文/《清华金融评论》实习编辑 何佳霖 上市银行20 25年业绩陆续披露。截至1月29日，A股已有招商银行、杭州 银行 、中信银 行、浦 发 银 行、 兴 业银 行、 宁波 银行 、南 京银 行、 厦 门银 行 、 青 岛 银 行 、 苏 农 银 行 1 0 家 银 行 相 继 披 露 20 25 年 业 绩 快 报 ， 综 合 来 看 ， 2025 年 银 行 业 绩 指 标 明 显 改 善 ， 经 营 走 势 向 好 ， 资 产 质 量 持 续 优 化。 营业收入： 增长相对平稳，个别银行表现优异 截至2026年1月29日，A股率先披露2025年业绩快报的10家上市银行（4家股份行+5家城商行+1家农商行）中，有9家银行营收上涨，1家银行营收下降（中 信银行）；总体来看，经营走势相对平稳。 分类别看，上述10家银行中，含4家股份行。其中，有3家股份行营业总收入超2000亿元；3家股份行营收同比增长，1家同比下降。对比该4家股份行，浦 发银行增速最快，2025年以1.88%的同比增速实现其营业总收入1739.64亿元；兴业银行位列第二，2025年其营业总收入为2127.41亿元，同比去年增加 0.24%；招商 ...

1月28日 ， 国新办举行新闻发布会，国务院国资委介绍2 025年国资央企 高质量发展情 况， 国务院国资 委副主任庞骁刚、国务院国资委企业改革 局 局 长 林 庆 苗 、 国 务 院 国 资 委 科 技 创 新 局 局 长 张 剑 龙 出 席 会 议 并 介 绍 20 25 年 国 资 央 企 高 质 量 发 展 情 况 ， 本 次 会 议 国 资 委 针 对 央 企 重 组 整 合，"AI+"等表态 ， 同时透露， 正在研究起草培育新兴支柱产业文 件 ， 加快推进交通物流、智慧能源、绿色低碳、金融服务等重点领域数据 资源开放开发 。 此前，国资委 在京召开地方国资委负责人会议，研究提 出 " 十 五 五 " 工 作 思 路 时 也 明 确 ， 着 力 实 施 进 一 步 深 化 国 资 国 企 改 革 方 案， 有效防控重点领域风险，健全长效机制，牢牢守住不发生系统性风 险的底线。 数据显示，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上缴税费2.5万亿元，有效带 动产业链上下游企业融通发展，为我国顺利完成经济社会发展主要目标任务提供 ...

导语： 过去四十年来，中国成功探索并践行了融合规划、创新与开放的混合发展模式。当前，在复杂的地缘政治、地缘经济格局与技术创 新浪潮下，中国经济已呈现出新的发展态势。这一转变对中国经济自身意味着什么？中国经济是否已实现完全崛起？又将对全球经济产生何 种影响？ 1月21日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会上，多位专家学者围绕"中国经济：全面崛起"这一核心议题，就复杂地缘政治背 景下中国经济的韧性及转型进行了深入探讨。 Q： 2025年，全球经济因主要经济体发起的贸易战留下深刻印记。 中国经济如何应对全球贸易战？从中能够洞察中国经济的哪些核心特征？ 世界经济论坛理事会成员 朱民 ： 中国经济在过去五年确实面临多重严峻挑战。首先是新冠疫情的冲击，随后是房地产行业的深度调整。2017年中国公寓销售面积 约为17亿平方米，目前已缩减至8.5亿平方米，行业规模减半。同时，地方融资平台面临巨额债务压力，消费市场也呈现疲软态 势。 尽管困境重重，但中国通过精准有效的宏观政策成功应对，尤其在房地产领域有效规避了系统性危机，这一成果实属不易。而这段 经历也让我们深刻认识到，必须彻底转变增长模式，不能再依赖房地产、地方融资、基础设 ...

