文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一、【第431期直播回放】 有朋友问，消费有哪些细分行业，长期表现如何？ 过去20年，消费行业经历了哪些牛 熊市 ？ 为啥这轮 牛市 中消费比较低迷，之后还会起来吗？ 投资消费行业，需要注意哪些？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0127 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） PS：直播内容仅为市场知识分享，不构成投资建议。 二、【部分直播课内容如下】 1. 消费行业的分类 消费行业，跟投资者的日常生活密切相关，也是最知名的行业。 一般提到消费行业，会有两种：必需消费、可选消费。 （1）必需消费 是我们日常生活中必不可少的消费品。 主要是食品饮料，包括酒、乳制品、肉制品等。 （2）可选消费 是提高我们生活质量的消费品。 主要是汽车、家电、传媒娱乐等。 像之前比较火的新能源车属于可选消费，游戏属于传媒娱乐。 另外，消费行业和一些策略进行叠加，也可以组成新的指数。 比如，消费行业和红利策略进行叠加，组成了消费红利指数。 下面这张图，汇总了消费行业的常见指数，方便大家更加直观地了解消费行 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 2020-2021年，又是大盘成长风格的午 市，跟500低波动这种中小盘价值风格关 系不大。 ·背后上市公司这些年的盈利也有增长。 2018年之后就没有出现过高估，一直到 今年500类指数大涨。 指数基金净值=估值*盈利+分红，这几个 因素带来了指数的上涨。 红利、低波动、自由现金流、价值，这 螺丝钉看了下2018年那轮5点几星，定 投的500低波动，时隔8年后，持有收益 率大约90%多。 风险提示 从底部上涨，有几方面的原因： ·5点几星以来，估值从低估逐渐提升。 ·低波动指数,每次调仓的时候，会有低 买高卖的效果，带来指数估值的降低。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎 。 基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现 为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 不同地区股票市场不是同涨同跌的。了解多个股票市场，投资者可以把握更多的投资机会。 全球投资还可以显著降低波动风险。 那么，如何做好全球投资，分享全球市场长期上涨的红利呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了通过指数基金投资全球股市的方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 全球 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 如何利用指数基金 投资金或时时了 长按添加@课程小助手,回复「全球」 免费领取《全球指数投资指南》课程 更有课程笔记、思维导图 帮你快速搞懂全球指数投资, 分享全球市场长期上涨的红利 and the manage of the may be and the comment 基金有风险,投资需谨慎 uring #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 红利指数基金，什么时候容易跑 输大盘? 作为价值风格的品种,红利指数的投资 - - 策略在A股也是长期有效的，获得了比较 明显的超额回报。 长期来看,红利品种可以跑赢大盘,波 动通常为大盘的60%-70%。 但策略长期有效，并不代表一直有效。 红利指数,有时也会短期跑输大 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘开盘上涨，一度摸到3.7星。 到收盘回落，波动不大，还在3.8星。 大盘股略微上涨。中小盘股下跌。 中证500开盘上涨，摸到高估，到收盘的时候回落了一些。 500低波动上周五达到高估，今天微跌，收盘还在高估。 红利、价值、现金流等价值风格指数整体上涨。 在前段时间小盘、成长风格大涨，红利等指数成为为数不多的低估风格。 最近价值风格也开始发力了。 成长风格相对低迷。 创业板、科创板指数下跌。 港股也是类似的。 港股红利类指数上涨较多，恒生红利低波动等上涨。 港股科技股下跌。 1. 最近消费行业相对比较低迷，出现了连续下跌。 也有朋友问消费行业波动是什么原因？ 消费行业在2018-2021年那轮牛市，是领涨的品种。 2021年也达到了高估。当时咱们定投了消费50、白酒等指数，到高估完成了止盈，收益率也不错。 2021年之后，消费从高估下跌。 在2024年前后，消费重新回到了低估。 目前消费的估值接近这轮熊市的底部。 不过还没到2012-2014年熊市的低估程度。 2. 消费低迷的原因，主要还是基本面持续下降。 在2024年熊市底部，大盘、小盘、成长、价值不同风格品种 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问， 红利指数，长期能跑赢大盘吗？ 红利指数基金，有哪些收益来源？ 近期红利指数下跌，是啥原因呢？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0120 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） PS：直播内容仅为市场知识分享，不构成投资建议。 红利指数的长期收益和收益来源 作为 价值风格的品种，红利指数的投资策略在A股也是长期有效的，获得了比较明显的超额回报。 如下可以看到，从2017年5月12日至2026年1月16日，中证红利低波动、恒生红利低波动、沪港深红利低波动这几个很有代表性的红利 指数，都跑赢了同期的沪深300指数。 而且，相对沪深300来说，红利指数的波动也更小，长期呈现出慢牛的特征。 也有朋友问，对红利类品种，我们该采用什么样的投资策略呢？ 其实，这跟红利指数基金的收益来源有很大关系。 指数基金净值=估值*盈利+分红。 红利指数基金的收益来源，主要是以下4个： · 盈利增长： 背后上市公司盈利长期上涨，是核心来源； 下面，我们就来分别介绍下。 收益来源一：盈利增长 红 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 休止的竞争。 常见的企业护城河，有这么几种： 最终每个指数,对应的指数基金,会剩 下2-3只规模最大的，占据绝大多数市场 份额。 (2) 网络效应 证券市场、电商平台、即时通讯网络 等，都是具备网络效应的领域。 也就是用的人越多，这个网络的价值会 越大。这也被称为梅特卡夫定律:一个 网络的价值，跟用户数的平方成正比。 在全球的很多地方，股票交易所是一家 企业。 (1) 规模优势 例如,指数基金行业,就具备非常典型 的规模优势护城河。 全球最大的三家指数基金公司,贝莱 德、先锋领航、道富银行。三家合计规 模占了全球指数基金市场的80%以上。 指数基金,管理100亿,和管理1000 亿,其实成本差不多,但后者的收入却 远远超过前者。 规模领先的指数基金,可以降低管理 费,让自己的平均费率更低,吸引更多 投资者投入,规模继续变大,这样变成 一个正向循环。 例如香港证券交易所，本身也是一家企 业，港交所已经占据了香港绝大多数的 股票、证券交易的规模，可以吸引更多 新公司上市,以及新投资者开户交易, 后来者就很难挑战它。 微信成为即时通讯领域老大后，其他类 ... 似的APP占有 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 例如， 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 urne #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 ETF资金净流出，机构开始止盈 了吗? 2026年1月15日，场内的几个规模最大 的ETF，开始出现了大额资金净流出。 其中. 2026年1月15日—天. 场内规模 ストリーベーション | エノコーマー ノヘア ワノハンハハ 最大的沪深300 ETF510300,出现了单 日约200亿上下的资金流出，这个金额创 下2012年以来的最大单日净流出金额。 其他几个规模比较大的 ETF也有大小不 等的资金流出，合计约几百亿规模。 这里要介绍下国内ETF市场的现状。 国内指数基金市场，最近几年规模增长 非常迅速。