文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金是非常适合普通人的投资品种。 什么类型的基金更适合新手？ 基金投资该怎么投？ 长期投资前要做哪些心理建设？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助新手投资者从零开始了解基金投资。 #螺丝钉小知识 什么是红利指数呢? 红利指数是比较常见的一类策略指数。 在具体认识红利指数之前,我们先来了解 下什么是策略指数。 按照所投资股票的方向和策略，常见的指 数，主要分为以下四类: ·宽基指数:规模最大的一类指数,通常按 上市公司的市值规模来选股，包含各个行 业的股票，覆盖范围很"宽"; ·策略指数:在宽基指数的基础上,用了某 种长期有效的投资策略，覆盖的行业也比 较广泛: um( 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复 「 基金入门 」 领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 其中,策略指数,是上世纪90年代互联网 泡沫破裂之后，开始迅速发展起来的，日 益受到投资者的关注。 大多是来自历史上一些投资大师或机构， 所采用的经典投资策略。将这些策略的规 则进行提炼，就得到了策略指数。 例如目前主流的策略指数有6大类：成长、 价值、红 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大盘低开高走，到收盘整体上涨，波动不大，还在4.2星。 大小盘股都略微上涨。 价值风格持续坚挺。 红利、自由现金流等指数连续上涨。 成长风格开盘下跌，到下午反弹，上涨较多。 港股微涨微跌，波动不大。 1. 最近全球资产出现了一些波动。 黄金从之前高点，回调10%。 虚拟货币从高位回调20%。 美股上周摸到高估，也是今年首次。之后美股也回调，周二收盘后回到正常偏高的估值。 周三日股一度下跌3%，韩股下跌5%。 全球股票市场最近回调2-4%不等。 A股最近也有波动，跟全球股票市场波动差不多。 港股的波动大一些。 今年港股上涨比A股多，提前上涨到了3.6星上下。 最近港股恒生指数回调大约5.2%。 2. 全球资产出现回调，主要是最近一两周。 之前在美元降息的背景下，全球资产整体上涨，今年普遍表现都不错。 除了A股港股今年大涨之外，全球非美股市场、黄金、虚拟货币等，1-3季度都出现了可观的涨幅。 利率之于资产，就好比地心引力之于物体。 美元利率下降，有利于资产估值提升。 3. 在9、10月美联储降息之后，市场原本预期12月也继续降息。 不过最近美联储释放一些信号，说12月降息" ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 并且，单个品种的比例不超过总股票资 产的20%，做好分散配置。可以考虑主 动优选、指数增强投顾组合,组合本身 做好了分散，更加省心省力。 债券部分，则可以用考虑365天、90天投 顾组合这样的品种，也可以选择比较稳 健的银行理财或者是国债。 这两类品种按照「100-年龄」的比例去 搭配起来,这是目标生命周期法进行资 产配置的方式。 第二种方式是目标风险策略。 目标风险策略就是股票资产和债券资产, 锁定一个固定的比例，定期再平衡。 比如说一半股一半债，然后进行50:50动 态再平衡。 一般来讲比较经典的比例还包括40:60、 30:70、20:80等。 两种策略进行比较的话，目标生命周期 策略会更简单一点。 因为目标风险策略有一个小小的缺陷， 就是投资者一开始可能没办法发掘出自 己的风险偏好。 可能股票上涨的时候觉得自己是高风险 偏好,下跌的时候又变成低风险偏好 了。 这种自我认知需要比较长的时间去发 掘。 也有的朋友会用房地产，但是前提是这 类资产的价值要稳定，没有特别大幅度 的大起大落。 所以一部分是高风险高收益，一部分是 稳健的收益。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 最近市场涨涨跌跌，进入11月份，按照惯例，也更新下，2025年11月初的螺丝钉股市牛熊信号板。 这个信号板有定量和定性两部分。 长图片后面，有详细的牛熊信号板相关数据意义的介绍。 2018.10 2012.12 2000 2012.1.6 2025.11.4 巴菲特指标 100% 81.84% 80% 50% 2022.1.4 2025.11.4 注：80%以下通常代表偏低，市场比较便宜；80%-100%代表正常水平，100%以上代 表偏高，市场比较贵了。 