投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-7-4 供给侧产能调整，⽣猪期货反弹 油脂：昨日震荡分化，继续关注美国生柴政策变化 蛋⽩粕：冲高回落，延续震荡 ⽟⽶/淀粉：盘面维持弱势，现货趋稳 ⽣猪：供给侧产能调整，生猪期货反弹 橡㬵胶价依旧跟随商品波动 合成橡㬵：原料偏弱拖拽盘面走低 纸浆：期货反弹延续，现货依旧未跟随 棉花：库存偏低，棉价存支撑 ⽩糖：外盘持续走弱，内外价差走扩 原⽊：供需两弱，震荡运行 【异动品种】 ⽣猪观点：供给侧产能调整，⽣猪期货反弹 信息： （1）现货价格：7月3日，河南生猪（外三元）价格15.3元/千克，环比变 化-0.26%。 （2）期货价格：7月3日，生猪期货收盘价(活跃合约)14370元/吨，环比 变化0.21%。 主要逻辑：近期受产业供给侧改革预期影响，生猪盘面反弹。（1）情绪 上，宏观氛围偏乐观。7月1日上午，据中央财经委员会第六次会议强 调，"引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出"。生猪产业当前 供给过剩，落后产能出清或给行业带来向好预期。（2）现货市场偏强， 基本面与宏观情绪形成共振。首先，今年年初的仔猪腹泻扰动略高于去 ...

农产品日报 | 2025-07-04 养殖端持续挺价，猪价偏强震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约14370元/吨，较前交易日变动+30.00元/吨，幅度+0.21%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格15.30元/公斤，较前交易日变动-0.04元/公斤，现货基差 LH09+930，较前交易日变动-70；江苏地 区外三元生猪价格 15.64元/公斤，较前交易日变动+0.10元/公斤，现货基差LH09+1270，较前交易日变动+70；四 川地区外三元生猪价格14.86元/公斤，较前交易日变动+0.18元/公斤，现货基差LH09+490，较前交易日变动+150。 据农业农村部监测，7月3日"农产品批发价格200指数"为112.17，比昨天下降0.21个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为112.13，比昨天下降0.24个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.29元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉63.67 元/公斤，与昨天持平；羊肉59.20元/公斤，比昨天下降0.9%；鸡蛋7.07元/公斤，比昨天下降0.4%；白条鸡17.18元/ 公斤，比昨天上升0.5%。 市场分析 综合 ...

截至6月底，锡林郭勒盟17家锡林郭勒羊区域公用品牌授权企业已与5000余户牧民签订锡林郭勒羊收购 协议，锁定羊源达117.29万只。 "锡林郭勒羊品牌将持续深化'生态优选、品牌引领'双核驱动战略，通过进一步完善全链条品质溯源体 系，将绿色生产优势转化为市场竞争优势，在筑牢我国北方重要生态安全屏障的征程中，打造促进农牧 民增收的优质绿色品牌。"锡林郭勒盟品牌建设促进中心主任王晓伟说。(记者 朱媛丽) 羊源锁定工作是授权企业优先以嘎查为单位，集中连片提前锁定优质羊源，与嘎查、合作社、牧户签订 收购订单合同，从源头保证每只羊都是纯正的锡林郭勒羊。企业为锁定羊源佩戴追溯耳标，录入锡林郭 勒羊追溯防伪系统，实现羊源全程追溯、品牌产品"一物一码"，确保每一只品牌羊均具备"未经杂交、 未经育肥、品种纯正、天然饲养"的核心品质。同时，企业加强出栏及生产环节监管，杜绝非订单羊源 进入屠宰加工流程，品牌产品粘贴追溯二维码标签，引导消费者"识标选羊"，确保锁定羊源信息真实 性。 朝伦巴特所说的缴纳社保，是锡林郭勒羊品牌授权企业苏尼特左旗满都拉图肉食品有限公司创新推出 的"订单+社保"融合模式，由该公司出资为洪格尔苏木5个边境嘎查的 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of promoting a comprehensive green transformation in development and enhancing the quality of the Yellow River Basin's ecological and agricultural systems, particularly through the advancement of grass and livestock industries [1]. Group 1: Grass and Livestock Industry Development - The Ministry of Agriculture and Rural Affairs has launched a three-year project for high-quality development of grass and livestock in the Yellow River Basin, aiming to balance ecological protection with production [1]. - In Qinghai, the mixed planting of forage oats and peas has improved the efficiency of grass production, with fresh grass yield per mu reaching 3.6 tons, a 12% increase compared to previous monoculture practices [2][3]. - The protein content of mixed forage can reach 13%, nearly a 50% increase compared to single-crop oats, leading to reduced reliance on concentrated feed and shortening the fattening period for cattle by 10-15 days [3][4]. Group 2: Technological Innovations in Forage Production - The introduction of membrane hole sowing technology in Gansu has increased seedling emergence rates by 18% and survival rates by 15%, significantly improving the economic viability of forage production [6]. - The use of acid fertilizers instead of alkaline ones in saline-alkali soils has enhanced the effectiveness of fertilization by over 20%, contributing to the successful cultivation of high-quality alfalfa [8]. Group 3: Ecological and Economic Benefits - The implementation of mixed planting and advanced cultivation techniques has led to a 20% reduction in soil erosion rates and improved vegetation coverage in regions like Gansu [6]. - In Henan, the rotation of alfalfa with grain crops has improved soil fertility, with pH levels decreasing from 8.6 to 8.2 and salt content dropping from 0.3% to 0.2%, resulting in increased crop yields [9].