以下文章来源于财经杂志 ，作者徐奇渊 财经杂志 . 《财经》杂志官方微信。《财经》杂志由中国证券市场研究中心主办，1998年创刊，秉承"独立、独家、独到"的新闻理念，以权威性、公正性、专业性报 道见长，是政经学界决策者、研究者、管理者的必读刊物。 文/中国社会科学院美国研究所研究员 徐奇渊 20 26年达沃斯论坛落幕，人们意识到，一个以交易、筹码、不确定性和 多极博弈为特征的新时代已然开启，"中国"一词高频出现在各类分论坛中 ——正如资深观察者所言："中国没有占据舞台，却占据了坐标系"。 从1月19日至23日，笔者随团参加了在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛。由于行程1月初才最终确定，只能预订到距离会场较远的酒店，距离会场两小时车 程（每天往返四小时），不过每晚价格仍约2800元。头一天上山的途中，笔者还遭遇了比往年更严格的安检，抽查过程用了半个多小时。价格如此之高， 安检如此之严，这次论坛注定不平凡。 果然，论坛甫一开幕便呈现出两个截然不同的叙事维度：一边是科技巨擘们对人工智能（AI）未来的热烈畅想——英伟达CEO黄仁勋强调，AI正成为新 的基础设施，而且已经触发"人类史上最大规模的基础设施建设"。马斯克的意外 ...

以下文章来源于中金研究院 ，作者周小川 中金研究院 . 中金研究院 (CICC Global Institute，缩写 CGI)作为中金公司一级部门，定位为新时代、新形势下的新型智库，服务于中国公共政策研究与决策，参与国际政 策讨论和交流，并为中国金融市场尤其是资本市场发展建言献策。 导语： 当前，中国正处于地缘经济形势日趋复杂的阶段，面临一系列前所未有的外部挑战。国家"十五五"规划建议中指出，我国发展环境 面临深刻变化，"国际单边主义、保护主义不断抬头，霸权主义、强权政治威胁上升，国际经济贸易秩序遭遇严峻挑战"。在此背景下， 中 国人民银行原行长 周小川在"中金公司2025地缘经济主题研讨会（闭门会议）"中，就地缘经济的三个关键维度展开深入分析，为理解当前 形势提供了新的视角与思路。 地缘经济背景下经济政策目标出现新变局 对任何经济体而言，都需要把资源有效地配置到最佳位置上。 过去，各国经济政策和经济活动的目标函数主要从发展角度衡量， 以经济发展、生活质量、民生等为主，基本不过多覆盖所谓经济安全、产业配套齐全和地缘竞争目标。近年来，某些国家注重使用 经济手段来为地缘政治服务 ，上述目标函数也随之发生变化， ...

2026年1月22日，中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议，会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十 届四中全会和中央经济工作会议精神，落实中国人民银行工作会议要求，总结2025年宏观审慎管理和跨境人民币业务工作，分析当前形 势，部署2026年工作。中国人民银行党委委员、副行长陶玲出席会议并讲话。 会议认为，2025年中国人民银行加快构建宏观审慎管理体系，完善治理机制，夯实宏观审慎监测评估的规范化、标准化和实战化能力，加 强系统重要性金融机构、金融市场、跨境资本流动等重点领域宏观审慎管理。推进人民币国际化，完善人民币跨境使用安排，优化货币互 换和清算行网络，强化人民币融资货币功能，进一步支持贸易投资便利化，持续提高服务实体经济能力。 会议要求，2026年宏观审慎工作要继续按照构建覆盖全面的宏观审慎管理体系部署， 强化中央银行宏观审慎管理功能，持续完善宏观审慎 和金融稳定委员会工作机制，逐步拓展宏观审慎政策覆盖范围，前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱，维护金融市场稳 健运行和金融体系整体稳定 。以服务构建新发展格局为导向，进一步完善人民币跨境使用政策，促进货物贸易便 ...

TSINGHUA Financial Review 清华金刚评论 山 南 南 南 办 等 河 田 中 20 湖 12 20 湖 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 10 10 20 20 20 10 10 20 ––五年 "十五五"开局保险专栏 TSINGHUA Financial Revie "十五五"期间，健康险正经历从"财务补偿"到涵盖全周期"健康解决方案"的价值跃迁。面对人口结构变化与医改深化，以庞大代理人渠道为优 势的头部寿险公司，正集体战略加码中端医疗险市场。这一转向，不仅是对市场结构性机遇的把握，更是其穿越周期、构建长期健康服务能力 的主动突围。 本期《清华金融评论》专栏特邀 中国医师协会健康管理与健康保险专业委员会委员、"重疾不重"理念首倡者丁云生 。在他看来，中端医疗险 正成为寿险公司构建健康生态的核心入口，人手一张"中端医疗"的时代真的来了！ 头部寿险为何集体锚定中端医疗？ 《清华⾦融评论》：近期以来，以平安、友邦、太平为代表的多家头部寿险公司持续加码中端医疗险，从产品布局到渠道资源均展现出明确 ...