市净率百分位 一 大盘价值 大盘成长 100% 64.72% 50% 49.59% 0% 2015.10 2018.1 2020.1 2022.1 2025.11.4 一 小盘价值 一 小盘成长 100% 76.33% 1-56.28% 50% 0% 2018.1 2020.1 2022.1 2025.11.4 2015.10 市净率百分位：指当前的市净率数据,处于它历史数据里百分之多少的位置。通常 所处的历史位置越低，估值越便宜。例如百分位为0，表示创下了历史新低。 PS：每个交易日晚上，螺丝钉也会在微信小程序 今 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金定投是非常适合懒人的投资方式，但是如何才能聪明地做好基金定投？ 定投前要准备什么？如何制定好定投计划？ 4种定投方法，哪个更适合你？如何止盈？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助你搞清楚这些问题。 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复「 基金定投 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 在个人养老金账户之外,我们也可以直接投 资一些以养老为定位的基金产品，比如养老 FOF基金。 ◆◆◆ #螺丝钉小知识 wnl 银行螺丝钉 想通过基金来做养老投资，有哪些品 种可以考虑呢? 要为以后养老储备资金,我们一般可以坚持 缴纳社保，也可以参加个人养老金。 但是社保养老金的替代率现在越来越低了。 而个人养老金,也存在额度有限、资金取出 受限、可选择的产品有限等不足之处。 所以,如果能通过股票基金额外做一些养老 投资,也可以适当弥补一下这些不足。 常见的以养老为目标的基金投资,主要有三 种方式: (1) 以养老为定位的基金 这里说的养老 FOF基金，和个人养老金账户 里可以投资的养老 FOF基金，在投资策略上 是一样的，只不 ...

有朋友问，历史上，黄金经历了哪些涨跌波动，收益率如何？ 近期波动后，黄金目前估值如何？ 可以考虑投资了吗，之前投的需要止盈吗？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 1104 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 1. 过去200多年里，黄金略微跑赢通货膨胀 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一、【第415期直播回放】 《股市长线法宝》最新版 中，统计了黄金从1802年到2021年的年化收益率数据。 在剔除了通货膨胀之后，黄金长期年化收益率在0.6%上下。 这个数字是正的，说明黄金长期也跑赢了通货膨胀。 2. 1971年之后，黄金收益率大幅提升 不过黄金的长期收益有些特殊。 它在最近几十年的收益，比一百多年前的收益，其实是高了不少的 。 从1971年初，到2025年10月31日，黄金的长期年化达到了8.89%。 3. 黄金收益提升的原因：从金本位到纸币本位 在一百多年前，大多数国家，是处于金本位时代。 货币的发行会挂钩黄金。这种制度有利有弊。 好处是，金本位下，通货膨胀的数字是可控的，物价上涨 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体下跌，截止到收盘，回到4.2星。 大盘股下跌较少，中小盘股下跌多一些，中证500下跌1.6%。 遇到市场波动的时候，价值风格比较坚挺。 最近价值风格连续上涨。红利、价值等指数上涨良好。 沪港深红利低波动，今天收盘后，也回到了正常估值。 银行指数上涨超2%。几个月前，银行指数一度摸到了高估，之后回调了不少。 最近银行指数上涨，又向着高估靠拢。 市场还是风格轮动。 价值风格强势，成长风格相对低迷。 创业板下跌多一些。 港股也出现下跌。跟A股波动相接近。 其实最近市场波动还不算大。 中证全指从10月的年内最高点，到今天收盘，回调大约3%上下。 指数、主动组合，波动也差不多在3%上下。 主要是三季度市场上涨太快了。 创业板在三季度，创下最近10年最大三季度涨幅。 这种快速上涨不会一直持续。 之前上涨较多、到高估的一些成长风格品种，最近回调比较多；其他品种波动正常。 在牛市上涨中，也会有数次10%级别的回调。 例如从去年5.9星以来，A股港股整体上涨较多。 中间出现过3次10%以上级别的回调。 最近大盘波动还不到5%，暂时还没遇到较大波动。 1. [大吉大利，今天吃基 ...