德康农牧 20250703 摘要 德康集团积极响应国家发改委的供给侧改革政策，规划母猪增产，并创 新养殖模式如赋能模式和资源整合模式，以适应未来发展需求，但具体 能繁母猪数量尚未披露。 2025 年上半年，德康集团完全成本约为每公斤 12.4 元，通过学习欧洲 农场管理模式等方式，成本仍有下降空间。公司在上市日龄（110 公 斤）和 PSY（约 28）等效率指标上领先行业，显示出进一步提升效率的 潜力。 德康集团全群日增重约为 780 克，一系日增重约为 800 克，高于行业 平均水平。公司通过精准营养和技术储备，如使用豆腐、玉米替代方案， 在不考虑原材料价格变化的情况下，未来成本仍有下行空间。 德康集团拥有领先的品种资源，纯种猪可在 122.6 天内达到 100 公斤增 重，料比为 1.84。通过精准营养技术，饲料耗量可减少 50 公斤。同时， 公司在疾病防控方面表现出色，腹泻发生率控制在 0.3%以内，远低于 行业平均水平。 Q&A 德康集团在生猪出栏量方面的目标是什么？今年和明年的展望如何？ 今年（2025 年），德康集团的生猪出栏量目标为 1,100 万头，这一目标基本 不会有变化，因为这是已经形成的 ...

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 07 月 03 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年07月03日 华源晨会精粹 20250703 固定收益 社融有望同比多增——2025 年 6 月金融数据预测：核心预判：依据过往 信贷投放规律及行业观察等，我们预测 2025 年 6 月新增贷款 2.1 万亿元，社融 3.8 万亿元。6 月末，M2 达 329.2 万亿，YoY+7.9%；M1（新口径）YoY+2.5%；社融 增速 8.8%。我们预测 6 月份社融增量 3.8 万亿（2024 年 6 月社融增量 3.3 万亿）， 同比多增，多增主要来自政府债券及企业债券净融资。三季度利率债料窄幅震荡， 继续看多收益率 2%以上的长久期城投债及资本债。进入 7 月央行依然保持宽松，利 率债调整风险有限，只不过，债基久期及杠杆处于高位，我们预计利率债维持窄幅 震荡。利率债波段操作需要紧密跟踪央行资金面行为，一旦收紧，可能调整 10BP 左右。7 月理财规模预计大幅增长，继续看多长久期下沉的城投及资本债，看多城投 点心债及美元债，力推民生、渤海、恒丰银行永续债，关注保险次级债机会 ...

研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 14370 | 30 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 79652 | -4273 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 450 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -10158 | -2550 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 15400 ...

农产品日报 | 2025-07-03 养殖端缩量挺价，猪价偏强震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约14340元/吨，较前交易日变动+475.00元/吨，幅度+3.43%。现货方面，河南地 区外三元生猪价格15.34元/公斤，较前交易日变动+0.19元/公斤，现货基差 LH09+1000，较前交易日变动-285；江 苏地区外三元生猪价格 15.54元/公斤，较前交易日变动+0.16元/公斤，现货基差LH09+1200，较前交易日变动-315； 四川地区外三元生猪价格14.68元/公斤，较前交易日变动+0.23元/公斤，现货基差LH09+340，较前交易日变动-245。 据农业农村部监测，7月2日"农产品批发价格200指数"为112.38，比昨天下降0.01个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为112.37，与昨天持平。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.54元/公斤，比昨天上升1.7%；牛肉63.64元/公斤， 比昨天上升0.3%；羊肉59.73元/公斤，比昨天上升0.8%；鸡蛋7.10元/公斤，比昨天下降0.8%；白条鸡17.10元/公斤， 比昨天下降0.1%。 市场分析 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2025 年 7 月 2 日 【生猪日报】供应端有所收紧 价格上涨加快 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn | | | | | 生猪价格日报 | | 2025/7/2 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现货价格 | | | | | | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 今 日 | 昨 日 | 变 化 | | 河南（0） | 15.45 | 15.29 | 0.16 | 山 西 | 15.21 | 15.05 | 0.16 | | 湖北（0） | 14.96 | 14.81 | 0.15 | 辽 宁 | 14.90 | 14.77 | 0.13 | | 安徽（300） | 15.48 | 15.29 | 0.19 | 吉 林 | 14.81 | 14.72 | 0.09 | | 湖南（100） | 15.33 | 15.09 | 0.24 | 黑龙江 | 14.71 | 14.55 | 0 ...

新华社坎帕拉7月2日电（记者聂祖国）乌干达在中国－联合国粮农组织－乌干达南南合作项目下从 中国引进的首批9只简州大耳羊日前顺利运抵乌干达。乌农业官员以及南南合作项目中乌专家等参加了1 日在恩德培举行的接收仪式。 乌干达南南合作项目负责人朱利叶斯·特维纳马西科表示，简州大耳羊的引进有望帮助乌干达提高 羊肉和羊奶产量，增加出口创汇，"未来几年我们将向全国推广这一羊种"。 2012年以来，中国在中国－联合国粮农组织－乌干达南南合作项目下，向乌派遣谷物、畜牧、水 产、园艺、农机等近60名专家和技术人员，开展南南合作一期、二期和三期项目，助力当地农业发展。 据三期项目农业专家组组长张小强介绍，首批9只种羊在乌干达安家后，除了参与品种改良外，中乌两 国还将围绕大耳羊，在养殖技术、饲草培育、羊肉食品产业链等方面展开合作。 乌干达在恩德培国际机场附近的国家动物遗传资源中心与数据库新建了羊舍，临时安置这批进口山 羊。这批简州大耳羊包括3只公羊、6只母羊，在此隔离检疫21天，将运往乌西部姆巴拉拉区域农业研究 发展所，供乌方开展品种改良、育繁及推广工作。 乌干达农业、畜牧业和渔业部动物卫生司司长阿德蒙在接受新华社采访时表示，感谢中 ...