知情人士补充称，这一迅速的时间表将颠覆该集团接纳新成员的的方法，并迫使布鲁塞尔重新思考整个 流程。他们提到了目前的欧盟资金、投票权以及诸如共同农业政策等福利的分阶段准入制度，基辅甚至 尚未正式完成欧盟那严苛的36个入盟阶段中的任何一个。 支持乌克兰加入欧盟的官员表示，将其纳入和平协议的一部分将使基辅的成员国身份成为既成事实，因 为布鲁塞尔会觉得不能通过反对这一快速时间表来破坏和平进程。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 根据旨在结束俄乌冲突的美国斡旋谈判中正在讨论的一项快速通道提案，乌克兰将被指定在2027年加入 欧盟，此举将重写该集团的入盟程序。 据了解文件内容的人士向《金融时报》透露，在美国和乌克兰官员于布鲁塞尔支持下正在谈判的最新乌 克兰和平提案草案中，明确规定了2027年1月1日为乌克兰加入欧盟的日期。 他表示，美国官员将参加周末由德国主办的一次会议，届时欧洲和乌克兰官员将解决各方之间传递的和 平提案中一些比较棘手的问题。 特朗普曾在竞选期间发誓要给乌克兰带来和平并在24小时内结束俄乌冲突。在周四，即他第二任期快满 一年时表示，该协议变得"有点复杂，因为你要以某种方式分割土地， ...

Core Viewpoint - Silver prices have reached a historic high of over $64 per ounce, attracting significant attention from investors, with analysts suggesting that this "poor man's gold" still has substantial upside potential [1][2]. Group 1: Market Analysis - Michele Schneider, Chief Market Strategist at MarketGauge, has re-entered the silver market with an entry price of approximately $48 per ounce after previously liquidating her positions [1]. - The recent surge in silver prices has prompted Schneider to raise her stop-loss levels, indicating a bullish sentiment towards the metal [1]. Group 2: Supply and Demand Dynamics - Schneider emphasizes that the current silver price has not yet reached its appropriate high, citing a significant supply gap as a major concern, with demand expected to continue growing while supply remains extremely limited [2]. - The electrification of the global economy is driving silver's importance as a key industrial metal, with technology companies projected to invest $700 billion in expanding AI infrastructure, which may be hindered by insufficient silver supply [2]. Group 3: Investment Outlook - Schneider views silver as a value investment within the precious metals market, noting that despite prices exceeding $64 per ounce, it remains undervalued compared to gold [2]. - Historical gold-silver ratios suggest that silver has considerable room for price appreciation, with Schneider predicting that the gold-silver ratio could drop to around 40, indicating a potential significant rise in silver prices [2]. Group 4: Economic Influences - The recent 25 basis point rate cut by the Federal Reserve, lowering the federal funds rate to a range of 3.50%-3.75%, is expected to support continued strong retail investment demand for silver [3]. - Schneider anticipates a shift towards more accommodative monetary policy from the Federal Reserve, which, combined with rising inflation and declining real yields, could exert pressure on the dollar and bolster hard assets like silver and gold [3].

Group 1 - The Central Bank of Russia has filed a lawsuit against Euroclear for freezing Russian sovereign assets, claiming that the freezing of €210 billion in assets, of which €185 billion is held by Euroclear, is due to "illegal actions" that prevent access to its funds and securities [1] - The lawsuit represents Russia's first counteraction against the EU's plan to indefinitely freeze these assets to fund a €90 billion loan to Ukraine, with most of the frozen assets located in Belgium [1][2] - The European Commission believes that no court outside the EU has jurisdiction over this case, while the Central Bank of Russia has stated it will "unconditionally challenge" any attempts to freeze its assets through international courts [1] Group 2 - In 2022, following the military actions ordered by President Putin, Western allies froze $300 billion of Russian reserve assets, which need to be re-frozen every six months with unanimous consent from all EU member states [2] - The EU has proposed using emergency powers to indefinitely freeze €210 billion in assets to support Ukraine, with discussions among EU leaders planned for the €90 billion loan [2] - The U.S. has expressed opposition to the EU's actions, as the Trump administration is negotiating a peace plan that aims to inject most of the assets into U.S.-led investment funds [3]

