风险提示及免责条款 美国1月3日当周首次申请失业救济人数 20.8万人，预期 21.2万人，前值 19.9万人。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

尽管商界领袖呼吁改革，但并未触及绿色转型政策这一核心问题，这使得工业衰退的风险在2026年进一 步加剧。 据德国工商总会(DIHK)针对2.3万家会员企业的最新调查显示，德国经济危机已延续至2026年，仅有六 分之一的企业预计经济会出现好转，而四分之一的企业正计划进一步裁员。DIHK的数据指出，自2019 年以来，德国工业部门已流失约40万个就业岗位。DIHK主席Helena Melnikov警告称，如果政策制定者 不能采取果断行动，德国面临价值创造和就业机会进一步大规模流失的风险，形势已十分严峻。 这种衰退正在对德国经济结构造成连锁反应，从工业相关服务业到区域贸易，甚至公共财政均受波及。 斯图加特、埃尔朗根和沃尔夫斯堡等传统工业中心的市政财政正面临赤字挑战，营业税收入显著萎缩。 与此同时，资本外流趋势并未减缓，虽然2025年的具体流出规模尚不完全明朗，但2024年的净直接投资 流出额为645亿欧元，2023年更是超过1000亿欧元。 市场的深层担忧在于，持续的经济衰退和明显的去工业化迹象表明，德国经济可能已经跨过了一个关键 的"临界点"。投资者和企业正在逃离高昂的监管成本和财政负担，而政府通过大量举债和补贴 ...

美光科技高管在最新投资者会议上发出明确信号：即便新建晶圆厂在2027年投产，DRAM和HBM的供 需紧张状况仍难以解决。 据追风交易台，美光首席财务官Mark Murphy、首席商务官Sumit Sadana在摩根大通最近组织的投资者 会议上重申，公司目前仅能满足关键客户中期需求的50%至三分之二。即使爱达荷州新建的Idaho 1晶 圆厂将于2027年中期提前一个季度量产，但产能爬坡将是渐进式的，而需求仍在持续攀升。 这一供需失衡格局将为存储器价格提供持续支撑。据摩根大通预测，2026年DRAM平均价格将同比上 涨近60%。 美光管理层表示，竞争对手的新建产能要到2027年底和2028年才能陆续投产，且同样面临产能爬坡的物 理限制。摩根大通认为供应紧张将延续至2026年之后，支撑价格进一步走强。 供应缺口难以弥合，新产能爬坡缓慢 美光管理层在会议上透露，公司已将Idaho 1晶圆厂的首片晶圆产出时间提前约一个季度至2027年中 期。但管理层强调，这座新建晶圆厂的产能爬坡将是渐进式的，并非受资本限制，而是受物理条件制 约。 竞争对手的新建产能同样面临类似挑战。摩根大通指出，其他厂商的新建晶圆厂要到2027年底和 ...

人工智能热潮正以前所未有的速度重塑全球融资市场，推动企业通过发行可转换债券筹集巨额资金。美 银全球研究数据显示，受AI相关支出的驱动，2025年全球可转债融资规模飙升至约1665亿美元，不仅 创下自2001年以来的24年新高，更逼近历史最高纪录。 这一融资激增的核心动力源于企业对AI基础设施及相关技术的巨额投入，包括阿里巴巴、Lumentum Holdings和 超微电脑 在内的多家公司均利用可转债为AI相关押注提供资金。除了发行规模的爆发，可 转债这一兼具债权与股权特征的资产类别，在经历了数年的低迷回报后，其2025年的收益表现已超越大 盘股及传统债券，实现了强劲反弹。 市场分析人士指出，AI行业的资本密集型特征迫使企业寻求更低成本的融资渠道，而可转债因其较低 的利息成本成为首选。在利率可能长期维持高位的宏观背景下，叠加股价上涨因素，成熟企业利用可转 债进行再融资的需求也显著增加。 瑞士Fisch资产管理公司可转债业务负责人Ivan Nikolov表示，无论是发行量还是业绩表现，2025年都是 该资产类别的"标志性一年"。市场普遍预期这一势头将延续至2026年，亚洲市场的活跃与即将到来的债 务到期潮将继续支 ...

美联储理事米兰：预计2026年将降息约150个基点。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 因到龄退休,郁亮先生于2026年1月8日向万科企业股份有限公司(以下简称 "公司")董事会提交了书面辞职报告,申请辞去公司董事、执行副总裁职务。辞去 上述职务后,郁亮先生将不再担任公司任何职务。 根据《万科企业股份有限公司章程》等规定,郁亮先生的辞职报告自送达公司董 事会之日起生效。郁亮先生已确认与公司董事会无任何意见分歧,亦无其他事项需提 请公司股东、债权人、深圳证券交易所或香港联合交易所有限公司关注。郁亮先生的 辞职不会导致公司董事会成员低于法定人数,不会影响公司董事会的正常运作和公司 的日常经营。公司董事会将按照法定程序尽快完成董事的补选工作。 万科1月8日公告，执行副总裁郁亮因到龄退休向董事会提交书面辞职报告，申请辞去公司董事及执行副总裁职务。辞职后，这位在万科工作36 年、曾执掌公司长达17年的职业经理人将不再担任公司任何职务。 根据公司公告，郁亮的辞职报告自送达董事会之日起生效。郁亮已确认与公司董事会无任何意见分歧，亦无其他事项需提请股东、债权人及交易 所关注。 vanke 万科企业股份有限公司 关于董事 ...

