年销售额迈过千亿大关，门店扩张正值"狂飙"之际，一路高歌猛进的山姆会员店，却被几款看似寻常的"大众"商品推上了风口浪尖。 在未作沟通的情况下，山姆在近期悄然下架了太阳饼、米布丁等一批备受追捧的独家或自有品牌商品，而在同样的位置上，出现了"低糖好丽友 派"、卫龙魔芋爽、溜溜梅等随处可见的大众消费品牌商品。 这让"山姆选品降级"等相关话题近期频上热搜。一些消费者认为，这种"选品降级"严重背离了会员店的"严选"初衷，并使其高昂的会员费价值大 打折扣。 作者 | 王小娟 编辑 | 周智宇 一场看似平常的商品轮换，之所以迅速演变成一场公开的信任危机，是因为它直接触及了山姆商业模式的根本。中国消费者支付年费，购买的不 仅是购物资格，更是一份对"稀缺性"与"高品质"的隐形契约。当山姆的货架与普通超市日益趋同，这份契约便有了被撕毁的风险。 风波背后，也是山姆在高速扩张之路上遭遇的必然挑战。为支撑门店网络的快速铺开与业绩的持续增长，采购策略是否必须向覆盖面更广、流转 更快的大众商品妥协？规模化与品牌独特性之间的矛盾，被这次事件清晰地摆上了台面。 在Costco步步紧逼、盒马等本土对手虎视眈眈的背景下，任何动摇会员信任根基的举动 ...

ORION ORION PIE Lans Super Ruch Coop Pulvor ORION PIE 30 19/96 180 = 100 ORION PIE 30 ORIO J80 - 130 ORION PIE 30 ORION PIE 80 绘图：杨佳 山姆为沃尔玛旗下的仓储式会员商店，山姆APP页面显示，其会员分为普通会员和卓越会员，前者会员费一年260元，后者一年680元。 "山姆卓越会员"小林最近发现，山姆下架了太阳饼、米布丁、低糖蛋黄酥等明星商品。同时引入了好丽友低糖派、溜溜梅、徐福记燕麦蛋糕、盼盼等大众品 牌。 小林并非孤例，在社交平台上，众多消费者"大吐苦水"，甚至给沃尔玛总部写信反馈。他们质疑山姆的选品逻辑已从"全球尖货"转向"超市通货"，削弱了会 员费的价值。 目前，在山姆会员商店APP上，已无法搜到引发热议的好丽友派等商品。南方日报记者以消费者身份致电山姆会员商店全国客服热线询问原因，该客服表示 在后台查询发现，确实是在全国线上已经下架了，具体原因暂时不清楚，目前还没有接到相关的通知。 此次风波暂时平息。但这也让市场发出疑问：山姆的选品策略陡然生变了吗？ ●南方日报记者 黄晓韵 ...

法国社会学家布尔迪厄在《区隔》一书中指出，中产阶级的消费行为不仅仅是满足物质需求，更是彰显 身份与品味的方式，文化资本通过"稀罕""难买"完成阶层再生产。山姆过去用"全球直采""独家规格"为 中产搭建了"审美栅栏"，如今却放进大众品牌，等于拆掉了栅栏，触碰了消费者维系身份的象征秩序。 于是，对好丽友派的攻击成了捍卫阶层边界的仪式，只有把商品贬为"低端""不正宗"，才能保住自 己"高端消费者"的人设。因此，问题不全在山姆，也在消费者——当身份焦虑只能靠商品稀缺来安抚 时，任何松动都会被当成背叛。 事件发酵后，网上出现"阴谋论"。有人称山姆中国高层已由外国人换成中国人，策略走"本土化下沉"。 更极端的版本是"某国产商超离职高管潜入山姆做卧底，故意引入大路货砸招牌"。公开可查的人事信息 显示，沃尔玛中国总裁朱晓静自2020年上任，确为本土背景，但"卧底说"并无任何权威媒体报道或工商 登记佐证。业内知情人士透露，引入本土品牌是山姆2023年就明确的"降低进口依赖、压缩物流成本"策 略，并非个人意志。因此，阴谋论更像是会员为"信仰崩塌"寻找的戏剧性解释，而非事实。 7月15日，"山姆下架多款口碑商品上新好丽友"的话题冲 ...

