到钯金 存在类似铂金的非常典型的现货流动性枯竭的问题，同时钯金ETF增持速度也有所放缓，料钯金在经历 了上周的快速上行后向上移动的速度有所放缓，但总体铂钯暂没有掉头迹象。尽管如此，我们仍然提示 注意高位宽幅波动风险。 12月23日，国内期市贵金属板块全线飘红。其中，钯期货主力合约开盘报512.00元/克，今日盘中高位 震荡运行；截至发稿，钯主力最高触及555.15元，下方探低512.00元，涨幅达7.30%附近。 目前来看，钯期货行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于钯后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 中信建投（601066）期货认为，铂、钯期货的商品属性也在持续支撑价格上涨。 ...