经过数年的沉寂，美国IPO市场正站在复苏的边缘，预计2026年将有总价值高达2.9万亿美元的私营企业 涌向公开市场。这一转变将打破本世纪以来上市公司数量日益减少的趋势，标志着资本市场迎来重要转 折点。 此次潜在的IPO浪潮不仅包含SpaceX、OpenAI和Anthropic等备受瞩目的科技巨头，还涉及大量知名度较 低的科技公司。尽管2025年曾因利率和关税的不确定性导致市场活动受阻，但随着被压抑的需求释放， 市场预期2026年将出现显著反弹。投资者寄望于此次繁荣能成为经济增长的信号，大量申请上市的企业 集中在金融科技、健康科技、数字资产和国防承包领域。 然而，这场上市热潮可能给私募股权（PE）行业带来"生存风险"。据彭博观点专栏作家Allison Schrager 指出，随着投资组合中的企业走向公开市场，PE基金长期承诺的账面回报将面临真实市场价格的检 验。如果预期回报在公开市场上未能兑现，该行业可能面临历史性的收缩。 这一动态不仅是对科技行业乐观情绪的考验，也是对私营市场估值逻辑的一次关键清算。 周期性复苏与利率环境的新常态 过去几年是IPO市场的极低谷期，企业往往选择推迟上市或保持私有化。分析认为，这种 ...

随着美国最高法院最早可能于本周五对特朗普总统备受争议的关税政策做出最终裁决，一场规模空前的 法律"围攻"正在华盛顿上演。超过1000家企业已正式提起诉讼，试图推翻现行关税政策，并寻求退还在 过去数月间支付的巨额税款。 据彭博报道，这一诉讼浪潮是在最高法院于去年11月5日的听证会上对特朗普的贸易政策表现出怀疑态 度后爆发的。随着裁决日的临近，包括全球知名零售商和制造商在内的数百家企业不再观望，纷纷加入 诉讼行列，使得涉及的法律实体总数突破1000家。若政府败诉，这将引发一场关于如何退还已征收税款 的复杂博弈。 根据官方最新报告，截至去年12月14日，美国政府依据紧急权力法案征收的关税总额已达约1330亿美 元。特朗普此前曾警告称，如果被迫退还这些关税，将是一场"国家安全灾难"。他在周二对众议院共和 党人的讲话中重申，总统必须拥有通过关税进行谈判的能力，并寄望最高法院能做出"正确的事情"。 尽管最高法院尚未确认是否会在本周五发布的意见中包含关税案，但对于数以千计的进口商而言，这一 裁决不仅关乎数十亿美元的现金流，更将决定未来美国贸易政策的法律边界。即便最高法院宣布关税非 法，具体的退款流程仍可能交由下级法院处理， ...

华熙生物简式权益变动报告书要点解读 一、权益变动主体 信息披露义务人：国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙） 主要合伙人：中国人寿保险股份有限公司（74.94%）、中国人寿保险（集团）公司（16.65%）、中国 人寿财产保险股份有限公司（8.33%） 股份性质：无限售流通A股 二、权益变动情况 四、后续计划 变动前：持股28,936,504股，占总股本6.01%变动后：持股24,083,913股，占总股本5.00%减持数量： 4,852,591股，减持比例1.0074% 已披露减持计划尚未实施完毕，计划减持不超过总股本2.00%，期限至2026年2月23日。不排除未来12 个月继续减持可能。 三、减持方式及时间 减持期间：2025年11月26日至2026年1月7日 减持方式：集中竞价减持2,844,591股（0.5906%）；大宗交易减持2,008,000股（0.4169%） ...

AI搜索市场竞争格局正在发生重要变化。 据追风交易台，美银美林最新研报援引第三方机构Similarweb统计数据称，12月Gemini的全球日均网络访问量环比激增24%，相比之下， ChatGPT的访问量环比下降了9%。 美银分析师Justin Post在报告中指出，ChatGPT的流量增长放缓可能与谷歌推出的"AI Overviews"（AI概览）功能及Gemini的日益普及有 关。分析师认为，随着越来越多的谷歌搜索以原生AI格式呈现，华尔街可能低估了谷歌搜索业务在2026年的潜在上升空间，维持对 Alphabet的"买入"评级。 流量分化：Gemini环比增长24%，ChatGPT环比下降9% 12月全球数据显示，根据Similarweb统计，谷歌日均网页访问量同比增长1%至27亿次，ChatGPT同比增长49%至1.78亿次，必应下降9%至 1.1亿次，Gemini同比暴增567%至5600万次。 从环比数据看，谷歌下降1.0%，ChatGPT下降9.0%，必应下降2.1%，而Gemini增长24.2%。 在美国市场，谷歌日均流量同比持平为5.31亿次，ChatGPT同比增长86%至3100万次（相当于 ...