标普500指数周四再次收于历史新高，这在2025年虽不罕见，但这一次距离上一次破纪录已有六周。不过，周四的市场格局与10月下旬相 比已是截然不同。 首先，10月的高点伴随着一阵投资者的狂热情绪，主要受到强劲财报季和对人工智能前景兴奋感的推动。而这一次，那种"上头"的感觉 已荡然无存，对于期盼年底反弹的多头来说，这反倒是个积极信号。 继美联储如期降息25个基点，且美联储主席鲍威尔发表关于美国经济韧性的评论后，标普500指数出现反弹。该指数今年已录得17%的涨 幅，并于周四收于历史新高。 由Ned Davis Research编制的一项情绪指标（追踪包括波动率、投资者仓位和机构投资者调查在内的20个分项）目前低于62.5，处于通常 被视为极端乐观区间的底部之下。 自标普500指数在10月下旬创下前次纪录以来，投资者的目光已转向大型科技股以外的板块。这部分是因为AI浪潮正惠及更多领域（如公 用事业、工业公司），以及美联储暗示将降息。 与此同时，经济学家和策略师预计美国经济将在新的一年迎来飙升，从而推高利润。关于AI泡沫的担忧已迅速让位于对美国经济增长的 乐观情绪。 Ned Davis Research的首席美国策略 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the upcoming European Central Bank (ECB) meeting is expected to highlight policy divergence with the Federal Reserve, providing new momentum for the euro's rebound [1][2] - The most active euro to dollar options strike price this month is 1.18, with most contracts set to expire around the ECB's rate decision window on December 18-19 [1] - The sentiment in the options market regarding the ECB's decision on December 18 is the most bullish in three months, with over 60% of respondents in a Bloomberg survey believing the ECB is more likely to raise borrowing costs rather than lower them [2] Group 2 - Hedge funds have been significant drivers of the euro's bullish trend this week, heavily buying standard and exotic options that profit from a stronger euro [2] - The euro's outlook will primarily be influenced by the interest rate differential between the Eurozone and the U.S., with expectations that the Federal Reserve will implement a series of rate cuts next year, potentially weakening the dollar and boosting the euro [2] - The cost of buying volatility ahead of the ECB decision has reached a three-month high, linked to hawkish comments from ECB Executive Board member Isabel Schnabel [2]

金价本周有望实现超过2.5%的周涨幅。美联储政策制定者在周三降息后，并未排除明年进一步降息的可能性。尽管美联储点阵图暗示2026年只会降息一 次，但掉期交易员仍押注两次降息。 低利率环境对不支付利息的贵金属有利。此外，美联储将于周五开始每月购买400亿美元的国债，以重建此前缩表期间下滑的银行体系准备金，这将进一步 支撑金价。美元有望连续第三周下跌，这也使得海外买家购买黄金更加便宜。 激石研究策略师吴迪琳（Dilin Wu，音译）表示，黄金的结构性上涨趋势仍有进一步发展的空间。"12月或明年1月消费者价格指数（CPI）意外上升可能会 引发短暂回调，但只要美联储保持温和立场，中期看涨趋势就可能保持不变。"她说。 世界黄金协会的数据显示，今年除5月外，黄金ETF持仓量每月都在增加。墨尔本万致市场（Vantage Markets）分析师陈希贝（Hebe Chen）表示，"由于稳 健的央行需求和重新出现的ETF资金流入，再加上宽松的政策以及持续的地缘政治紧张局势，宏观背景仍将坚定地为黄金提供支撑，因此黄金的涨势有望延 续至2026年。" 周五，由于市场预计本周美联储降息后仍将进一步宽松货币政策，现货黄金在连续第四个交易 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 这也将使政策利率接近日本央行目前估计的中性利率区间（1.0%-2.5%）的下限。因此，一些市场参与 者猜测，出于对伤害经济的担忧，日本央行不会再大幅加息。消息人士称，日本央行将试图打消这种看 法，其将澄清虽然中性利率是制定货币政策的重要参考指标，但在决定何时进行下一次加息时，它不会 是决定性因素。 他们表示，相反，日本央行将审视每次加息的经济影响，以衡量其政策利率与中性水平的接近程度，从 而决定是否进一步提高利率。 他们表示，虽然日本央行的工作人员将根据最新数据对中性利率估算进行内部更新，但在明年之前不太 可能公布任何结果。 各国央行利用中性利率作为制定政策的基准。但它无法直接观察到，且由于生产率等影响因素随时间变 化，因此难以估算。 据三位熟悉日本央行的消息人士称，日本央行下周可能会维持继续加息的承诺，但会强调进一步加息的 步伐将取决于经济对每次加息的反应。 在行长植田和男实质上"预告"了这一举措后，市场已几乎完全消化了日本央行将在12月18日至19日的会 议上将利率从0.5%上调至0.75%的可能性。现在的关注点已转移到日本央行在利率达到既不刺激也 ...