前几年 ETF总规模还不到1万 亿，到了2026年初， ETF总规模已经达 到6万亿水平。 不过指数基金的投资主力,暂时还不是 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent trends in global stock markets, highlighting a significant rise in small-cap assets and the implications of liquidity conditions on asset valuations [3][7][19]. Group 1: Market Performance - Global stock markets experienced slight increases, with the US stock market showing a minor decline [3]. - Non-US markets overall saw an uptick, while A-shares demonstrated strong performance, marking the best start in recent years [5][6]. - The A-share CSI 500 index rose by 4.34%, indicating a near overvaluation, with small-cap stocks significantly outperforming [7]. Group 2: Asset Trends - A global "small asset frenzy" has emerged, with notable increases in various regions: South Korea's stock market rose by 3% this week, and Brazil's stock market surged by 8% [8][9]. - The commodity market mirrored these trends, with gold prices rising significantly, and silver prices increasing by 14% [11]. Group 3: Liquidity and Valuation - The article emphasizes that during a US dollar interest rate cut cycle, liquidity increases, benefiting various asset classes and leading to higher valuations [16][18]. - Small assets, such as small-cap stocks and smaller countries' equities, tend to experience substantial price increases with minor capital inflows due to this liquidity [19]. Group 4: Historical Context and Future Outlook - The article notes that significant increases in small-cap stocks are rare, with the last occurrence in the A-share market being in 2015 [15]. - It warns that during a liquidity-rich environment, overvaluation opportunities may arise, as seen in the current market conditions [21][22]. - The article also discusses the potential for undervaluation opportunities during tightening cycles, referencing the significant declines in markets during the 2021-2022 Federal Reserve rate hikes [24][25]. Group 5: Investment Strategies - The article mentions the absence of global stock index funds in mainland China, despite their availability in overseas markets, and suggests that a simulated approach through advisory combinations can achieve similar effects [28]. - A new "Global Index Advisory Combination" has been introduced, diversifying investments across multiple stock markets [29]. Group 6: Publications and Resources - The article announces the release of a new book titled "Dividend Index Fund Investment Guide," which aims to address common investor questions regarding dividend products [34][35].

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 很多投资者都是从投资指数基金开始自己的投资之路的。 但是怎样投资指数基金，才能获得好收益？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数基金的投资技巧。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数基金 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 现在投顾组合中,基金池属于标配。 有了基金池，主要有以下两点好处: (1) 基金池能节省大量的时间和精力。 ◆◆◆ #螺丝钉小知识 wnl 银行螺丝钉 基金池会带来哪些好处呢? 指数有一个股票池，每年都有新的公司 上市，扩充股票池的数量,这样指数就 可以实现「长生不老」。 基金也可以用类似的方式,做一个基金 池，不断的补充、优化，这样就可以实 现一组基金的长生不老。 投顾组合投资的基金，需要从基金池中 进行选择,于是,基金池就变成了投顾 声毛叔的甘令立旦的—小佳스 文目灯 J 空 ―般一个投顾组合会投资几只到十几只 基金,但基金池中会有几十只基金。 比如，螺丝钉基金池，就属于「螺丝钉 精选」，未来基金池中的基金都是螺丝 钉比较看好的品种。 那么哪怕自己投资单个基金,参考这个 基金池也是可以 ...

大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。 「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本 书》、《战胜拖延症》等等。 还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理·芒格和指数基金之父约翰·博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的 理念。 大家可以点击下面链接查看部分螺丝钉带你读书合集： 《 世界读书日，螺丝钉送你121本私藏经典好书 》 《红利指数基金投资指南》上市啦～ 来了&新书福利 这本书，是螺丝钉口袋书系列的第一本。 口袋书是螺丝钉跟中信出版社的一次新尝试。 口袋书比较小巧，大约一小时就可以读完。 这样读书也轻轻松松，没有压力。 后面会有几本口袋书出来。 这本《红利指数基金投资指南》一上市，就荣登京东图书投资榜第一。 也反映出大家对红利指数基金的关注。 这一期螺丝钉带你读书，咱们介绍的，是螺丝钉新出的一本书，《 红利指数基金投 资指南 》。 关于新书的详细介绍，可以点击查看文章： 《红利指数基金投资指南》新书 红利指数基金的火热，跟这几年人民币的利率环境也有关系。 最近几年，人民币利率持续下降。 ...