2026 年 02 月 25 日 LLaDA2.1 实现技术突破，Gemini3.1Pro 树立 多模态新标准 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -5.4 5.5 3.4 沪深 300 0.7 5.5 20.6 市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 计算机 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：字节跳动 Seedance2.0 重 磅 上 线 ， ClaudeOpus4.6 发布》2026-02-10 2、《计算机行业点评报告：亚马逊 （AMZN.O）：AI 基础设施与零售网 络共振，资本开支周期驱动长期增 长》2026-02-08 3、《计算机行业点评报告：苹果 （AAPL.O）：营收利润双增长， iPhone 与服务业务表现亮眼创历史 新高》2026-02-05 ▌ 算力：算力租赁价格平稳，扩散语言模型 LLaDA2.1 实现技术突破 2026 年 2 月，LLaDA2.1 扩散语言模型正式发布，含 160 亿、 ...

"十五五"规划将脑机接口列为未来产业六大方向之一，政策支持上升至国家战略层面;同时临床技术不 断突破，阶梯医疗于2025年6月成功开展了我国首例侵入式临床试验，标志着我国在侵入式脑机接口技 术上成为全球第二个进入临床试验阶段的国家，并于2025年11月正式进入"创新医疗器械特别审查程 序"，正式打通了从"实验室"走向"市场"的注册审批快车道，产业发展将进入加速期。 智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，2025年，中国AI大模型产品形态进入成熟期，成为市场爆发 的直接推动力，模型的可用性与商业化潜力亦持续上升。AI应用在toB端与toC端均在持续增长。此外， 多种新科技持续发展推进，商业航天市场空间广阔，脑机接口产业发展将进入加速期，量子计算国家战 略引领下已形成千帆竞发的产业布局热潮，市场空间广阔。 中邮证券主要观点如下： AI大模型 2025年，中国AI大模型产品形态进入成熟期，成为市场爆发的直接推动力，低成本、高性能的技术基 础形成了从底层支撑市场高速增长的关键条件，为MaaS和企业大模型的广泛应用创造了可持续的商业 化环境;多模态模型的快速迭代将AI应用从单一文本生成扩展至图像、视频、语音等复合场景 ...

北京四方继保工程技术有限公司，成立于2003年，位于北京市，是一家以从事电气机械和器材制造业为 主的企业。企业注册资本105000万人民币。通过天眼查大数据分析，北京四方继保工程技术有限公司共 对外投资了5家企业，参与招投标项目5000次，专利信息921条，此外企业还拥有行政许可13个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 国家知识产权局信息显示，北京四方继保自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司取得一 项名为"一种高压级联储能系统的模块故障旁路控制方法、装置"的专利，授权公告号CN115513935B， 申请日期为2022年8月。 天眼查资料显示，北京四方继保自动化股份有限公司，成立于1994年，位于北京市，是一家以从事计算 机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本83343.6万人民币。通过天眼查大数据分 析，北京四方继保自动化股份有限公司共对外投资了23家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面 有商标信息41条，专利信息1794条，此外企业还拥有行政许可41个。 来源：市场资讯 ...

| 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | | 昆仑万维 | -7.83 | -18.26亿元 | 传媒 | | 兆易创新 | -3.77 | -11.75亿元 | 电子 | | 天孚通信 | -3.57 | -10.77亿元 | 通信 | | 协鑫集成 | 3.16 | -9.07亿元 | 电力设备 | | 蓝色光标 | -2.37 | -7.86亿元 | 传媒 | | 亨通光电 | -4.74 | -7.61亿元 | 通信 | | 网宿科技 | -4.69 | -7.20亿元 | 计算机 | | 三花智控 | -1.29 | -7.16亿元 | 家用电器 | | 润泽科技 | -1.06 | -6.08亿元 | 通信 | | 嘉美包装 | -9.99 | -6.06亿元 | 轻工制造 | | 光线传媒 | -5.51 | -5.83亿元 | 传媒 | 据交易所数据显示，截至2月25日午后一小时，主力资金流出前20的股票分别为： 昆仑万维（-18.26亿元）、 兆易创新（-11.75亿元）、 天孚通信（-10.77亿 元）、 协鑫集 ...

上周市场回顾 关键词：市场普涨 节前一周权益市场收涨，上证指数上涨0.4%，深证指数上涨1.4%，沪深300上涨0.4%，创业板指上涨 1.2%，科创50上涨3.4%。 债市收涨，10年国债收益率收于1.79%左右，下行约2bp，7年国债收益下行1.4bp左右，1年国债收益率 下行约0.6bp，3年期中债企业债收益率下行约3bp。 行业涨跌榜 | 序号 | 让季代码 | 山存间称 | 区间涨跌幅 [区间景日] 2026-02-09 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [×间属日] 2026-02-14 | | | | | | [单位] % ↓ | | | 1 | 801230.SI | 综合(申万) | | 15.2753 | | 2 | : 801750.SI | 计算机(申万) | | 4.3462 | | 3 | : 801080.SI | : 电子(申万) | | 3.5160 | | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 | | | | | | [区间首日] 2026-02-09 『区间尾日] 2026-02-14 | | | | | ...