德意志银行和高盛等华尔街投行预测，随着美联储持续逐步降息，2026年美元将重启跌势。 今年上半年，美国总统特朗普的贸易战在全球市场引发混乱，美元创下自上世纪70年代初以来的最大跌幅。此后六个月，该货币趋于稳定。 但策略师预计，2026年美元将再次走弱——因美联储继续宽松货币政策，而其他央行要么维持利率稳定，要么接近加息。这种政策分化将促使投资 者抛售美国债券，将资金转移至收益率更高的国家。 因此，六家以上大型投行的预测人士普遍认为，美元将相对日元、欧元、英镑等主要货币走软。根据彭博社编制的共识预测，美元指数到2026年底 将下跌约3%。 多家大型投行预测明年美元兑其他主要货币将走弱 "市场有充足空间消化更深层次的降息周期，"摩根士丹利G10外汇策略主管戴维·亚当斯（David Adams）表示，该行预计美元上半年将下跌5%，"这 为美元进一步走弱留下了充足空间。" 尽管如此，美元2026年的贬值幅度预计将比今年更为温和，覆盖面也不会那么广——今年美元兑所有主要货币均告下跌，彭博美元现货指数 （Bloomberg Dollar Spot Index）年度跌幅近8%，创下2017年以来的最大年度跌幅。而这一展望取 ...

华尔街正流传一个令人不安的猜想：在经历多年辉煌涨幅后，美国股市未来十年可能基本持平。 "即便对于明年，历史数据也不容乐观：标普500指数在连续3年涨幅超15%后，年均回报率将比历史均 值低2.3个百分点。投资者可能需要国内生产总值（GDP）和每股收益（EPS）超预期，才能避免第七 个'失落的十年'，"美国银行在给客户的报告中写道。 阿波罗全球管理公司（Apollo）首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）也表示，他预计未来十 年标普500指数将相对持平。他周四表示，这一预测基于标普500指数当前的远期市盈率水平。 "标普500指数远期市盈率与后续十年年化回报率的历史关系表明，投资者应预期未来十年标普500指数 回报率为零，"斯洛克说。 周四，美股涨幅仍在持续。由于投资者担忧甲骨文（Oracle）财报而撤离科技股，转而推动标普500指 数（SPX）和道指（DJI）创下历史新高。 但越来越多预测人士认为，这场盛宴可能即将落幕，他们指出市场可能受两大因素拖累： 首先是估值高企。美股估值正处于历史高位。据全球市盈率（World PE Ratio）分析，标普500指数当前 市盈率约为27倍，高于5年均值 ...

消息人士称，焦尔杰蒂向拉加德保证，罗马方面无计划将黄金移出意大利央行的资产负债表，排除了规 避央行资助公共部门禁令的可能性。 该修正案的发起人之一、参议员卢西奥·马兰（Lucio Malan）周四表示，政府正在修改措辞，以考虑欧 洲央行的担忧。 意大利财政部消息人士周四表示，意大利已就意大利央行黄金储备所有权的预算修正案草案，与欧洲央 行化解分歧。后者暂未对此事发表评论。 这项由总理焦尔吉娅·梅洛尼（Giorgia Meloni）领导的右翼政党成员提出的提案称，意大利央行持有的 黄金归属"意大利人民"，该提案引发了欧洲央行的担忧，后者两次敦促意大利执政联盟（包括梅洛尼的 意大利兄弟党）重新考虑对其预算法的修正案，表示这可能损害意大利央行的独立性。 消息人士透露，意大利经济部长吉安卡洛·焦尔杰蒂（Giancarlo Giorgetti）与欧洲央行行长克里斯蒂娜· 拉加德（Christine Lagarde），在布鲁塞尔举行的欧元区财长会议间隙解决了这一问题。 意大利央行是独立于政府的公共机构，持有全球第三大国家黄金储备，仅次于美国和德国。其2452吨黄 金价值约3000亿美元，相当于意大利国民生产总值的13%左 ...