Market Overview - The overall market showed a slight increase, with the A-share index rising approximately 18% and the Hong Kong Hang Seng Index increasing by 30% this year [9][10]. - Both large-cap and small-cap stocks experienced minor gains, with a strong performance in value style stocks [2][3][4]. Investment Performance - Most stock funds have also seen gains, with the actively managed selection rising by 27% from the beginning of the year to the end of October [12]. - Over 94% of investors in actively managed selections are profitable, indicating effective investment strategies [16]. Retail Investor Challenges - Despite the overall market uptrend, a significant portion of retail investors are still facing losses, with over 40% reporting negative returns in 2025 [18]. - Historical data shows that even during bull markets, many investors have experienced substantial losses due to poor timing and market entry points [20][26]. Market Behavior Insights - The tendency for retail investors to enter the market during high points leads to increased losses, as many accounts were opened during previous bull markets in 2007 and 2015 [27]. - The average holding period for small retail investors is only 5-10 days, compared to 3-5 years for institutional investors, highlighting a lack of patience in investment strategies [36]. Investment Philosophy - A shift from a trading mindset to a business ownership mindset is recommended, emphasizing the importance of viewing stock investments as ownership in companies rather than mere trading opportunities [5][6]. - The concept of value investing is reinforced, suggesting that investors should focus on acquiring shares of fundamentally sound companies and holding them for the long term [5][6].

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 螺丝钉设计了黄金星级、以及螺丝钉黄金牛熊信号板，来帮助判断黄金的估值高低。跟股市牛熊信号板类似，定期更新。 每周一，也会在小程序中更新螺丝钉黄金牛熊信号板，方便大家查询。 点 击进入「 今天几星 」 小程 序 ，就可以查看到当周最新的黄金牛熊信号板了。 以下是11 月 的黄金牛熊信号板， 长图片后面，有详细的介绍。 黄金价格 黄金的价格， • 海外主要参考伦敦金； • 内地主要参考上海金。 我们平时说金价多少元一克，指的就是上海金的价格。 两者走势很相似，差距主要是汇率变化引起的。 黄金历史星级 2025年11 月 ，黄 金价格在 1.1 星级。 2022年最便宜的时候，黄金有到过4点几星级的低估。 黄金在2011-2016年，走出了长达6年的阴跌熊市。这个长度甚至超过了A股历史最长的熊市。 中间也出现过5星级的机会。 2017年之后，黄金逐渐从低估中走出。 过去10年，主要是2019-2020年，以及2023年至今，是黄金的主要上涨时间。 影响黄金价格的因素 影响黄金价格的因素，主要有以下三个方面。 （1）美元 影响黄金涨跌的一个主要因素，是美元的实际利率。 实际利率 ...

Core Viewpoint - The article discusses the relationship between interest rates and the bull-bear cycles of dollar bonds, emphasizing that rising interest rates typically lead to a bear market for bonds [3][6]. Group 1: Interest Rates and Bond Market - Interest rates are a significant factor influencing both dollar and renminbi bonds, with rising rates generally indicating a bear market for bonds [3][6]. - The formula for interest rates is given as interest = interest/price, indicating that if interest rates increase, bond market values tend to decrease [4][5]. - Conversely, if interest rates decrease, bond market values are likely to increase [6]. Group 2: Recent Trends in Bond Yields - The article highlights the recent trend in U.S. 10-year Treasury yields, which fell from around 3% in 2019 to approximately 0.5% in early 2020, contributing to a bull market for U.S. bonds during that period [8]. - Starting in 2021, the yields on U.S. 10-year Treasury bonds significantly increased, reaching around 4% to 5%, which corresponds to a bear market for bonds [8][9]. - The fluctuations in interest rates have led to corresponding volatility in short-term, medium-term, and long-term bond funds in the U.S. market over the past few years [9].