这是新消费智库第 2 6 2 6 期文章 新消费导读 1. 森永乳业推出 酸奶新品 14. Supreme 携手 Spi ke Lee 及 其 制 作 公 司 40 Acres 推 出联名系列 15. d' z z it 官宣刘浩存为新任品牌代言人 新消费 1. 森永乳业推出 酸奶新品 森永乳业官宣 在日本推出一款新型功能性饮料 酸奶新品。这款饮料的主要功能性成分是双歧杆菌 MCC1274 ，官方称其可能对认知功能产 生影响。在包装方面，这款功能性饮料采用了清爽的绿色，官方称使用该颜色是为了传达健康积极的形象。 （ FBIF 食品饮料创新） 2. Blueglas sYogurt 推出晚安胶原酸奶 PRO 第 5.0 版 Blueglas sYogurt 推 出 晚 安 胶 原 酸 奶 PRO 第 5.0 版， 5.0 版 在 最 先 推 出 的 含 GABA 、 胶 原 蛋 白 肽 、 酸 枣 仁 、 酪 蛋 白 水 解 肽 、 桃 胶 燕 窝、百合茯苓等成分的基础上，特别增加了 DAG 甘油二酯油。 （ 植 提桥） 3. 粮油大佬金龙鱼跨界推饮品 近日，益海嘉里金龙鱼于上海发布大健康领域品牌 " 金龙鱼丰 ...

证券研究报告 卫龙美味 (9985 HK) 港股通 魔芋开启新纪元，辣味王者再启航 华泰研究 首次覆盖 2025 年 4 月 28 日│中国香港 食品 首次覆盖卫龙美味并给予"买入"，目标价 19.96 港元（基于 25 年 32xPE）。 中国零食行业在较长时间内呈现多品类、弱品牌的特点，辣味零食成瘾性更 强、复购率更高，有效延长产品生命周期。卫龙已成功打造国民辣条品牌形 象、领先优势明显，并作为魔芋赛道的先行者、有望率先享受品类高速扩张 的红利。卫龙根基稳固，品牌力构成竞争力的核心，并具备开创创新品类的 定力与能力，敢为人先、勇于求变，后续或仍将聚焦打造大单品+拥抱新渠 道，有望突破零食行业产品生命周期短、渠道结构多变两大痛点。 行业层面：辣条品类规模稳定，魔芋品类蓬勃发展 辣味零食赛道高景气、强粘性。1）辣条品类：据尼尔森，品类销售体量~100 亿，市场规模稳定，头部品牌显露，据马上赢，23 年卫龙市占率达 28%。 2）魔芋品类：公众健康意识崛起、独特的口感与高性价比之下，魔芋品类 蓬勃发展，中国 24 年魔芋食品出厂口径市场规模~70 亿（据盐津铺子公众 号），年增长 20%+，考虑魔芋的受众较辣条 ...

港股新消费赛道公司股价集体大涨。 当一些投资者还在纠结A股消费龙头公司财务报表以及股价是否匹配时，一批港股上市的新消费热门股股 价已经集体创新高，诞生出翻倍股、十倍股。 3月27日，恒生指数和恒生科技指数低开高走，尾盘回落，仍处于震荡调整阶段。值得关注的是，一批属 于新消费赛道的港股公司股价集体走高，表现强势，吸引投资者目光。 这些公司中有让男人"上头"的生物制药公司、彩妆界的茅台、黄金爱马仕、辣条龙头以及潮玩印钞机。无 一例外，这些被认为是"悦己消费"赛道公司业绩普遍较好，不过，也有不少投资者对于这类公司有较大排 斥心理，争议较大。 园、游戏均已落地，IP生态框架初步建立，多维度的业务形式有望赋予IP更长的生命周期。另外甜品店、 珠宝店也在试点中，未来发展空间广阔。 老铺黄金股价上涨9.23%，年内股价累计涨幅接近2倍。老铺黄金于2024年6月28日在港交所主板挂牌上 市，被称为"古法黄金第一股"。上市首日股价上涨72.84%，今年，老铺黄金延续去年疯狂走势，年内涨 幅位居港股百亿公司涨幅之首。老铺黄金自上市以来股价累计涨幅超过10倍。 值得注意的是，越来越多机构开始关注这些"悦己消费"赛道公司，并有基金经 ...