255 | 上市银行首批 财政部集中发布了五项 2025年业绩快报出炉 重要财政金融政策 Financial Weekly 每周金融评论 .. Financial Weekly 每周受酬证论 | 目录 CONTENTS दी 载 TSINGHUA Financial Review 清华金融评论 台 第25点 HB 2026年1月26日 热点聚焦 FOCUS ◎ 上市银行首批2025年业绩快报出炉 重大会议 MEETINGS ◎ 李强：实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 重大政策 POLICIES ◎ 财政部集中发布了五项重要财政金融政策 ◎ 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种 重大事件 EVENTS ◎ 证监会发布2026年1号罚单，罚没10.2亿元 重要数字 DATA ◎ IMF小幅上调2026年世界经济增长预期至3.3% 热点 上市银行首批2025年业绩快报出炉 上市银行首批2025年业绩快报出炉。截至1月23日，A股已有招商银行、杭州银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、宁波银 行、南京银行、苏农银行8家银行陆续披露2025年业绩快报，上述机构均实现归母净利润正增长，其中7家实现营收、 ...

文/中国人民银行科技司相关课题组 金融数字化、智能化背景下提升央行履职能力应以建设强大的中央银行为 目标，以数字央行建设为抓手，以运用数字化智能化手段提升央行履职能 力为主线，为建设具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融 体系贡献科技力量。 金融信息化事业加速迈进数字化智能化新阶段 金融业是典型的技术密集型和创新驱动型行业。一部金融发展史，也是一部金融与科技不断融合创新的演进史。改革开放以来，随着信息技术持续迭代发 展，我国金融信息化事业已先后历经电子化、网络化阶段，为迈进数字化、智能化新阶段奠定坚实基础。金融电子化阶段，我国金融业主要依托电子计算 机、卫星通讯网络等技术，实现金融业务"从手工到电子、从单机到联网"的历史性突破，行业整体电子化、自动化水平显著提升。金融网络化阶段，我国 金融业运用互联网、移动通信、数据库等技术，将传统金融业务迁移至互联网和移动终端，推动金融数据集中和信息系统互联互通，支撑央行履职的国 库、支付、征信、反洗钱、会计核算等信息化基础设施体系逐步建立健全，金融服务和管理信息化水平实现全面跃升。 近年来，随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，人工智能、大数据、云计算、区块链、 ...

20 26年宏观经济的重要看点在于价格回升。实际GDP增速预计稳定在5% 左右，符合预期。而通胀指标有望逐步回暖，企业盈利与居民收入亦将随 之改善。总体来说，今年呈现震荡回升的趋势，综合物价水平（如GDP平 减指数）预计在二至三季度实现由负转正，成为年内关键拐点。 中国经济波动复苏 2025年我国GDP实现5%的增长，成效显著。展望2026年，经济增速预计仍将维持在5%左右。值得关注的是名义GDP与实际GDP的关系变化。从季节性走 势看，名义GDP与实际GDP均呈逐步回升态势，重要拐点预计出现在二至三季度。年中名义GDP有望回升至实际GDP之上，整体通胀指标将实现正增 长，这也符合中央经济工作会议提出的促进价格温和复苏的趋势。 文/中信证券首席经济学家 明明 从消费的角度看，今年消费品"以旧换新"政策的支持非常重要。2025年社会消费品零售总额同比增长约3.7%，其中与"以旧换新"政策相关的通信器材、家 电、文化办公用品等类别增速较快，这说明政策效果显著。2026年初，财政部已下达年内首批消费品以旧换新额度，在总额度稳定的基础上进一步扩大覆 盖范围，纳入智能产品、AI眼镜等品类。因此，2026年消费市场将呈现 ...