A股市场方面，多数保险机构对2026年A股市场持较乐观态度。2026年，保险机构更看好科创50、沪深 300、中证A500和创业板等相关股票，看好电子、有色金属、电力设备、计算机、通信、医药生物和基 础化工等行业，关注芯片半导体、国防军工、AI算力、机器人、能源金属、商业航天、高股息、医药 生物与创新药和企业出海与全球化等投资主题，认为企业盈利修复和流动性环境是影响A股市场的主要 因素。资产配置上，多数保险机构计划小幅增配A股。 基金投资方面，2026年，保险资产管理机构倾向配置股票型基金、二级债基、混合偏股型基金、指数型 基金和ETF基金；保险公司偏好配置二级债基、股票型基金、混合偏股型基金、成长型基金和ETF基 金。近半数保险机构计划小幅增配公募基金。 据中国银行保险资产管理业协会网站，该协会近日发布的"保险机构2026年资产配置展望调查结果"显 示，大类资产配置方面，股票和证券投资基金是2026年保险机构普遍看好的境内投资资产。多数保险机 构预计对银行存款、债券、证券投资基金及其他金融资产的配置比例与2025年基本持平，部分机构有意 愿适度或微幅增加股票投资。 债券市场方面，多数保险机构对2026年债券 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 汪雅航 市场分析 关注贸易问题。宏观方面，国务院常务会议部署做好春节假期后政府工作，要求着力抓好重点任务落 实，支持地方和企业积极探索打造新增长点。会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，指出要 进一步释放银发消费需求，发挥消费补贴等政策牵引作用，推动普惠养老服务供给提质扩面。经文化和 旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人 次；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假日8天增加1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历 史新高。海外方面，美国正式开始征收10%全球关税，白宫正在准备把税率提高到15%的正式命令。美 国白宫就伊朗问题表示，特朗普总统的首选方案永远是外交手段，但必要时也愿意使用致命武力。 指数收涨。现货市场，A股三大指数收红，上证指数涨0.87%收于4117.41点，创业板指涨0.99%。行业 方面，板块指数涨多跌少，石油石化、建筑材料、基础化工、有色金属行业领涨，传媒、计算机、商贸 零售行业跌幅居前。成交小幅放量，当日沪深两 ...

纳斯达克的市场定位主要体现在以下几个方面： （一）从企业规模与发展阶段角度 纳斯达克全球精选市场：定位为全球范围内的大盘蓝筹企业，是纳斯达克最高层次的市场。主要吸引已经发展成熟、具有强大实力和优秀业绩的大型企业， 如苹果、微软等科技巨头。其上市标准是三个层次中最高的，对公司的财务状况、市值、流动性等方面都有较高要求，旨在挑选出具有优秀业绩和强大实力 的公司。 纳斯达克市场以其独特的市场定位、鲜明的特征和多层次的上市标准，成为全球资本市场中璀璨的明珠。为科技创新企业提供了广阔的发展空间，为投资者 创造了丰富的投资机遇，也为全球经济的创新发展注入了强大动力。无论是对于寻求融资发展的企业，还是渴望获取高回报的投资者，纳斯达克市场都具有 不可抗拒的吸引力。在未来，随着科技的不断进步和全球经济的深入发展，纳斯达克有望继续发挥其独特优势，引领全球资本市场的创新与变革。本文将从 市场定位、特征以及上市标准等方面进行剖析。 ▍纳斯达克市场定位 纳斯达克以科技股为主导，是全球科技企业的主要融资平台之一，吸引了众多科技、互联网、生物医药等新兴行业的企业上市。这些行业具有高成长性、高 创新性和高风险性等特点，与纳斯达克市场对成长型 ...

Monetary Policy - The central bank will conduct a 600 billion MLF operation today, with 300 billion MLF maturing this month, marking the 12th consecutive month of increased operations, though the scale is smaller than last month's 700 billion[3] - The February LPR is set at 3.0% for 1-year and 3.5% for 5-year loans, remaining unchanged for 9 months[3] - The capital market is stable, with short-term monetary policy in an observation phase, and the central bank is leaning towards using OMO to adjust market liquidity[3] Global Trade and Tariffs - The U.S. has officially begun imposing a 10% global tariff, with plans to increase it to 15%, affecting various industries including large batteries and industrial chemicals[3] - China is closely monitoring the situation and may adjust its countermeasures regarding tariffs on U.S. products, including fentanyl[3] Market Performance - On February 24, the Shanghai Composite Index rose by 0.87%, and the Shenzhen Component Index increased by 1.36%, with total trading volume reaching 22,020.62 billion, an increase of 2,193.82 billion from the previous trading day[4] - The U.S. stock market saw gains, with the Dow Jones up 0.76%, S&P 500 up 0.77%, and Nasdaq up 1.04%[4] Bond and Interest Rates - The yield on the 10-year government bond is at 1.8053%, with a change of +0.92 BP[4] - The average rates for R001 and R007 are 1.4518% and 1.6102%, respectively[4] Sector Performance - The top-performing sectors include petroleum and petrochemicals (+5.53%), building materials (+3.71%), and basic chemicals (+3.45%), while media, computers, and retail sectors saw declines[4]

上证报中国证券网讯（刘禹希 记者 徐蔚）截至2月24日，A股两融余额为26227.57亿元，较上一交易日增加346.32亿元，占A股流通市值比例为2.52%。当日 两融交易额为2281.23亿元，较上一交易日增加482.89亿元，占A股成交额的10.28%。 资金流向方面，申万31个一级行业中有26个行业获融资净买入，其中，电子行业获融资净买入额居首，当日净买入65.39亿元；获融资净买入的行业还有计 算机、有色金属、电力设备、通信等。 | 序号 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 证券代码 ◆ | 证券简称 = | 交易日期 ◀ | | 7 | 300308.SZ | 中际旭创 | 2026-02-24 | | 2 | 688111.SH | 金山办公 | 2026-02-24 | | ന | 600176.SH | 中国巨石 | 2026-02-24 | | ব | 000021.SZ | 深科技 | 2026-02-24 | | 5 | 300442.SZ | 润泽科技 | 2026-02-24 | | 6 | 600519.SH | 贵州茅台 | 2026-02 ...